主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 (cV1Pmn
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[方法]成本－收益分析
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l.Z+.<@
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D k_?~@G[I
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； 4ElS_u^cP7
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； M(uJ'Ud/!
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) Vr
;>Im
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) ~QU N O~
３、永续年金P=A/i [57`V &c5
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m P"Z1K5>2L
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) J3B+W D]
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 8 i<]$
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[筹资] -KfMK N~
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) )J
2UNIgN
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 DF-.|-^9I
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 m Ph=bG
比率预测法（会计等式恒等） VuN#j<H
最佳规模 (最)高低点法 w'7J`n: {]
资金习性预测法 W7{ ^/s5r
２、最佳状况 回归分析法 2L51 H(
综合资金成本法(K最小) 4vkq e6
最佳结构 d x H
.
无差异点法（EPS最大） z
sR5"Vi=
３、关键：各参数间勾稽关系。 = H} x
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q {XD':2E
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 jM-5aj[K
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 C)U U/4a;
= 基期边际贡献M-固定成本 (m=1yj9
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 A"R(?rQi=
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT P\QbMj1U
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） L|;sB=$'{
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[项目投资] r EbH< |
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) 7(P4KvkI
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) 'MN CJ;A@V
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息
AsvH@\\
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) .YP&E1lNi
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 ->7zVAX
＋该年利息费用＋该年回收额 )5y" T0]
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) +oHbAPs8
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 >;VZB/ d
４、评价指标 适用 判断标准 TefPxvd
────────────────────────── $Zkk14
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 3\C +g{}e
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 AS[j)x !
获利指数PI n一样 PI≥1 1TF S2R n
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max z+CX$.Z
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max .M ID)PY-
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 x"cB8bZ!$
────────────────────────── o02G:!gB
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[证券投资] H$pgz
NL
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） /-WmOn*
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ |WfL'_?$
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； X|QokAR{$>
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR j |o&T41
２、估价V(收益，大于购买价则可行) _N>#/v)Yi
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) &] xtx>qg<
３、证券组合 VWzuV&;P
无(非系统)风险收益率RF ;18u02z^
β(该组合相对于整个市场风险的程度) Wt=@6 w&
(非系统)风险收益率RP 3preBs#i
Km-RF(整个市场情况) |sP0z !)b
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) U;" J8
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[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 >.G#\w
１、现金的存货模型 'op_GW
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ KG I <G
Ｑ*＝√2TF/K ?5,I`9
２、存货的经济批量模型 <HIM
k
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ 475g-t2"@
Ｑ*＝√2AB/C ra_v+HR7
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 In+2~Jw/2!
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) e#k)F.TZ:%
３、存货储存期控制(类似于成本习性) jB0Ts
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储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 G- ; EB
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 3"k n5)x
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数
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４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 kc} |L9
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 v$g\]QS
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＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 s B qOcy
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 v-Q> I5D;:
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 =A$ d)&
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[利润分配] V)ag ss w?
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 #C
B Kt,
正常利润加额外股利政策 0[N1SY\lj
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[财务预算] #uICH t3
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算
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A_Po
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 HEhBOER?
增量预算与零基预算 S;%k?O 7v
定期预算与滚动预算 ?U1Nm~'UZ
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 ;lhW6;oI'
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 aH8]$e8_,\
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 (XFF}~>B.
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 h|lH`m^
－资本性现金支出＝现金余缺 :_,3")-v
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 +V[;DOlll
E0DquVrz
[财务控制] 4%JJ} {Ff
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） wByTNA7
成本中心 利润中心 投资中心 e#F3KLSL`
２、内部转换价格 W{j(=<|<
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 pZt> rv
7m?fv Ky
[财务分析] x {Dw?6TP
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 Re'3 bs:+
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 d Nov= w
流动比率=流动资产/流动负债 (*V!V3E3#
速动比率=速动资产/流动负债 z92Xc
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 D Nyt_5j&:
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 U:[CcN/~3
资产负债率=负债总额/资产总额 <i`s)L
产权比率=负债总额/所有者权益总额 M &H,`gm
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） c%+uji6
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” b5f+q:?{
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 A6
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 kqq1;Kd
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 Y@T$O<*
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 HsT 6 #K
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 j_0l'S aj
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” N$.ls48a4-
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 M8y|L m}o
成本利润率= 利润/成本费用 L6ypn)l
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 r /HG{XH`
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 ?`6Mfpvj96
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 R$+"'N6p
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 l\d[S]
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
