主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 r{%NMj
KL5rF,DME
[方法]成本－收益分析 &-cI|
\Z+v\5nmO
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D +\:I3nKs%
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； 5 V?1/
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； RtqW!ZZ:H
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) zv0 RrF^
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) *ac #wEd
３、永续年金P=A/i xVl90ak
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m >F-J}P
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) ^< % w'*gR
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 PA5g]Tz
(4g; -*N
[筹资] #=O0-si ]P
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) |LNXu
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 V 9<[v?.\
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 ~NTpMF
比率预测法（会计等式恒等） J2 5>t^
最佳规模 (最)高低点法 P@5^`b|
资金习性预测法 uO^{+=;A =
２、最佳状况 回归分析法 H/, tE0ZV
综合资金成本法(K最小) 10[~ki-1;
最佳结构 MfL q
h
无差异点法（EPS最大） 1:>RQPXcWv
３、关键：各参数间勾稽关系。 U|
N` X54
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q U{ O\
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 Q ?Nzt;)!.
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 !Uj !Oy
= 基期边际贡献M-固定成本 ol[{1 KT{
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 hD$U8~zK
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT r{<u\>6X>P
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） 5cfzpOqr0
P&F)E#Sa
[项目投资] " 3^6
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) KBJ|P^W5j
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) F2:7UNy,
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 V) a6H^l
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) 3p^WTQ>(
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 D8dTw {C
＋该年利息费用＋该年回收额 VJ$C)0xQA
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) 't|F}@HP
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 @DUdgPA
４、评价指标 适用 判断标准 O]PfQ
────────────────────────── 9
/zz@
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 '<}7bw}+c
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 #|CG %w
获利指数PI n一样 PI≥1 4u(}eE
f7
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max )5&m:R9
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max C>MoR 3]
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 X,q= JS
────────────────────────── JPpYT~4
4k
z8U
[证券投资] ,v6Jr3
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） YT3QwN9
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ Q3/q%#q>
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； MkYem6
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR B!N8 07
２、估价V(收益，大于购买价则可行) B{K'"u C
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) JA)gM
３、证券组合 T,I V)aq
无(非系统)风险收益率RF KC]Jbm{y
β(该组合相对于整个市场风险的程度) M"FAUqz`
(非系统)风险收益率RP *K98z ?
Km-RF(整个市场情况) Pw7'6W1
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) }3*h`(Bv7
M\<!m^~
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 {&;b0'!Tf
１、现金的存货模型 :^
*V [77
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ @t2 Q5c
Ｑ*＝√2TF/K 000 $ZsW?
２、存货的经济批量模型 9D|
FqU |
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ JZY=2q&
Ｑ*＝√2AB/C -'0AV,{Z
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 njX:[_&
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) WR-C_1-pT
３、存货储存期控制(类似于成本习性) "TV.$s$.
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 EiN.VU `
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 (G"
qIw
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 BJq}1mn*
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 (gf\VYM-7
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 sogbD9Jc
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 mQvKre
o~
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 |{jAM
C0#
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 $ i&$ZdX
X @Bpjg
[利润分配] \| pAn
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 =%u|8Ea*`
正常利润加额外股利政策 FKx9$B
&59#$LyH`%
[财务预算] [.I,B tY+
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 MU e 'xK
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 : ^s7#4%6
增量预算与零基预算 qN0#
=X
定期预算与滚动预算 '; dW'Uwc
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 u7C{>
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 z\h+6FC D
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 W@C56fCa
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 d-<y'GYw
－资本性现金支出＝现金余缺 )f!dG(\&#
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 F^NR qE
0oJ^ a^|
[财务控制] ~fF }
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） PJYA5"}W
成本中心 利润中心 投资中心 /T(\}Z
２、内部转换价格 /2cI
{]B
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 #rpqt{m l
9 v
F2aLPk
[财务分析] (rG1_lUDu
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 LA?\~rh!
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 *D{/p/|[
流动比率=流动资产/流动负债 b y
U\I5
速动比率=速动资产/流动负债 _tReZ(Vw
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 [4hO3):F
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 N
Sh.g #
资产负债率=负债总额/资产总额 H|)1T-%
产权比率=负债总额/所有者权益总额 N39nJqo>"
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） D,n}Qf!GYk
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” P\mm8s`f
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 WDGGT .h G
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 KYu(H[a
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 {~^)-^Wt:
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 @."o:K
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 ]k: m2$le
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” &a=e=nR 5
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 bQy%$7UmX,
成本利润率= 利润/成本费用 J=X%
xb
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 T{<@MK%],d
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 &&}5>kg>d
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 0#[f2X62B
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 yOK]) &c
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
