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[知识整理]《财务管理》知识点纲要 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-22
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 "$#x+|PyC  
WW;S  
[方法]成本-收益分析 R$*{@U  
fh \<tnY  
[观念]资金时间价值i(数轴分析)及风险D 2&]UFg:8Q  
1、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n); @)m+O#a  
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n); ;X\>oV3#  
2、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) u9>.x zYG  
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) A{;b^ IK  
3、永续年金P=A/i /wCeeG,<  
4、某期间多次复利时,实际利率i+1=(1+r/m)m lE[LdmwDrb  
5、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) @-;-DB]j  
离散系数=标准离差/期望值,其越大说明风险越高。 "31GC7  
tGD$c BE  
[筹资] )j@k[}R#g  
1、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) x-U^U.i@  
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 P7 E}^y`e  
注:债务利息在税前抵扣,有抵税效应;权益筹资要考虑资金时间价值 g=[ F W@z  
比率预测法(会计等式恒等) /,= wP)  
最佳规模 (最)高低点法 i[^?24~ c  
资金习性预测法 P,~a'_w:|D  
2、最佳状况 回归分析法 c?eV8h1G  
综合资金成本法(K最小) "F|OJ@ M  
最佳结构 ix]3t^  
无差异点法(EPS最大) $Kb-mFR  
3、关键:各参数间勾稽关系。 5<a)SP 0  
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q T |'Ur #  
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 mw`%xID*  
=(销售单价P-单位变动成本)×业务量-固定成本 n\*>m p)  
= 基期边际贡献M-固定成本 !HqIi@>8  
每股利润EPS=[(息税前利润-利息)(1-所得税率)-优先股利]/普通股数 tZU"Ud  
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT R8\y|p#c  
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/(EBIT-I) 8{ JTR|yB  
3 T Q#3h  
[项目投资] =o_d2 Ak  
1、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) T[<llh'+  
2、项目成本IP(原始总投资、投资总额) rEdr8qw  
固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 Z5-"a? {Y  
3、每期收益:净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) [gzw<b: `  
经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额 v<tH 3I+   
+该年利息费用+该年回收额 N!"GwH  
总成本=非付现成本+(经营成本+利息费用) v>)[NAY9  
注:设备更新论证时,资产损失抵扣所得税 R`ZU'|  
4、评价指标 适用 判断标准 0V}vVAa(B  
────────────────────────── G+b$WQn2t  
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 >}u?{_s *0  
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0  O\]CfzR  
获利指数PI n一样 PI≥1 V>A@Sw  
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max \D,0  
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max C+ r--"Z  
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 ?_W "=WpC  
────────────────────────── u/ y`M] 17  
YcRjbF,|6  
[证券投资] m]N 4.J  
1、 投资收益率K(其大于期望收益率则可行) ^67P(h  
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100% 1oj7R7  
注:P为实际取得的利息,K应转为年利率; Ax0u \(p<^  
长期K考虑资金时间价值,计算同于IRR |mk$W$h  
2、估价V(收益,大于购买价则可行) >S5D-)VX  
对长期持有股票,股利固定增长g时,V= d0(1+g)/(k-g) eiP>?8  
3、证券组合 l%fnGe` _  
无(非系统)风险收益率RF 0gO2^m)W  
β(该组合相对于整个市场风险的程度) !pw%l4]/t  
(非系统)风险收益率RP 5 ;dg#hO  
Km-RF(整个市场情况) !&SUoa  
资本资产定价模型CAPM:ki=RF+βi(Km-RF) A+Y>1-=JO  
Ao`9fI#q  
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 Gk799SDL  
1、现金的存货模型 e d4T_O;  
TC=转换成本(T/Q)·F+机会成本(Q/2)·K 6$)Yqg`X  
Q*=√2TF/K }S s#0Gee  
2、存货的经济批量模型 }#EiL !Pv  
一般情况TC=进货费用(A/Q)·B+储存成本(Q/2)·C RJF1~9  
Q*=√2AB/C kt X(\Hf!  
存在数量折扣时,应考虑进价成本,分区间分析:每区间成本极小的批量为离Q*最近的点,然后比较每个极点得成本最小点 nsw.\(#  
允许对方缺货时,Q*=√(2AB/c)·(1+c/R) N<Y-]xS  
3、存货储存期控制(类似于成本习性) fRaVY`|wK  
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 a_QO)  
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 tPC8/ntP8  
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 B`RbXk68q  
4、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 6n%^ U2H/-  
机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 0\o0(eHCQz  
=(应收账款平均余额×变动成本率)×资金成本率 ;13lu1  
=[(赊销收入额/应收账款周转率)×变动成本率]×资金成本率 O~fRcf:Q  
=赊销收入额×应收账款周转期/日历天数×变动成本率×资金成本率 S:rW}rJ  
kc~Z1  
[利润分配] H0tjN&O_  
政策:剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 jh\q2E~,`  
正常利润加额外股利政策 3iH!;`i  
\e'>$8%T  
[财务预算] ,589/xTA@  
1、 全面预算体系:业务预算,特种决策预算,财务预算 )]>=Uo  
2、 预算编制方法:固定预算与弹性预算 8C4 Tyms  
增量预算与零基预算 .HZYSY:X  
定期预算与滚动预算 Om>6<3n  
3、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 rCYNdfdpp  
①本期生产量=本期销售量+期末存货-期初存货 ':o.vQdJ  
②上期未数=本期初数 ③权责发生制→收付实现制 vhWj_\m  
④期初现金额+经营性现金收入-经营性现金支出 Qf>dfJ^q  
-资本性现金支出=现金余缺 a5Xr"-  
⑤现金余缺+资金筹措-资金运用=期末现金余额 IO^O9IEx,  
_i}6zxqw  
[财务控制] qx0J}6+NlU  
1、 各个责任中心(定义、特征、指标) Qkr'C n  
成本中心 利润中心 投资中心 #ye++.7WK  
2、内部转换价格 Z?"Pkc.Ei  
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 l4;/[Q>Z  
Am  kHVg  
[财务分析] 68 -I2@&  
1、因素分析法:从计划到实际,因素按“数量在前,质量在后及主要在前,次要在后”原则排列,连环替代。 B Sb!{|]  
2、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 'f;+*~*L  
流动比率=流动资产/流动负债 mjBX a  
速动比率=速动资产/流动负债 =B<g_9d4  
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 =\:YNP/  
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 L8R|\Bx  
资产负债率=负债总额/资产总额 F P mLost  
产权比率=负债总额/所有者权益总额 OWOj|jM  
长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资) CCl*v  
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” "28x-F+J  
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 %0:  (''  
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 qMI%=@=  
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 [(#ncR8B  
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 {T:2+iS9:  
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 ;z Sh9H  
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” H1hj` '\"<  
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 J]N-^ld\\  
成本利润率= 利润/成本费用 l6l)M  
总资产报酬率=(利润+利息支出)/ 平均资产总额 8 A%)m  
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 BszkQ>#6  
发展能力是企业在生存基础上,扩大规模的潜在能力;可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 }p8a'3@Z  
3、 综合评价:杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 KS(s<ip|  
4、 实践型考题:各指标值及其变化对企业决策的影响。
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