主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 uGv+c.~[j
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[方法]成本－收益分析 @ZmpcoD I
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D 4]cOTXk9C
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； b
`2~
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； Deam%)bXM]
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) qAU]}E t/
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) E?;W@MJi
３、永续年金P=A/i 6};Sn/ 8
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m hZpFI?lqc\
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) \+,jM6l}-
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 5Hr"}|J< 8
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[筹资] f; 22viE
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) d+b TRnL
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 j8PK\j[
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 r4-r
z+x
比率预测法（会计等式恒等） >Nov9<p
最佳规模 (最)高低点法 'HC4Q{b`
资金习性预测法 t+&WsCN
２、最佳状况 回归分析法 1 .uy u
综合资金成本法(K最小) ,+JAwII>O
最佳结构 &W ~,q(
无差异点法（EPS最大） y.>r>o"0
３、关键：各参数间勾稽关系。 ^Ab|\ 5^3
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q /q> "">
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 ie_wJ= s
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 3
-5^$-7_
= 基期边际贡献M-固定成本 ]@'Y lPU
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 ak'RV*>mT
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT ut o4bs:
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） `5 27vK
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]-O:| q>]
[项目投资] T
# 8O:
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) k`N)-` O7
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) lAoH@+dyA+
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 E) `+ 1j
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) S]<Hx_[}
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 4WNWn#M
＋该年利息费用＋该年回收额 nJ6bC^*)U
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) kY*D s;
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 rc"Z$qU?
４、评价指标 适用 判断标准 K j'uTEM
────────────────────────── 3c6#?<%0`
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 d9E:LZy
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 !#>{..}}3
获利指数PI n一样 PI≥1 IQR?n}ce
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max N! ,@}s
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max s]}P
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年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 %=GnGgu
────────────────────────── E")82I
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[证券投资] 2?HL EiI1
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） & 'R\yX<J)
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ @o_-UsUX
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； fu33wz1$}B
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR
B[8
２、估价V(收益，大于购买价则可行) * c xYB
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) % rYd =Ri
３、证券组合 32dR`qb
无(非系统)风险收益率RF G6L
'RP
β(该组合相对于整个市场风险的程度) 8E|S`I
(非系统)风险收益率RP n&&X{Rl
Km-RF(整个市场情况) hMDy;oQ
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) 2jA- y!(e
x%0Q W
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 $yG=exh3v
１、现金的存货模型 }O8$?7j(
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ c\7~_
w2
Ｑ*＝√2TF/K b1_HD C (
２、存货的经济批量模型 dZ_Hj X7
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ ]x?`&f8i
Ｑ*＝√2AB/C NKh 8'=S
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 .
]P@{T||Y
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) G 9d@vu
３、存货储存期控制(类似于成本习性) 81`-xVd
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 H:2#/1Oz>
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 ]H%y7kH8
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 u|i.6:/=
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 r6JdF!\d
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 aNw8][
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率
'f] \@&Np
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 !5&%
P b
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 h9$Ov`N(%
r,a V11{
[利润分配] g"^<LX-
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 i#=s_v8
正常利润加额外股利政策
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(O<ol
"1yXOy^2
[财务预算] CB\E@u,
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 w 7s+ 6,
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 )BmK'H+
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增量预算与零基预算 Z
XlW_CGO
定期预算与滚动预算 ;(5b5 PA
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 E:!?A@Fy
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 G?v]p~6
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 )w=ehjV^m
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 9Eu.Y
－资本性现金支出＝现金余缺 5Z
@OgR
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 h`;w/+/Zr
7G z f>n
[财务控制] ]Vuq)#
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） cA
m>f[
成本中心 利润中心 投资中心 EA) K"C
２、内部转换价格 .0}]/%al
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 My vp PW
N D`?T
&PK
[财务分析] 2M1}` H\
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 Xz4T_- X8d
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 &>,c..Ke
流动比率=流动资产/流动负债 #0GvL=}k
速动比率=速动资产/流动负债 8 6y )+h`
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 m:_'r"o
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 .?| pv}V
资产负债率=负债总额/资产总额 6R1}fdHvP
产权比率=负债总额/所有者权益总额 )\ ow/XPE
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） `o4alK\
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” mO%F {'
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 P+K< /i
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 DPqk~ KCM
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 2)cq!Zv
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 H!PM b{e
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 VI_8r5o
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” ,}?x!3
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 R+}7]tva6C
成本利润率= 利润/成本费用 :rR)rj'
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 7.}Vvg#G
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 )"KKBil0
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 F8Y_ L\q
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 q D!qSM
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
