主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 3_8W5J3I
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[方法]成本－收益分析 p'A43
rl ,i,1t
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D #v; :K8
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； U/ -k'6=M
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； <G'M/IR a
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) U
F$O @l
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) -]t>'Q?
３、永续年金P=A/i qh+&Z x~
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m P *&Cght>0
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) 9N<=,!;5~s
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 Lp (i&A
gVrfZ&XF84
[筹资] @_wJN Qo`
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) djqw5kO:R
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 H%>^_:h
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 ZQ>Q=eCs 1
比率预测法（会计等式恒等） virt[5 w
最佳规模 (最)高低点法 vqZBDQ0
资金习性预测法 U }AIOtUw
２、最佳状况 回归分析法 IJVzF1vC
综合资金成本法(K最小) jYvl-2A'
最佳结构 HYL['B?Wid
无差异点法（EPS最大） m>RtKCtP
３、关键：各参数间勾稽关系。 {T-^xwc
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q Z;,G:@,
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 Te`@{>
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 x4(8
=&Z
= 基期边际贡献M-固定成本 N.0g%0A.D
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 _z J /z
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT s4QCun~m
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） Lz!JLiMEET
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[项目投资] @;x*~0
GZ
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) -2(?O`tZ
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) '1(6@5tyWk
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 *nc3A[B#C
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) evpy%/D
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 jgS3#
＋该年利息费用＋该年回收额 5S, Kq35$(
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) 3=^)=yOd
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 {9X mFa
４、评价指标 适用 判断标准 BzS \p3&
────────────────────────── Xk/i yp/
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 2r ;h">
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 IsSh Ai
获利指数PI n一样 PI≥1 %H;}+U]Z
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max
`6lOq H
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max JW Ye~
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 :U *8S\$
────────────────────────── 6yO5{. _M
#p7gg6
1
[证券投资] znSlSQpTv
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） m Rm }7p
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ \
*'@F+
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； dJ#go*Gn
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR ck%YEMs
２、估价V(收益，大于购买价则可行) TOF V`7q;3
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) 4/k`gT4
３、证券组合 +2}cR66%
无(非系统)风险收益率RF ZN M9@ ;7
β(该组合相对于整个市场风险的程度) )Q RT/, ;c
(非系统)风险收益率RP w-2#CX8jY
Km-RF(整个市场情况) o A BrhK
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) TnKv)%VF
LMx/0
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 Yh!=mW!OY
１、现金的存货模型 vz>9jw:Y
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ WJu(,zM?G
Ｑ*＝√2TF/K %8h=_(X\7
２、存货的经济批量模型 C:}1r
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ iETUBZ
Ｑ*＝√2AB/C eY
'n S
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 y`L.#5T
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) iw=e"6
V
３、存货储存期控制(类似于成本习性) 2O*At%CzW
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 6i~|<vcSP
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 n6.Z{Q'b
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 !=PH5jT Y
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 rks"y&&Nc
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 4w=v
/WDo
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 F6111Q </
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 VFx[{H y
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 A& p@iE*/
<5 }I6R;
[利润分配] 9#:fQ!3`
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 nW"O+ s3
正常利润加额外股利政策 O ylUuYy~j
ZJU
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[财务预算] ]' [:QGr
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 =0] K(p,
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 bGL} nPo
增量预算与零基预算 |LZ{kD|
定期预算与滚动预算 dsx<Z wZN>
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 X-fWdoN @-
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 /<n7 iIK)
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 ;tVd+ [8
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 Gf3-%s xA
－资本性现金支出＝现金余缺 Y'~O_coG
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 xv l{o
u"V,/1++\
[财务控制] /;+\6(+X
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） ?A7 AV R
成本中心 利润中心 投资中心 d ^n O&it
２、内部转换价格
ar\|D\0V
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 =pi,]m
~!~i_L\V
[财务分析] A+8)VlE\
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 z9 Ch %A{
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 =v?P7; T
流动比率=流动资产/流动负债 h)ZqZ'k$
速动比率=速动资产/流动负债 %L- qAI &V
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 R*2N\2
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 pTG[F
资产负债率=负债总额/资产总额 Y:O|6%00Y
产权比率=负债总额/所有者权益总额 C]8w[)d[`;
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） \V!{z;.fA
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” J^yqu{
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 }DM W,+3
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 {[tmz;C
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 X>yDj]*4P
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 ukEJ D 3i
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 :%J;[bS+
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” xo k
T
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 jY%.t)>)
成本利润率= 利润/成本费用 lSaX!${R'T
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 O2ktqAWx@
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 m4oj1h_4
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。
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３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 ,(Zxd4?y
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
