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[知识整理]《财务管理》知识点纲要 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-22
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 :nt%z0_  
q[lqEc  
[方法]成本-收益分析 I(4k{=\ph]  
&V L<Rx  
[观念]资金时间价值i(数轴分析)及风险D /^"TMm   
1、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n); 'I2)-=ZL6  
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n); WjB[e>  
2、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) bUNp>H>L  
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) Pcc%VQN  
3、永续年金P=A/i /e\dsC{uJ  
4、某期间多次复利时,实际利率i+1=(1+r/m)m )d~Mag+  
5、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) PhQD}|S  
离散系数=标准离差/期望值,其越大说明风险越高。 t/CNxfY  
[B[J%?NS  
[筹资] |j<'[gB\p  
1、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) %M`&}'6'  
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 U Lq%,ca  
注:债务利息在税前抵扣,有抵税效应;权益筹资要考虑资金时间价值 IP3-lru  
比率预测法(会计等式恒等) ~+F: QrXcI  
最佳规模 (最)高低点法 }`(k X]][  
资金习性预测法 7>'F=}6[Y  
2、最佳状况 回归分析法 ='FEC-f95  
综合资金成本法(K最小) 6yU~^))bx  
最佳结构 }|d:(*  
无差异点法(EPS最大) ?#'qY6 ^  
3、关键:各参数间勾稽关系。 ntT| G0E  
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q {BF\G%v;+  
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 LuVj9+1 S  
=(销售单价P-单位变动成本)×业务量-固定成本 , F[mh  
= 基期边际贡献M-固定成本 TJ<PT  
每股利润EPS=[(息税前利润-利息)(1-所得税率)-优先股利]/普通股数 1NTe@r!y  
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT lc#H%Qlg  
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/(EBIT-I) ]8#{rQ(  
P|?z1JUd  
[项目投资] C"}x=cK  
1、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) > h9U~#G=  
2、项目成本IP(原始总投资、投资总额) VXa]L4jJ9  
固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 <i5^izg  
3、每期收益:净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) BC+HP9<]  
经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额 z(ajR*\#  
+该年利息费用+该年回收额 ;WhB2/5v  
总成本=非付现成本+(经营成本+利息费用) 3 R m$  
注:设备更新论证时,资产损失抵扣所得税 Z6=!}a%  
4、评价指标 适用 判断标准 ;Cw n1N9S  
────────────────────────── &Fi8@0Fh  
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 VlEkT9^:  
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 M$)+Uo 2  
获利指数PI n一样 PI≥1 k}/: xN"  
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max Wi[Y@  
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max X}ZOjX!  
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 ;# {x_>M  
────────────────────────── 9T]]TEv4  
m H?hzxa+  
[证券投资] H Ow hl  
1、 投资收益率K(其大于期望收益率则可行) p#&6Ed*V  
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100% (mEZ4yM  
注:P为实际取得的利息,K应转为年利率; v6GWD}HH,  
长期K考虑资金时间价值,计算同于IRR ,iyIF~1~#>  
2、估价V(收益,大于购买价则可行) ]8^2(^3ct  
对长期持有股票,股利固定增长g时,V= d0(1+g)/(k-g) bY<"$);s  
3、证券组合 [Yv5Sw  
无(非系统)风险收益率RF Ub"\LUu  
β(该组合相对于整个市场风险的程度) yP- Dj ,  
(非系统)风险收益率RP [  /D/  
Km-RF(整个市场情况) ;#+#W+0  
资本资产定价模型CAPM:ki=RF+βi(Km-RF) 29GiNy+ob  
yF:fxdpw  
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 L/ZZe5I  
1、现金的存货模型 oH;Y}h  
TC=转换成本(T/Q)·F+机会成本(Q/2)·K VKlD"UTk  
Q*=√2TF/K 4ldN0 _T5  
2、存货的经济批量模型 RHxd6Gs"  
一般情况TC=进货费用(A/Q)·B+储存成本(Q/2)·C dU\fC{1Z  
Q*=√2AB/C 3S,pd0;  
存在数量折扣时,应考虑进价成本,分区间分析:每区间成本极小的批量为离Q*最近的点,然后比较每个极点得成本最小点 +X< Z 43  
允许对方缺货时,Q*=√(2AB/c)·(1+c/R) 6B 8!2  
3、存货储存期控制(类似于成本习性) L+u_153  
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 6QV/8IX  
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 D,7! /u'  
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 [`&cA#C9Yp  
4、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 ~2qFA2  
机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 [7B&<zY/?  
=(应收账款平均余额×变动成本率)×资金成本率 ka5>9E  
=[(赊销收入额/应收账款周转率)×变动成本率]×资金成本率 A kF1Hj  
=赊销收入额×应收账款周转期/日历天数×变动成本率×资金成本率 *D'V W{  
6e*J Cf>  
[利润分配] C?|gf?1p  
政策:剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 n"pADTaB  
正常利润加额外股利政策 >ko;CQR  
eY-$h nUe  
[财务预算] QW!'A`*x  
1、 全面预算体系:业务预算,特种决策预算,财务预算 V}(%2W5X+  
2、 预算编制方法:固定预算与弹性预算 a}fW3+>  
增量预算与零基预算 <ZocMv9gM  
定期预算与滚动预算 |k)u..k{>  
3、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 koUH>J:  
①本期生产量=本期销售量+期末存货-期初存货 mMMu'N  
②上期未数=本期初数 ③权责发生制→收付实现制 G6 GXC`^+  
④期初现金额+经营性现金收入-经营性现金支出 W=DQ6.   
-资本性现金支出=现金余缺 kTzZj|l^\  
⑤现金余缺+资金筹措-资金运用=期末现金余额 bNC1[GG[  
ZpZ~[BtQ  
[财务控制] ~(^[TuJC  
1、 各个责任中心(定义、特征、指标) /eE P^)h  
成本中心 利润中心 投资中心 +EFur dX\  
2、内部转换价格 DQ~@=%?ni  
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 Ywni2-)<  
7W>T= @  
[财务分析] gt ?&!S^  
1、因素分析法:从计划到实际,因素按“数量在前,质量在后及主要在前,次要在后”原则排列,连环替代。 55AG>j&41  
2、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 4Qw!YI#40$  
流动比率=流动资产/流动负债 H95V U"  
速动比率=速动资产/流动负债 "?Y0Ng[  
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 0}ZuF.  
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 &K7g8x"x.  
资产负债率=负债总额/资产总额 mX#T<_=d  
产权比率=负债总额/所有者权益总额 Ghj6&K%b0  
长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资) K<t(HK# [  
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” &38Fj'l  
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 Mn=_lhW K  
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 "XH]B  
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 wM|-u/9+  
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 ;[|x5o /<  
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 )~Q$ tM`  
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” !is8`8F8  
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 {!,+C0  
成本利润率= 利润/成本费用 lr|-_snx2  
总资产报酬率=(利润+利息支出)/ 平均资产总额 @P8q= j}l9  
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 zgO?%O  
发展能力是企业在生存基础上,扩大规模的潜在能力;可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 V9MA)If>  
3、 综合评价:杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 l@^RbF['  
4、 实践型考题:各指标值及其变化对企业决策的影响。
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