主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 i pfm'aQ
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[方法]成本－收益分析 F W/)uf3I
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D MwN1]d|6
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； O3!Ouh&
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； j\nE8WH
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) 0@:Y>qVa
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) P"2Q&M_ /
３、永续年金P=A/i a
pKa4nI
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m xu`d`!Tx
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) S[ws0Y60
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 :jl
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q#.rY zl0
[筹资] -`,~9y;tx
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) r*c82}tc
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 'M47'{7T
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 Z3Bo
@`&?
比率预测法（会计等式恒等） M^Q&A R'F
最佳规模 (最)高低点法 [8xeQKp4
资金习性预测法 5?D1][
２、最佳状况 回归分析法 t%0r"bTi
综合资金成本法(K最小) S83]O!w0
最佳结构 6JUav ."`~
无差异点法（EPS最大） Mr#oT?
３、关键：各参数间勾稽关系。 3- 4Nad
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q WT; .>F
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 e? _c[`sg
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 .LWOM8)
= 基期边际贡献M-固定成本 &n}8Uw0440
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 )i},@T8[
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT mjWp8i
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） bM*Pcxv
)6PJ*;p-
[项目投资] (YaOh^T: |
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) Sn_
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２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) U` ? zC~
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 _%AJmt}
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) hWl""66+5
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 ~)WfJ
＋该年利息费用＋该年回收额 V p5V
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总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用)
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注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 & y#y>([~
４、评价指标 适用 判断标准 qz-#LZFTR
────────────────────────── D? ^`(X P
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 CpBQ>!CW
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 :V u7,o
获利指数PI n一样 PI≥1 o06A=4I
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max GapX$Jb,p
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max >cvE_g"?C
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 ux" D
]P
────────────────────────── )Tyky%P+iI
G2U5[\
[证券投资] ~(Ih~/5\^
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） c,b`N0dOKL
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ +9
=@E
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； +ZD
[[+
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR ,f-T1v"
２、估价V(收益，大于购买价则可行) gxBl1
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) [R@q]S/
３、证券组合 4OqE.LFu
无(非系统)风险收益率RF e/m 'a|% :
β(该组合相对于整个市场风险的程度) n1k$)S$iiy
(非系统)风险收益率RP 'l0eo' K
Km-RF(整个市场情况) n $D}0wSM/
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) mGM inzf
b#/V ;
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 ,6cbD
１、现金的存货模型 ~T;a jvJ
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ #*ZnA,
Ｑ*＝√2TF/K pqGf@24c<
２、存货的经济批量模型 ;%b <u
V
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ `uaD.m$EJ
Ｑ*＝√2AB/C "63zc 1
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 a
!hI${Xn
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) Q(!}t"u
３、存货储存期控制(类似于成本习性) '.}6] l
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 !h`cXY~ w
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 .MzP}8^
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 g:uaI
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 32)&;
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 ],fwZd[t
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 r(?'Y y
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 2F*Dkv
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率
mZ& \3m=
.zSimEOF
[利润分配] n+RUPZ
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 q~:'R
正常利润加额外股利政策 N('S2yfDR
EP*["fx
[财务预算] (c* 7VO;
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 |({UV-`
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 F] dd>#
增量预算与零基预算 { C,1w
定期预算与滚动预算
E&T'U2
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 #:Sy`G6!?
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 5qeS |]^`
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 9L)&n.t1
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 [M8qU$&?]
－资本性现金支出＝现金余缺 c} I8!*\
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 X{9JSq
dWq/) %@t
[财务控制] \ 3js }
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） tl,x@['p`
成本中心 利润中心 投资中心 k1 LtqV
２、内部转换价格 0[$Mo3c+'
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 9-Nq[i"
=J[[>H'<d
[财务分析]
i"\AyKiJ
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 Z%HEn$t
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 '@}?NV0
流动比率=流动资产/流动负债 c |;|%"Mk
速动比率=速动资产/流动负债 \aJ-q?=
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 -<}>YtB
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已获利息倍数=息税前利润/利息支出
:.'T+LI
资产负债率=负债总额/资产总额 l]58P
产权比率=负债总额/所有者权益总额 gQ@P
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长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） p *W ZY=Q
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” Gad2EEZ%0
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 0F0(]7g^
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 <DlanczziF
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 V[M $o
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 )(|0Ka rF
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 E 4$h%5
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” /cg]wG!n8
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 w]5f3CIm
成本利润率= 利润/成本费用 39a]B`y
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 C $re$9U
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 (a)@<RF`Q}
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 *O}'2Ht6\
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 KHs{/
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
