主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 k 'b|#c9c
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[方法]成本－收益分析 o3kj7U:'x
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D e> )5j1
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； q4N$. hpb
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； kv b-=
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) < i|+p1t
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) ,Pm/ci( s
３、永续年金P=A/i ^S|^1
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m Y."[k&P-
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) k5YDqG n'q
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 |9 3%,
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[筹资] 3R><AFMY?
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) VJaL$Wv)H
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 :u0433z:
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 6d UP's_
比率预测法（会计等式恒等） ='j
最佳规模 (最)高低点法 AF-.Nwp
资金习性预测法 &Te:l-x
２、最佳状况 回归分析法 KWo)}m*6
综合资金成本法(K最小) aRmS{X3
最佳结构 =l +p nG
无差异点法（EPS最大） $;1~JOZh
３、关键：各参数间勾稽关系。 y=Hl ~ev`9
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q 7>L hXC
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 HChewrUAn
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 o6R(BMwGa
= 基期边际贡献M-固定成本 +}Pa/8ybJ
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 U
DG _APf
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT ?8 F7BS4oQ
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） ZU|nKt<GK
h(sD] N
[项目投资] pqK3u)
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) rd RX
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) slx^" BF^
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 (2(hl-- 'n
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) =bzTfki
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 N?XN$hwdZ
＋该年利息费用＋该年回收额 `@&q f}`
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) lVdE xR>H
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 L 0Cf@~k
４、评价指标 适用 判断标准 OW>U 5 \q
────────────────────────── /dqKFxB 1
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 " J9+~)e^!
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 sw1XN ?O
获利指数PI n一样 PI≥1 zM!*r ~*k$
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max '54@ -}D
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max aE"t['
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 ZDf9Npe
────────────────────────── y Z{YIy~
,y.0 Cb0
[证券投资] rcK*",>
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） ?|33Np)
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ u{ng\d*KE}
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； Rg6>6.fk*
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR nxt1Y04,H
２、估价V(收益，大于购买价则可行) 2'_s GAH
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) bchhokH
３、证券组合 iY2bRXA
无(非系统)风险收益率RF Eq?o /'e
β(该组合相对于整个市场风险的程度) 8
6_Zh5:
(非系统)风险收益率RP Hq9(6w9w
Km-RF(整个市场情况) m0 P5a% D
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) fq(e~Aqw$
)_jO8 )jB
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 q
=bX
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１、现金的存货模型 ";~#epPkX
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ n)0{mDf%
Ｑ*＝√2TF/K r oKi SE`
２、存货的经济批量模型 QZ6M,\
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ pUmB
h
Ｑ*＝√2AB/C ~EN
@$N^h
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 [B4?Z-K%
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) u4 "+u"{d
３、存货储存期控制(类似于成本习性) ()?)Ybqss
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 @l?%]%v|
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 , QQ:o'I!
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 \!PC:+u J
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 NOx|
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机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 {p-%\nO C
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 O []+v
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 1pn167IQL
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 1>2397
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[利润分配] w+}dm ^X
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 YZk& 'w
正常利润加额外股利政策 h<j04fj
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[财务预算] ]oY~8HW
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 J+T Ym%A;-
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 V THDGBU
增量预算与零基预算 ,&k 5 Qq
定期预算与滚动预算
M}c_KFMV
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 ~vXul`x
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 %ry>p(-pC(
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 -L[K1;Xv"
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 ?G{fF
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－资本性现金支出＝现金余缺 6 R<%. -qr
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 P8EGd}2{8
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[财务控制] V>%%2"&C
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） ZibODs=f;
成本中心 利润中心 投资中心 M|Se| *w
２、内部转换价格 r[lHYO
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 J
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Q-0[l/A}a
[财务分析] WsoB! m
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 <s: Xj
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 x4.
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流动比率=流动资产/流动负债 r B)WHx<
速动比率=速动资产/流动负债 I2 Kb.`'!
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 K%g\\uo
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 F lZ]R
资产负债率=负债总额/资产总额 h~1QmEat
产权比率=负债总额/所有者权益总额 zf !c
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） ygPZ kvZ
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” iaC$K@a{
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 Hy6Np62
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 g %Am[f b
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 qvscf_%FM
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 .3!4@l\9C
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 XC$~!
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” V~wmGp.e
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 ?( '%QfT
成本利润率= 利润/成本费用 f6#H@
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总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 `=*svrmS
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 OU+*@2")t
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 &qC> *X.
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 9f @)EKBK
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
