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[知识整理]《财务管理》知识点纲要 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-22
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 jXA!9_L7  
]T|9>o!  
[方法]成本-收益分析 _nu,ks+  
qcMVY\gi  
[观念]资金时间价值i(数轴分析)及风险D (Cjnf a 2  
1、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n); z@;]Hy  
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n); Vcn04j#Q  
2、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) u>c\J|K_V  
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) = ms(dr^n  
3、永续年金P=A/i x{4Rm,Dxn  
4、某期间多次复利时,实际利率i+1=(1+r/m)m +v4P9V|s  
5、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) j1 _ E^  
离散系数=标准离差/期望值,其越大说明风险越高。 7pMl:\  
!w iW#PR  
[筹资] (t&]u7Atr  
1、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 4;"^1 $  
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 hY 2nT  
注:债务利息在税前抵扣,有抵税效应;权益筹资要考虑资金时间价值 =B4,H=7Spf  
比率预测法(会计等式恒等) :#D?b.=  
最佳规模 (最)高低点法 pRI<L'  
资金习性预测法 mr:;Wwd  
2、最佳状况 回归分析法 lyGQ6zlSn  
综合资金成本法(K最小) iEx.BQ+  
最佳结构 O@JgVdgf  
无差异点法(EPS最大) H`u8}{7  
3、关键:各参数间勾稽关系。 z'@j9vT  
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q zogtIn)  
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 @X`~r8&  
=(销售单价P-单位变动成本)×业务量-固定成本 s X&.8  
= 基期边际贡献M-固定成本 i0F.c\  
每股利润EPS=[(息税前利润-利息)(1-所得税率)-优先股利]/普通股数 VBc[(8o  
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT *hVbjI$  
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/(EBIT-I) pR_cI]{=SA  
)|;*[S4  
[项目投资] \zj _6Os  
1、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) 5G.Fi21 b  
2、项目成本IP(原始总投资、投资总额) F) w. q  
固定资产原值=固定资产投资+资本化利息  .G}E  
3、每期收益:净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) DxjD/? R8  
经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额 l;i,V;@ t  
+该年利息费用+该年回收额 GwiG..Y]&  
总成本=非付现成本+(经营成本+利息费用) u\YH,  
注:设备更新论证时,资产损失抵扣所得税 wMy$T<:   
4、评价指标 适用 判断标准 2p\CCzw  
────────────────────────── 8N<0|u  
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 4d&#NP  
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 fDc>E+,  
获利指数PI n一样 PI≥1 y*2R#jTA  
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max xdWfrm$;ZA  
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max .DSn H6O  
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 9hAS#|vK  
────────────────────────── qW]gp7jK4  
EtN@ 6xP  
[证券投资] <hi@$.u_Q^  
1、 投资收益率K(其大于期望收益率则可行) +EJwWD J!%  
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100% 1);$#Dlt k  
注:P为实际取得的利息,K应转为年利率; "|W .o=R  
长期K考虑资金时间价值,计算同于IRR ;t47cUm6j  
2、估价V(收益,大于购买价则可行) =a rk?<E  
对长期持有股票,股利固定增长g时,V= d0(1+g)/(k-g) 8@%Xd^  
3、证券组合 gLv|Hu7  
无(非系统)风险收益率RF _`lj 3Lm0>  
β(该组合相对于整个市场风险的程度) H <CsB  
(非系统)风险收益率RP ?]%JQ]Gf*  
Km-RF(整个市场情况) EubR] ckB  
资本资产定价模型CAPM:ki=RF+βi(Km-RF) * d6[k Y  
r\]yq -_  
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 qh Ezv~  
1、现金的存货模型 j0J}d _  
TC=转换成本(T/Q)·F+机会成本(Q/2)·K & pwSd  
Q*=√2TF/K \~xI#S@  
2、存货的经济批量模型 L'{;V\d  
一般情况TC=进货费用(A/Q)·B+储存成本(Q/2)·C <*L=u;  
Q*=√2AB/C `mPmEV<  
存在数量折扣时,应考虑进价成本,分区间分析:每区间成本极小的批量为离Q*最近的点,然后比较每个极点得成本最小点  f])?Gw  
允许对方缺货时,Q*=√(2AB/c)·(1+c/R) 1@IRx{v$  
3、存货储存期控制(类似于成本习性) b ABx' E  
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 &SS"A*xg  
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 k5G(7Ug=g~  
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 `}o4&$  
4、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 }GvoQ#N  
机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 $,08y   
=(应收账款平均余额×变动成本率)×资金成本率 WujIaJt-  
=[(赊销收入额/应收账款周转率)×变动成本率]×资金成本率 g+/%r91hZ  
=赊销收入额×应收账款周转期/日历天数×变动成本率×资金成本率 A2'   
}C>Q  
[利润分配] m1_?xU  
政策:剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 o D;  
正常利润加额外股利政策 bb;fV  
hT6:7 _UD  
[财务预算] E%ea o$  
1、 全面预算体系:业务预算,特种决策预算,财务预算 WrbDB-uM  
2、 预算编制方法:固定预算与弹性预算 b~06-dk1  
增量预算与零基预算  iU^ 4a  
定期预算与滚动预算 FD(zj^*  
3、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 KsYT3  
①本期生产量=本期销售量+期末存货-期初存货 /R#-mY  
②上期未数=本期初数 ③权责发生制→收付实现制 nPq\J~M  
④期初现金额+经营性现金收入-经营性现金支出 .;WJ(kB\U  
-资本性现金支出=现金余缺 Fk D  
⑤现金余缺+资金筹措-资金运用=期末现金余额 "@B! 5s0  
S-Va_ t$  
[财务控制] "FQh^+  
1、 各个责任中心(定义、特征、指标) kF'^!Hp  
成本中心 利润中心 投资中心 IWu^a w  
2、内部转换价格   .Pq8C  
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 Y~1}B_  
:b>Z|7g?  
[财务分析] 6A M,1  
1、因素分析法:从计划到实际,因素按“数量在前,质量在后及主要在前,次要在后”原则排列,连环替代。 ~J2-B2S!  
2、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 #%VprcEK  
流动比率=流动资产/流动负债 yb/< 7  
速动比率=速动资产/流动负债 <mHptgd,  
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 YN] w_=  
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 QxnP+U~N  
资产负债率=负债总额/资产总额 T~$ePVk>L  
产权比率=负债总额/所有者权益总额 oT 8  
长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资) %9M; MK  
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” yP0P-8  
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 cNC\w%  
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 567ot|cc  
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 M Ia].S#  
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 )xQxc.  
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 1 hZM))  
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” "W6 nW  
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 *wt y yP@  
成本利润率= 利润/成本费用 =D5@PHpv(  
总资产报酬率=(利润+利息支出)/ 平均资产总额 q^sMJ  
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 a2/r$Tgm  
发展能力是企业在生存基础上,扩大规模的潜在能力;可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 UEo,:zeN[  
3、 综合评价:杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 mXc/sh")X  
4、 实践型考题:各指标值及其变化对企业决策的影响。
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