主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 '6$*YN&5
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[方法]成本－收益分析 2M)]!lYy
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D 9p 4 "r^
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； H4OhIxK
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； I9o6k?$K
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) w|mb4AyL{?
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) <?D[9Mk$
３、永续年金P=A/i Q "oI])r
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m ^ yh'lh/
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) z PEg
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 PqNFy Qkl
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[筹资] R
j~
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) ^1:U'jIXO
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 6b8;}],|
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 %or,{mmiM:
比率预测法（会计等式恒等） 6m .k;'
最佳规模 (最)高低点法 e@@?AB$n(
资金习性预测法 J68j=`Y
２、最佳状况 回归分析法 %2'A
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综合资金成本法(K最小) 9/ SXs0
最佳结构 n[Zz]IO,g
无差异点法（EPS最大） ^^i6|l1
３、关键：各参数间勾稽关系。 |vte =)%
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q lcON+j
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 rOW-0B+N
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 JB</e uyV
= 基期边际贡献M-固定成本 4fh^[\
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 z
eP}tzQO
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT L?_7bX oD
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） s#h8%['
k&#a\OJ7u
[项目投资] X.ONa_
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) H@ X oqgI
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) U(& oj e
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 bf_I9Z3m
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) i$^)UZJ&0
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 -]C c
＋该年利息费用＋该年回收额
zJa)* N
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) g
]*
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 IM=bK U
４、评价指标 适用 判断标准 q,<[hBri-
────────────────────────── d;tkJ2@NO
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 &m3.h!dq
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 |VOg\[f
获利指数PI n一样 PI≥1 3`hUo5K
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max <VjJ Au
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max VS#wl|b8
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 @/ J [t
────────────────────────── RO\gax
L+B?~_*
[证券投资] u{&B^ s)k.
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） + c:3o*
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ z!=
P@b
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； NIZ<0I*5
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR Q8p&Ki;i
２、估价V(收益，大于购买价则可行) Ap &)6g
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) @J[6,$UVu
３、证券组合 Ot&:mT!2
无(非系统)风险收益率RF ^Yr0@pE
β(该组合相对于整个市场风险的程度) jD)
{I
(非系统)风险收益率RP 3[p_!eoW
Km-RF(整个市场情况) ?wMHS4
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) O9v_y+M
+M
rh2L Guo4m
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 ZZ/cq:3$ P
１、现金的存货模型 Q_*_?yf
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ 5yh/0i5 |
Ｑ*＝√2TF/K (dJI_A
２、存货的经济批量模型 MgnM,95
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ Rg29
Ｑ*＝√2AB/C PZ:u_*Vu`
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点
7>o .
0
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) VvByHcLv
３、存货储存期控制(类似于成本习性) oC*ees
g_
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 B UUf;Vv
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 |ifHSc.j<
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 `U!y&Q$,
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 fbrp #G71y
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 UbJ*'eoX
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 i< (s}wg
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 K YJ1}5n
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 %/"Oxi^G
<dA8
'7^
[利润分配] Tm+ ;0
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 &0N<ofYX
正常利润加额外股利政策 1F[L"W;r
C DMfa&;T
[财务预算] @z6!a
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 ske@uzAz
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 -P=g3Q i
增量预算与零基预算 $X `y%*<<v
定期预算与滚动预算 &znH!AQ0
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 R U"/2i
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 O/A E}]
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 +%J\y^09kr
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 S{F-ttS"
－资本性现金支出＝现金余缺 6@;ha=[+
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 *xRc *
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`T*U]/zQ
[财务控制] KV!<Oq
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） _c J[
FP1
成本中心 利润中心 投资中心 e]+OO
g&
２、内部转换价格 =?}twC$
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 qX:B4,|ck
:LJ7ru2
[财务分析] khd5 Cf[
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 U0B2
WmT~Q
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 -H(vL=
流动比率=流动资产/流动负债 -
Q
e~)7
速动比率=速动资产/流动负债 ;uI~BV*3
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 ?v]- ^X=&
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 'E;W
资产负债率=负债总额/资产总额 aA*9,
产权比率=负债总额/所有者权益总额 bPD)D'Hs
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） Ry;$^.7%
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” q1Qje%9@t
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 Os),;W0w 4
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 jrJR1npB
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 s PYX~G&T
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 7 &)])
{Q
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 oT+(W,G
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” 8m=Z|"H@
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 ^
i%A7pg
成本利润率= 利润/成本费用 {g F0Xm%
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 1IH[g*f
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 Iq' O
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 $` Nd?\$
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 6k0^ x Q
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
