主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 RS
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[方法]成本－收益分析 Z4PA
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D ?} U l(
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； 2v1dSdX,W
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； qnU$Pd
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) AKKVd%
P(
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) -<q@0IYyi
３、永续年金P=A/i @-}!o&G0
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m |>=\
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５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) A,GJ6qp3
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 (:J
U
[E/^bM+
[筹资]
;5}y7#4C
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) C= PV-Ul+
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 L"V~M F
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 ;F>I+ l_X
比率预测法（会计等式恒等） 4S,/Z{ J.
最佳规模 (最)高低点法 U\", !S~<
资金习性预测法 l`RFi)u~&
２、最佳状况 回归分析法 BjbpRQ,
综合资金成本法(K最小) kv?j]<WN
最佳结构
3x~AaC.j
无差异点法（EPS最大） kpO+
３、关键：各参数间勾稽关系。 0'tm.,
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q #Xd#Nc j
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 3O'X ;s2\d
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 eq Wb>$
= 基期边际贡献M-固定成本 V@1K
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 o J)v6"j
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT 3ocRq
% %K
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） aOo;~u2-=
N`i`[ f
[项目投资] H.:
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a
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) }WG -R
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) G@Vz
}B:=
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 ~qm u?5
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) |oJ R+
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 'O]J
a-
＋该年利息费用＋该年回收额 g4>1> .s
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) 4\ EvJg@Z.
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 ^Dhu8C(
４、评价指标 适用 判断标准 1`8(O >5
────────────────────────── ]$96#}7N
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 r$.v"Wh)
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 b'~IFNt*^
获利指数PI n一样 PI≥1 }x}JzA +2
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max /w*;|4~Bf
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max ) "To h=x]
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 f: K`M W
────────────────────────── 7Ke #sW.HN
n`)wD~m k
[证券投资] N?;5%p G
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１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） }]?U.
]-
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ o+Kh2;$)
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； -, #
LTW<.
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR hV4B?##O
２、估价V(收益，大于购买价则可行) }8 qsE
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) yS:1F
PA$_
３、证券组合 /!Kl
无(非系统)风险收益率RF M.R] hI
β(该组合相对于整个市场风险的程度) 6M758 K 6v
(非系统)风险收益率RP W e*)RXm %
Km-RF(整个市场情况) ';bovh@*
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) !56gJJ -r
~h*p A8^L
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 uua1_# a
１、现金的存货模型 f@a@R$y
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ Bswd20(w
Ｑ*＝√2TF/K l6Q75i)eF
２、存货的经济批量模型 N~An}QX|
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ q#~]Hp=W5
Ｑ*＝√2AB/C |E)IJj
3
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 : Gz# 4k
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) .%4{zaB
３、存货储存期控制(类似于成本习性) C=/nZGG
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 _( 'KNA~
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 / 8` S}g+
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 W<D(M.61A
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 Y)I8( g}0
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 &`'gO
9
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 J12 ZdC'O
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 z!I(B^)BkT
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 :K6(`J3Y"^
Q`}n ; DV
[利润分配] oGLSk (T&I
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 9)qjW &`
正常利润加额外股利政策 \k|ZbCWg
E0 Vl}b
[财务预算] vx\h
Njb
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 Pl
} dA
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 Vh ww-
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增量预算与零基预算 ?_F,H hQ
定期预算与滚动预算 o
IM]
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。
EO;f`s)t
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 "
=W7=V8w
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 nV0"q|0K;
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 [N/[7Q/y
－资本性现金支出＝现金余缺 F62 arDA
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 O>Nop5#o
{O,Cc$_
[财务控制] |^ml|cb
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） 9 0[gXj
成本中心 利润中心 投资中心 mdOF0b%-]
２、内部转换价格 qu[x=LZ_
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格
8<t?o'9I
jBEt!Azur
[财务分析] %&"_=Lc
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 >T ld:
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 h(I~HZ[K&T
流动比率=流动资产/流动负债 +6!.)Ea=
速动比率=速动资产/流动负债 -NVk>ENL4
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 5|-(Ic
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 )^^ r\
资产负债率=负债总额/资产总额 56o?=|
产权比率=负债总额/所有者权益总额 'Z7oPq 6
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） nFlj`k<]Y
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” nYuZg6K
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 `\&qk) ZP
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额
HPT9B?^
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 J680 |\ ER
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 Y:VM 5r)
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 }
tU<RvT
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” UG+wRX :dA
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 sf?D 4UdIH
成本利润率= 利润/成本费用 SF;;4og
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 S&V5zB""n
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 z1LATy
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 79a{Zwdd9j
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 KTk% N p
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
