主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 2V V> ?s
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[方法]成本－收益分析 g]f<k2
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D [+WsVwyf?
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； Pim
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； 1:eWZ]B5"
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) 'fn}I0Vc
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) G!FdTvx$
３、永续年金P=A/i QbdXt%gZe
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m ; W{z"L;nX
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) ~?NCmU=3
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 0eO!,/
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[筹资]
8J,^O04<
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) s $(%]~P
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 F.TIdkvp
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 Jz''UJY/O
比率预测法（会计等式恒等） 'N{1 b_v?
最佳规模 (最)高低点法 l
i<9nMZ<
资金习性预测法 E]q>ggeNH
２、最佳状况 回归分析法 L s2OnL9
综合资金成本法(K最小) *$7^.eHfdd
最佳结构 :awa
无差异点法（EPS最大） #Shy^58$
３、关键：各参数间勾稽关系。 7Ydqg&
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q -,
+o*BP
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 _CNXyFw.7
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 VY/r2o#
= 基期边际贡献M-固定成本 /%m?D o
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 (B` NnL$
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT Vs A_ x
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） 3~`\FuHHe
-F`gRAr-
[项目投资] p cD}S Y
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) !wA nsK
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) Q8H NST($?
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 )-+tN>Bb
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) &# fPJc
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 EW]DzL 3
＋该年利息费用＋该年回收额 t ic
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总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) T \34<+n1N
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税
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４、评价指标 适用 判断标准 , JH*l :7
────────────────────────── e|A=sCN-
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 i8<5|du&?
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 < c @d E
获利指数PI n一样 PI≥1 >$}Mr%49
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max p
!DdX
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max T>| +cg
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 tQj=m_
────────────────────────── f$ /C.E
'!X` X=
[证券投资] (6[< +j&.
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） KXTk.\c
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ K{y`Sb~k
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； (q"S0{
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR \R&ZWJKh
２、估价V(收益，大于购买价则可行) ;Qd'G7+
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) Q]/g=Nn
^~
３、证券组合 P Jb /tKC
无(非系统)风险收益率RF !6.LSY,E
β(该组合相对于整个市场风险的程度) d;%~\+)x4
(非系统)风险收益率RP 5UL5C:3R9
Km-RF(整个市场情况) /L,iF?7
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) (N}\ Wft%
3Mh_ &%!O
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 S@\&^1;4Hv
１、现金的存货模型 "`K73M,c?9
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ B%Oi1b O
Ｑ*＝√2TF/K OG IN-
２、存货的经济批量模型
bA
Y >o
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ *[nS*D\:
Ｑ*＝√2AB/C ;rJ#>7K
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 ">|L<
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) ), ;h
３、存货储存期控制(类似于成本习性) ;X
Y#Jl>tg
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 >taT
V_,
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 ld~*w
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 H ow:_ Hj
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 1i Y?t
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 I~
SFY>s
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 Y0'~u+KS`5
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 j~2t^Qz
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 :v-,-3AG
G* mLb1
[利润分配] ({rescQB
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 /4BYH?*
正常利润加额外股利政策 h
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#"-w;T%b
[财务预算] .dBW{|gN
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 Z;U\h2TY
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 1p>&j%dk
增量预算与零基预算 Th])jQ*
定期预算与滚动预算 6l?KX
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 6mrfkYK
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 +DT)7 koA
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 4p
u>f.
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 p
t{/|P
－资本性现金支出＝现金余缺 9NC6q-2
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 YF");it
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[财务控制] `4]-B@
7_
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） 9T;l*
成本中心 利润中心 投资中心 vw
q Y;7
２、内部转换价格 6v -2( Y
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 {u7_<G7
&_6B{Q
[财务分析] S1$&
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 zQ eXN7$
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 W{'tS{
流动比率=流动资产/流动负债 pzBd(d^*
速动比率=速动资产/流动负债 0w l31k{
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 g60r m1b
已获利息倍数=息税前利润/利息支出
DCt rTX
资产负债率=负债总额/资产总额 dJg72?"ka
产权比率=负债总额/所有者权益总额 _EZrZB
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） c/}bx52>u
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” H"g
p
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 78+PG(Q_M
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 [.
iz<Yh
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 2 :S
4M.j
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值
Et0;1
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 @xtf m.}
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” 8BJ&"y8H
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 ~4tu*\P
成本利润率= 利润/成本费用 {Uu|NA87Cd
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 5SY( :!
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 {@[z-)N7\,
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 H]W59-{a
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 0~X Z
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
