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[知识整理]《财务管理》知识点纲要 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-22
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 <">tB"="b  
r5z_{g  
[方法]成本-收益分析 *P&ZE   
MoN;t;  
[观念]资金时间价值i(数轴分析)及风险D X#<#7.  
1、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n); 6X5`npf  
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n); ;2 oR?COW  
2、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) a DuO!?Cm  
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) ?<\ K!dA  
3、永续年金P=A/i DQ^yqBVgQ  
4、某期间多次复利时,实际利率i+1=(1+r/m)m l|[cA}HtB  
5、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) pC0l}hnUg  
离散系数=标准离差/期望值,其越大说明风险越高。 dI<s)!  
7vRJQe)  
[筹资] bNR}Mk]?  
1、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 4A:@+n%3m  
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 M NNPBE  
注:债务利息在税前抵扣,有抵税效应;权益筹资要考虑资金时间价值 *Z=K9y,IC  
比率预测法(会计等式恒等) =CEQYk-y1  
最佳规模 (最)高低点法 =h^cfyj  
资金习性预测法 3Xaw  
2、最佳状况 回归分析法 RuDn1h#u{  
综合资金成本法(K最小) 2xH9O{  
最佳结构 LUv>0G#L[  
无差异点法(EPS最大) $Ml/=\EHOg  
3、关键:各参数间勾稽关系。 T<06y3sN  
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q .v G_\-@  
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 "; tl>Ot  
=(销售单价P-单位变动成本)×业务量-固定成本 Fxy-_%a  
= 基期边际贡献M-固定成本 k.>*! l0  
每股利润EPS=[(息税前利润-利息)(1-所得税率)-优先股利]/普通股数 P]-d (N}/H  
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT Me[T=Tt`@w  
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/(EBIT-I) Yw<K!'C  
a9qB8/Gg[  
[项目投资] O.e^? ysp/  
1、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) 8'?V5.6?|~  
2、项目成本IP(原始总投资、投资总额) ?"\`u;  
固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 $:w4_X5T  
3、每期收益:净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) _H(m 4~ M  
经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额  Ok[y3S  
+该年利息费用+该年回收额 _, /m  
总成本=非付现成本+(经营成本+利息费用) ,#rl"  
注:设备更新论证时,资产损失抵扣所得税 D+d\<":  
4、评价指标 适用 判断标准 ^?(A|krFg  
────────────────────────── l q=| =  
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 oX@nWQBc_  
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 ufm`h) N  
获利指数PI n一样 PI≥1 AxLnF(eG  
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max :-7`Lfi@%  
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max }OgzSnR  
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 EAp6IhW{  
────────────────────────── :<4:h.gO8  
\Rop~gD  
[证券投资] Gd1%6}<~  
1、 投资收益率K(其大于期望收益率则可行) >up'`K,  
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100% [_Y\TdR  
注:P为实际取得的利息,K应转为年利率; )h&s.k  
长期K考虑资金时间价值,计算同于IRR 7$'%*|C.  
2、估价V(收益,大于购买价则可行) IwhZzw w  
对长期持有股票,股利固定增长g时,V= d0(1+g)/(k-g) X*VHi  
3、证券组合 Es6b ~ #  
无(非系统)风险收益率RF \](IBI:  
β(该组合相对于整个市场风险的程度) q}*"0r  
(非系统)风险收益率RP Fy5xIRyI\F  
Km-RF(整个市场情况) 1[o] u:m9U  
资本资产定价模型CAPM:ki=RF+βi(Km-RF) <_ -&{Pv  
ivsp):W  
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 lg1yj}br  
1、现金的存货模型 V*xT5TljS-  
TC=转换成本(T/Q)·F+机会成本(Q/2)·K iJuh1+6:c9  
Q*=√2TF/K LS@[O])$'  
2、存货的经济批量模型 ja *k\w{U'  
一般情况TC=进货费用(A/Q)·B+储存成本(Q/2)·C Ffk$8"   
Q*=√2AB/C LivPk`[  
存在数量折扣时,应考虑进价成本,分区间分析:每区间成本极小的批量为离Q*最近的点,然后比较每个极点得成本最小点 |^Nz /PN  
允许对方缺货时,Q*=√(2AB/c)·(1+c/R) w ~@.&  
3、存货储存期控制(类似于成本习性) 2j8^Z  
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 WH2?_U-8h  
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 !/, 6+2Ru  
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 \dSMF,E  
4、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 ~f B}v  
机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 eW#U<x%P  
=(应收账款平均余额×变动成本率)×资金成本率 De,4r(5  
=[(赊销收入额/应收账款周转率)×变动成本率]×资金成本率 U;o[>{L   
=赊销收入额×应收账款周转期/日历天数×变动成本率×资金成本率 iD ,iv  
j|!.K|9B  
[利润分配] cy8+@77  
政策:剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 cGiS[-g  
正常利润加额外股利政策 6z@OGExmd#  
j>X;a39|  
[财务预算] FDM& rQ  
1、 全面预算体系:业务预算,特种决策预算,财务预算 :L<$O7  
2、 预算编制方法:固定预算与弹性预算 N8|=K_;&  
增量预算与零基预算 |4//%Ll/  
定期预算与滚动预算 R[ p. )F7  
3、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 2)]C'  
①本期生产量=本期销售量+期末存货-期初存货 -Qx:-,.a  
②上期未数=本期初数 ③权责发生制→收付实现制 ]bCeJE.+)  
④期初现金额+经营性现金收入-经营性现金支出 YgiwtZ5FY  
-资本性现金支出=现金余缺 Vzf{ gr?  
⑤现金余缺+资金筹措-资金运用=期末现金余额 g{w IdV  
<r]7xsr  
[财务控制] CL%?K<um  
1、 各个责任中心(定义、特征、指标) ;K38I}  
成本中心 利润中心 投资中心 ""l_& 3oz  
2、内部转换价格 bA\TuB  
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 Q >[*Y/`I  
Q#P=t83  
[财务分析] +%(iGI{  
1、因素分析法:从计划到实际,因素按“数量在前,质量在后及主要在前,次要在后”原则排列,连环替代。 %0T/>:1[E  
2、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 eA9U|&o  
流动比率=流动资产/流动负债 SvC|"-[mJ  
速动比率=速动资产/流动负债 2h0I1a,7  
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 %||}WT-wv  
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 FSv')`}  
资产负债率=负债总额/资产总额 wJ-G7V,)  
产权比率=负债总额/所有者权益总额 1L1_x'tT%  
长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资) <y5V],-U  
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” S W(h%`U  
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 (;YO]U4  
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 -}|GkTM  
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 1BQTvUAA  
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 b9%}< w  
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 2%\Nq:; T  
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” ZxkX\gl91  
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 6dTq&GZ\  
成本利润率= 利润/成本费用 3N6U6.Tqb  
总资产报酬率=(利润+利息支出)/ 平均资产总额 ' TpW-r:  
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 avxI\t wAU  
发展能力是企业在生存基础上,扩大规模的潜在能力;可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 .CFaBwj  
3、 综合评价:杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 v<bq1QG  
4、 实践型考题:各指标值及其变化对企业决策的影响。
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