主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 #=@H-ZuD7
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[方法]成本－收益分析 X 'D ~#r
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D }xhat,9
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； /8m2oL\ <
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； |]=. ^
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) ,K4*0!TXP
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) T.ZPpxY
３、永续年金P=A/i 5A| 4
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m xW|^2k
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) 9 {&APxm
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 x1 H?e 8
P$l-p'U-
[筹资] ~9#x/EG/
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) [f`^+, U
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 @L?X}'0xI4
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 (EZ34,k'S
比率预测法（会计等式恒等） m
,B,dqT
最佳规模 (最)高低点法 V[E7 mhqy
资金习性预测法 gFO |)I N
２、最佳状况 回归分析法 -anLp8G*
综合资金成本法(K最小) Vj
Z_L_U}
最佳结构 F\pw0^K;N
无差异点法（EPS最大） 8R !3}kx
３、关键：各参数间勾稽关系。 P
"S=RX#+
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q *Nfn6lVB
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 W40GW
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 7\ .Ax
= 基期边际贡献M-固定成本 ZH PsGH A
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 PqOy"HO
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT "v.]s;g
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） *7`N^e
! : e0cV
[项目投资] !sF! (u7
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) 5Gj?'Wov9
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) ]J= S\
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 bXN-q!
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) [,GXA)j
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 :V)W?~ Z7B
＋该年利息费用＋该年回收额 i?7%z`
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) ]>utLi5dX
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 `i{k^Q
４、评价指标 适用 判断标准 G5^ gwG+
────────────────────────── "| 1MJuY_6
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 kBPFk t2
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 U3ygFW%
获利指数PI n一样 PI≥1 , N : 'Z
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max ^ia eY
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差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max `
eB-C//
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 S 6sSdo'
────────────────────────── C:tA|<b|
>M` swEj
[证券投资] >$.u|a
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） Dl862$_Q
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ K;2 ]c3T
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； +MQvq\%tG
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR gto@o\&=
２、估价V(收益，大于购买价则可行) /Vpd*obMB
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) e
O,
３、证券组合 qZ!1>` B
无(非系统)风险收益率RF vP G! S{4
β(该组合相对于整个市场风险的程度) Y^dVNC3vd
(非系统)风险收益率RP `1%SXP1
Km-RF(整个市场情况) k&nhF9Y 4
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) Q9K+k* ?{N
h t^U VV2
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 &`rV{%N"
１、现金的存货模型 ujcS>XN,1
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ UI
~E NG
Ｑ*＝√2TF/K .js4 )$W^
２、存货的经济批量模型 ,5\:\e0H
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ 39!o!_g
Ｑ*＝√2AB/C H*QN/
{|RU
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 c ;3bX6RD*
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) $ Z;HE/ 3
３、存货储存期控制(类似于成本习性) QN(f8t(
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 ` w S
g/
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 SwQ.
tK1p
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 T0 _9:I`&
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 A>L(#lz#ek
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 V mQ7M4j*
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 }nE #0 n
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 M3Kpp _d_!
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 x7e
#e%.z+7I
[利润分配] a@@!Eg
A
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 ^F*)Jq
正常利润加额外股利政策 f5a%/1?
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[财务预算] .<Z7 K @
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 ?xf59mY7
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 4~a0
增量预算与零基预算 hvBuQuk)
定期预算与滚动预算 ZLvw ]N&R
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 |PN-,f{ -
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 hBsjO3n
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 4 \(;}M-R{
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 7>{edNy!,
－资本性现金支出＝现金余缺 ) <.S 3
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 "!)8bTW
*DkA$Eu3u
[财务控制] i/x PO
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） whKr3)
成本中心 利润中心 投资中心 ^OG^ %
x"
２、内部转换价格 M; MD-|U
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 G%YD2<V
[v-?M S
[财务分析] iy
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１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 ^
+{ ~
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２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 va8:QHdU
流动比率=流动资产/流动负债 ;$i9gP[|m
速动比率=速动资产/流动负债 ?vRz}hiy
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 %8o(x 0
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 mS~3 QV
资产负债率=负债总额/资产总额 D .C m&
产权比率=负债总额/所有者权益总额 5, Yk5?l<'
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） q\#3 G
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” q){]fp.,@
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 C`mXEX5
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 Q\=u2 }/z0
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 k5-mK{RZ
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 Wc3!aLNx
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 kq%`9,XE
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” 3UC8iq*
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 %n}. E30 4
成本利润率= 利润/成本费用 SO p%{b
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额
= hl-c
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 aDZLabRu
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 bT{P1nUu
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 /LSi Dys
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
