主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 t}r ' k/[
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[方法]成本－收益分析 T(id^ w
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D , Vc6Gwm
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； 6' k<+IR
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； M\uiq38
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) 6 ]K_m(F
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) 'j#*6xD
３、永续年金P=A/i XO.jl" xu
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m 9+Np4i@
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) |j Gf<Bf5
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 -_=nDH
R0KPZv-
[筹资] UXJ eAE-
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 8W*%aOi5+
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额
T<n
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 - YEZ]:"
比率预测法（会计等式恒等） 8V'~UzK
最佳规模 (最)高低点法 V(H1q`ao9
资金习性预测法 ?1~` *LE
２、最佳状况 回归分析法 3#3n!(
综合资金成本法(K最小) )1?y 8_B
最佳结构 ?+))}J5N\
无差异点法（EPS最大） Z F!h<h&,
３、关键：各参数间勾稽关系。 p $S*dr
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q ;AG8C
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息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 01 }D,W`
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 Cjn#00
= 基期边际贡献M-固定成本 8I =2lK
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 /CrSu
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT P_F30 x(
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） k
= >oO9`
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[项目投资] )8a~L
8oN
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) 7r6.n61F
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) j` {?OYD
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 Hus)c3Ty7
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) T^zXt?
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 S\CCrje
＋该年利息费用＋该年回收额 /:cd\
A}
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) ju8> :y8
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 Tf>bX_L?
４、评价指标 适用 判断标准 ;YaQB#GK%
────────────────────────── k
R?qb6
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 U7? ;UCmX
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 g_;\iqxL
获利指数PI n一样 PI≥1 /J]5H
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max /!0={G
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max &h}#HS>l
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 W_Jl Oc!y
────────────────────────── bL0yuAwF2
z0 d.J1VW
[证券投资] = }~hWL
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） #$.;'#u'so
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ &sl0W-;0
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； ]=\].% >
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR GV1pn) 4
２、估价V(收益，大于购买价则可行) Lc}y<=P@
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) 1y :-N6
３、证券组合 })'B<vq
无(非系统)风险收益率RF !Z1@}`V&;
β(该组合相对于整个市场风险的程度) -M\ <nx
(非系统)风险收益率RP wi!?BCse q
Km-RF(整个市场情况) XgZD%7
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) ko!)s
1a/++4O.|
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 QFA 8 N
１、现金的存货模型 T~-ycVc
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ t$` r4Lb9/
Ｑ*＝√2TF/K &j;wCvE4+
２、存货的经济批量模型 Q 3 ea{!r
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ |NlO7aQ>2H
Ｑ*＝√2AB/C 1 s\Wt w:
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 b]e"1Y)D-
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) \P[Y`LYL
３、存货储存期控制(类似于成本习性) Kf3"Wf^q
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 B.=FSow
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 :: ` HQ@^
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 %mW{n8W3{
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 !M(xG%M-V
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 [DuttFX^x
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 jV i) Efy
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 [z:!j$K
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 <|HV. O/!
7P } W
*
[利润分配] z 'Hw
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 ?d* z8 w
正常利润加额外股利政策 juJkl SD
e1yt9@k,
[财务预算] 8|gIhpO?^
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 9+|$$)
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 Q3'llOx
增量预算与零基预算 @NR>{Eg
定期预算与滚动预算 y
R qL9t
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 |]b sCmD
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 p%ki>p )E|
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 &$+ AXzn
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 RU|Q ]Ymx
－资本性现金支出＝现金余缺 -OV&Md:~
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 }CSDV9).S
&C_j\7Dq
[财务控制] cVv=*81 \
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） A
I2)
g1m
成本中心 利润中心 投资中心 <sbu;dQ`
２、内部转换价格 70d 1ReQ
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 Z-%\
<zT
\doUTr R
[财务分析] ,)cM3 n
u
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 sI=xl
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 H*n-_{h"t
流动比率=流动资产/流动负债 &A
Nf!*<\E
速动比率=速动资产/流动负债 )_90UwWpj
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 aqZi:icFa
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 9c bd~mM{
资产负债率=负债总额/资产总额 jVe1b1rt~3
产权比率=负债总额/所有者权益总额 LBeF&sb6
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） k t#fM d$
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” [>I<#_^~
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 M)Z7k/=<P
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 k=$TGq QY?
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 c^xIm'eob
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 LVM%"sd?
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 n` _{9R
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” s[>,X#7 y
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 [\e eDa
成本利润率= 利润/成本费用 ;+R&}[9,A)
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 :LQYo '@yB
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 QT 5TE: D
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 #lo6c;*m5
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 @D[_}JE
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
