主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 fT\:V5-
6]cryf&b
[方法]成本－收益分析 d50Vtm \
>pyj]y^3
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D SuBeNA[&
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； `(y(w-:W1
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； l~:v
(R5
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) R6;Phdh<>
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) )KSoq/
３、永续年金P=A/i = JLh ?Wx
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m yc;3Id5?>
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) )EM7,xMz
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 !v |IS
yK
5v.DX`"
[筹资] H;ZH qcUX
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) /hW d/ H]
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 < E|s\u
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 >z
vY\{WY
比率预测法（会计等式恒等） ,V]
]: eR
最佳规模 (最)高低点法 Pf _F59"
资金习性预测法 `bI) <B
２、最佳状况 回归分析法 -!M,7 5nU
综合资金成本法(K最小) & Nl2s ey
最佳结构 yGBQ0o7E
无差异点法（EPS最大） `NRH9l>B7
３、关键：各参数间勾稽关系。 G#`\(NW
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q #^#Kcg
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 rsNf$v-*
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 9W7#u}Z
= 基期边际贡献M-固定成本 D0G-5}s`
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 ]DG?R68D Q
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT :t$aN|>y
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） OWjJxORB
)+y G+
[项目投资] gT +Bhr
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) A?!I/|E
^;
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) /c# `5L[
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 u+9<&)X0
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) &-yGVx
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 V3 N0Og3
＋该年利息费用＋该年回收额 -cF'2Sfr
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) l3o#@sz:
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 10[Jl5+t
４、评价指标 适用 判断标准 [s1 pM1x
────────────────────────── Z,7R;,qX
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 l]!9$
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 EpPf _ \o
获利指数PI n一样 PI≥1 5~
' Ie<Y_
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max U]~^Z R
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max i8X`HbmN
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 .aOn Gp
────────────────────────── Rf %HIAVE
H jNxqaljt
[证券投资] B6P|Z%E;D6
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） /
jTT5
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ 4 {GU6v)f
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； ygZ #y L
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR +#J,BKul
２、估价V(收益，大于购买价则可行) Vn=qV3OE]
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) neF]=uCWnT
３、证券组合 [`=LTBt
无(非系统)风险收益率RF `\| ssC8u
β(该组合相对于整个市场风险的程度) 9 t
n!t
(非系统)风险收益率RP iX{G]< n
Km-RF(整个市场情况) B#%; Qc
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) ~`#-d ^s:
%bXtKhg5eJ
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。
xFv;1Q
１、现金的存货模型 FE7)E.U
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ "O>n@Q|
Ｑ*＝√2TF/K H&}ipaDO
２、存货的经济批量模型 8euZTfK9e
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ C_:k8?
Ｑ*＝√2AB/C $ 3+PbYY
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 Ok-.}q>\Mv
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) &sVvWNO#2
３、存货储存期控制(类似于成本习性) N6 oq 90G
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 )
iQ
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 [f~N_G6I^o
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 [| `U6
8}u
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 &:*q_$]Oz
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 3 *S{
;p
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 CDy^UQb
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 @MR?6 n*k
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 f2)XP$:
oSb, :^Wl
[利润分配] <m sxHw
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 2i #Sn' 1
正常利润加额外股利政策 G`=r^$.3WB
bucR">_p
[财务预算] @{
;X Zb^
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 3+7^uR$/I4
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 k5d\ w@G"~
增量预算与零基预算 0IM8
定期预算与滚动预算 uv{ P,]lK
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 f ,i5iSYf
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 BG2)v.CU
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 =wu*D5
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 r PzQ8<
－资本性现金支出＝现金余缺 ~89P[$6
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 .] 4W!])9
|Y i)"-
[财务控制] ]ekk }0
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） c2SC|s]
成本中心 利润中心 投资中心 U4?(A@z9^
２、内部转换价格 G)=HB7u[a
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 -7
>)i
3.
WF}8
[财务分析] Y
o0FUj
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 <S"~vKD'
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 wz8PtfZ
流动比率=流动资产/流动负债 7
9J
-)e9
速动比率=速动资产/流动负债 iyx>q!P
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 L7Dh(y=;7
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 "H MP$)d
资产负债率=负债总额/资产总额 XdgUqQb}
产权比率=负债总额/所有者权益总额 : q3+AtF
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） 3Q}$fQ&S
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” 9W*+SlH@ !
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 zQy"m-Q
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 uw\1b.r'B
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 Oq
hD7 +
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 @# P0M--X
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 XP[uF ;w
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” 7;`o(
[N
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 \79X{mcd
成本利润率= 利润/成本费用 &U HPX?x
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 $ls[|N:y0l
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 tEd.'D8 s
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 1a0kfM$
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 AtS;IRN@
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
