主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 DU OS L
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[方法]成本－收益分析 \& )k{P>=
/c9%| <O%
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D
l6uU S
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； BH$+{rZ8t
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； z6
A`/ jF}
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) {V*OYYI`R
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) e) x;3r"j
３、永续年金P=A/i 5q>u]n9]
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m GP,xGZZ
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) Qx% ]u8s
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 Uk0] A
J&jNO
Nu?
[筹资] Hz]
p]
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) KJ
LK]lf}d
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 VtJy0OGcRP
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 A1u|L^
比率预测法（会计等式恒等） l S:R##
最佳规模 (最)高低点法 O&c~7tM%
资金习性预测法 eODprFkt}
２、最佳状况 回归分析法 X/!37
综合资金成本法(K最小) %M_5C4&6
最佳结构 b Al0z)p
无差异点法（EPS最大） ]p.eF YDh7
３、关键：各参数间勾稽关系。 U~Ai'1?xz
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q raPUx _$PH
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 iTq~ ^9G
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 Fo1|O&>
= 基期边际贡献M-固定成本 UIl^s8 /
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 6q gII~F'
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT /Vy8%
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） x#
&ZGFr~
3M&I Mf,/@
[项目投资] nPj/C7j
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) W%k0_Y/5
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) -S(_ZbeN
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 7:_ \t!]
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) G$buZspL'd
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 ecI[lB
＋该年利息费用＋该年回收额 4 3?J~}<Vs
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) D|Tv`47ntu
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 4gNF;
４、评价指标 适用 判断标准 t,8p}2,$
──────────────────────────
xedbr
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 H#j oc0?P
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 K)`\u7Bu
获利指数PI n一样 PI≥1 W2a 9P_
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max |F'k5Lh
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max X[cSmkp7
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 vG<JOx P
────────────────────────── Kb# }f/
:K) =Hf2y
[证券投资] QzQTE-SQ
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） uW,L< ;HnQ
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ L/.$0@$bv
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； L|3wG Y9E
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR Yz?1]<X
２、估价V(收益，大于购买价则可行) uT}Jw
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) |x AwiF_
３、证券组合 ly d[GfJ
无(非系统)风险收益率RF Wh,{|R[
β(该组合相对于整个市场风险的程度) "5-S:+
(非系统)风险收益率RP
N>fC"
Km-RF(整个市场情况) !0g+}
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) M- 2:$;D
@
P=eu3
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 p,=:Ff}~
１、现金的存货模型 jG3}V3|.
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ
:95wHmk
Ｑ*＝√2TF/K z: aT5D
２、存货的经济批量模型 1 D fB9n
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ fWR]L47n
Ｑ*＝√2AB/C AUnRr +o
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 d8b'Gjwtw
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) @5%c P
３、存货储存期控制(类似于成本习性) "mA Vkq~
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 {. N" 6P
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 -o+_PL
$\
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 >8 V; :(nt
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 <[^nD>t_
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 W?"Z>tgp
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 j~ G ^J
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 #N|)hBz9-
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 gz[Ng> D+
|n;gGR\
[利润分配] *|x2"?d-F:
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 [FKmZzEy
正常利润加额外股利政策 : 5@cj j
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[财务预算] }TRr*]
P<%
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 v&U' %1|
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 n%Xw6qV:
增量预算与零基预算 u pf7:gk +
定期预算与滚动预算 @T1/S&F=
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 YtN oYOB
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 "w`f>]YLA
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 V9 "Kro
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 k 6~k
－资本性现金支出＝现金余缺 &_&])V)<\S
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 Y }"|J ~
?T5^hQT
[财务控制] o><~ .T=d&
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） "2CiW6X[M
成本中心 利润中心 投资中心 |rf\]3 F
２、内部转换价格 +*g[hRw[
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 {!B0&x
pM\ )f
[财务分析] SGH "m/ e
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 1uv"5
`%s
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 VVJhQ bP
流动比率=流动资产/流动负债 kT UQ8U
速动比率=速动资产/流动负债 N7Z&_$B
x
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 LaJc ;J t$
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 Tm_vo-
资产负债率=负债总额/资产总额 2?ZH WS>U
产权比率=负债总额/所有者权益总额 x}1(okc
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） i,ku91T
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” f+s'.z
%
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 p7 !
q#o
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 Z8k O*LYv
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 ekP=/;T#S
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 (H+'sf^h
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 &}w ,bG$
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” )TM ![^d
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 h|%d=`P,
成本利润率= 利润/成本费用 ]-)qL[ Q
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 n=t%,[Op
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 5cyl:1Ln
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 xVKx#X9yk
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 "S[VtuxPCU
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
