主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 ki~y@@3I
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[方法]成本－收益分析 5nx<,-N*BP
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D )Bn>/ -
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； ;\ .JV '
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； '#N5i
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) !b]2q%XM
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) /Fo/_=FE 2
３、永续年金P=A/i / " Yx@n
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m F%#*U82
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) XJ h:U0
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 N8XC~D h{
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[筹资] `N ,Vs n"
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) a}Fk x
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 %7]XW 2u
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 <m>l-]
比率预测法（会计等式恒等） }PFt
最佳规模 (最)高低点法 m@Ip^]9ry
资金习性预测法 E./__Mz
@
２、最佳状况 回归分析法 k Ws+2j
综合资金成本法(K最小) "@{4.v^}!
最佳结构 T
sX+. i
'
无差异点法（EPS最大） l7'{OB
L
３、关键：各参数间勾稽关系。 v : "m
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q ~n/Aq*
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 J`r,_)J"2
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 j6e}7
= 基期边际贡献M-固定成本 ^RV
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 whY~=lizn
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT NuD
[-;N ]
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） 0 F+ zG)G"
mLg{6qm(q
[项目投资] ;vJ\]T ml
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) skI(]BDf
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) 5c]}G.NV
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 &"[)s[m+t
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) U=kx`j>
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 3^\? >C7
＋该年利息费用＋该年回收额 PEW4J{(W
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) Vd%v_Ek
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 Ha r~MO?A
４、评价指标 适用 判断标准 zj > aaY
────────────────────────── ;}/U+ `=D?
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 ^ qeY9O
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 jC%35bi
获利指数PI n一样 PI≥1 N-2([v
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max j0iAU1~_VX
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max X>Al:?`}N
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 D0 /DI
────────────────────────── oT CzY Y
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[证券投资] :reP} Da7q
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） (*6 m^
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ 8K0X[-hs8
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； g@~!kh,TH
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR b mOqeUgB
２、估价V(收益，大于购买价则可行) 7}4'dW.
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) VEj$^bpp5s
３、证券组合 ?;|@T ty%
无(非系统)风险收益率RF ryxYcEM0
β(该组合相对于整个市场风险的程度) p$Kj<:qiP
(非系统)风险收益率RP w 66 v\x~
Km-RF(整个市场情况) S&4+ e:K
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) Kt
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e-X HN
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 SY-ez 91
１、现金的存货模型 p%q.*trUb9
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ {L @+(I
Ｑ*＝√2TF/K '>j<yaD'
２、存货的经济批量模型 I-b_h5 ZD6
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ d^F|lc ]8
Ｑ*＝√2AB/C )K~w'TUr
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 HH)"]E5
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) . yZm^&
３、存货储存期控制(类似于成本习性) fb\DiKsW
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 "8 N"Udu
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 M[, D *
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 8|O=/m ^]
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 #s"851e
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 *AZ?~ i^o
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 *q0`})IQ
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 R7K! A
%
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 q
M %O
o+nG3kRD
[利润分配] b~7Jh:%@;
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 k t^yj"C>
正常利润加额外股利政策 `Da+75 f6v
lT]=&m>
[财务预算] 'b^l'KN:S
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 5 7~Uqt
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 OL3UgepF
增量预算与零基预算 8j%'9vPi
定期预算与滚动预算 n H@(Y&S
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 >1 @Ltvm
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 B Q#3QL't
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 _\.{6" "
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 7+}JgUh
－资本性现金支出＝现金余缺 B2 c@kru
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 [*8Y'KX <
o(*F])d;
[财务控制] ZK6Hvc0
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） J$ F nm\
成本中心 利润中心 投资中心 z{:-!oF&CB
２、内部转换价格 9Bz0MUbrLl
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 %KtU1A(["
B0d%c&N${
[财务分析] m9$ a"$c
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 |uI?ySF
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。
-v+&pG? m
流动比率=流动资产/流动负债 `>6T&
速动比率=速动资产/流动负债 ~,"N[Q
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 4KXc~eF[M"
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 zB*e uHIqZ
资产负债率=负债总额/资产总额 2j&v;dm
h<
产权比率=负债总额/所有者权益总额 !K cWH9
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） y ,E.SB
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” }`xdWY
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 ~6`iY @)
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额
`0bP0^w
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 w(U:U-MNe
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 PU1,DU
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 gbDX7r-
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” b 9~A-Z
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 K R, z^9
成本利润率= 利润/成本费用 `'i( U7?
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 |7"$ w%2
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 7]E m ,
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 e_.Gw"
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３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 !^w
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４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
