[知识整理]《财务管理》知识点纲要 [复制链接]

主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 m@R!
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8TZNvN4u  
[方法]成本－收益分析 D|@*HX@_Xp  
+ ;tXk  
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D hMh8)S  
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； r1yz ?Y_P  
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； J1T_wA_  
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) D$+9`  
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) ] hGU.C"(  
３、永续年金P=A/i $+!/=8R)  
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m !jGe_xB}~  
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) -uXf?sTV  
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 V6B`q;lA  
UmcPpZ  
[筹资] Ds? @LE|  
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 9aFu51  
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 9}p?h1NrY  
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 D |kdk;Xv  
比率预测法（会计等式恒等） ]*|+06  
最佳规模 (最)高低点法 *JDQaWzBd  
资金习性预测法 $n\{6Rwb  
２、最佳状况 回归分析法 D]\of#%T  
综合资金成本法(K最小) )-%3;e<w  
最佳结构 I !=ew |  
无差异点法（EPS最大） sygxV  
３、关键：各参数间勾稽关系。 ?zGx]?1P1<  
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q j\iE3:94$  
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 mN?y\GB  
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 gQMcQV]C$  
= 基期边际贡献M-固定成本 :jlKj}4A  
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 $(/=Wn  
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT AI0YK"c?  
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） ]-h;gN

  
.R'<v^H  
[项目投资] >zF
k} /  
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) 6G.(o  
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) )E9[=4+*C$  
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 s^f7w  
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) }C-K0ba7  
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 |H-%F?<{  
＋该年利息费用＋该年回收额 U'~M(9uv:  
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) _L?MYkD  
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 FQY{[QvF~  
４、评价指标 适用 判断标准 Z~
R7 G  
────────────────────────── (;\" K?  
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 tVfZ~qJ  
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 DO*rVs3'p[  
获利指数PI n一样 PI≥1 /LwS|c6}}  
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max ZHu"&&  
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max wwh1aV *  
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 atr0hmQ  
────────────────────────── de7 \~$  
Qe,jK{Y< -  
[证券投资] rhff8C//'  
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） p>#sR4d>  
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ ob3)bI oM  
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； eX`wQoV%  
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR TAL,(&[s  
２、估价V(收益，大于购买价则可行) 2|`7_*\  
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) aSse' C<a  
３、证券组合 M./1.k&@  
无(非系统)风险收益率RF  4,g_$)  
β(该组合相对于整个市场风险的程度) _2Zc?*4  
(非系统)风险收益率RP |P_voht  
Km-RF(整个市场情况) Q|KD$2rB  
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) r:{;HM+  
9'5<
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[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 q@i>)nC R  
１、现金的存货模型 )FQxVT,.  
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ {Jbouj?V!  
Ｑ*＝√2TF/K n4XEyCrD  
２、存货的经济批量模型 B:)PUBb  
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ SfSWjq  
Ｑ*＝√2AB/C -HwqR Ys  
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 d+qeZGg^A  
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) E!A+J63zsw  
３、存货储存期控制(类似于成本习性) CwjKz*
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储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 N)X3pWC8  
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 - +<ai  
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 &s#OiF8  
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 v[~~q  
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 kxQ al  
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 xiv8q/  
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 &3Y"Zd!  
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 }
A}cq!I^  
P(oGNKAS  
[利润分配] /+wCx#!  
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 Tuz~T _M  
正常利润加额外股利政策 KzZfpdI92  
8q]_> X  
[财务预算]  sWyx_  
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 B#]:1:Qn  
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 fJ GwT  
增量预算与零基预算 <=~*`eWV  
定期预算与滚动预算 kfY. 9$(d  
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 ?%cZO"  
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 lLur.f  
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 3mQ3mV:  
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 }wB!Bx2  
－资本性现金支出＝现金余缺 :FUxe kz  
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 (%j V[Q  
j];#=+  
[财务控制] vYybQ&E/  
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） ux8K$$$  
成本中心 利润中心 投资中心 1@t8i?:h  
２、内部转换价格 9=J 3T66U  
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 /2Z7  
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H  
[财务分析] ba tXj]:  
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 x yP0haE  
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 _Tf
 %<E  
流动比率=流动资产/流动负债 z57q|  
速动比率=速动资产/流动负债 SB|Cr: wM  
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 .?5~zet#;  
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 33ZHrZ  
资产负债率=负债总额/资产总额 q>s`G  
产权比率=负债总额/所有者权益总额 3, 3n
  
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） z5_jx&^Z  
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” ?AVn
v(_  
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 vjVa),2  
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 _}gfec4o  
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 bZ#KfR  
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 [s[!PlazX  
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 CD. XZA[  
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” ^jXKM!}-E  
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 9e7):ZupO  
成本利润率= 利润/成本费用 iA|n\a~ny,  
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 *Z+U}QhHD6  
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 .]0:`Y,;  
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 -UWyBM3c@  
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 gW?Hd/  
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。