主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 5)0'$Xxqa0
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[方法]成本－收益分析 tbfwgK
S0LaQ <9.
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D m& D#5C
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； +Z=y/wY
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； -[h|*G.J
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) '!`]Zc
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) LW9F%?e!>
３、永续年金P=A/i o!c~"
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m ?V(+Cc
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) M7-2;MZ
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 b?, = |H
K(P.i^k
[筹资] $' ::5 1
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) ''q#zEf6
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 |8)\8b|VuC
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 g+(Y)9h&
比率预测法（会计等式恒等） S&D8Rao 5
最佳规模 (最)高低点法 o]GZq..
资金习性预测法 qG]0z_dPE~
２、最佳状况 回归分析法 .*J /F$
综合资金成本法(K最小) 8kE3\#);\
最佳结构 >Nx4 +|
无差异点法（EPS最大） wLvM< p7OX
３、关键：各参数间勾稽关系。 4[Wwm
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q R D ?52\
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 A!}Ps" Z
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 #3A|Z=,5
= 基期边际贡献M-固定成本
\]dvwN3x
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 }'n]C| gZ
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT =j{Kxnv
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） jx
?"`;a
rfr]bq5
[项目投资] 9o3?
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) 7" )~JBH
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额)
IA`Lp3Z
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 'q@vTM'-
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) )#`&[9d-
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 D .ySnYzh
＋该年利息费用＋该年回收额 NYzBfL
x
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) -MFePpUt
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 <|w(Sn
４、评价指标 适用 判断标准 N:Ir63X*#
────────────────────────── *>xCX
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 3UUN@ Tx
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 cI rc@
获利指数PI n一样 PI≥1 \l`{u)V
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max 0]^gT '
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max ;<nJBZB9u
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好
>5D;uTy
u
────────────────────────── _6g(C_m'T?
Wv ~&Qh}
[证券投资] %joU}G ;"
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） #q xo1uV(c
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ U *go}dt"5
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； 9n"MNedqH
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR =1<v1s|)q
２、估价V(收益，大于购买价则可行)
;kT~&.,y
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) *.Z~f"SZy*
３、证券组合 \^jRMIM==
无(非系统)风险收益率RF QGE0pWL-a
β(该组合相对于整个市场风险的程度) oArJ%Y>
(非系统)风险收益率RP {kr14 l*2
Km-RF(整个市场情况) q1m{G1W
n
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) Pw5[X5.DX
2IUd?i3~l
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 MIb [}w=
１、现金的存货模型 p+d O w #
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ 0Q)Y
Z2
Ｑ*＝√2TF/K '|<S`,'#hg
２、存货的经济批量模型 ;WgUhA
;q
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ ~R50-O
Ｑ*＝√2AB/C v-/vj/4>
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 !(Y,2{
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) xn,9Wj-
３、存货储存期控制(类似于成本习性) *%E\mu,,c
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 2waPNb|
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 L |6I
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 Cl{Ar8d}
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 8(L6I%k*
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 Wrh$`JC
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 cv7:5P
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 h[U o6`
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 j0s$}FPUI
yrd1 J$
[利润分配] 0? dr(
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 R z[3cN)?q
正常利润加额外股利政策 v o%"(!
5}c8v2R:B
[财务预算]
90K&oof?M
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 DJAKF
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 `*D" =5G+
增量预算与零基预算 =G" ney2
定期预算与滚动预算 TwI'XMO;A
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 ,Q0H)// ~
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 kg\8 (@h]
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 o"_'cNAz
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 |q z%6w=
－资本性现金支出＝现金余缺 k+vfZ9bD(J
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 XUD Ztxa
EdkIT|c{
[财务控制] ;47z.i&T
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） q6<P\CSHy<
成本中心 利润中心 投资中心 76KNgV)3
２、内部转换价格 wm_rU]
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 b dG@%K',
mCG&=Fx
[财务分析] E z-Q 'v(9
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 P{yb%@I~J
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 m^=El7+
流动比率=流动资产/流动负债 RB
BmGZ
速动比率=速动资产/流动负债 (z?j{J
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 )^+hm+27v
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 e =r
b
资产负债率=负债总额/资产总额 ic"8'Rwb
产权比率=负债总额/所有者权益总额 K1Uq` T J
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） x0: BxRx*
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” $EX(- !c
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 Iy&,1CI"]
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 MU(I#Prpe
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 egURRC!
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 S!+>{Jy
Q
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 M .r7^9 P
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” &I[` .:NJ
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 A.dbb'^
成本利润率= 利润/成本费用 Pg{1' -
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 Da d$_%
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 ??U/Qi180
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 ai-rF^ehC
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 ^YropzHZ4E
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
