主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 nIy}#MUd|q
iYm-tsER;
[方法]成本－收益分析 tKx~1-
MSqVlj
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D 4` ]^ @"{
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； /quc}"__
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； 4,gK[ d c
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) {|_M
# w~&
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) ]]9R mh=
３、永续年金P=A/i &L Zn
FR
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m `FDiX7M
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) a PfO$b:
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 6J6BF%
1
A
!b E
[筹资] # 0Q]d O
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) p Vw}g@<M
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 ju8q?Nyhs
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 |5~#&v_
比率预测法（会计等式恒等） m6&~Hf wN
最佳规模 (最)高低点法 Eo
g0TQ+*
资金习性预测法 a
/l)qB#
２、最佳状况 回归分析法 Ln<`E|[29
综合资金成本法(K最小) Yi+wC}
最佳结构 xU >WEm2
无差异点法（EPS最大） ,nLy4 T&"
３、关键：各参数间勾稽关系。 0g y /:T
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q x_6[P2"PP
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 (%e .:W${
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 9_ r
YBX
= 基期边际贡献M-固定成本 O%zU-_|*
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 `maKN \;
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT fg!__Rdi
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） m=A(NKZ
K&Z tRRDd
[项目投资] kmsb hYM)
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) aa?b` [Xa
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) w QH<gJE/:
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 ;I 9&]
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) wh\}d4gN
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 QP^Cx=
＋该年利息费用＋该年回收额 3kIN~/<R+7
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) OgQV;at
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 EQ yC1j
４、评价指标 适用 判断标准 XQs1eP'{
────────────────────────── |\<`Ib4j
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 p7VTa~\zA
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 %C'?@,7C
获利指数PI n一样 PI≥1 K{cD+=]{
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max W*4-.*U8a
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max $@Rxrx_@M
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 c~$)UND^
────────────────────────── 7>|J8*/Nd
7he,?T)vD
[证券投资]
(G u z N
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） /-ch`u md
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ ?(y*nD[a
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； 3n1;G8Nf
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR `d
+Da=L
２、估价V(收益，大于购买价则可行) ,p@y]
cr
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) 1k5Who@
３、证券组合 +p_CN*10H
无(非系统)风险收益率RF
|vwVghC
β(该组合相对于整个市场风险的程度) ;%5N%0,
(非系统)风险收益率RP P[#e/qnXu|
Km-RF(整个市场情况) TJpD{p}
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) *@r/5pM2}
z h`<WN&H
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 el<s8:lA
１、现金的存货模型
0hNA1Fh{U
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ bv9]\qC]T<
Ｑ*＝√2TF/K n Fg~< $d
２、存货的经济批量模型 }6 }l7x
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ 3 !Ij;$
Ｑ*＝√2AB/C gQelD6 c
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 .fFCC`&T
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) @* jz
o
３、存货储存期控制(类似于成本习性) i2U{GV<K-r
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 Y3 cMC)
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 o&zJ=k [4
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 N1S{ suic
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 u R4 z &y
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 &yT qZ*Yuk
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 HT cb_a
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 ,G Iy q)
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 #7 $
H
#u(^0'
P
[利润分配] |`,2ri*5A
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 kT66;Y[
正常利润加额外股利政策 V-2
(?auZd
6NuD4Ga
[财务预算] Ugt/rf 5n
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 sPQQ"|wU
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 8f 4b&ah
增量预算与零基预算 GPv1fearl
定期预算与滚动预算 {
Fb*&|-n
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 "]x'PI 4J
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 y`5
9A
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 #PW9:_BE
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 Uh4%}-;
－资本性现金支出＝现金余缺 $q{!5-e
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 J T7nG.9
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[财务控制] y0.'?6k
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） l
-m fFN
成本中心 利润中心 投资中心 A_ZY=jP
２、内部转换价格 9dLV96
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 )5JFfp)#
S-b/ S5
[财务分析] zOIDU
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 $am$ EU?s
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 ^Za-`8#`L
流动比率=流动资产/流动负债 tBWrL{xLe
速动比率=速动资产/流动负债 %y[h5 *y*
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 hJ? O],4J
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 u8g~
资产负债率=负债总额/资产总额 ~2N"#b&J
产权比率=负债总额/所有者权益总额 a :`E0}C
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） 6=/F$|
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” |4z IfAO
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 R nE 4<Cy
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 +oML&g-g_
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 \fd v]f
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 2tEkj=fA-
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 EU;9 *W<
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” qkY:3Ozw
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 LEf^cM=>
成本利润率= 利润/成本费用 GPudaF{
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 k FD; i
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 ~<5!?6Yt
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 yYYSeH
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 At>DjKx]O
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
