主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 aC2\C=ru_
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[方法]成本－收益分析 o=VDO,eS
xT$9M"
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D ?5g0#wqI
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； As7Y4w* +
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； Lk|%2XGO&
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) m0 k~8^L@f
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) iv/! c Mb
３、永续年金P=A/i AR-&c 3o
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m }[OOkYF#r
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) &qP&=( $
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 n++L
=&Wd
dLMKfh/4Q
[筹资] gjVKk
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) -q.tU*xf'
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 Gw oN=
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 do1aH$Iw
比率预测法（会计等式恒等） MdOQEWJ$|
最佳规模 (最)高低点法 }vbs6u
资金习性预测法 .:b|imgiv
２、最佳状况 回归分析法 KGsH3{r
综合资金成本法(K最小) t:G6 7^<3
最佳结构 _JjR =
m
无差异点法（EPS最大） @;we4G
5
３、关键：各参数间勾稽关系。 Xn'{g
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q Kf$%C"
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 D|}%(N@sl
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 6 :(*u{
= 基期边际贡献M-固定成本 Sb&[V>!2^
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 ?m?DAd~ZY
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT *L3>:],7
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） }0P5~]S<5A
X;I;CZ={
[项目投资] :! h1S`wS
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) /{';\?w
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) 8)D5loS
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 9o]h}Xc
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) E K)7g~
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 f"j
"ZM{~U
＋该年利息费用＋该年回收额 y%21`y&Os
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) _^<HlfOK
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 D,rF?t>=S
４、评价指标 适用 判断标准 ZV`D} CQ
────────────────────────── ESl- k2
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 >+w(%;i;
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0
; /3
<
获利指数PI n一样 PI≥1 S(c ,Sinc
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max tf?u ;n
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max .&A
S-">Z
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 _Kp{b"G
────────────────────────── G.3 qg%
DL5`A?/
[证券投资] ~@x@uY$5
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） 8Q&hhmOnz
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ v(? ^#C>6W
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； ]}_@!F)
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR =#AeOqs( q
２、估价V(收益，大于购买价则可行) Qo !/]\
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) ))"
*[
３、证券组合 <m"yPi3TY
无(非系统)风险收益率RF q^
{ Xn-G
β(该组合相对于整个市场风险的程度) L {6y]t7^
(非系统)风险收益率RP 9OeY59
:
Km-RF(整个市场情况) x: `]uOp
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) T>l=0a #
;~Ke5os=s
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。
tK3.HvD
１、现金的存货模型 )SMS<J
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ `zNvZm -E
Ｑ*＝√2TF/K 7u"t4Or
２、存货的经济批量模型 c]`}DH,TJ
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ h2 2-v X
Ｑ*＝√2AB/C NrE& w H:
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 S{7*uK
3$
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) pJC@}z^cw
３、存货储存期控制(类似于成本习性) ^mLZT*
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 @'.(62v
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 Vx5ioA]{
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 `B+ P$K< X
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 fKzOt<wm
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 j$ h.V#1z
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 / c1=`OJ
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 %(GWR@mfC
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 >y C1X|d~t
zkXG%I4h
[利润分配] q<L>r?T[
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 S3V3<4CB
正常利润加额外股利政策 MS,J+'2
{{c/:FTEU
[财务预算] 4^T@n$2N
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 #?)g? u%g=
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 58"Cn ||tF
增量预算与零基预算 }Yt/e-Yg%r
定期预算与滚动预算
{AbQaw
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 m}\G.$ h4
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 :- B,Q3d
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 QMoh<[3qu
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 eR
k vNI
－资本性现金支出＝现金余缺 d'~
k f#
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 5?+ECxPt
) -+u8#
[财务控制] 3okh'P%+
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） @^8tk3$ Y
成本中心 利润中心 投资中心 i1]*5;q
２、内部转换价格 Hi$J@xU
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 q@K;u[zFK
L~_3BX
[财务分析] 6-U+<[,x
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 iUl5yq
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 8 RJXY:%
流动比率=流动资产/流动负债 $2Y' [Dto\
速动比率=速动资产/流动负债 aqq7u5O1r
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债
3n;UXYJ%
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 OOy]:t4 /
资产负债率=负债总额/资产总额 P?GHcq $\
产权比率=负债总额/所有者权益总额 t#tAvwFM8
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） x8I=I"Sp
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” bD_|n!3
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 5z8CUDt
0
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 S '>(4a
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 SoZ$1$o2
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 }gQ FWT
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 ~1 xln?Q
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” 0d!1;jy,T
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 4 .|-?qG
成本利润率= 利润/成本费用 QeP8Vl&e:
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 uMl.}t2uYu
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 ?N 2/;u>
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 ~kUdHne (
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 u_[^gS7
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
