主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 2AzF@Pi^z
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[方法]成本－收益分析 %* vYX0W"
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D 'O
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１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； xHZx5GJp9
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)；
P\*-n"
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) V0c*M>V
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) M)V
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３、永续年金P=A/i }\ OLBg/
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m {~[H"h537t
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) 2JUX29rER
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 9IN =m 5
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[筹资] 1Jd82N \'
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) q'hMf?_
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 4/~8zvz&3
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 zf5s\w.4
比率预测法（会计等式恒等） C W7E2
^P$
最佳规模 (最)高低点法 JrOp-ug
资金习性预测法 k2j:s}RHY
２、最佳状况 回归分析法 /^P ^K
综合资金成本法(K最小) L7wl 3zG
最佳结构 ipw _AC ~
无差异点法（EPS最大） PF1!aAvVb
３、关键：各参数间勾稽关系。 zTAt % w5
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q "n7rbh3VW
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 ` {k>I^Pg
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 n
w Or
= 基期边际贡献M-固定成本 mhnD1}9,Ih
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 %R7Q `!@8
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT hG2btmBht
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） .hSacd
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[项目投资] JUF[Y^C
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) E`=y9r* Z
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) &Sa<&2W4S
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 x
+q"%9.c
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) })M$#%(
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 f"k?Ix\
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＋该年利息费用＋该年回收额 LJc
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总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) XG<^j}H{}
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 )gmDxD
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４、评价指标 适用 判断标准 KQJn\#>
────────────────────────── 83
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净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 E : D1ZV
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 j<szQ%tJlI
获利指数PI n一样 PI≥1 E,c ~.jYc
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max 5y(irbk7
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max Q= + Frsk
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 Xd )ba9{
────────────────────────── o!q9pt
>QE^KtZ
[证券投资] ojs&W]r0Z
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） E&{*{u4
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ 0s$g[Fw<.
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； /I7sa*
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长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR H'q&1^w)
２、估价V(收益，大于购买价则可行) } <2F]UuR
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) $\81WsL '
３、证券组合 jm .pb/
无(非系统)风险收益率RF Pl}}!<!<z
β(该组合相对于整个市场风险的程度) Uf4 QQ `c#
(非系统)风险收益率RP T5 5l-.>
Km-RF(整个市场情况) _8 vxb
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) UciWrwE
>, 234ab=d
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 (PsA [>F
１、现金的存货模型 / v5Pk.!o
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ **_VNDK+
Ｑ*＝√2TF/K pr;<n\Y{
２、存货的经济批量模型 K[~Wj8W0
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ ~<v{CBq[
Ｑ*＝√2AB/C Pu/0< Orp7
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 iV'-j,-i
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) iBp 7
1x65
３、存货储存期控制(类似于成本习性) Kzo{L
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 n\,TW&3
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 ])m",8d&T
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 .Z%7+[
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 u+I-!3J87
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 O3bK>9<K
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 "*+epC|ks
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 0qG[h xt%
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 &U4]hawbOU
:Jhx4/10
[利润分配] 1G .+)*:3
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 5CU< ?
正常利润加额外股利政策 ;jX_e(T3m
RVI],O
[财务预算] PO&xi9_
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 3C_g)5
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２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 n geX+@
增量预算与零基预算 LaN4%[;X1-
定期预算与滚动预算 w2+RX-6Ie
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 M#<x2
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①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 JGj_{|=:
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 Mh~T.;f.qq
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 a P{xMB#1h
－资本性现金支出＝现金余缺 +S;8=lzuV
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 <>j, Q
7Mo O2
[财务控制] ^jf$V #z0/
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） JYv&I t
成本中心 利润中心 投资中心 f\r$T Nd 6
２、内部转换价格 :\4O9f*5+
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格
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[财务分析] ?a}eRA7
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 {GHGFi`Z
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 ya:H{#%6
流动比率=流动资产/流动负债 M\`6H8aLn
速动比率=速动资产/流动负债 |I OTW=>
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 +Kf::[wP7
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 F6%rH$aS
资产负债率=负债总额/资产总额 '
O{hr0q}
产权比率=负债总额/所有者权益总额 n 0vPW^EQ
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） .-RW lUe;,
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” jDXmre?
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 K9w24Oka
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 "Ww^?"jQ)
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 P]6pPS
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 L"}@> &6
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 fcw \`.
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。”
K[?wP>s
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 >@oO7<WB
成本利润率= 利润/成本费用 E"L'm0i[[
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 Z< &:
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净资产收益率=净利润/ 平均净资产 X,y$!2QI
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 :"QRB#EC%
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 Uj!L:u2b
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
