主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 IV~)BW leT
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[方法]成本－收益分析 sssw (F
pI f6RwH}%
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D i:Y5aZc/Ds
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； >~d
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P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； &SIf |IX.
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) 0%xb):Ctw
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) &CRgi488b
３、永续年金P=A/i )h ,v(Rxa
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m 6b*xhu\
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) &fRz6Hd
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 lOA
EM
b4:{PD~Mh
[筹资] v$ \<L |
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) .Z]hS7t
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 "E<+id oz
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 ;/NC[:'$D
比率预测法（会计等式恒等） NJJ=ch
最佳规模 (最)高低点法
(e_<
~+E
资金习性预测法 3L2NenJB
２、最佳状况 回归分析法 L'Iw9RAJ
综合资金成本法(K最小) t=eI*M+>h
最佳结构 f 0@*>
无差异点法（EPS最大） U
vMkL
３、关键：各参数间勾稽关系。 { $t*XTY6R
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q FzOWM7+\
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 Sg%s\p]N_#
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 G>?kskm
= 基期边际贡献M-固定成本 ^EN
)}:%Z
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 KKQT?/ {b
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT AP z "k?D0
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） 7Wv.-LD6
W*iTg%a\k
[项目投资] ZweAY.]e
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) ;k0
Jl0[}
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) m*1
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 N HUJ:j@
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) *]/iL#
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 s;Bh 69
＋该年利息费用＋该年回收额 @gqZiFM)
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) 3ouy-SQ
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 q'trd};xR
４、评价指标 适用 判断标准 Fa `%MR1
────────────────────────── DXj>u9*%
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 34CcZEQQ
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 $XcH.z
获利指数PI n一样 PI≥1 c ?<)!9:
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max ;t9!< L
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max CN` ~DD{
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 |d ~'X%b%
────────────────────────── Fn
k@)1
A|K=>7n]U
[证券投资] Mb "y{Fox
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） mc`Z;D/mt
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ JXRU9`3)A
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； sWs e
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长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR bL WY Tj
２、估价V(收益，大于购买价则可行) iEI#J!~
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) zC:Pg4=w]
３、证券组合 ,j{tGj_
无(非系统)风险收益率RF R<I#.
KD
β(该组合相对于整个市场风险的程度) A[@ko
LCL
(非系统)风险收益率RP `e;r$Vpd_
Km-RF(整个市场情况) rS!@AgPLE
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) , K@[+ R!
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M2tLNb
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 . * `]x
１、现金的存货模型 qGhg?u"n:
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ }^Sk.: ;n3
Ｑ*＝√2TF/K S W6oaa81
２、存货的经济批量模型 }'}n~cA.{
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ 7jxx,#I:
Ｑ*＝√2AB/C [f { qb\
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 4 P5^.\.
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) <L*`WO]\l
３、存货储存期控制(类似于成本习性) a6xo U;T
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 fUCjC *#1
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 &N= vs
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 <-'
! I&
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 $8(QBZq
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 Tc"J(GWG
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 ,) dlL tUm
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 G 0Z5 h
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 7
f
k)a
(x\VGo
[利润分配] %r h ZH^2
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 D/"vel V
正常利润加额外股利政策 S"?fa)~
8 3/WWL }
[财务预算] WcT= 5G
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 nql9SQ'\\
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 Xm|~1 k_3
增量预算与零基预算 j[R. UB3J
定期预算与滚动预算 co\Il]`R/
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 a}FY^4hl+
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 NZZ y^p&O
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 PW5)") z
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 !x
~s`z
－资本性现金支出＝现金余缺 Eq
tL&UHe
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 e -v|
,W
[J@4.
[财务控制] 9,JM$ Y
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１、 各个责任中心（定义、特征、指标） }[lP^Qs
成本中心 利润中心 投资中心 & b
^~0Z
２、内部转换价格 {Ak
4G L
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 t_ !p({
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[财务分析] S2\
;\?]^~
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 k]$oir
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 *U%3 [6hm
流动比率=流动资产/流动负债 (p12
=EB<
速动比率=速动资产/流动负债 c'3N;sZ*B
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 |kvH`&s
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 ^dk$6%
0
资产负债率=负债总额/资产总额 J ]Z~.f="
产权比率=负债总额/所有者权益总额 vK+ re XE
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） b+:J ?MR;}
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” pZ \7!rON
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 ^Y+C!I
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 !Tv3W Q@
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 R{bG`C8.d
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 (57!{
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总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 x> ## qYT
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” \$.{*f
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 iti rh"[
成本利润率= 利润/成本费用 U'9z.2"}9
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 u<cnz% @
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 2YKa <?_
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 .?QYqGcG
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 S :}"gwFM
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
