主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 .?e\I`Kk^'
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[方法]成本－收益分析 G\R o}5TO
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D z;w ELz1L{
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； ]U7KLUY>:
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； /3:q#2'v
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n)
=xJKIu
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) 7C2&N yWJ
３、永续年金P=A/i :`2=@ .
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m | j a-
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) J Egx@};O
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 YH_7=0EJ
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[筹资] 0,rTdjH7
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) Vy,^)]
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 ADk8{L{UU
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 r~n sN*t
比率预测法（会计等式恒等） {Gw.l."
最佳规模 (最)高低点法 S^<g_ q
资金习性预测法 ]t*[ %4
２、最佳状况 回归分析法 (N=5 .7"T
综合资金成本法(K最小) &o97u4xi
最佳结构 "0k8IVwp
无差异点法（EPS最大） 9Xo[(h)5d
３、关键：各参数间勾稽关系。 gzD@cx?V
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q ]B]*/
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 lm So8/%T
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 ;h" P{fF
= 基期边际贡献M-固定成本 R
&4Z*?S
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 xvSuPP4 m
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT ?8mlZ
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财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） #I3$3^0i#
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[项目投资] ~ Yngkt
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) Tl|:9_:t
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) L
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固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 =.`qixN
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) t/PlcV_M"
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 \VFHHi:I
＋该年利息费用＋该年回收额 g@Qgxsyk>
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) 0W()lQ
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 tpTAeQ*:d
４、评价指标 适用 判断标准 w7n373y%
────────────────────────── 'vaLUy9 ]
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0
d 'Axum@
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 !'*cs
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获利指数PI n一样 PI≥1 vuFBET,
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max 3QOU U,Dt$
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max *8tI*Pus
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 \ S)2
────────────────────────── ii 0Ce}8d~
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[证券投资] zn @N'R/
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） ,mL
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短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ d@3}U6,
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； e~T@~(fft
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR `g1iCF
２、估价V(收益，大于购买价则可行) )I-f U4?
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) 02k4 N%
３、证券组合 EIf ~dOgH
无(非系统)风险收益率RF hw Dbs[:
β(该组合相对于整个市场风险的程度) :ECi+DxBK
(非系统)风险收益率RP [|3>MZ2/
Km-RF(整个市场情况) %,*G[#*&
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) sfVf@0g
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[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 x)_@9ldYv
１、现金的存货模型 lRP1&FH0
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ 7.+#zyF
Ｑ*＝√2TF/K ro[Y-o5Q0
２、存货的经济批量模型 =[<m[. )
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一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ V=:_ d,
Ｑ*＝√2AB/C $,hwU3RVxc
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 Bfv.$u00p
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) :;!\vfZbU
３、存货储存期控制(类似于成本习性) U t)r&?
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 jA sO8
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 5Z Ab]F90
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 41 vL"P
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４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 O;]?gj 1@
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 v1.q$ f^(
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 www`=)A;
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 1[;@AE2Y
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 vY*\R0/a
w h$jr{
[利润分配] })IO#,
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 n|4;Hn1V
正常利润加额外股利政策 vVs#^"-nW
s-V
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[财务预算] R& =f: sEi
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 ]PNow S\
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 6b Z[Kt
增量预算与零基预算 g9my=gY
定期预算与滚动预算 |@o6NZ<9N
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 ;S/7 h6
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 I 2HT2c$
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 v&MU=Tcqi
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 ;</Twm;:
－资本性现金支出＝现金余缺 XvS IWs
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 S C
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(5uJZ!m
[财务控制] 2#_38=K =@
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） ad`_>lA4Lp
成本中心 利润中心 投资中心 YbMssd2Yg
２、内部转换价格 |[cdri^?D
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 /CT(k1>
R.1Xst &i
[财务分析] j:1uP^.
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 xNN@ 1P[*
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 s!6=|S S7
流动比率=流动资产/流动负债 (3EUy"z-
速动比率=速动资产/流动负债 y>(rZ^ y&
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 %TK&)Q% h5
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 G"S5ki`o
资产负债率=负债总额/资产总额 i|\{\d
产权比率=负债总额/所有者权益总额 '0+$ m=
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） vg8O]
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营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” %3a|<6
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 KC&`x |
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 T 0 FZ7
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 Ud3""C5B
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 )XVh&'(r
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 ZxS &4>.
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” ,{j4
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 5iWe-xQ>
成本利润率= 利润/成本费用 &P n]
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 IM-`<~(I#
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 D&[Z;,CHMA
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 ?TuI:dC
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 T#iU+)-\%
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
