主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 0XwHP{XaO
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[方法]成本－收益分析 NY$uq+Z>
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D d
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１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； 9n]|PEoAB
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； M/D)".;
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) ?zJpD8e
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) PMs z`
３、永续年金P=A/i +
eQ
e%U
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m z9
u $~
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) 1R LY $M
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 a^qNJ?R !
-
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[筹资] m4k
Bj*6c{
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) }y%`)lz~ ;
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 31^c z*V
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 @4~=CV%j
比率预测法（会计等式恒等） z@s5m
}
最佳规模 (最)高低点法 |XYEn7^r
资金习性预测法 n6WY&1ZE~
２、最佳状况 回归分析法 vP%tk s+.
综合资金成本法(K最小) Z!d7&T}
最佳结构 87!C@XlK_
无差异点法（EPS最大） "}WJd$
３、关键：各参数间勾稽关系。 5 /",<1
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q e[u?_h
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 >$67 7
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 S-+ "@>{HJ
= 基期边际贡献M-固定成本 } F6<w{|
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 VO3pm6r5
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT QZAB=rR
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） %OR|^ M
8r
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[项目投资] .@)mxC:\K9
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) yZ]:y-1
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) I-D^>\k
+
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 l@j. hTO<
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) D(W,yq~7uY
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 p Y)5bSA
＋该年利息费用＋该年回收额 =d
2 r6%v
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) u*S=[dq
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 Y&H}xn
４、评价指标 适用 判断标准 gieN9S
────────────────────────── ~na!@<zB{
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 h!@|RW&}qX
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 /gcEw !JS
获利指数PI n一样 PI≥1 Eh</? Qv\
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max KAA-G2%M
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max
/StTb,
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 p=GWq(S6
────────────────────────── in <(g@Zg
}uHrto3M
[证券投资] zIC;7 5#
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） l:;P
Xy6)
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ 5la>a}+!!h
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； M$ 4k;
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR ]=rht9),"
２、估价V(收益，大于购买价则可行) 'AGto'Yy;
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) N/ YWb y=H
３、证券组合 0<"k8
k@J
无(非系统)风险收益率RF gXT9 r' k
β(该组合相对于整个市场风险的程度) _cT h#t ^
(非系统)风险收益率RP {_N ,=DQ!
Km-RF(整个市场情况) 8bK|:B#6,
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) ( m\$hX
5* PYT=p}
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 j hY ToMq
１、现金的存货模型 'C$XS > S
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ >4Y3]6N0.F
Ｑ*＝√2TF/K *b *G2f^
２、存货的经济批量模型 <H3ezv1M
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ ~"pKe~h
Ｑ*＝√2AB/C 3<=,1 cU
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 r?m+.fJ B
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) ~ * : F{
３、存货储存期控制(类似于成本习性) R_] {2~J+
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 jdK
O b
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 2Y}?P+:%>
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 ZN"j%E{d
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 UX-&/eScN
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 }7fZ[J3
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 ELrsx{p:
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 rqv))Zo`
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 W)'
*m-I
7e7 M@8+4
[利润分配] tMj;s^P1
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 i|
\6JpNA:
正常利润加额外股利政策 *vgl*k?)
ZZ QG?("S'
[财务预算] - ?]W*f
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 G 6VF>2
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 yJuQ8+vgR}
增量预算与零基预算 _0+0#! J!
定期预算与滚动预算 !-s!f&_
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 4tg<iH{
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 PFUO8>!pA\
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 h%WE=\,Qp
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 NmK8<9`u
－资本性现金支出＝现金余缺 "~UUx"Y
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 3mPjpm
Bwr 3jV?S
[财务控制] y(R?
,wa=]
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） Va Z!.#(P
成本中心 利润中心 投资中心 vVGDDDz /
２、内部转换价格 f= >O J!:
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 !=;XBd-
+q6ydb,
[财务分析] [c_|ob]
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 y@CHR
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 y H] [(o=2
流动比率=流动资产/流动负债 }@i f6(0
速动比率=速动资产/流动负债 XdH \OJ
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 |t$Ma'P
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 **69r N
资产负债率=负债总额/资产总额 :akT 'q#
产权比率=负债总额/所有者权益总额 hdTzCfeZ5@
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） t1E[uu ,V8
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” Nn>'^KZNG
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 6TP7 b|
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 }kg ye2[
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 t 6v/sZ{F
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 QMv@: Eo
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 bINvqv0v
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” 1+?^0%AC
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 Bc3:}+l
成本利润率= 利润/成本费用 y
q tKy
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 J>d .dq>r
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 Z{'i
F
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 U]a*uF~h
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 1;<R#>&,*
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
