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[知识整理]《财务管理》知识点纲要 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-22
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 9NC'iFQ#  
k3e?:t 9  
[方法]成本-收益分析 gBX bB9  
"Za'K+4  
[观念]资金时间价值i(数轴分析)及风险D /JP%gD"8  
1、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n); ?)/&tk9.n  
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n); gBy7 q09r  
2、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) cbX  <  
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) L'x[wM0w;  
3、永续年金P=A/i io4/M<6<  
4、某期间多次复利时,实际利率i+1=(1+r/m)m 7{u1ynt   
5、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) |%Ssb; M  
离散系数=标准离差/期望值,其越大说明风险越高。 3Ett9fBd  
:c&F\Q=  
[筹资] :x_;-  
1、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) R94 ID@L F  
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 CDRz3Hu U  
注:债务利息在税前抵扣,有抵税效应;权益筹资要考虑资金时间价值 /q6 ^.>b  
比率预测法(会计等式恒等) *JY2vq  
最佳规模 (最)高低点法 |z.Z='`  
资金习性预测法 ,Je9]XT  
2、最佳状况 回归分析法 .!h`(>+@  
综合资金成本法(K最小) rp,PhS  
最佳结构 |(UkI?V  
无差异点法(EPS最大) gn4 Sz")  
3、关键:各参数间勾稽关系。 =:7OS>x  
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q >^+c s^jCM  
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 7T9Mo .  
=(销售单价P-单位变动成本)×业务量-固定成本 !>QD42  
= 基期边际贡献M-固定成本 G\o *j |  
每股利润EPS=[(息税前利润-利息)(1-所得税率)-优先股利]/普通股数 t3FfPV!P"  
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT 3Qoa ?*  
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/(EBIT-I) ;{Su:Ixg  
c *]6>50  
[项目投资] x[eho,6)  
1、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) +Zo&c}  
2、项目成本IP(原始总投资、投资总额)  Qf(mn8  
固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 orr6._xw  
3、每期收益:净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) Bis'59?U_  
经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额 kX:d?*{KB  
+该年利息费用+该年回收额 >KnXj7  
总成本=非付现成本+(经营成本+利息费用) Q.])En >i  
注:设备更新论证时,资产损失抵扣所得税 hG%J:}  
4、评价指标 适用 判断标准 V|zatMHs  
────────────────────────── 3 /?{= {  
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 hS7o=G[  
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 KZt4 dr  
获利指数PI n一样 PI≥1 i slg5  
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max -c'~0g]<  
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max A@k`$xevVj  
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 *u`[2xmuYf  
────────────────────────── (cEjC`]  
T@,tlIM  
[证券投资] *we*IhIP  
1、 投资收益率K(其大于期望收益率则可行) Lb%Wz*Fa%!  
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100% |d Q-l !  
注:P为实际取得的利息,K应转为年利率; 0!!z'm3  
长期K考虑资金时间价值,计算同于IRR h`%}5})=  
2、估价V(收益,大于购买价则可行) 2K&5Kt/  
对长期持有股票,股利固定增长g时,V= d0(1+g)/(k-g) &KZr`"cT#  
3、证券组合 kc&MO`2 W\  
无(非系统)风险收益率RF C@Fk  
β(该组合相对于整个市场风险的程度) 8<Yqpb  
(非系统)风险收益率RP '-5Q>d~&h  
Km-RF(整个市场情况) auV<=1<zJ  
资本资产定价模型CAPM:ki=RF+βi(Km-RF) 982n G-"  
2W 9N-t2 1  
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 Vy giR|f-  
1、现金的存货模型 n%Gk {h5  
TC=转换成本(T/Q)·F+机会成本(Q/2)·K 'WLh D<  
Q*=√2TF/K idh5neyL  
2、存货的经济批量模型 Fj~,>   
一般情况TC=进货费用(A/Q)·B+储存成本(Q/2)·C [#Y7iN&  
Q*=√2AB/C ct#3*]  
存在数量折扣时,应考虑进价成本,分区间分析:每区间成本极小的批量为离Q*最近的点,然后比较每个极点得成本最小点 AUvUk<a  
允许对方缺货时,Q*=√(2AB/c)·(1+c/R) .q^+llM  
3、存货储存期控制(类似于成本习性) iw ==q:$  
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 lYt|C^  
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 / MUa b*h  
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 1:r8p6  
4、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 r.T!R6v}  
机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 +:&,Ts/  
=(应收账款平均余额×变动成本率)×资金成本率 ZdjmZx%%  
=[(赊销收入额/应收账款周转率)×变动成本率]×资金成本率 bx&?EUx+b  
=赊销收入额×应收账款周转期/日历天数×变动成本率×资金成本率 LmQS;/:  
0pu=,  
[利润分配] +vh 4I  
政策:剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 "<y0D!&  
正常利润加额外股利政策 Lupug"p0   
p Y[dJxB  
[财务预算] tEXY>=  
1、 全面预算体系:业务预算,特种决策预算,财务预算 3"ii_#1  
2、 预算编制方法:固定预算与弹性预算 ui\yY3?  
增量预算与零基预算 !.nyIA(  
定期预算与滚动预算 m$X0O_*A  
3、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 ?UGA-^E1  
①本期生产量=本期销售量+期末存货-期初存货 L)`SNN\ipR  
②上期未数=本期初数 ③权责发生制→收付实现制 z|:3,$~sN  
④期初现金额+经营性现金收入-经营性现金支出 i)pAFv<$,  
-资本性现金支出=现金余缺 zJ2dPp~u  
⑤现金余缺+资金筹措-资金运用=期末现金余额 U94Tp A6  
yRt>7'@X  
[财务控制] ,xeJf6es  
1、 各个责任中心(定义、特征、指标) t kJw}W1@  
成本中心 利润中心 投资中心 L6-zQztn  
2、内部转换价格 I Y='tw  
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 O-D${==  
X  !vBD  
[财务分析] E0Y>2HOuL  
1、因素分析法:从计划到实际,因素按“数量在前,质量在后及主要在前,次要在后”原则排列,连环替代。 :QV-!  
2、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 L(bYG0ZI5C  
流动比率=流动资产/流动负债 _Bp{~-fO  
速动比率=速动资产/流动负债 L93&.d@m9  
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 iVg3=R)[1  
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 \<bar ~  
资产负债率=负债总额/资产总额 >)sB# <e  
产权比率=负债总额/所有者权益总额 */ ~_3  
长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资) XDWR ]  
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” cy6lsJ"?  
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 XsVp7zk\  
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 d 1 8>0R  
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 l,pI~A`w_  
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 mjwh40x.o  
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 yp}a&Dg  
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” l".LtUf-  
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 AP8YY8,  
成本利润率= 利润/成本费用 kDz!v?Z2+B  
总资产报酬率=(利润+利息支出)/ 平均资产总额 t%`GXJb  
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 xKl!{A9$w  
发展能力是企业在生存基础上,扩大规模的潜在能力;可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 y]5c!N %8  
3、 综合评价:杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 I}&`IUP  
4、 实践型考题:各指标值及其变化对企业决策的影响。
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