主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 = >/aM7]
])T*T$u
[方法]成本－收益分析 zFwp$K>{QY
(hdP(U77
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D C:$ l H
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； _s<eqCBV
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； t$R| lv5<
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n)
Q4q 3M=0
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) e9"<.: &
３、永续年金P=A/i Qv jsI;CQ-
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m (g4.bbEm
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) 1JJ
Q(b
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 JdFMSmZ@
d];E99}
[筹资] :] {+ 3A
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) gb8nST$r
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 ysDfp'C,
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 uu]<R@!J
比率预测法（会计等式恒等） !<@k\~9^D
最佳规模 (最)高低点法 )!){4c/
资金习性预测法
'mG[#M/Y
２、最佳状况 回归分析法 CzST~*lH
综合资金成本法(K最小) zeNvg/LI^
最佳结构 *W%HTt"N
无差异点法（EPS最大） i
wQ'=M
３、关键：各参数间勾稽关系。 8H3|^J
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q Kh'/Ne?
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 :v8j3
=
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 X^r HugQ
= 基期边际贡献M-固定成本 l 0jjLqm :
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 |OhNQoTY
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT doVBV Tk^
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） uF
L~^vz
_ `*x}
[项目投资] &*/8Ojv)9
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) mEr
* n
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) L :%;
Fx2
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 ``$At ,m
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) TZ ?va@2
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 j+w*Absh
＋该年利息费用＋该年回收额 gO1`zP!9Z
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) <eI7xifD
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 Vv0dBFe
４、评价指标 适用 判断标准 1E=%:? d
────────────────────────── { &,a)h7&
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 _:?)2 NV
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 FsTE.PT
获利指数PI n一样 PI≥1 Z"]
be n
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max c+ Ejah+
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max G
*3O5m
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 z?Hvh
────────────────────────── Vq -!1 .v3
p4bQCI
[证券投资] #4Xe zj,g*
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） O>lF{yO0`
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ }< 9*eAn`
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； ePP-&V"`"
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR n!~{4
uUW
２、估价V(收益，大于购买价则可行) yf2U-s
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) CJ%bBL'.
３、证券组合 \[% [`m
无(非系统)风险收益率RF 6Z\[{S];
β(该组合相对于整个市场风险的程度) c<r`E
(非系统)风险收益率RP ]SFB_ 5Gb
Km-RF(整个市场情况) b 6'%nR*f
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) A d=NJhzl
\\Fl,'
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 c{ +Y $
１、现金的存货模型 [^A 93F
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ kQRN Vdiz
Ｑ*＝√2TF/K O\q|b#q}/
２、存货的经济批量模型 w *e O9k
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ Xd!=1 ::
Ｑ*＝√2AB/C S/"-x{Gc2v
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 ah U\(=
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) %($sj| _l
３、存货储存期控制(类似于成本习性) r
2]:'O6
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 1X.5cl?V
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 ;sT7c1X^!
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 X25cU{
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 b6 &`]O;%
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 = iB0ak
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 o;7!$v>uK
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 RM|<(kq
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 wv # 1s3
u0^GB9q
[利润分配] d/k&f5
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 Ie`kzssM
正常利润加额外股利政策 X8~ cWW
.36z
[财务预算] =1!wep"
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 ~Yv "=
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算
ZX sm9
增量预算与零基预算 MW=2GhD=
定期预算与滚动预算 /lC n^E6-
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 H5j~<@STC
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 rQC{"hS1
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 8sOM%y9M
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 m
jC6(?V
－资本性现金支出＝现金余缺 f>g>7OsD]
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 {a- p/\U
DB-4S-2
[财务控制] CTv-$7#
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） '-p<E"#4Z
成本中心 利润中心 投资中心 '=Ea Z>=
２、内部转换价格 )f>s\T
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 bEfxu;Su 3
=P\H}?PF
[财务分析] 7z9gsi
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 ^EdY:6NJ=A
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 RcitW;{|Kg
流动比率=流动资产/流动负债 c!AGKc
速动比率=速动资产/流动负债 US 9cuah1/
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 'KMyaEh.u
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 ~v$gk
资产负债率=负债总额/资产总额 e*;-vS9H
产权比率=负债总额/所有者权益总额 ev7Y^
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） ,~`R{,N`
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” h`F8GNx(
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 <?5 ,3`V
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 a$.(Z l
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 :PuJF`k
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 ;?"2sS!AHQ
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 ;>{B K,
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” !run3ip`Z
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 BY.' 0,H=k
成本利润率= 利润/成本费用 W] {mEB
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 Gt{~u^<
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 R@-rc|FunJ
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 OWT5Bjl
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 ";AM3
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
