主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 wW*7
LEPLoF3,
[方法]成本－收益分析 @ !su7
"JSIn"/
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D v[ML=pL
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； uOzoE_i
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； Qf^c }!I
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) )1#/@cU
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) o!+%|V8 Y
３、永续年金P=A/i p2 1 |
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m 85G- `T
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) ] >(pj9)
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 |D- [M_T5
bVU4H$k
[筹资] <">epbV6
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 0}e?hbF%U
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 :5CyR 3P
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 R`<2 DC>h9
比率预测法（会计等式恒等） Y dO*5Gb6
最佳规模 (最)高低点法
"LB
MYZ
资金习性预测法 EB!ne)X
２、最佳状况 回归分析法 Rmmu#-{Y
综合资金成本法(K最小) li3,6{S#
最佳结构 "!zJQl@
无差异点法（EPS最大） =Az PAN#e
３、关键：各参数间勾稽关系。 \_, p@r]Q
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q Mw RLv,&"
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 gQ0,KYmI3_
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 rz_W]/G-P
= 基期边际贡献M-固定成本 J78.-J5 j0
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 \:{K" ,2
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT wO%l M
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） -)(=~|,Pq/
asYk #;z\"
[项目投资] 9F[3B`w
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) -}UY2)
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) iS+"J sz
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 ;dUKFdKH}
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) O>pX(D S
L
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 Z}!'fX."
＋该年利息费用＋该年回收额 *KDTB
d
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) nC,QvV
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 C5V}L
４、评价指标 适用 判断标准 ,L-/7}"VHA
────────────────────────── FhY#3-jH
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 Qb?a[[3
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 ZT!8h$SE:
获利指数PI n一样 PI≥1 j
H2)8~P
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max %dPk ,Ylz
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max RBf#5VjOG!
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 *nU5PSs
────────────────────────── })^eaLBR4
#[9UCX^=
[证券投资] fB9,#
F
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） G?$o+Y'F
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ 6vbKKn`ST
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； (n7xY GfYS
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR k"cMAu.
２、估价V(收益，大于购买价则可行) ben-<3r
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) d lfjx
３、证券组合 c6vJ;iz
无(非系统)风险收益率RF r]cq|Nv8:
β(该组合相对于整个市场风险的程度) b
3Q6-
(非系统)风险收益率RP k@lJ8(i^qU
Km-RF(整个市场情况) ?:9y
!Q=
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) CA igV$
dT'}:2
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 `{{6vb^g
１、现金的存货模型 J8S$YRZ_
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ &T, ,fz$
Ｑ*＝√2TF/K
:'Gn?dv|
２、存货的经济批量模型 N }U+K
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ >gzM-d
Ｑ*＝√2AB/C udUc&
pX
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 Kt*b)
<
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) uQdH () :
３、存货储存期控制(类似于成本习性) 3v_j*wy
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 5PeYQ-B|
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 q-Z<.GTq
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 6w &<j&V
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 rT4Q^t"
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 "W6cQsi
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 D+uo gRS61
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 j%`
C
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 fpQFNV
BN]o!Y
[利润分配] a({ Rb?b
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 ^}$t ( t
正常利润加额外股利政策 tZ62T{, a
OAq-(_H
[财务预算] IIY_Q9in
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 Ao ?b1VYy/
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 Bv~^keuj3t
增量预算与零基预算 Awfd0L;9
定期预算与滚动预算 i695P}J2
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 Ux',ma1JK
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 ]*a(^*}A%
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 !%R):^R8
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 vT{(7m!Ra
－资本性现金支出＝现金余缺 A 94:(z;{
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 ;q-c[TZC
)R
`d x
[财务控制] U3Gg:on
uE
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） 4 `l$0m@>
成本中心 利润中心 投资中心 ~`e!$=
２、内部转换价格 ;C*2Djb*n
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 f
sOlg9
*%jXjTA0D
[财务分析] e:-pqZT`
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 .a2R2~35
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 ~_;.ZZ-H]
流动比率=流动资产/流动负债 tBzE(vW
速动比率=速动资产/流动负债 JzywS Q
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 yj_/:eX
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 hb8oq3*x
资产负债率=负债总额/资产总额 m $[:
J
产权比率=负债总额/所有者权益总额 /x gC`]-
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） RvA "ug.*
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” )OQm,5F1
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 f 1SKOq
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 hO> q|+mC
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 WVQHb3Pe0
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 nWCJY:q;5
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 V8F! o
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” DmgDhNXKq
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 n, 2 p)#?
成本利润率= 利润/成本费用 v,K um<oi?
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 t5l<Lm)
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 1^NC=IS9z
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 W="pu5q
$5
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 pR0 !
b gC
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
