主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 VYG@ _fd!x
A@V$~&JCL5
[方法]成本－收益分析 NLy4Z:&{
s= %3`3Fo
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D Xm#W}Y'
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； g5y+F]'I
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； +|/0sPW(
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) %o?)`z9-
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) Wga2).j6
３、永续年金P=A/i DNGyE C
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m HE&)N
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５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) UarLxPQ
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 QAkK5,`vV.
5,Fq:j)MxW
[筹资] >7W)iwF
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k)
p9"dm{
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 V0;"Qa@q
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 ;\K]~
比率预测法（会计等式恒等） @2E52$zu
最佳规模 (最)高低点法 "xlR>M6e
资金习性预测法 ~.T|n =
２、最佳状况 回归分析法 1KZigeHXI
综合资金成本法(K最小) VhO+nvd*W
最佳结构 6kAAdy}ck
无差异点法（EPS最大） 5]&s Xs
３、关键：各参数间勾稽关系。 NjIPHM$g
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q )Rn\6
ka
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 ,`f]mv l
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 2Q e&F eT
= 基期边际贡献M-固定成本 ~Dt$}l-9
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 pS$9mzY
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT T=PqA)Ym
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） u8c@q'_
] '5Xjc x
[项目投资] OlT8pG5Oa
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) 5aaM;45C
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) (.UU4 0:t
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 LK} g<!o(
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) Z5t^D|
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 @&?(XY 'M%
＋该年利息费用＋该年回收额 "qgwuWb M
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) |%|03}Q
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 sU>IE To
４、评价指标 适用 判断标准 C>|.0:[%
────────────────────────── Lg<h54X
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 7(}' jZ
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 4E M+ Ye
获利指数PI n一样 PI≥1 !h #ZbErW
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max _:[@zxT<x
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max ]W;6gmV
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 LDQ,SS,
────────────────────────── GL?b!4x x
J8)
l ,J"
[证券投资] sF M$O232
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） k9%o{Uz y
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ 1 ^|#QMT
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； @ujwN([I
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR /3M8 ;>@u
２、估价V(收益，大于购买价则可行) NK q I x
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) wQG?)aaM
３、证券组合
]E Kg) E
无(非系统)风险收益率RF Z[To u
β(该组合相对于整个市场风险的程度) 0B( s+#s
(非系统)风险收益率RP Rq|6d
M6H
Km-RF(整个市场情况) #
>k|^*\
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) G4'Ia$
x`g,>>&C
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 H$Kc~# =
１、现金的存货模型 q
FWN._R
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ <8}FsRr;J
Ｑ*＝√2TF/K ^i|R6oO_5
２、存货的经济批量模型 l:'#pZ4T
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ 2PAu>}W*
Ｑ*＝√2AB/C WO.u{vW]'
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 kqCsEtm]
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) c:m=9 >3
３、存货储存期控制(类似于成本习性) "}v.>L<P
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 <<!fA ><W
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 eyK xnBz
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 l_
}d Q&R
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 :EOa i%i
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 c*r H^Nz
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 G:1d6[Q5{
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 $w*L'
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＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 g4A{RI
T3fQ #p
[利润分配] >Oa
D7
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 HaVhdv 3L
正常利润加额外股利政策 <7]HM
5h
I(^ 0/]'
[财务预算] k&ooV4#f6
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 N" L&Z4Z
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 y.
lWyH9
增量预算与零基预算 36{GZDGQ
定期预算与滚动预算 8;?4rrS
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 X8ulaa
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 K n:Ml4[;
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 ,jRAVt +{N
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 =dPokLXn
－资本性现金支出＝现金余缺 +4-T_m/W /
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 -8 ^qtB
yU!1q}L!
[财务控制] =|-= 4.b+|
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） $Wj= V
成本中心 利润中心 投资中心 EQ
273sdK
２、内部转换价格 o{y}c->
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 ol"|?*3q
J[<Zy^"Y;
[财务分析] w*6b%h%ww
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 14 & KE3`
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 f7a4E +}
流动比率=流动资产/流动负债 Sy VGm@
速动比率=速动资产/流动负债 c9nR&m8(+
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 h&i*=&<HP6
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 Ef#LR
cG-Z
资产负债率=负债总额/资产总额 upuN$4m&{
产权比率=负债总额/所有者权益总额 83c2y;|8
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） nmU1xv_
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” ]
"_c-=
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 E @ :9|5
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 ."+lij=56
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 i"G'#
n~e
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 B)Y[~4o
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 (j'\h/
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” n- 2X?<_Z
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 OL
0YjU @
成本利润率= 利润/成本费用 -F7F 6!s
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 -!XG>Z
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 Lyhuyb)k5^
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 U:TkO=/>:
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 fLe~X!#HF
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
