主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 ("UcjB^62
R,[ dEP
[方法]成本－收益分析 $/</J]2`;
j4H]HGHv
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D CDcZ6.f
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； n'a= @/
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； K#q1/2
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) y]$%>N0vLX
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) Sw HrHj
３、永续年金P=A/i rn3GBWC_C
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m ) jBP t&
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) C5m q@$6
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 4'JuK{/ A7
"IbXKS>t
[筹资] %>^CD_[eO
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) q_PxmPE@3v
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 xgV. <^
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 =\ ]5C
比率预测法（会计等式恒等） x]o~ %h$
最佳规模 (最)高低点法 z0[_5 Cm/
资金习性预测法 guJS;VC6U
２、最佳状况 回归分析法 *aF
#on{
综合资金成本法(K最小) &u)
R+7bl,
最佳结构 BUR96YN.
无差异点法（EPS最大） ;]AJ_h(<`
３、关键：各参数间勾稽关系。 vAZc.=+ >
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q x=(y
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 $g? ]9}p
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 fWo}gH~
= 基期边际贡献M-固定成本 ]6)^+(zU
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 LbX>@2(&
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT 4%#Y)z o.e
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） ?K9&ye_rgw
Ce 3{KGBw
[项目投资] *@6,Sr)_
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) Q; A1&UA2
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) Pi|WO E2
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息
~ Dvxe
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) "b)Y 5[nW
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 &&Ruy(&]I
＋该年利息费用＋该年回收额 KLVkPix;$
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) c^ $_
epc*
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 ^Pqj*k+F
４、评价指标 适用 判断标准 rqJ'm?>c r
────────────────────────── <U j~S
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 xZ'-G6O
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净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 @' UbTB!
获利指数PI n一样 PI≥1 h RK &
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max tf?syk+jB7
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max iZsZSW \
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 J
_PA WW
────────────────────────── Wtl/xA_
ko-| hBNv
[证券投资] 45g:q
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） ~
<[$.8*
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ xz!b@5DR'%
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； 1Pya\To,m
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR ?#N:
a
２、估价V(收益，大于购买价则可行) 6/u ]r
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) x"/DCcZ
３、证券组合 c8uFLM j
无(非系统)风险收益率RF Da. eV U;
β(该组合相对于整个市场风险的程度) KZ8
Hp=s
(非系统)风险收益率RP GWb=X cx
Km-RF(整个市场情况)
AT@m_d
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) `" BFvF#
Vl"20) :
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 m
ab921- n
１、现金的存货模型 ~SKV%
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ eBUexxBY
Ｑ*＝√2TF/K `^3 N|76Y
２、存货的经济批量模型 N{/):O
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ }ST
TDq4
Ｑ*＝√2AB/C Ag[Zs%X
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 V { #8+
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) (<bYoWrK#
３、存货储存期控制(类似于成本习性) \#)|6w-
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 <Wd#HKIG>l
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 #bI ,;]T
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 1C e7\A
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 [)efh9P*
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 , |5|aVfh
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 (^_j,4
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 *dmB Ji }
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 tVI6GXH
=&%}p[
3g
[利润分配] oRDqN]
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 ,\fp .K<
正常利润加额外股利政策 4F[4H\>'
*'?aXS -'r
[财务预算] rdQKzJiX=U
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 CG[2
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 :mYVHLmea
增量预算与零基预算 Z;v5L/;
定期预算与滚动预算 9w)W| 9
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 1>~b
zXY#
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 |B{@noGX
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 T`ofj7$:
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 *'i9
－资本性现金支出＝现金余缺 RpmO g
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 H18.)yHX
`jHbA #sO
[财务控制] ;!~ &-I0l
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） )~X.x"}8k
成本中心 利润中心 投资中心 7 \0}
te
２、内部转换价格 QsemN7B "<
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 ax)>rP,V
$@Bd} 35 J
[财务分析] If>bE!_BO
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 s(.H"_ a
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 0jJ:WPR
流动比率=流动资产/流动负债 }srmG|@:
速动比率=速动资产/流动负债 twWzS
4;
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 f (Su
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 FF5|qCV/z
资产负债率=负债总额/资产总额 mb\"qD5
产权比率=负债总额/所有者权益总额 ?zk#}Ex1
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） y2`},
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” Tr@|QNu
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 .ZtW
y) U
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 oKMr Pr[`
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 <jAn~=Uq[,
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 zJ*(G
_H
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 :pH3M[7
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” xY d]|y
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 fxQ4kiI
成本利润率= 利润/成本费用 UdOO+Z_K%
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 ~T^,5Tz1j
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 4{lrtNd~K
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 #3knKBH
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 *|4/XHi
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
