主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 <">tB"="b
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[方法]成本－收益分析 *P&ZE
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D X#<#7.
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； 6X5`npf
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； ;2
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２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) a DuO!?Cm
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) ?<\ K!dA
３、永续年金P=A/i DQ ^yqBVgQ
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m l|[cA}HtB
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) pC0l}hnUg
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 d I<s)!
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[筹资] bNR}Mk]?
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 4A:@+n%3m
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 M
NNP BE
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 *Z=K9y,IC
比率预测法（会计等式恒等） =CEQYk-y1
最佳规模 (最)高低点法 =h^ cfyj
资金习性预测法 3Xaw
２、最佳状况 回归分析法 RuDn1h#u{
综合资金成本法(K最小) 2 xH9O{
最佳结构 LUv>0G#L[
无差异点法（EPS最大） $Ml/=\EHOg
３、关键：各参数间勾稽关系。 T<06y3sN
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q .v G_ \-@
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 "; tl>Ot
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 Fxy-_%a
= 基期边际贡献M-固定成本 k.>*!
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每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 P]-d (N}/H
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT Me[T=Tt`@w
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） Yw<K!'C
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[项目投资] O.e^? ysp/
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) 8'?V5.6?|~
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) ? "\ `u;
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 $:w4_X5 T
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) _H(m
4~ M
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 Ok[y3S
＋该年利息费用＋该年回收额 _, /m
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) ,# rl"
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 D+d\<":
４、评价指标 适用 判断标准 ^?(A|krFg
────────────────────────── l
q=| =
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 oX@nWQBc_
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 ufm`h)
N
获利指数PI n一样 PI≥1 AxL nF(eG
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max :-7`Lfi@%
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max }Og zSnR
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 EA p6IhW{
────────────────────────── :<4: h.gO8
\Rop~gD
[证券投资] Gd1%6}<~
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） >up' `K,
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ [_Y\TdR
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； )h&s.k
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR 7$'%*|C.
２、估价V(收益，大于购买价则可行) IwhZzw
w
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) X *VHi
３、证券组合 Es6b ~ #
无(非系统)风险收益率RF \](I BI:
β(该组合相对于整个市场风险的程度) q}* "0r
(非系统)风险收益率RP Fy5xIRyI\F
Km-RF(整个市场情况) 1[o] u:m9U
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) <_
-&{Pv
ivsp):W
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 lg1yj}br
１、现金的存货模型 V*xT5TljS-
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ iJuh1+6:c9
Ｑ*＝√2TF/K LS@[O])$'
２、存货的经济批量模型 ja
*k\w{U'
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ Ffk$8"
Ｑ*＝√2AB/C Li vPk`[
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 |^Nz
/PN
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) w
~@. &
３、存货储存期控制(类似于成本习性) 2 j8^Z
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 WH2?_U-8h
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 !/, 6+2Ru
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 \dSMF,E
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 ~f
B}v
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 eW #U<x%P
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 De,4r(5
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 U;o[>{ L
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 iD
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j|!.K |9B
[利润分配] cy8+@77
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 cGiS[-g
正常利润加额外股利政策 6z@OGExmd#
j>X;a3 9|
[财务预算] FDM&
rQ
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 :L<$O7
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算
N8|=K_;&
增量预算与零基预算 |4//%Ll/
定期预算与滚动预算 R[ p. ) F7
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 2)]C'
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 -Qx:-,.a
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 ]bCeJE.+)
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 YgiwtZ5FY
－资本性现金支出＝现金余缺 Vzf{
gr?
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 g{w IdV
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[财务控制] CL%?K<um
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） ;K 38I}
成本中心 利润中心 投资中心 ""l_& 3oz
２、内部转换价格 bA\T uB
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 Q >[*Y/`I
Q#P=t83
[财务分析] +%(iGI{
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 %0T/>:1[E
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 eA9U|&o
流动比率=流动资产/流动负债 SvC|"-[mJ
速动比率=速动资产/流动负债 2h0I1a,7
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 %||}WT-wv
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 FSv')` }
资产负债率=负债总额/资产总额 wJ-G7V,)
产权比率=负债总额/所有者权益总额 1L1_x'tT%
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） < y5V],-U
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” S W(h%`U
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 (;YO]U4
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 -}|GkTM
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 1BQTvUAA
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 b9%}< w
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 2%\Nq:; T
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” ZxkX\gl91
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 6dTq&GZ\
成本利润率= 利润/成本费用 3N6U6.Tqb
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 '
TpW-r:
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 avxI\t
wAU
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 .CFaBwj
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 v<bq1QG
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
