主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 q,[;AHb
t]B`>SL3W
[方法]成本－收益分析 w"v96%"Y
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D YIN* '!N
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； =ls+vH40&
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； -c>3| bo
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) 6PsT])*>DE
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) Wps
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３、永续年金P=A/i W%rUa&00
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m 61_PSScSY
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) gYt=_+-
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 my o4`oH
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[筹资] DlzL(p@r
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) K -'uE)
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 _#~D{91
j:
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 e\}@w1
比率预测法（会计等式恒等） kiF}+,z"
最佳规模 (最)高低点法 "C}<umJ'
资金习性预测法 xZ'C (~t
２、最佳状况 回归分析法 H0b{`!'Fs:
综合资金成本法(K最小) U2`:'
最佳结构 V'b4wO1RV
无差异点法（EPS最大） w hN<{AG
３、关键：各参数间勾稽关系。 ,tXI*R
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q b\\l EM>o1
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 KEy8EB
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 2?qT,pN
= 基期边际贡献M-固定成本 C#[P<= v
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 ea{zL
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT } >iNT.Lvd
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） HMD\)vMK6
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[项目投资] }se3y
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) w!`e!}
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) Q )E3)),
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 #+<YFm\i
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) xsU%?"r
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 MHp:".1
＋该年利息费用＋该年回收额 e6 *,MnqBh
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) JV,h1/a("
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 QUkP& sz
４、评价指标 适用 判断标准 8i^
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────────────────────────── F^.]g@g.|
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 [kkhVi5;A
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 0OlT^
获利指数PI n一样 PI≥1 VOYQ<tg
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max SP<(24zdd
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max a Y4v '[
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 <0Y<9+g!
────────────────────────── sMLXn]m
Z 6b]EcP)#
[证券投资] ^$`mS&3/q
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） ;mI^J=V3
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ rPr]f;
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； Pc?"H!Hkn
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR [zl4"|_`
２、估价V(收益，大于购买价则可行) 83]m/Iz
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) K20Hh7cVJ
３、证券组合 IPn!iv)
无(非系统)风险收益率RF Ne;0fk O
β(该组合相对于整个市场风险的程度) UFZO u%Y
(非系统)风险收益率RP d %FLk=]
Km-RF(整个市场情况) 3
[#Rm>,Vu
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) p5"pQe S
r(>812^\
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 #Mk3cp^Yl
１、现金的存货模型 K8&) kfyI
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ "3 ++S
Ｑ*＝√2TF/K 6pb~+=3n
２、存货的经济批量模型 ^?0'\Z
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ : &n
F>
Ｑ*＝√2AB/C \
C$t
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 "J*>g(H53
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) s;l"'6:_
３、存货储存期控制(类似于成本习性) FzSL[S4i
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 TC2%n\
GH*
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 ]Ar,HaX-
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 _KtV`bF
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 }%c>Hh
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 s1sn, ?
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 "*`!.9pt
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 k
VCWyZh4
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 ]1zud
EU h_`R
[利润分配] i`<L#6RBT
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 m8
_yorz
正常利润加额外股利政策 2~QJ]qo =
3.P7GbN
[财务预算] J"S(GL
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 >hSu 1 s:
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 K;Hgq4
增量预算与零基预算 2yFT` 5+H4
定期预算与滚动预算 j[mII5e7g
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 m6^#pqSL
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 C[jX;//Jiu
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 PJ&L7
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 $;$vcV9*
－资本性现金支出＝现金余缺 _ iDVd2X"H
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 ~z]VDEJ{q
T~L V \}h
[财务控制] x![.C,O
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） /ece}7M
成本中心 利润中心 投资中心 =j~:u.hc'
２、内部转换价格 qQ3pe:n?
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 {98e_z w
4M]l~9;A
[财务分析] /s+IstW
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 0W KS
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 IsJ x5GO
流动比率=流动资产/流动负债 G; W2Z,
速动比率=速动资产/流动负债 TF !v ,cX
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 X@:Y. /
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 9 LBZMQ
资产负债率=负债总额/资产总额 _!vy|,w@e
产权比率=负债总额/所有者权益总额 .# iot(g
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） 3` o OoKX
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” L A A(2
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 |&
jrU -(
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 X jP;O,x
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 \ o72VHG66
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 '/X]96Ci7
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 7{w}0PMx
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” ~Ma r
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 Ol h{<~Fv
成本利润率= 利润/成本费用 6r D]6#D
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 dS <*DP
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 Ya!%o> J%t
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 u8%X~K\
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 1ZRkVHiz0
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
