主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 54tpR6%3p
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[方法]成本－收益分析 ~`
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D gdHPi;
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； ?][Mv`ST
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； Rs5G5W@"A
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) mltN$b%G=d
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) aBol9`6
３、永续年金P=A/i (?)". Q0
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m +loD{
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) Q9?/)&3Bu
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 wc B-)Ra
@[.%A;E4
[筹资] 64`V+Hd
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) m
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资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 |o=eS&)
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 i ]xyD '0
比率预测法（会计等式恒等） " c}pY ^(
最佳规模 (最)高低点法 ^;Ap-2Ww
资金习性预测法 s+o/:rrx Y
２、最佳状况 回归分析法 z8jQaI]j
综合资金成本法(K最小) R\1#)3e0
最佳结构 l
hJT&
无差异点法（EPS最大） EKq9m=Ua@o
３、关键：各参数间勾稽关系。 o= N=
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总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q qdNYY&6>?u
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 rp.JYz,
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 o#H"tYP
= 基期边际贡献M-固定成本 A2$:p$ [
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 >\3=h8zw
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT WX]kez{<uP
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） *W%HTt"N
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[项目投资] :Uj+iYE8Z8
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) fqFE GyeNr
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) = w_y<V4
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 r9z/hm}E
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) Y(W>([59
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 Xn9TQ"[4
＋该年利息费用＋该年回收额
O0';j!?X
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) r h?!f(_@
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 TV0(uMZ0+'
４、评价指标 适用 判断标准 M*}C.E!
────────────────────────── lMF
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净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 $kvF]|<bu
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 #V*<G#B
获利指数PI n一样 PI≥1
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内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max F=$2Gz
'RT
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max
K zKHC
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 (]vHW+'
────────────────────────── thl{IU
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[证券投资] s>76?Q:i
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） fp |b@
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ v/}M _E
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； i~ PN(h
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR j'#W) dp(
２、估价V(收益，大于购买价则可行) w*u HB;?
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) rh
HX0+
３、证券组合 DNq=|?q n]
无(非系统)风险收益率RF &5)Kg%r
β(该组合相对于整个市场风险的程度) K q: +{'
(非系统)风险收益率RP `BdZqXKG
Km-RF(整个市场情况) :|EM1-lwf
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) Etg'"d@[
?SkYFa`u *
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 )g(2xUk-y
１、现金的存货模型 w%GEOIj}
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ ,3!l'|0jJ
Ｑ*＝√2TF/K S %R:GZEf_
２、存货的经济批量模型 LK)0g 4{
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ =Bu d!
Ｑ*＝√2AB/C 4?jXbC k~x
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 tE
/j3
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) kQRN Vdiz
３、存货储存期控制(类似于成本习性) gmJiKuAL5
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 Xd!=1 ::
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 ]<WKi=
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 A=Q"IdK
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 Ha)eeE$
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 A?06fo,
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 U(dT t
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 jt@k< #h~
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 5#!pwjt~7
,/BBG\mJ
[利润分配] MW &iNioX
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 & ;ie+/B
正常利润加额外股利政策 Z f4Xt
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~ T|?!zML
[财务预算] T_lexX[\
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 MW=2GhD=
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 m/5:-xL31
增量预算与零基预算 3l0x~
定期预算与滚动预算
BI?M/pIm
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 L Nms v U
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 Mo IVval/
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 $5 z
O=`
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 d}GO(
－资本性现金支出＝现金余缺 #G:~6^A
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 iqig~fjK ~
Cp7 EJr~
[财务控制] k%?wNk>
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） RcitW;{|Kg
成本中心 利润中心 投资中心 v4kk4}lE
２、内部转换价格 'KMyaEh.u
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 /[` bPKr
rLGh>bw#`3
[财务分析] n qg=I
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 )s4#)E1
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 @[D-2s
流动比率=流动资产/流动负债 ~rN~Ql%S
速动比率=速动资产/流动负债 {wiw]@c8
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 }@_ F( B
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 _V^^%$
资产负债率=负债总额/资产总额 5K| 1Y#X
产权比率=负债总额/所有者权益总额 !run3ip`Z
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） =ltT6of@o
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” w&:"x@ -|
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 rIR~YMv!
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 @jA
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流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 OWT5Bjl
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 z
p x
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 n KC$
KC
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” xw(KSPN
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 X!V@jo9?
成本利润率= 利润/成本费用 R_eKKi@VH
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 c&z@HEzV7
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 OV8Y)%t"
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 f5<qF ]Y/
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 y((I2g1rv
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
