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[知识整理]《财务管理》知识点纲要 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-22
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 sRC?l_n;  
|W5lhx0U  
[方法]成本-收益分析 C-&s$5MzGb  
5a:YzQ4  
[观念]资金时间价值i(数轴分析)及风险D $]4o!Z  
1、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n); <=%G%V_s  
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n); S>d7q  
2、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) %<MI]D  
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) P&*e\"{  
3、永续年金P=A/i 5YXMnYt9  
4、某期间多次复利时,实际利率i+1=(1+r/m)m Nh^q&[?  
5、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) Q>WnSm5R  
离散系数=标准离差/期望值,其越大说明风险越高。 }&^1")2t  
{#z[iiB  
[筹资] k>:\4uI|<\  
1、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) ,v#3A7"yW  
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 vg5fMH9ZZ  
注:债务利息在税前抵扣,有抵税效应;权益筹资要考虑资金时间价值 CW,|l0i  
比率预测法(会计等式恒等) P8 R^46  
最佳规模 (最)高低点法 %z-n2%  
资金习性预测法 a@! O}f*  
2、最佳状况 回归分析法 ]!2[kA-  
综合资金成本法(K最小) H5be5  
最佳结构 L8KaK  
无差异点法(EPS最大) A%~t[ H  
3、关键:各参数间勾稽关系。 pAyUQe;X#  
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q }*7G q  
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 M%5_~g2n'\  
=(销售单价P-单位变动成本)×业务量-固定成本 :e\M~n+y  
= 基期边际贡献M-固定成本 x)f<lZ^L&H  
每股利润EPS=[(息税前利润-利息)(1-所得税率)-优先股利]/普通股数 AH^'E  
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT 0,6! 6>BOT  
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/(EBIT-I) v 1 f^gde  
U:8cz=#  
[项目投资] Iv?1XI=  
1、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) {T3wOi  
2、项目成本IP(原始总投资、投资总额) @Suww@<  
固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 q0@b d2}  
3、每期收益:净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) y 48zsm{  
经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额 H`7T;`Yb  
+该年利息费用+该年回收额 `8;\}6:"1  
总成本=非付现成本+(经营成本+利息费用) ^ j<2s"S  
注:设备更新论证时,资产损失抵扣所得税 +xNq8yS  
4、评价指标 适用 判断标准 l;h5Y<A%?  
────────────────────────── 1(jx.W3  
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 +>:[irf  
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 >skl -f  
获利指数PI n一样 PI≥1 *\^(-p~M  
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max v Sk1/  
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max v5.KCc}"  
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 DK#Tr: 7  
────────────────────────── Qi|k,1A0  
3 op{h6  
[证券投资] %/RT}CBBsW  
1、 投资收益率K(其大于期望收益率则可行) 5w</Ga  
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100% 'acCnn'  
注:P为实际取得的利息,K应转为年利率; T!>sL=uf  
长期K考虑资金时间价值,计算同于IRR <M\#7.](  
2、估价V(收益,大于购买价则可行) +aOX{1w  
对长期持有股票,股利固定增长g时,V= d0(1+g)/(k-g) .<6'*X R  
3、证券组合 ]F"@+_E  
无(非系统)风险收益率RF 2D"aAI<P  
β(该组合相对于整个市场风险的程度) ephvvj~zW4  
(非系统)风险收益率RP I%CrsEo  
Km-RF(整个市场情况) "f-HOd\=  
资本资产定价模型CAPM:ki=RF+βi(Km-RF) i\k Db=  
BxB B](  
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 F:LrQu  
1、现金的存货模型 rg I Z  
TC=转换成本(T/Q)·F+机会成本(Q/2)·K 8*&YQId~  
Q*=√2TF/K Kr+#)S  
2、存货的经济批量模型 d5n>2iO  
一般情况TC=进货费用(A/Q)·B+储存成本(Q/2)·C "lL/OmG  
Q*=√2AB/C /b410NP5  
存在数量折扣时,应考虑进价成本,分区间分析:每区间成本极小的批量为离Q*最近的点,然后比较每个极点得成本最小点 ~Sx\>wBlc  
允许对方缺货时,Q*=√(2AB/c)·(1+c/R) N: 5 N}am  
3、存货储存期控制(类似于成本习性) Ka$lNL3<j  
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 HP:[aR!2P  
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 jwhe J G  
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 =0SJf 3  
4、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 SA?1*dw)  
机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 %{0F .  
=(应收账款平均余额×变动成本率)×资金成本率 z</^qy  
=[(赊销收入额/应收账款周转率)×变动成本率]×资金成本率 sk@aOv'*(  
=赊销收入额×应收账款周转期/日历天数×变动成本率×资金成本率 `)TgGny01  
9G4os !x)  
[利润分配] =)J<R;  
政策:剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 =Ea,8bpn  
正常利润加额外股利政策 CW+g Z!  
$dug"[  
[财务预算] 6sT( t8[  
1、 全面预算体系:业务预算,特种决策预算,财务预算 Ho $+[K  
2、 预算编制方法:固定预算与弹性预算 WZ UeW*#=  
增量预算与零基预算 ;Pvnhy  
定期预算与滚动预算 o8S P#ET"n  
3、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 w{GEWD{&  
①本期生产量=本期销售量+期末存货-期初存货 1G'pT$5&  
②上期未数=本期初数 ③权责发生制→收付实现制 ypx`!2Q$  
④期初现金额+经营性现金收入-经营性现金支出 M%s!qC+  
-资本性现金支出=现金余缺 e1hf{:&/G@  
⑤现金余缺+资金筹措-资金运用=期末现金余额 y(=0  
%1)JRc  
[财务控制] /Z]hX*QR  
1、 各个责任中心(定义、特征、指标) X n Rm9%  
成本中心 利润中心 投资中心 ?<^^.Si  
2、内部转换价格 c)c_Qv  
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 c*R18,5-  
@.pr}S/  
[财务分析] &LQfs4}a ,  
1、因素分析法:从计划到实际,因素按“数量在前,质量在后及主要在前,次要在后”原则排列,连环替代。 JvS ~.g1  
2、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 ER:K^ Za  
流动比率=流动资产/流动负债 ' Y]<1M>.g  
速动比率=速动资产/流动负债 rym*W\AWx  
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 PmT<S,}L  
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 |C>\k u*  
资产负债率=负债总额/资产总额 D2zqDo<+;  
产权比率=负债总额/所有者权益总额 `0-i>>  
长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资) ^c| 0?EH  
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” oUB9)C~  
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 ^tVIPH.R  
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 _,w*Rv5=  
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 jEK{47i v  
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 /K_*Drk>  
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 Me^L%%: @  
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” E&Sr+D aPD  
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 am/D$ (l1  
成本利润率= 利润/成本费用 w<Iq:3  
总资产报酬率=(利润+利息支出)/ 平均资产总额 3w! NTvp  
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 },#AlShZu  
发展能力是企业在生存基础上,扩大规模的潜在能力;可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 5"D\n B %  
3、 综合评价:杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 k0x m-  
4、 实践型考题:各指标值及其变化对企业决策的影响。
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