主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 F)LbH& Kn
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[方法]成本－收益分析 Q5+1'm zAB
YX0ysE*V:&
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D
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１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； { qNP hi
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； +3)r
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２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) }Y~Dk ]*
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) 7>JTQ CJ
３、永续年金P=A/i %;,fI'M
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m ^,>w` 8
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) !GqFX+!Ju
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。
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[筹资] \CL8 ~
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) k6(7G@@}
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 nI\6a G?`
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 6>a6;[
比率预测法（会计等式恒等） B zzC|
最佳规模 (最)高低点法 <+ roY"
资金习性预测法 JE ?rp1.
２、最佳状况 回归分析法 8QrpNSj4
综合资金成本法(K最小) `\kihNkJn3
最佳结构 s^wm2/Yw
无差异点法（EPS最大） 9L =mS
３、关键：各参数间勾稽关系。 B*(]T|ff<
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q N~
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6K}`}
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 u,sR2&Fe
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 < RGH+4LF
= 基期边际贡献M-固定成本 6hxZ5&;(*
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 Hr|f(9xA
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT i9 ;
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） No^gKh24
(Rw<1q`,
[项目投资] zBF~:Uc`B
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) j / 5
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) f[@96p ?a[
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 i g,.>'+l
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) $|N6I
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 j#l =
%H
＋该年利息费用＋该年回收额 2c `m =
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) X?5{2ul rI
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 QL?_FwZL
４、评价指标 适用 判断标准 9`tK 9
────────────────────────── H+v&4} f
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 ;
qshd'?*
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 9L Dv?kYr
获利指数PI n一样 PI≥1 o?`FjZ6;x
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max 6_C P?X+T
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max 1EyN
|m|
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 xe@1H\ 7:
────────────────────────── ul
~ux$a
%5o2I_C jz
[证券投资] Ez3fL&*
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） LOh2eZ"n
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ ARKM[]
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； 1Cr&6 't
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR po| Ux`u
２、估价V(收益，大于购买价则可行) !nv wR Q
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) |5&+VI
３、证券组合 \TQZZ_Z
无(非系统)风险收益率RF kp m;ohd
β(该组合相对于整个市场风险的程度) ZT0\V
]!B
(非系统)风险收益率RP {)[o*+9
Km-RF(整个市场情况) uYh!04u
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) J=
g)rd[`
}A)\bffH
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 A;oHji#*
１、现金的存货模型 O)'CU1vMb
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ TZn
15-O
Ｑ*＝√2TF/K %w;qu1j
２、存货的经济批量模型 hZ&KE78?
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ
aJu&h2 G
Ｑ*＝√2AB/C $O"ss>8Se
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 vsY ?q8+P
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) >!963>D R
３、存货储存期控制(类似于成本习性) HW@wia
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 c;l!i-
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 BoD{ fg
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 w# A)B<Y/"
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 ~ao:9 ynY
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率
$y(;"hy
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 *1|7%*!8
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 Jw)JV~/0
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 )U/jD
3I6ocj [,
[利润分配] OVg&?fiP
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 E~!$&9\
正常利润加额外股利政策 E C#0-,z
F/5&:e?( )
[财务预算] Ji4p6$ .j-
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 n]%- 2`}(
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 f ,F X# _4
增量预算与零基预算 @8d 3
定期预算与滚动预算 je] DR~
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 D"7}&Ry:
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 1`cH
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②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 {6i|"5_j
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 eqx }]#
－资本性现金支出＝现金余缺
RD$:.
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 .#[ 9q-
Xw H>F7HPe
[财务控制] Kz HYh
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） HDe\Oty_
成本中心 利润中心 投资中心 #M-!/E
２、内部转换价格 gx&es\
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 /jv/qk3i
`DM%a~^yg
[财务分析] I G1];vX
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 fz'qB-F
Y
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 6VW *8~~Xy
流动比率=流动资产/流动负债 lY%I("2=
速动比率=速动资产/流动负债 U^m#!hp
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 JT+ c7W7
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 qng ~,m
资产负债率=负债总额/资产总额 RQVu~7d[
产权比率=负债总额/所有者权益总额 VjQ&A#
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） (W 1 $+X
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” EPm~@8@"j?
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 c 1 YDln
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额
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流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 @16GF!.
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 /\m t Ca.O
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 tv#oEM9esl
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” WzIUHNn'I
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 DDE-$)lf>
成本利润率= 利润/成本费用 yRXML\G e
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 0 Q TI;3
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 &Ok1j0~~
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 { _9O4 +
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３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 VD=H=Ju
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
