主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 =pWpHbB.
F~a5yW:R=)
[方法]成本－收益分析 k_V1x0sZ
n i@D7:h
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D A4';((OXy
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； u !g=>zEu
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； m|~,# d@
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) R2Tvo?xI7
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) 3D\.S j%
３、永续年金P=A/i @babgP,
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m K *vNv 4
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) (# c5Q&
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 0x# 6L
l@1f L%f
[筹资] dG7sY
O@U
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) vo Q, K9
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 Sc G mft3A
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 B>X+eK
比率预测法（会计等式恒等） pY = ?r{@
最佳规模 (最)高低点法 /7S]%UY
资金习性预测法 XP2=x_"y
２、最佳状况 回归分析法 e /;Ui
综合资金成本法(K最小) M
#S8x@U
最佳结构 9[T#uh!DC
无差异点法（EPS最大） >4M_jC.
３、关键：各参数间勾稽关系。 2l5@gDk5
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q n4."}DO
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 ]CC~Eo-%-
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 Zz?+,-$_*&
= 基期边际贡献M-固定成本 =q
xcM+OX1
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 WS (@KN
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT U\VwJ2
{i
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） ^ fK8~g;rB
8" 8{Nf-"
[项目投资] :Yz.Bfli
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) ] v_xEH}T
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额)
}f&7<E
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 /Z2*>7HM8[
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) aE{b65'Dt
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 E= s`$ A
＋该年利息费用＋该年回收额 HqYaQ~Dth
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) ^"buF\3L
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 |xKB><
４、评价指标 适用 判断标准 8-?n<h%8E
────────────────────────── 7KM!\" PM
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 ^ *
DKF
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 LiV]!*9$KG
获利指数PI n一样 PI≥1 fI$, ?>
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max ;prp6(c
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max eHnC^W}|s
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好
iI
^{OD
────────────────────────── *DNH_8m
*c3 o&-ke9
[证券投资] ;'o> 6I7Ph
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） IwH
,g^0\
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ 7gQt
k
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； R*yB
); p
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR n.1a1 Tf
２、估价V(收益，大于购买价则可行) 7H >dv'
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) ^Ws~h\{%
３、证券组合 .!6ufaf$
无(非系统)风险收益率RF x~{ m%)I
β(该组合相对于整个市场风险的程度) ~{NDtB)
(非系统)风险收益率RP 5<a<!]|C
Km-RF(整个市场情况) uo%O\} #u9
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) [e^i".
4P:vo $Cy
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 wy -!1wd
１、现金的存货模型 m
",bfZ
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ 3QR-8
Ｑ*＝√2TF/K 5cE[s<=
２、存货的经济批量模型 &Y#9~$V=
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ qob!!A1 4p
Ｑ*＝√2AB/C %
##9.Xm6l
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 f
Fz8m
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) Ys3C'Gc
３、存货储存期控制(类似于成本习性) ]g)%yuox9F
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数
WYzY#-j
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 [R:O'AP}@}
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 <'vM+Lk
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 _|Dt
6
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 ?t%5 /
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 1b D c ct
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 q;AQ6k(
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 m76]IN
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.ZJh-cd
[利润分配] 0WPxzmY
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 &a(w0<
正常利润加额外股利政策 oz0-' _
9 q5[W=|
[财务预算] ){ (cRB $
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 k/mY. 2yPv
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 l3M H+o
增量预算与零基预算 ~G$OY9UC
定期预算与滚动预算 QMsnfG
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 EXi+pm
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 a & cV@~
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 6 x7=0}'
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 wvYxL
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－资本性现金支出＝现金余缺 He@= bLLa
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 DxD0iJ=W
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[财务控制] 97 g-*K
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） )-
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成本中心 利润中心 投资中心 XDWER v Ij
２、内部转换价格 y7Ub~q U
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 ^49moC-
b$ e J H
[财务分析] -Tt}M#W
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 0 jS/U|0
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 V:+bq`
流动比率=流动资产/流动负债 QRjt.Ry|
速动比率=速动资产/流动负债 @ rF\ 6I
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 Y sDl2P
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 f_\-y&)+*
资产负债率=负债总额/资产总额 JQCwI`%i
产权比率=负债总额/所有者权益总额 .`p _vS9
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） 3$b(iI< "
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。”
Qi}LV"&L
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 loB/w{r*x
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 :R y 24X
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 93dotuF
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 n"
~*9'
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 Rj u8%FRO
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” #(H_ w4
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 P&Y
aJUq.u
成本利润率= 利润/成本费用 ; n@C(hG
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 5zGj,y>u
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 oGqv,[$qN
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 4tU~ ^z
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 V Y3{1Dlf
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
