主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节
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[方法]成本－收益分析 $R/@%U)-o
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D @s~*>k#"#
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； DV jsz
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； w XU
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２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) 8\e8$y3
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) E3h-?ugO'
３、永续年金P=A/i p|'Rm ]&jb
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m 4>
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５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) ^1z)\p1
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 6g%~~hX
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[筹资] f5hf<R),A
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) d8/KTl
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 #^bn~
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 ^97\TmzP{
比率预测法（会计等式恒等） e>< ,WM,e
最佳规模 (最)高低点法 N##-
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资金习性预测法 %jj \w>
２、最佳状况 回归分析法 S)G*+)
综合资金成本法(K最小) %1%@L7wP>
最佳结构 1Et{lrgh
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无差异点法（EPS最大） p"=8{LrO
３、关键：各参数间勾稽关系。 Y .\<P*iO
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q \Gz
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息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 >I;J!{
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 % scQP{%aD
= 基期边际贡献M-固定成本 >Ms_bfSK
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 [f r!J?/@
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT Zi ;7.P qL
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） 5:X ^Q.f;
qre(3,VE5
[项目投资] UpCkB}OhR1
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) 'n!kqP
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) Ln&CB!u
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 ;q %V)4
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) _f< #+*y
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 &cB +la\_
＋该年利息费用＋该年回收额 ='\E+*[$I
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) Qe1WT T]:I
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 lyQNE3
４、评价指标 适用 判断标准 *aS[^iX?s
────────────────────────── xY1@Ja
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 ?4MZT5 .
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 F )hUT@
获利指数PI n一样 PI≥1 JD{AwE@Ro
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max 1 a gI/R
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max UaV8 !Z>
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 eAbp5}B
────────────────────────── X16r$~Pb
}R2afTn[;
[证券投资] k2Z MDU
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） s. j cD
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ QVP J$~x
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； $z'_Hr'
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR R)BH:wg"
２、估价V(收益，大于购买价则可行) rZ^VKO`~I1
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) [rtMx8T
３、证券组合 E j/P: nB
无(非系统)风险收益率RF yh"48@L'D
β(该组合相对于整个市场风险的程度) ^? o> (K
(非系统)风险收益率RP WS1$cAD2N
Km-RF(整个市场情况) W)fh }|.5
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) <%EjrjdvL+
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[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 &(,-:"{pNR
１、现金的存货模型 ,ku3;58O<
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ Q[UYNQ0w
Ｑ*＝√2TF/K 2)47$eu
２、存货的经济批量模型 >J_%
'%%f
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ wBIhpiJX0
Ｑ*＝√2AB/C XZ[3v9?&n
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 -q} I;
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允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) NM&R\GI
３、存货储存期控制(类似于成本习性) Qvhz$W[P>
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 N2e]S8-
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 t[Ywp!y[
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 rEG!A87Zz
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 5R /k8UZ
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 |t&gyj
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率
_/)HAw?k
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 F@u>5e^6
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 = y WHm
HC/?o0
[利润分配] `w/b];e1)
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 %8~g#Z
正常利润加额外股利政策 A N
'L-
E
]O.Z 4+6w
[财务预算] k#pNk7;M Z
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 FG6mh,C!
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 d2[R{eNX=
增量预算与零基预算 vK,.
P:n
定期预算与滚动预算 !=rJ~s
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３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 h \PybSW4s
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 i+eDBg6
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 Nr:%yvk%s
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 |&0zAP"\
－资本性现金支出＝现金余缺 GMQKR,6VM
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 1QJB4|5R#
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[财务控制] _"c:Z !L
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） X6k-a;
成本中心 利润中心 投资中心 %hH@< <b(s
２、内部转换价格 _omz74
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 i.G"21M
Spt;m0W90
[财务分析] X 8212[7
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 2L|)uCb
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 d td}P~
流动比率=流动资产/流动负债 y?.l9
速动比率=速动资产/流动负债 T@x_}a:g
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 & 24$*Oe
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 Rg6/6/ IN
资产负债率=负债总额/资产总额 :zLeS-
产权比率=负债总额/所有者权益总额 !;h`J :dN
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） |]'0z0>
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” 2<33BBlWA
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 J1gLT $
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 z`KP
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流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 ]q CCCI`
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 +w'He9
n
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 2}j C%jR2
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” J{ h?=vK
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 ~5sH`w~vQ
成本利润率= 利润/成本费用 +[Z cz4\9
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 N@G~+GCxL
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 wwVg'V;
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 ;/= 6~%
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 ^U[yk'!Y
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
