主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 A*\4C3 a'%
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[方法]成本－收益分析 ;C{ 2*0"H|
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D ?r'
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１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； BvX!n"QIb
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； aN;L5;m#>{
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) 7;| 6g8=
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) >b {%j8u M
３、永续年金P=A/i |&RdOjw$u
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m mGL%<4R,
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) d6 hW mZVC
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 g-*@I`k[
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[筹资] -QZped;?*
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 3j.f
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资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 l'3NiIX
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 4|++0=#D$
比率预测法（会计等式恒等） [ HNGTde&
最佳规模 (最)高低点法 +;cw<9%0
资金习性预测法 2^qY, d L
２、最佳状况 回归分析法 7sLs+ |<"
综合资金成本法(K最小) v RT1tOQ$
最佳结构 1L &_3}
无差异点法（EPS最大） N s1u0$fg
３、关键：各参数间勾稽关系。 +(|T\%$DT
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q n$b/@hp$z
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 =euoSH
D}
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 SrHRpxy
= 基期边际贡献M-固定成本 X.T.^}=
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 E}1[&
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT MWhFNfS8=
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） ^$x^JM ]/
~^VcTSY@<L
[项目投资] xQJdt $]U@
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) z@iY(;Qo
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) sKHUf1
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 Uyi_B.:`
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) }B0V$
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 gCwg ;c-
＋该年利息费用＋该年回收额 p=7kFv
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) 9B*SWWAj
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 q"]-CGAa
４、评价指标 适用 判断标准 DUW;G9LP$-
────────────────────────── % C)U
F
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 pu `|HaQaE
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 ?,s{M^sj^
获利指数PI n一样 PI≥1 _Thc\{aV#
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max a(BC(^1!
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max k92189B9j/
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 J-I7K !B
────────────────────────── RHB>svT^K>
Ye1P5+W(
[证券投资] `9 $?g|
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１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） i>e7 5`9
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ S!g&&RDx
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； 5(D Cq(\P*
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR e@X~F6nP
２、估价V(收益，大于购买价则可行) Em
_miU
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) ;%U`lE 0
３、证券组合 {OQ sGyR?
无(非系统)风险收益率RF R$w=+%F
β(该组合相对于整个市场风险的程度) R\X=
V g
(非系统)风险收益率RP ,
:kCt=4%
Km-RF(整个市场情况) c?z%
z&
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) GU"MuW`u2
&O!d!Pf
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 %*r P d>*
１、现金的存货模型 e=_*\`/CN
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ 3-_4p8OK
Ｑ*＝√2TF/K } 10Dvt>+
２、存货的经济批量模型 R?]>8o,
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ LFh(.
}
Ｑ*＝√2AB/C /?by4v73P
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 r%xNfTa
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) @ zPWu}&m
３、存货储存期控制(类似于成本习性) oXz:zoNQ
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 o]k[l ;
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 6o6m" 6
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 9N
u;0
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 Q2k\8i
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 j&#p& `B
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 -|ee=BV
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 guf+AVPno
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 VT0I1KQx.
3EzI~Zsx
[利润分配] A}oR,$D-
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 . 0s/O
正常利润加额外股利政策 'rd{fe_g!
=>BT]WK>
[财务预算] oR3$A :!P=
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 eJ?SL MLY
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 JbG+ ysn
增量预算与零基预算 wdp 4- *
定期预算与滚动预算 Q Mk LAZ
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 AoTL )',
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 J)o~FC]b*
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 m4kmJaM
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 _<5>
E
－资本性现金支出＝现金余缺 )b 5MP1H
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 7$b78wax
6idYz"P %
[财务控制] N (F9vZOs
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） N!btj,vx
成本中心 利润中心 投资中心 Bv/v4( G5g
２、内部转换价格 ;1F3.ibE
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 PRf 2@0ZV
,!Ah+x
[财务分析] *UEo&B2+
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 *jDzh;H!w
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 =FdS'<GM
流动比率=流动资产/流动负债 `biv AL
速动比率=速动资产/流动负债 03{e[#6
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 !o> /gI`
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 tohYwXN
资产负债率=负债总额/资产总额 KS%xo6k.
产权比率=负债总额/所有者权益总额 5w{_WR6,
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） ~Edm VEu
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。”
N )&3(A@
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 [t ?ftS
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 YZ'gd
10T
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 -S9$C*t
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 D(L%fK` +
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 ^bS&[+9 E
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” `ZNz Dr
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 v')T^b
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成本利润率= 利润/成本费用 o- GHAQ
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额
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净资产收益率=净利润/ 平均净资产 =[vT=sHz7
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 $FCLo8/=
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 8+
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４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
