主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 -kj< 1~YW
7Z,/g|s}z
[方法]成本－收益分析 (pR .Abq
2 eP ;[o
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D Nt -<W+,
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； A( d5G^
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； Sp Sn oVI
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) {]} s#vvy
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) rOfK~g,X
３、永续年金P=A/i W WG /k17
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m T-" I9kM
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) 3f76kl(&
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 \f Lvw
\5><3*\
[筹资] O8u3y
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 0E/: |k
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 XvGA|Ekf<
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 !~iGu\y
比率预测法（会计等式恒等） >_
\<E!j
最佳规模 (最)高低点法 j
tA*pL'/V
资金习性预测法 }
:?.>#
２、最佳状况 回归分析法 ! . HnGb+
综合资金成本法(K最小) -_^c6!i
最佳结构 P= 8>c
'Q
无差异点法（EPS最大）
_^ t-9
３、关键：各参数间勾稽关系。 M8;lLcg
u.
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q "^CXY3v
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 mZvG|P$}
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 R MXzU
= 基期边际贡献M-固定成本 }IkQA#4$
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 )R)
a@op
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT S"2qJ!.u
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） dZ(|uC!?
A.%CAGU5w
[项目投资] Tupiq
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) cPF<D$B
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) ":W%,`@$
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 K % g;NW
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) -8Ti*:
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 i%{X9!*%TX
＋该年利息费用＋该年回收额 zY9 H%
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) lPP,`
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 b= P VIZ
４、评价指标 适用 判断标准 -=}3j&,\R
────────────────────────── 9@VO+E$7L
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 +C {p%`<
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 ' [0AH M
获利指数PI n一样 PI≥1 ]F*3"y?)2
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max i76 Yo5
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max U9d: @9Y
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 \F6LZZ2Lv
────────────────────────── '\ DSTr:N
U bz"rCjq
[证券投资] i8pU|VpA
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） le >Wm& E
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ P&A|PY, P
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； 'ktHPn
,K
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR
yfNX7
２、估价V(收益，大于购买价则可行) f"5g>[ 1
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) \c`oy=qY0
３、证券组合 7,$z;Lr0S
无(非系统)风险收益率RF Ka_S n
β(该组合相对于整个市场风险的程度) {U!uVQC '
(非系统)风险收益率RP _%@=Uc6V
Km-RF(整个市场情况) %:C ]7gQ
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) 5i So8*9}
@1R P/y%
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 `TKD<&oL
１、现金的存货模型 Kp iF0K
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ v"DL'@$Ut{
Ｑ*＝√2TF/K u' Q d,
２、存货的经济批量模型 > H|` y@]
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ hsLzj\)6
Ｑ*＝√2AB/C b!>\2DlyJ
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 Hgc=M
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) # =e;?w
３、存货储存期控制(类似于成本习性) t,%iL
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 in%;Eqk
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 X=X\F@V:u
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 9l/E jF^
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 Q[ieaL6&
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 q }C+tn"\
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 JcO08n
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 |1=
!;.#
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 kAzd8nJ'
tx7~S Ur
[利润分配] kMxazx
1
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 ` (4pu6uT
正常利润加额外股利政策 uZ6 d35MJ
ctmQWrk|B
[财务预算] -\$`i c$"1
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 @Cq? :o<
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 I?!rOU= 0
增量预算与零基预算 d}I (`%%)
定期预算与滚动预算 ZFh +x@
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。
D@YP7
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 "E!mva*NU
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 Tp%(I"H'_;
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 dx_6X!=.J
－资本性现金支出＝现金余缺 +*nGp5=^GE
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 ;."<m
g<*jlM1r
[财务控制] zri}
h/{
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） Mio>{%/
成本中心 利润中心 投资中心 1' w:`/_
２、内部转换价格 &R-H
"kK?
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 EmVuwphv
yYJY;".H
[财务分析] qztV,R T
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 /)|X.D
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 9 |r* pK[
流动比率=流动资产/流动负债 FpV`# 6i7
速动比率=速动资产/流动负债 |KCOfVh?|.
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 jh ez
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 y f1CXldi
资产负债率=负债总额/资产总额 &M &{yc*%
产权比率=负债总额/所有者权益总额 !4#"!Md4o
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） ;I6s-moq_
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” ` |e!Kq?#Q
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 {kB `>VS
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 2i=H"('G)+
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 \y
Hen|%
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 8}p8r|d!ls
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 K\! #4>yd
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” [`fI:ao|
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 Iq5pAHm>M6
成本利润率= 利润/成本费用 w:=V@-S 8
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 "l~Ci7& !a
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 6o&ZIY J9k
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 j RZ%} KX
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 (yrh=6=z
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
