主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 D ]zpG
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[方法]成本－收益分析 A,f%0
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D #M=d)}[
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； ,}HnS)+
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； fS- 31<?
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) gLQbA$ gB
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) ]M.)N .T
３、永续年金P=A/i I3D# wXW
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m Z<~^(W7h
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) :taRCh5
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 v}^
f8nVR
+Heen3
[筹资] Nk/Ms:57y
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 2apQ4)6#[H
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 VkD FR
[k_
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 d$*SVd :
比率预测法（会计等式恒等） zP;1mN
最佳规模 (最)高低点法 G[[NDK
资金习性预测法 )`gE-udR
２、最佳状况 回归分析法 Bl8&g]dk
综合资金成本法(K最小) "Qxn}$6-
最佳结构 :>GT<PPD;
无差异点法（EPS最大） _ =oN Q
３、关键：各参数间勾稽关系。 Co^a $K
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q m8ydX6~max
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 j s8GK
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 $ [-{Mm
= 基期边际贡献M-固定成本 p!w}hB598
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 4,g3
c
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT S&m5]h!D
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） X>6VucH{\
OJ\rT.{
[项目投资] M"$TXXe
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) ^iwM(d]#5
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) $/uNV1 ]o
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 _ Oe|ZQ
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) 7f`x-iH!]7
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 ds9`AiCW>
＋该年利息费用＋该年回收额 .+c YzS] !
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) 7OOod1
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 C'$}!p70
４、评价指标 适用 判断标准 #O .-/&Z
────────────────────────── F ttny]
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 Pf]O'G&F
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 f3]
u-e'b
获利指数PI n一样 PI≥1 E~|`Q6&Y
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max jn;b{*Lf
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max umWZ]8
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 o )
FjWf;
────────────────────────── Q,A`"e#:
UW[{Y|oE
[证券投资] +/Lf4??JV
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） xR, ;^R|C
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ d#eHX|+
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； fJ3qL# '
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR 7 #R&
OQ
２、估价V(收益，大于购买价则可行) r,4V SyZF\
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) ?JD\pYg [/
３、证券组合 &sx|s Lw)
无(非系统)风险收益率RF kty,hAXe
β(该组合相对于整个市场风险的程度) }PY?
ZG
(非系统)风险收益率RP m&Mv b[
Km-RF(整个市场情况) _u :4y4}
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) AOaf ,ZF
8
nA] dQ+5sT
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 xIo7f
１、现金的存货模型 Vy:ER
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ CFh&z^]PR
Ｑ*＝√2TF/K b+M[DwPw
２、存货的经济批量模型 1Lj YV
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ CW=-@W7
Ｑ*＝√2AB/C >gr6H1
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 vN7ihe[C
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) ^~ 5tntb.
３、存货储存期控制(类似于成本习性) =P+S]< O
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 `q exEk@S
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 [21tT/
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 ':!; 6v|L
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 gHlahg
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 ^tuJ M:
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 7
9%${ajSI
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 `4&\ %9
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 8}Y(
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%4
Z<r&- !z
[利润分配] "7 )F";_(^
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 o0wep&@
正常利润加额外股利政策 F
,{nG[PL
zF]hf P0 Q
[财务预算] /:e|B;P`k
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 U &
Ay3/
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 |U^
ff^]
增量预算与零基预算 \FTv N
定期预算与滚动预算 ~pj9_I
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 ! T0IMI
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 kQI WD
N
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 !*|CIx k(
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 G-n`X":$DT
－资本性现金支出＝现金余缺 jVRd[
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 (7ew&u\Li
U)p 2PT fB
[财务控制] TL7-uH
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） %e%nsj6
成本中心 利润中心 投资中心 =WE fo;
２、内部转换价格 de1&
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 66'TdF]"
z4-AOTo2y
[财务分析] {=g-zsc]K
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 v& XG4 &
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 jgbw'BBu
流动比率=流动资产/流动负债 fJE ki>1
速动比率=速动资产/流动负债 '*3+ '>
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 ']vX
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 w Oi>i`D&
资产负债率=负债总额/资产总额 %k$C
产权比率=负债总额/所有者权益总额 ~82jL%-u
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） 5I j_$
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营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” %q*U [vv
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 :{66WSa@Dd
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 ;*
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w}51
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 ) edM@beY_
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 9D#PO">|
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 DR0W)K
^
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” !)9zH
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 Z@ws,f^e
成本利润率= 利润/成本费用 >uuX<\c W
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 )%tf,3
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 @ ~sp:l
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 u8 <=FV3
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 n )K6Z{x
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
