主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 TS#[[ ^!S
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[方法]成本－收益分析 d&[RfZ`
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D m1U:&{:^
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； dH!z<~
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； * <\K-NSL
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) xH xTL>,?
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) +.Ij%S[Px5
３、永续年金P=A/i 3iIy_n WC
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m z
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５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) }:Gs ,
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 sl `jovT[Y
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[筹资] iN[x
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１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) B*
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资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 V`1,s~" q
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 -}9^$}PR
比率预测法（会计等式恒等） d51'[
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最佳规模 (最)高低点法 viG,z4Zf
资金习性预测法 \xj;{xc
２、最佳状况 回归分析法 BG+i tyH
综合资金成本法(K最小) <;6{R#Tuh
最佳结构 pA 6KiY &
无差异点法（EPS最大） jY FJk&c
３、关键：各参数间勾稽关系。 R
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总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q ,^1zG
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 WJ25fTsG
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 r<ucHRO#
= 基期边际贡献M-固定成本 <Gi%+I@szl
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 h 6Z :+
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT Gv_~@MN
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） N) H "'#-
G
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[项目投资] gvA}s/
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) T& ?g)
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) Ff dB%
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 cm(*F 0<
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) 1 )56ec<c
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 +e-F`k
＋该年利息费用＋该年回收额 c Mgd
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) ]>t~Bcn m
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 wqb4w7%
４、评价指标 适用 判断标准 Uj):}xgi'
────────────────────────── P.'.KZJ:WD
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 X.eOw>.
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 L~Gr ,i
获利指数PI n一样 PI≥1 GtVT^u_
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max DB5J3r81
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max Nmj)TOEPW
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 {>
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────────────────────────── ; :P4~R
m2c'r3 UEu
[证券投资] jYHn J}<
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） \8 `7E1d
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ 7k( }U_v
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； "' JnFM
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR D\ acA?d`
２、估价V(收益，大于购买价则可行) ABN4kM>%
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) c ZY y+
３、证券组合 ;
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无(非系统)风险收益率RF 2R[v*i^S
β(该组合相对于整个市场风险的程度) >}+{;d
(非系统)风险收益率RP Q":_\inF
Km-RF(整个市场情况) VJ~D.ec
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) 2:*15RH3
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[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 x]{P.7IO'
１、现金的存货模型 ppyy0E^M
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ rwRZGd *p
Ｑ*＝√2TF/K rH
3 U;K!
２、存货的经济批量模型 YThVG0I =
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ hdPGqJE
Ｑ*＝√2AB/C LwC?t3n
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 2~kx3` Q
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) ;@wa\H[3v2
３、存货储存期控制(类似于成本习性) @d WA1tM
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 Uwc% '=@
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加
OS(`H5D
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 }r: "X<`
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 C/k#gLF`
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 6g| , ] {
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 J, =K1>8s
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 ZISIW!
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 p<mL%3s0
*k{Llq
[利润分配] OrkcY39"~a
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 %xk uW]xk
正常利润加额外股利政策 T3wTMbZ!VK
C'JI%HnQ
[财务预算] JtFq/&{i
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 `<YMk p[
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 9xQ|Uad+%
增量预算与零基预算 '12m4quO
定期预算与滚动预算 q8{Bx03m6
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 TGJz[N
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①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 Xf4Q Lw/r
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 xWxHi6U(
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 F*k
=JL
－资本性现金支出＝现金余缺 2*cNd}qr
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 $u<;X^
+~5Lo' ^
[财务控制] !VD$uT
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） 3r~8:F"g
成本中心 利润中心 投资中心 T"g_a|7Tj
２、内部转换价格 `oxBIn*BD
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 Fp.eucRxP
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[财务分析] 7!M; ?Y
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 -M {s zH
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 (Y~/9a4X
流动比率=流动资产/流动负债 #wyceEa
速动比率=速动资产/流动负债 i+`8$ uz
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 C6 e5*S
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 v[$e{ Dz(
资产负债率=负债总额/资产总额 i e1~QQ
产权比率=负债总额/所有者权益总额 D1 RQkAZS
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） qsj$u-xhX
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” %w&+o.k/
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 4rhHvp
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 {MtJP:8Jp
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 b'O/u."O
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 9O- otAGM
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 g3ukx$Q{>
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” #66i!
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主营业务利润率=利润/主营业收入净额 2 7Gff(
成本利润率= 利润/成本费用 zw3I(_d[
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 K"l~bFCZ8
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 /
B!j`UK
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 Ox)<"8M
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 ;1~ n
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４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
