主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 (i"@{[IP
s:fy
*6=[Z
[方法]成本－收益分析 P0 va= H
B"903 g 1
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D j=C o
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； Z^ e?V7q
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； VX`E7Sf! }
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) [It
E+{U
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) {r$n
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３、永续年金P=A/i 4%]wd}'#Un
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m aUBGp: (
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) Y5Ub[o
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 fF\s5f#:
# R
G/B2
[筹资] '^!1 A GF
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) k$u/6lw]IB
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 %nmD >QCe
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值
ZMI!Sl
比率预测法（会计等式恒等） *&m{)cTs
最佳规模 (最)高低点法 %O! ~!'
资金习性预测法 te 0a 6
２、最佳状况 回归分析法 ^zv,VD
综合资金成本法(K最小) nVp*u9]
最佳结构 B}(+
\Q$I
无差异点法（EPS最大） C_RxJWka
３、关键：各参数间勾稽关系。 T"N DL[*
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q $jL{l8x
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 2GHmA _7P
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 Wd R ~
= 基期边际贡献M-固定成本 _I&];WM\
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 $eI=5
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT 3miEF0x[
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） K) z! e;r
RkrZncBgV<
[项目投资] 8w:A""
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) exn F y-
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) AaVj^iy/X
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 EEU)eltI
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) *gJ:irah
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 D]{#!w(d
＋该年利息费用＋该年回收额 zJ*|t w4
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) 'mH9 O
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 4FWb5b!A=
４、评价指标 适用 判断标准 ^ RS?y8
────────────────────────── O F4iGFw
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 ?D6?W 6@
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 ' `/Qr~]
获利指数PI n一样 PI≥1 3k AhvL
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max (4 hCT*
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max Y6>@zz nk
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 @Q lh
────────────────────────── dK 5|tWJX
O,&nCxB]
[证券投资] Q*W`m Fu l
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） Stzv
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ epcBr_}
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； GkhaB(btk'
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR * [\H)L z
２、估价V(收益，大于购买价则可行) u@
;6r"8q
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) ot"3 3I
３、证券组合 ifA)P pt<`
无(非系统)风险收益率RF 0gI^GJN%Y!
β(该组合相对于整个市场风险的程度) ?"d25LyN
(非系统)风险收益率RP *?'^R c
Km-RF(整个市场情况) ({GN.pC(
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) tSP)'N<
Qh4< HQ<9
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 z NF.nS}:
１、现金的存货模型 \c"{V-#o\
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ mHm"QBa!
Ｑ*＝√2TF/K N^ )\+*tf1
２、存货的经济批量模型 6` ZHF
em
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ Rh[% UNl
Ｑ*＝√2AB/C Zj(2$9IU
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 !)Y T_ib
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) xnBU)#<]S
３、存货储存期控制(类似于成本习性) *A2D}X3
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储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 Kzj9!' 0R
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 d]
89DdZk
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 | f :1Br
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 V Z#@7t
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 |#y+iXTJ
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 kw%vO6"q(
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 _{eH"
,(
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 F5h OKUjv
F%Xj' =
[利润分配] :`pgdn
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 8lI'[Y?3.
正常利润加额外股利政策
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[财务预算] 1>K Z1Kf
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 /nbHin#we
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 8P kw '.r
增量预算与零基预算 0R#T 3K}
定期预算与滚动预算 c" | 4'#S
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 qu}&4_`%:V
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 i9QL}d
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 g R X`61
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 bv%A ;
－资本性现金支出＝现金余缺 #
QWG5
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 LD.^.4{c:
LW"p/`#<
[财务控制] %, U@ D4w
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） Xy0KZ !
成本中心 利润中心 投资中心 #o(c=
２、内部转换价格 \Q
CH.~]
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 Po
,zTz
myR}~Cj;q
[财务分析] YH:murJMZ
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 l]bCt b%_
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 D^G5$h i
流动比率=流动资产/流动负债 `8.Oc;*zu
速动比率=速动资产/流动负债 mYE 8]4
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 jt*VD>ji
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 _ ?\4k{ET
资产负债率=负债总额/资产总额 (_9cL,v
产权比率=负债总额/所有者权益总额 Q>G lA
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） |JR;E$
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” 7%%FYHMO:
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 &fI x2ZM[
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 AUan^Om
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 AP2BND9
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 O%$XgEJ8p
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 y [pU8QSt
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” A.5N<$l
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 5ree3 quh
成本利润率= 利润/成本费用 7AOjlC9R}
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 "#3p= }]
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 ]tu:V,q
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 !%1=|P X_
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 Q9[$ 8
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
