主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 :P+7ti @
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[方法]成本－收益分析 ncOl}\Q9
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D mL'A
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１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； d/$e#8
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； BC1smSlJ
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) ;b=7m#5
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) [O!/hppN
３、永续年金P=A/i +ek6}f#
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m REi "Aj=
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) a[
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离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 2_?VR~mA#
+ 2Aggv>*
[筹资] o
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１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) xt`a":lr u
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 SNSoV3|k-
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 * 0JF|'
比率预测法（会计等式恒等） 6Iz!_
最佳规模 (最)高低点法 Hx
L uJ
资金习性预测法 "@ 5 {=
２、最佳状况 回归分析法 C$LRX7Z`o
综合资金成本法(K最小) X`eX +9
最佳结构 d& v 7l
无差异点法（EPS最大） ybv< 1
３、关键：各参数间勾稽关系。 /6\uBy"Xt
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q cP@H8|c=
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 P# 8lO%;
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 Y( K`3? A
= 基期边际贡献M-固定成本
$`0,N_C<}
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 gS]
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT {c drMP@""
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） p#r qe<Ua
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[项目投资] _)3C_G1!
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) [" ocZ? x
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) [kgCB7.V
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 iF.f*3-NJB
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) d+ $:u
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 R /_vJHI
＋该年利息费用＋该年回收额 Zx6h%l,%
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) {%, 4P_m
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 Jiru
~Vo+
４、评价指标 适用 判断标准 A
L |,\s
────────────────────────── b0se
- #+
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 L"jj D:
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 qk0cf~ gz
获利指数PI n一样 PI≥1 v6=X]Ji{YA
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max )
QnsRW{D"
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max [+}0K{( O=
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 UKB/>:R
────────────────────────── &Fk|"f+
]}]+aB
[证券投资] | &bucG=
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） ~rAcT6#
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ F)/4 #[
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； W}(T5D" 3x
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR _Vc4F_
２、估价V(收益，大于购买价则可行) $V/K e
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) 9c{ ~$zJW
３、证券组合 ,&Zk6
3V
无(非系统)风险收益率RF
X]GodqL\
β(该组合相对于整个市场风险的程度) X?`mYoe
(非系统)风险收益率RP dWhqu68_
Km-RF(整个市场情况) u{l4O1k/c
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) $" 0`2C
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[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 Un5 AStG
１、现金的存货模型 0+w(cf~6
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ E2S#REB4
Ｑ*＝√2TF/K Q yQ[ H
２、存货的经济批量模型 eO Z ~p
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ AB<b W3qf(
Ｑ*＝√2AB/C e?]H Ny
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 4"^W/Zo
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) KWi|7z(L=
３、存货储存期控制(类似于成本习性) 'CG% PjCO
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 r,L`@A=v
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 Zu2
$$_+L
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 AF{@lDa1h
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 z>
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机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 k6\&[BQs
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 !y2yS/
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 Vk76cV
D
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 ,1v F X$
W(.svJUgb.
[利润分配] z38Pi
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 K T*"Sbh
正常利润加额外股利政策 oj ,;9{-
swLNNA.
[财务预算] |]Y6*uEX<
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 QG@Z%P~,E
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 IZd~Am3f
增量预算与零基预算 ]RF(0;
定期预算与滚动预算 'BVI ^H4
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 lg^Lk\Y+re
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 ,}I m^~5
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 C
MGDg }
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 i+I 1h=
－资本性现金支出＝现金余缺 4v#s!W
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 !4YmaijeN
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[财务控制] )2:U]d%pk
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） w.=rea~
成本中心 利润中心 投资中心 W{ZJ^QAq/
２、内部转换价格 V.ae 5@;
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 }L^PZS@Jf
1ZvXRJ)%
[财务分析] G^/8^ Zi
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 ydE}.0zN
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 = >GGeEL
流动比率=流动资产/流动负债 #X?E#^6?E
速动比率=速动资产/流动负债 I.%EYAai
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 m\|EM'@k
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 zq|N ltK
资产负债率=负债总额/资产总额
pE.T G4
产权比率=负债总额/所有者权益总额 1XHE:0!dQ
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） A3.pz6iT>
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” mZjP;6
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 81)i>]
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额
CUaL
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 [Z!oVSCZD%
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 r[2*K 9
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 %+C6#cj
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” D\Dw BZ>
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 |HwEwL+
成本利润率= 利润/成本费用 }CrWm Ju0
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 t
^1uj:vD
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 7<X!Xok
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 : T qeVf
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 f{{J_""?&
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
