主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 _Juhl^LM ;
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[方法]成本－收益分析 ? 8~$du$
}!.7QpA$
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D JG4&e K$-
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； f0hi70\(X
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； fnXl60C%
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) m\~[^H~g
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) _ l/6Qpf
３、永续年金P=A/i -D
V;{8U4
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m E+3~w?1
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) Ni0lj:
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 *Pq`~W_M7
I
#A`fJ
[筹资] @-MrmF)<U
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) As>po +T*
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 ! BQ!] u
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 T]i~GkD\
比率预测法（会计等式恒等） i vGxtx
最佳规模 (最)高低点法 w]%r]PwU+
资金习性预测法 >|rL0
２、最佳状况 回归分析法 wr#+q1 v
综合资金成本法(K最小) $iF7hyZ
最佳结构 1yE~#KpH
无差异点法（EPS最大） ''WX
３、关键：各参数间勾稽关系。 I5D\Z
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q RP(FV<ot
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 |Z "h q
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 RGxOb
= 基期边际贡献M-固定成本 Y< M
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每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 Rdv"Aj:
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT ry
U0x
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） pYa<u,>pN
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[项目投资] Q2#)Jx\6!
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) CiMN J
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) o= 8yp2vG
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 @lBH@HR=C
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) ?dTz?C.w
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 ,$ G89jSM
＋该年利息费用＋该年回收额 )
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总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) DSIa3! 0
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税
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４、评价指标 适用 判断标准 koi
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────────────────────────── OrRve$U*|
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 I/@Xr
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 2s(K4~e e
获利指数PI n一样 PI≥1 |Rab'9U^
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max {<|0 M%v
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max '<@ PgO~
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 MZ+"Arzb
────────────────────────── jwE<}y
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mqE&phF,
[证券投资] xAoozDj
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） ] #J ]f
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ `"D7XC0x
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； :`uo]B"
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR K1 C#
２、估价V(收益，大于购买价则可行) +^"|FtKhE
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) !WIL|\jbh
３、证券组合 }ShZ4 xMz
无(非系统)风险收益率RF >M + !i+
β(该组合相对于整个市场风险的程度) ciXAyT cG
(非系统)风险收益率RP *F9uv)[kz
Km-RF(整个市场情况) swJwy~
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) u4Xrvfb,
wv*r}{%7g[
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 2R1W[,Ga!
１、现金的存货模型 Uh7kB`2
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ lw Kr$X4
Ｑ*＝√2TF/K uS&bfx2
２、存货的经济批量模型 zz$*upxK
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ S]9xqiJ W
Ｑ*＝√2AB/C 5^5h%~)}
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 <2R=!n@b\
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) z?K+LTf8
３、存货储存期控制(类似于成本习性) iK
dC2m
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 %f>V\z_C
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 Ig=4Z*au!g
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 6x.#K9@q4
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 3_ D$
6/i
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 C f<,\Aav
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 /
AW]12_
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 S3n$
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 u' '(;U[
*W0`+#Dcv
[利润分配] uEk$Y=p7!
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 Kj}}O2
正常利润加额外股利政策 i|2Q}$3t2
s^E%Uk m
[财务预算] |D<~a(0
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 =*I>MgCJ
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 0Uybh.dC
增量预算与零基预算 T}g;kppC
定期预算与滚动预算 PvO>}(=
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 v/(< fI^
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 +p_SKk!%+
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 -\r*D#aHBN
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 Dzp9BRS
2f
－资本性现金支出＝现金余缺 J%%nv5y
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 ;Bp uNB
CjD2FnjT
[财务控制] 9GCxF`OB
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） K 0b(D8!
成本中心 利润中心 投资中心 p>!`JU`{?
２、内部转换价格 fD
V:u eO
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 {@({po
A]W` r}
[财务分析] " Z#&A
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 gx #TRp}-
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 b}axw +
流动比率=流动资产/流动负债 _,~/KJp
速动比率=速动资产/流动负债 8+lM6O ~!
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 L0Xb^vx}m
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 gzi~ BJ
资产负债率=负债总额/资产总额 02b v0
产权比率=负债总额/所有者权益总额 X}_kLfP/9
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） 8/]5 h%
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” {Pdy KgM
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 Xul<,U~w6
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 }oloMtp
$
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 BQ &|=a6
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 cO_En`F
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 Bg Uf:PT
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” cgml^k\k^
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 # M%-q8
成本利润率= 利润/成本费用 qm] k
(/w
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 ^ WidA-
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 ~
/]u72?rP
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 7H9&\ur9+
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 = gOq
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４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
