主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 FZH-q!"^cK
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[方法]成本-收益分析 (2d3jQN`
1g~y]iQ
[观念]资金时间价值i(数轴分析)及风险D #>XeR>T
1、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n); 6Etss!_
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n); ?d~]Wd !z
2、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) 4QO/ff[ o
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) h07eEg
3、永续年金P=A/i "9%qbMB
4、某期间多次复利时,实际利率i+1=(1+r/m)m JdO)YlM-
5、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) nGns}\!7'
离散系数=标准离差/期望值,其越大说明风险越高。 /h7.oD8CU
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[筹资] b[yE~EQxr
1、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 'bC]M3P
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 EavX8r
注:债务利息在税前抵扣,有抵税效应;权益筹资要考虑资金时间价值 (![t_r0
比率预测法(会计等式恒等) K0oFPDJN
最佳规模 (最)高低点法 Li]k7w?H
资金习性预测法 YNk|+A.<d
2、最佳状况 回归分析法 %Lyz_2q A
综合资金成本法(K最小) Tt%}4{"
最佳结构 05"qi6tncz
无差异点法(EPS最大) /'\;8A$J`
3、关键:各参数间勾稽关系。 K\aAM;)-
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q DFc [z"[
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 bNXAU\M^
=(销售单价P-单位变动成本)×业务量-固定成本 nPOO3!<{
= 基期边际贡献M-固定成本 #)`\!)?
每股利润EPS=[(息税前利润-利息)(1-所得税率)-优先股利]/普通股数 VGB-h'
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT &wb9_?ir-
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/(EBIT-I) V~[:*WOX
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[项目投资] rH.gF43O:
1、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) !*_K.1'
2、项目成本IP(原始总投资、投资总额) {@45?L('
固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 2f^-~dz
3、每期收益:净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) LN\[Tmd &
经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额 P5Dk63z]
+该年利息费用+该年回收额 Oy%Im8.-A#
总成本=非付现成本+(经营成本+利息费用) `s%QeAde
注:设备更新论证时,资产损失抵扣所得税 ~~q}cywBk
4、评价指标 适用 判断标准 8%-%AWF]
────────────────────────── ,VWGq@o%
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 /BKtw8
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 x6%#wsvS
获利指数PI n一样 PI≥1 "wINBya'M
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max l&Q!mU}
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max }[v~
&
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 `iQqhx
────────────────────────── SM<d
e#khl9j*bt
[证券投资] 6__K#r
1、 投资收益率K(其大于期望收益率则可行) "xn|zB
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100% yl/a:Q
注:P为实际取得的利息,K应转为年利率; +Vy_9I(4Z
长期K考虑资金时间价值,计算同于IRR ($SLb6
2、估价V(收益,大于购买价则可行) Sr"/-
对长期持有股票,股利固定增长g时,V= d0(1+g)/(k-g) :<%vE !$
3、证券组合 Egf^H>,.M
无(非系统)风险收益率RF 'evv,Q{87
β(该组合相对于整个市场风险的程度) s!de
2z
(非系统)风险收益率RP h)@InYwu7
Km-RF(整个市场情况) 02pplDFsM
资本资产定价模型CAPM:ki=RF+βi(Km-RF) ;wgFr.#hp@
3e
73l
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 !+KhFC&Py
1、现金的存货模型 6v>z
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TC=转换成本(T/Q)·F+机会成本(Q/2)·K KoF
iQ?
Q*=√2TF/K W+hV9
2、存货的经济批量模型 uw"*zBxl
一般情况TC=进货费用(A/Q)·B+储存成本(Q/2)·C :1MMa6
Q*=√2AB/C DEtf(lW_
存在数量折扣时,应考虑进价成本,分区间分析:每区间成本极小的批量为离Q*最近的点,然后比较每个极点得成本最小点 gt@SuX!@{^
允许对方缺货时,Q*=√(2AB/c)·(1+c/R) ,ux+Qz5(
3、存货储存期控制(类似于成本习性) #KE;=$(S
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 J*K<FFp3<
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 Bm}iU~(Z`
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 `< Yf{'*
4、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 (3W&AM
机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 2*Q3.2 Z
=(应收账款平均余额×变动成本率)×资金成本率 u
*2JUI*
=[(赊销收入额/应收账款周转率)×变动成本率]×资金成本率 J3IRP/*z
=赊销收入额×应收账款周转期/日历天数×变动成本率×资金成本率 4U{m7[
uA%Ts*aN
[利润分配] m[rL\](-
政策:剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 $"fzBM?5
正常利润加额外股利政策 s#P:6]Ar
p:tN642
[财务预算] ox4W$YdMG
1、 全面预算体系:业务预算,特种决策预算,财务预算 RUX8qT(Z
2、 预算编制方法:固定预算与弹性预算 $eX*
增量预算与零基预算 zo44^=~%
定期预算与滚动预算 A{(T'/~"
3、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 5~s{N
①本期生产量=本期销售量+期末存货-期初存货 lD3)TAW@
o
②上期未数=本期初数 ③权责发生制→收付实现制 2kJ!E@n7
④期初现金额+经营性现金收入-经营性现金支出 xiCN
qk3
-资本性现金支出=现金余缺 *8UYS A~v
⑤现金余缺+资金筹措-资金运用=期末现金余额 1Is%]6
Rcf=J){D6
[财务控制] ]3+`` vL
1、 各个责任中心(定义、特征、指标) QiU_hz6?v
成本中心 利润中心 投资中心 oyW00]ka
2、内部转换价格 2fbU-9Rfn
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 GX5W^//}
TPK@*9rI
[财务分析] Nf5WQTa4
1、因素分析法:从计划到实际,因素按“数量在前,质量在后及主要在前,次要在后”原则排列,连环替代。 q,@+^aZ
2、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 [#Fg\2bq_y
流动比率=流动资产/流动负债 85hQk+Bu4
速动比率=速动资产/流动负债 4>k
I^
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 ]1}h8/
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 @d)LRw.I
资产负债率=负债总额/资产总额 J7n5Ps\M
产权比率=负债总额/所有者权益总额 ]QS](BbD:
长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资) xFwXW)
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” ?Pnx~m{%*
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 D$hQyhz'
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 )S Q('vwg
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 [>p6
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值
f`J|>Vk
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 Snx<