主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 W:`5nj]H9
nHI(V-E2:H
[方法]成本－收益分析 kj x
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D k!Vn4?B"k
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； *w=z~Jq^R"
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； G+ :bL S#:
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) "I5uDFZR&
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) L&:M8xiA~$
３、永续年金P=A/i MP jr_yc]
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m zTkF X67)
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) X"kXNKV/n
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 TRSOO}
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[筹资] <Cu'!h_n
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１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) K 1;z Mh
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 UE" 7
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 kX igX-
比率预测法（会计等式恒等） t G]N*%@
最佳规模 (最)高低点法 3b<: :t
资金习性预测法 A)OdQFet(
２、最佳状况 回归分析法 u06t DJ[
综合资金成本法(K最小) U%D it
最佳结构 Dz,uS nnm
无差异点法（EPS最大） W |lH
３、关键：各参数间勾稽关系。 IS-}:~Pi
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q AeN 3<|RN
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本
T :c7@^=
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 =\M)6" }y}
= 基期边际贡献M-固定成本 -y%QRO(
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 |drf"lX<{
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT 7`Qde!+ C
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I）
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[项目投资] :){)JZ}-95
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) }(m1ql
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) j(&GVy^;?
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 2 >g^4(
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) sD{ j@WEZ
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 Y^4q9?2G
＋该年利息费用＋该年回收额 9p5= _
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) wc"9A~
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 E\ tL
４、评价指标 适用 判断标准 %y
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────────────────────────── H4W1\u
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 3b e6p
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 |0lLl^zp
获利指数PI n一样 PI≥1 nQ|GqU\oA
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max >A<Df
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max Pv~: gP
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 en%J!<&W{K
────────────────────────── jg?bf/$s
;"D~W#0-v
[证券投资] b)d^ `J
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） lbd(j {h>4
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ ]}.0el{
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； { yTpRQN~
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR E!uJ 6\
２、估价V(收益，大于购买价则可行) ?5`{7daot
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) oI*d/*
３、证券组合 d<!IGt4Ky
无(非系统)风险收益率RF {aoM JJq
β(该组合相对于整个市场风险的程度) pKq ]X}[^c
(非系统)风险收益率RP 7"#f!. E
Km-RF(整个市场情况) -'j7SOGk
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) @`6 }`k
w#sq'vo4%
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 5 5^tfu
１、现金的存货模型 w\Iqzpikr
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ ndqckT@93
Ｑ*＝√2TF/K \Yd4gaY\o
２、存货的经济批量模型 9976H\{
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ X
PA 0m
Ｑ*＝√2AB/C cu)U7
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 Gy9
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允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) BG N9, ii
３、存货储存期控制(类似于成本习性) Yc|uD-y
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 0t+])>
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 q~j)W $k
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 S"Kq ^DN
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 5?w.rcN[j
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 0Q`&inwh
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 Xo \S9,s{
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 \X5 3|Y;=
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 H Ad%k$Xu{
lY8`5Uz
[利润分配] [3kl^TE
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 "T7 >)fbu
正常利润加额外股利政策 oPsK:GC`U
O:._W<
[财务预算] >n K%^
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１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 Y[@0qc3UO
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 $~G@
增量预算与零基预算 =DC 3a3
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定期预算与滚动预算 Kr]z]4.d@
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 J0sG vj{
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 Y.NE^Vn0
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 ' Rc#^U*n
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 IT18v[-G
－资本性现金支出＝现金余缺 e^8BV;+c
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 ke\[wa_!6b
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[财务控制] T)~! mifX
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） Y& 5.9 s@'
成本中心 利润中心 投资中心 W~yLl%
２、内部转换价格 0< Q*7aY
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 e1UITjy
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[财务分析] 5{X* a
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 L#2ZMy
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 :3O5ET'1
流动比率=流动资产/流动负债 1x{kl01m%
速动比率=速动资产/流动负债 :BD>yOlG
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 tF%QH[
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 ~) ?|J
资产负债率=负债总额/资产总额 7]Rk+q2:
产权比率=负债总额/所有者权益总额 ;{gT=,KQ`
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） >Nh`rkR2[
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” g YUTt
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 Ha218Hy0W
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 iD714+N(
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 \<V)-eB
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 |vz9Hs$@l
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 1qZG `Vz
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” |'$ l7
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 /[{auUxSX
成本利润率= 利润/成本费用 ^V .'^=l
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 ISBF\ wQY
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 T,OS 0;7O
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 jT-<IJh!o
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 9yL6 W'B!
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
