主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 n3-GnVC][
[J[ysW})W
[方法]成本－收益分析 $_%2D3-;D
!;BZ# tF&
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D )eIz{Mdp=
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； rF
<iWM=
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； 7M&.UzIY`
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) 98"z0nI%
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) "RR./e)h
３、永续年金P=A/i j};pv 2
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m =N[V{2}q
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) js %4;
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 Uv W: #
,Jw\3T1
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[筹资] Gx~"iM
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) ,_e/a
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 g(z#h$@S
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 ;'Z,[ a
比率预测法（会计等式恒等） O4 'kS
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最佳规模 (最)高低点法 wd2P/y42;;
资金习性预测法 J"a2
@S&
２、最佳状况 回归分析法 vh:UXE lm
综合资金成本法(K最小) A1=$kzw{UH
最佳结构 .lNnY
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无差异点法（EPS最大） [|m>vY!
３、关键：各参数间勾稽关系。 !Ed<xG/
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q P"h,[{Y*>
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 ^| a&%wxA
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 5
Fl
= 基期边际贡献M-固定成本 +lXdRc`6
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 :*w:eKk
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT hz>yv@ 1
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） 7!` C TE
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[项目投资] %3@RZe
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) s1* W K&@
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额)
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固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 @zVBn~=i
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) 0
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经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 ^QHMN 7r/
＋该年利息费用＋该年回收额 <|>:UGAR
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) [K|>s(Sf*
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 6m;wO r
４、评价指标 适用 判断标准 'piF_5(@
────────────────────────── bW 79<T'+
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 *|.yX%"k
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 _,-M8=dL%*
获利指数PI n一样 PI≥1 xVwi
}jtG|
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max EssUyF-jwU
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max BR0p0%
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 5jCEy*%P@
────────────────────────── VHXR )}
MM58w3Mz
[证券投资] 80l3.z,:
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） )u v$tnP*
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ ;w YwiSVd
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； q_m#BE;t
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR 3\U , Kg
２、估价V(收益，大于购买价则可行) Aaw:B?4)
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) oT5rX
,8
３、证券组合 vng8{Mx90*
无(非系统)风险收益率RF 4 *2>R8SX~
β(该组合相对于整个市场风险的程度) ` 'k' s]Y
(非系统)风险收益率RP iTBhLg,
Km-RF(整个市场情况) W2o8Fu
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) {TN@KB
Pt)}HF|u
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 HuLm!tCu
１、现金的存货模型 pQm!Bt L
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ tZ{q\+h
Ｑ*＝√2TF/K
1J% qbh
２、存货的经济批量模型 BKlc{=
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ }mS0{rxD4
Ｑ*＝√2AB/C B[m{2X
zGH
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 gS o(PW)
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) h, jAtL!
３、存货储存期控制(类似于成本习性) #,9TJ:~N
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 a_fW {;}[
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 ;cHI3V
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 l$ _+WC*wp
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 ~
X(xa
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 Oj|p`Dzh
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 arH\QPaka'
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 YV!V9
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 EQ`t:jc {
(w:ACJ[[
[利润分配] r#w_=h)
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 qA\kx#v]P
正常利润加额外股利政策 s/&]gj "
BNm va
[财务预算] Y,Zv0-"
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 %_=R&m'n`
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 ZJ }LnPr
增量预算与零基预算 U\G Z
定期预算与滚动预算 ^ {+:w:g
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 =Bqa <Js
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 HnY"6gTNK
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 h}< ZZ
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 }
K-[/;
－资本性现金支出＝现金余缺 :Ty*i
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 J#Eh x
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J0W).mD_H
[财务控制] <%JO 3E
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） Gv3Fg[MA@c
成本中心 利润中心 投资中心 6
&Aa b 56
２、内部转换价格 "LaX_0t)
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 +\$|L +@Z
Sg~A'dG
[财务分析] [MP :Eeg
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 O
!+5As
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 wu pD
流动比率=流动资产/流动负债 ]c=1-Rl
速动比率=速动资产/流动负债 u9~J1s<e
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 __%E!*m"<_
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 O}!@28|3"
资产负债率=负债总额/资产总额 To?
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产权比率=负债总额/所有者权益总额 t"vO&+x
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） 8mdd I
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” QNwAuH T
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 jz:c )C&/
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 ",_
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 /\I%)B47^9
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 RYaof W
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 GlD'?Mk1
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” M:f=JuAx
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 80>!qG
成本利润率= 利润/成本费用 l<%~w
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总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 Lbkn Sy C
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 cHct |Z
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发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 .g?,:$`0D?
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 eakIK+-21y
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
