[知识整理]2009年中级财务管理备考：第七章证券投资 [复制链接]

　　第七章 证券投资 nYC S %\"  
　　证券的含义和种类 |gk"~D  
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　　分类 HN;f~EQT  
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　　性质：凭证与有价;发行主体：政府与金融;体现的权益：所有权与债权; !8 l&%  

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　　收益的决定因素：原生与衍生;收益稳定状况：固定与变动;到期日：短期与长期 9,>c;7s X  
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　　募集：公募与私募 j=Q ?d]  
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　　效率市场假说(4种)：是证券市价与相关信息反映的程度的假定。 `ST;";7!  
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　　效率市场假说存在两个市场：有效与无效 1X&scVw  
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　　有效：强式(价格=价值)、次强式(部分程度受到损害)、弱式(全部损害) TuwSJS7  
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　　有效市场建立的4个条件：信息公开、公开-接收、信息判断、实施决策 ,0,& L  
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　　证券投资的含义与目的 #zn`)n  
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　　特点：流动强、价值不稳、交易成本低 i#U_g:~wC  
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　　证券投资的对象与种类 W\ARCcTQ  
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　　种类：债券、股票、基金、期货、期权、证券组合 VRv.H8^{  
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　　证券投资的风险与收益 tD,~i"0;  
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　　证券投资风险：系统(利息率再投资购买力就是市场风险)与非系统(违约流动破产就是来自企业) LwI4 2  
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　　证券投资收益 srU*1jD)  
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　　息票收益率=支付的年利息(股利)总额/证券面值(主要形式：债券、优先股) 2DBFY1[Pk  
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　　本期收益率=支付的年利息(股利)总额/证券市价(主要形式：债券、普通、优先股) 8;,(D#p  
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　　到期收益率(短期与长期) f1Gyl  
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　　短期到期收益率= _#E@&z".L  
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　　[证券年利息(股利)+(证券卖出价-证券买入价)]/到期年限*证券买入价 y[f6J3/  
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　　短期持有收益率= u|ru$cIo  
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　　[证券年利息(股利)+(证券卖出价-证券买入价)]/持有年限*证券买入价  S)@) @3  
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　　债券投资 WWIQ6EJO  
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　　债券投资的种类和目的 u,S}4p&l  
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　　种类：短与长  {0} Q5  
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　　目的：短为了合理利用暂时闲置资金;长为了获得稳定收益 J35[GZ';D  
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　　债券收益率 +&)&Ny$W  
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　　决定债券收益率的因素：票面利率;期限;面值;持有时间;购买价格;出售价格 3%V VG~[  
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　　计算 \8-PCD  
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　　票面(直接)收益率=债券年利息/债券面值(债券买入价) cD4H@!=a  
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　　一次还本付息债券持有期(贴现债券)收益率 nc>Ae`"(  
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　　=〔(债券卖出价-债券买入价)〕/持有年限*债券买入价*100% zJtB?<  
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　　债券到期收益率年限以剩余到期年限来定 l*4_  
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　　债券的估价 R`emI7|  
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　　一般按复利方式计算 3ES3,uR  
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　　债券价值=利息现值+面值现值 ef(OhIX  
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　　一次还本付息且不计于复利的债券估价 hQDZ%>  
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　　债券价值=(面值+N年利息)*面值现值(即到期值) f{u3RCfX~2  
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　　零票面利率债券的估价(无票面利率) >_um-w#C  
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　　债券价值=面值现值 _,9/g^<  
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　　债券投资的优点：安全性高、稳定性强、流动性好 g6T /k7a  
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　　债券投资的缺点：风险大、无经营管理权 1Igo9rv  
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　　股票投资 :f58JLX  
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　　种类：普通与优先 FrBJv<  
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　　目的：控股与获利 lCMU{)  
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　　股票的收益由股息和资本利 zkRL'-  
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　　股票的估价 v %fRq!~  
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　　长期持有、股利不变的股票估价 2OJ=Xb1  
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　　股票内在价值=年固定股利/资金收益率 ZI'Mr:z4  
Y^W.gGM  
　　长期持有、股利固定增长的股票估价 PE-P(T3s[8  
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　　股票内在价值=第一年的预期股利*(1+增长率)/资金收益率-增长率 .V: H~  
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　　股票投资的优点：高收益、低风险、有一定经营权 s9-aPcA  
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　　股票投资的缺点：求偿居后、价格不稳、股利收入不稳 @`6db  
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　　基金投资 K1K3s <y+  
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　　种类： Pq:GvM`  
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　　组织形式：契约型与公司型 +WP
  
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　　二者不同：资金性质、投资者地位、运营依据 `d[ja,  
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　　变现方式：封闭式与开放式 \f7Aj>  
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　　封闭式价格由供求关系和基金业绩决定;开放式价格以基金单位净值为基础 N6BFs
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　　标的不同：股票、债券、货币(属低风险的安全基金)、期货、期权、认股权证、专门 $zvqjT:>  
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　　投资基金的估价与收益率 H/Fq'FsQB  
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　　债券、股票是未来企业的现金流量;基金是目前给投资者带来的价值的净资产 V:w=h>z8  
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　　基金单位净值=基金资产价值总额(市场价值)/基金单位总份额 1$g]&'  
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　　基金净资产价值总额=基金资产总额-基金负债总额 )Ekp <2B:0  
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　　基金的优点：专家理财优势、资金规模优势 KF[P /cFI  
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　　基金的缺点：无法获得很高的收益、承担较大风险 _lE0_X|d  
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