主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 [tt_>O
l<sWM$ez
[方法]成本－收益分析 l{ fL~O
ko!aX;K
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D {"|GV~
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； hdM?Uoo(4a
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； \4 t;{_
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) )0;O<G] d
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) fl BJO.2
３、永续年金P=A/i Z$YG'p{S
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m ,(c'h:@M
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) .fhfO @
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 b_~KtMO
B]7QOf
"
[筹资] P8CIKoKCV
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) u<j.XPK
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 ]Qx-f*
D6
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 )5
;|mV
比率预测法（会计等式恒等） i~HS"n
最佳规模 (最)高低点法 7#T@CKdUd
资金习性预测法 V+*1?5w
２、最佳状况 回归分析法 Uf[Gs/!NV
综合资金成本法(K最小) %-!:$ 1;
最佳结构 cetlr
无差异点法（EPS最大） f%YD+Dt_V
３、关键：各参数间勾稽关系。 EJaO"9
(
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q &hh xp1B
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 dUceZmAl
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 .N#grk)C
= 基期边际贡献M-固定成本 bV@5B#] 2R
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 Y3hudjhLl
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT `5~
<)
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） .M\0+,%/
, }Ic($ To
[项目投资] 0R,Y [).U
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) [vCZD8"Y8
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) T5 BoOVgO
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 P'Jb')m
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) P(zquKm
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 ,76n
DXy`
＋该年利息费用＋该年回收额 #xrE^Txh
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) gD6BPW~0
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 dF
pP_U
４、评价指标 适用 判断标准 D2#.qoP #
────────────────────────── YjG:ECj}
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 SY2((!n._
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 l {\@+m
获利指数PI n一样 PI≥1 gi\UNT9x
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max Yg`z4 U'6~
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max |:`gjl_Nf
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 j7Lw( A J
────────────────────────── f^Xf I H_#
qjvIp-
[证券投资] ;|K(6)
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） :3* 0o3C/
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ SRk-3 :
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； \V<deMb=
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR Tq >?.bq9
２、估价V(收益，大于购买价则可行) {D&:^f
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) 4\8k~ #
３、证券组合 =CO#Q $
无(非系统)风险收益率RF ~48mCD
β(该组合相对于整个市场风险的程度) RFm9dHI27
(非系统)风险收益率RP `\S~;O
Km-RF(整个市场情况) r|7 hm :F)
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) RD p(Ci
q|ZQsFZ
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 nF| m* _DW
１、现金的存货模型 We#O' m
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ %Os V(7
Ｑ*＝√2TF/K K<tkNWasQ
２、存货的经济批量模型 V0
OT _F
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ @AkD-}^[
Ｑ*＝√2AB/C )kNyl @m
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 %"RgW\s[R
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) {mV,bg,}~
３、存货储存期控制(类似于成本习性) y3C$%yv0
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 LaiUf_W #X
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 } u..m$h
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 ;-65~i0Iu
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 =zW. ~(c{
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 |"a%S,I'
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 ;H8A
"$%n~
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率
<:BhV82l
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 [ &FWR
qu/59D
[利润分配] xlaBOK a%
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 3AD^B\<gB
正常利润加额外股利政策 n.Q?@\}2
O ijG@bI8
[财务预算] $
p{Q ]|ww
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 a|@^ N
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 fKAG+ t
增量预算与零基预算 } Pc6_#
定期预算与滚动预算 sL tsvH#
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 5 lC "10
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 E8
Wgm
8
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 `795 K8
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 Si]8*> }-B
－资本性现金支出＝现金余缺 qN_jsJ
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 p68)
0
cS ;hyLd
[财务控制] =X2
EF
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） wLC|mB
yq
成本中心 利润中心 投资中心 hQgi--Msw'
２、内部转换价格 ;wz
YZ5=Di
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 g=:C/>g
B9^@]
[财务分析] _, ;c2
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 vf (\?Js ,
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 _D(F[p|
流动比率=流动资产/流动负债 HtIM 8z#/
速动比率=速动资产/流动负债 _A \c 6#
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 i5*sG^<$H
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 /\_
s
资产负债率=负债总额/资产总额 dYJW`Q;j.|
产权比率=负债总额/所有者权益总额 h 7
>
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） 0 BIH.ZV#
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” ]ba O{pJi
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 ` oYrW0Vm
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 nMXSpX>!|
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 mY3x
(#I
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 C;;dCsiV5
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 (a1 s~
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” 7{X I^I:n
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 i3>7R'q>
成本利润率= 利润/成本费用 X4Eq/q"
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 3%xj-7z
W
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 #2&_WM!
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 %Ow ,.+m
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 6P!M+PO
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
