主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 t"L:3<U7
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[方法]成本－收益分析 f*I5 m=
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D z6!X+`&
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； OYzJE@r^
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； A1@-;/H3
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) jmb\eOq+~V
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) .SsIU\[)
３、永续年金P=A/i =#u2Rx%V
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m j NY8) w_
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) :Hd<S
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 ^U =`Rx
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[筹资] w iq{ Jo#
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) eS"gHldz
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 wiVQMgi`
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 V.4j?\#%
比率预测法（会计等式恒等） a~%ej.)l
最佳规模 (最)高低点法 Zu$f[U)X
资金习性预测法 Dux`BKl
２、最佳状况 回归分析法 }J*&()`
综合资金成本法(K最小) V ": BAn
最佳结构 }}2 kA
无差异点法（EPS最大） UqHO S{\Sz
３、关键：各参数间勾稽关系。 ,VZ &Gc
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q ^AM_A>HnG
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 J.&q[
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 OBl8kH(b>
= 基期边际贡献M-固定成本 `~RV
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 -{wuF0f
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT `~}7k)F(
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） KZE.}8^%D
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[项目投资] miKi$jC}vq
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) <_>6a7ra
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) (H F,p,h_
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 4"2/"D0
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) =6dKC_Q
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 g IKm
＋该年利息费用＋该年回收额 v Y\O=TZT
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) ] UI+6}r
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 KCF wO'
４、评价指标 适用 判断标准 o
,!"E^
────────────────────────── D7. P
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 e.+)0)A-
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 g-^m \
>B
获利指数PI n一样 PI≥1 3oKGeB;Ja
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max M~Slc*_%
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max {q)B@#p
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 pd1m/
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────────────────────────── z]YhQIU4n8
:6/OU9f/R
[证券投资] s,v#lJ]d0W
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） iK]g3ew|
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ 8?YW i
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； a7|&Tbv
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR v6VhXV6$|
２、估价V(收益，大于购买价则可行) ~
t
H s+
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) t/ 1NTa
３、证券组合 -IS9uaT5
无(非系统)风险收益率RF O}-7 V5
β(该组合相对于整个市场风险的程度) >l1Yhxd_0*
(非系统)风险收益率RP >>cd3)b
Km-RF(整个市场情况) T/;hIX:R
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) PQ]9xz Og[
EAB+kY
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 lnWi E }F
１、现金的存货模型 F"H!CJJu&
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ Q75^7Ga_
Ｑ*＝√2TF/K eh usI-q
２、存货的经济批量模型 weV#%6=5\
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ ewG21 q$
Ｑ*＝√2AB/C c.Y8CD.tqL
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 mv.I.EL
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) 1^#Q/J,
３、存货储存期控制(类似于成本习性) C<t>m_t9
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 7 !.8#A':
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 yTt (fn:;
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 h3EDN:FQ
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 -ikuj
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 mJ>99:W+
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 E`n`#=xKR
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 GKhwn&qCKb
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 6a7iLQA
Y^Q|l%Qrb
[利润分配] xJLO\B+gM
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 5{0>7c |.
正常利润加额外股利政策 DB%AO:8
Wky S Tc
[财务预算] (y=o]Vy
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 FqxOHovE
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 XHM"agrhSQ
增量预算与零基预算 Ti|++oC/&
定期预算与滚动预算 h;p% EZ
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 Qz(T[H5%W
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 5b`xN!c
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 YIQ]]q8R!L
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 + 4g%?5'
－资本性现金支出＝现金余缺 +7< > x-+
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 w LN2`ucC
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[财务控制] yLO
&(Mb
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） N8YB
u/
成本中心 利润中心 投资中心 s]vJUC,s
２、内部转换价格 M|#5 gKXd
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 nl9Cdi]o
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/X(3
[财务分析] T5jG II a
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 %Fg8l{H3
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 XQJ ^)d00h
流动比率=流动资产/流动负债 0 ;_wAk
速动比率=速动资产/流动负债 L sDz V)
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 ,PMb9 O\B
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 @Du}
资产负债率=负债总额/资产总额 EKd3$(^
产权比率=负债总额/所有者权益总额 )cK tc
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） iQzX-a|4]
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” hRa(<Z K
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 c`i=(D<
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 +>:}req
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 IO!1|JMr6
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 G(OT"+O,
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 |] !o*7"4
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” y^QYl ZO
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 dXcPWbrU4
成本利润率= 利润/成本费用 hH c^ZA
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 3']:1B
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 f;B fh3
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。
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３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 {e
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４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
