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[知识整理]《财务管理》知识点纲要 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-22
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 B4i!/@0s  
J /f  
[方法]成本-收益分析 Stu4t==U  
t3&LO~Ye  
[观念]资金时间价值i(数轴分析)及风险D Ljx(\Cm  
1、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n); &3TEfvz  
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n); hNH'XQxO  
2、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) Y}#J4i0b*  
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) mg$]QnbAnH  
3、永续年金P=A/i Cc%LztP>  
4、某期间多次复利时,实际利率i+1=(1+r/m)m K"4>DaK2P  
5、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) |~X ;1j!  
离散系数=标准离差/期望值,其越大说明风险越高。 --|Wh^i>?  
vM*($qpAy  
[筹资] OslL~<  
1、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 'i4_`^:+  
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 lna}@]oR  
注:债务利息在税前抵扣,有抵税效应;权益筹资要考虑资金时间价值 'VlDh`<W  
比率预测法(会计等式恒等) Z(ACc9k6:'  
最佳规模 (最)高低点法  ng_^  
资金习性预测法 L.jh   
2、最佳状况 回归分析法 }l],.J\BGX  
综合资金成本法(K最小) H\:lxR^  
最佳结构 e=.njMqW5  
无差异点法(EPS最大) JAQb{KefdO  
3、关键:各参数间勾稽关系。 9+{G8$Ai  
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q OVhE??#  
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 &' Ne! o8  
=(销售单价P-单位变动成本)×业务量-固定成本 "F.;Dv9V[0  
= 基期边际贡献M-固定成本 vfE6Ggz  
每股利润EPS=[(息税前利润-利息)(1-所得税率)-优先股利]/普通股数 c%'RR?Tl  
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT CJJzCVj  
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/(EBIT-I) m6[0Kws&  
}5}.lJ:  
[项目投资] T QSzx%i2  
1、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) hR Ue<0o:  
2、项目成本IP(原始总投资、投资总额) lMg+R<$~I  
固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 7lBAxqr2  
3、每期收益:净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) Te}8!_ohyC  
经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额 )C cq4i  
+该年利息费用+该年回收额 ,kF}lo)  
总成本=非付现成本+(经营成本+利息费用) qCqFy#Ms\  
注:设备更新论证时,资产损失抵扣所得税 Q^e}?v%=%3  
4、评价指标 适用 判断标准 V&\[)D'c  
────────────────────────── )XzI #iQ  
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 h9Y%{v  
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 zN:K%AiGxe  
获利指数PI n一样 PI≥1 Y#lk6  
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max jg\Z;_!W  
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max W^] 3XJP  
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 MgNU``  
────────────────────────── HFaj-~b  
&qr;IL7'  
[证券投资] Gch[Otq]%  
1、 投资收益率K(其大于期望收益率则可行) yGPS`S  
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100% B9H@ e#[  
注:P为实际取得的利息,K应转为年利率; < VSA  
长期K考虑资金时间价值,计算同于IRR nEkR1^30  
2、估价V(收益,大于购买价则可行) Wu_kx2h  
对长期持有股票,股利固定增长g时,V= d0(1+g)/(k-g) L"j tf78  
3、证券组合 UM6(s@$  
无(非系统)风险收益率RF .P MZX%*v  
β(该组合相对于整个市场风险的程度) ^WNrGF  
(非系统)风险收益率RP iCcB@GlA  
Km-RF(整个市场情况) X7i/fm{l'  
资本资产定价模型CAPM:ki=RF+βi(Km-RF) ~;&m*2 |V  
5wh|=**/  
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 V` 1/SQX  
1、现金的存货模型 .On|uC)!  
TC=转换成本(T/Q)·F+机会成本(Q/2)·K Lg*B>=  
Q*=√2TF/K pD01,5/  
2、存货的经济批量模型 FTQ%JTgT  
一般情况TC=进货费用(A/Q)·B+储存成本(Q/2)·C fI~Xmw+}}  
Q*=√2AB/C p n.T~"%  
存在数量折扣时,应考虑进价成本,分区间分析:每区间成本极小的批量为离Q*最近的点,然后比较每个极点得成本最小点 A' /KU i  
允许对方缺货时,Q*=√(2AB/c)·(1+c/R) K?zH35f$  
3、存货储存期控制(类似于成本习性) cvfr)K[0  
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 yzLpK;  
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 s+EAB{w$  
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 eZdu 2.;<  
4、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 HsHB!mQV  
机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 %d(^d  
=(应收账款平均余额×变动成本率)×资金成本率 c(n&A~*AJ%  
=[(赊销收入额/应收账款周转率)×变动成本率]×资金成本率 W034N[9  
=赊销收入额×应收账款周转期/日历天数×变动成本率×资金成本率 }c}| $h^Y  
ulkJR-""&  
[利润分配] Xp8]qH|K   
政策:剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 .D: Z{|.1  
正常利润加额外股利政策 \a6^LD}B  
L.1_(3NG  
[财务预算] ( 2n>A D_  
1、 全面预算体系:业务预算,特种决策预算,财务预算 l:<?{)N`  
2、 预算编制方法:固定预算与弹性预算 /`6ZAo m9  
增量预算与零基预算 :SGF45>B@  
定期预算与滚动预算 {jho&Ai  
3、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 (jFGa2{  
①本期生产量=本期销售量+期末存货-期初存货 ghX|3lI\q  
②上期未数=本期初数 ③权责发生制→收付实现制 X(\fN[;  
④期初现金额+经营性现金收入-经营性现金支出 we;G]`@?  
-资本性现金支出=现金余缺 lq>+~zX{  
⑤现金余缺+资金筹措-资金运用=期末现金余额 =|%Cu&  
x-AZ %)N9  
[财务控制] 8&3V#sn'  
1、 各个责任中心(定义、特征、指标) -xDGH  
成本中心 利润中心 投资中心 MV\|e1B}  
2、内部转换价格 3plzHz,x  
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 bLQ ^fH4ww  
J]G? Rc  
[财务分析] A%D7bQ  
1、因素分析法:从计划到实际,因素按“数量在前,质量在后及主要在前,次要在后”原则排列,连环替代。 nM-h&na{s  
2、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 G-He" 4& $  
流动比率=流动资产/流动负债 j|/]#@Yr  
速动比率=速动资产/流动负债 9v }G{mQ#  
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 &*7?)eI!i  
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 ]Qfn(u=o  
资产负债率=负债总额/资产总额 ?I [8'  
产权比率=负债总额/所有者权益总额 &znQ;NH#  
长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资) lmxr oHE  
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” -#2)?NkeE  
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 )YX 'N<[  
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 >9q&PEc  
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 KTn}w:+B\  
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 $T`<Qq-r  
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 )~+e`q  
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” =7C%P%yt  
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 <oWB0%  
成本利润率= 利润/成本费用 +H 9>A0JF  
总资产报酬率=(利润+利息支出)/ 平均资产总额 8&Oa_{1+Q  
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 91q8k=p  
发展能力是企业在生存基础上,扩大规模的潜在能力;可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 ltgc:&= |@  
3、 综合评价:杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 v|Yh w  
4、 实践型考题:各指标值及其变化对企业决策的影响。
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