[知识整理]2009年中级财务管理备考：第七章证券投资 [复制链接]

　　第七章 证券投资 Jz P0D'  
　　证券的含义和种类 B$hog_= s  
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　　分类 Zp9kxm '  
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　　性质：凭证与有价;发行主体：政府与金融;体现的权益：所有权与债权; OkCAvRg  
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　　收益的决定因素：原生与衍生;收益稳定状况：固定与变动;到期日：短期与长期 ,g,Hb\_R)  
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　　募集：公募与私募 8N 3y(y0  
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　　效率市场假说(4种)：是证券市价与相关信息反映的程度的假定。 %hdjQIH  
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　　效率市场假说存在两个市场：有效与无效 l@-h.tS  
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　　有效：强式(价格=价值)、次强式(部分程度受到损害)、弱式(全部损害) tvq((2  
:-$8u;!M  
　　有效市场建立的4个条件：信息公开、公开-接收、信息判断、实施决策 t%<y^Wa=  
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　　证券投资的含义与目的 Ed2A\S6tl  
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　　特点：流动强、价值不稳、交易成本低 xH}bX-
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　　证券投资的对象与种类 qV/>d',  
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　　种类：债券、股票、基金、期货、期权、证券组合 vbZ!NO!H  
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　　证券投资的风险与收益 ;y50t$0  
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　　证券投资风险：系统(利息率再投资购买力就是市场风险)与非系统(违约流动破产就是来自企业) O}p<"3Ub  
1MT,A_L  
　　证券投资收益 *;~u 5y2b  

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　　息票收益率=支付的年利息(股利)总额/证券面值(主要形式：债券、优先股) YhqMTOw  
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　　本期收益率=支付的年利息(股利)总额/证券市价(主要形式：债券、普通、优先股) "^
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　　到期收益率(短期与长期) ?)(-_N&T  
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　　短期到期收益率= )feZ&G]  
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　　[证券年利息(股利)+(证券卖出价-证券买入价)]/到期年限*证券买入价 G#^0Bh&  
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　　短期持有收益率= =Vazxt@[  
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　　[证券年利息(股利)+(证券卖出价-证券买入价)]/持有年限*证券买入价 =9,^Tu|  
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　　债券投资 E0EK88  
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　　债券投资的种类和目的 vLyazVj..  
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　　种类：短与长 r\Yh'cRW{  
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　　目的：短为了合理利用暂时闲置资金;长为了获得稳定收益 t8rFn  
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　　债券收益率 o0|Ex\  
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　　决定债券收益率的因素：票面利率;期限;面值;持有时间;购买价格;出售价格 % 'Q2c'r  
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　　计算 { I\og  
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　　票面(直接)收益率=债券年利息/债券面值(债券买入价) ' VKD$q  
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　　一次还本付息债券持有期(贴现债券)收益率 |D%mWQng  
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　　=〔(债券卖出价-债券买入价)〕/持有年限*债券买入价*100% o[fg:/5) A  
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　　债券到期收益率年限以剩余到期年限来定 js@L%1r#L  
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　　债券的估价 _vDmiIn6K  
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　　一般按复利方式计算 +A)> zx  
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　　债券价值=利息现值+面值现值 &}
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　　一次还本付息且不计于复利的债券估价 >eQ.y- 4  
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　　债券价值=(面值+N年利息)*面值现值(即到期值) g$?^bu dxv  
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　　零票面利率债券的估价(无票面利率) $Th)z}A}EA  
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　　债券价值=面值现值 /lu|FWbEw  
$D#h, `  
　　债券投资的优点：安全性高、稳定性强、流动性好 ZDgT"53  
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　　债券投资的缺点：风险大、无经营管理权 m m`#v g,  
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　　股票投资 /UK]lP^w]!  
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　　种类：普通与优先 G[yzi  
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　　目的：控股与获利 ^MF 2Q+  
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　　股票的收益由股息和资本利 3Z=yCec]  
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　　股票的估价 ZL\^J8PRK  
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　　长期持有、股利不变的股票估价 jqc}mI\#  
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　　股票内在价值=年固定股利/资金收益率 aaT3-][  
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　　长期持有、股利固定增长的股票估价 ng!cK<p  
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　　股票内在价值=第一年的预期股利*(1+增长率)/资金收益率-增长率 ]0ErT9  
Y6VJr+Ap(  
　　股票投资的优点：高收益、低风险、有一定经营权 Td'(RV  
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　　股票投资的缺点：求偿居后、价格不稳、股利收入不稳 ^Z?m)qxvB  
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　　基金投资 [Tp?u8$p`  
zdRVAcrwQ  
　　种类： 4A6Y \ZXI  
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　　组织形式：契约型与公司型 `hkvxt  
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　　二者不同：资金性质、投资者地位、运营依据 aH 'fAX0bF  
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　　变现方式：封闭式与开放式 A+* lV*@0  
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　　封闭式价格由供求关系和基金业绩决定;开放式价格以基金单位净值为基础 8VMA~7^  
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　　标的不同：股票、债券、货币(属低风险的安全基金)、期货、期权、认股权证、专门 ]$r]GVeN}H  
O0L]xr  
　　投资基金的估价与收益率 1LRP R@b^  
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　　债券、股票是未来企业的现金流量;基金是目前给投资者带来的价值的净资产 \EVT*v=}/  
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　　基金单位净值=基金资产价值总额(市场价值)/基金单位总份额 N wk  
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　　基金净资产价值总额=基金资产总额-基金负债总额 y1%OH#:duD  
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　　基金的优点：专家理财优势、资金规模优势 '`k7l7I[@  
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　　基金的缺点：无法获得很高的收益、承担较大风险 _.; PLq~0  
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