主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 =vd9mb-
K\ bA[5+N
[方法]成本－收益分析 #:UP'v=w
6RA4@bI G
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D !Z
r 9t|_
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； 5,i0 QT"
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； xI'sprNa_1
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) |%V-|\GJ~j
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) +>w %j&B
３、永续年金P=A/i l r
16*2.
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m +2qCH^80
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) T5:p^;?g
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 ^ UB *Q
:1O49g3R
[筹资] KOYU'hw
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 1N3qMm^
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 ;J ]Lzh
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 +*'^T)sj/
比率预测法（会计等式恒等） vVA) x~^
最佳规模 (最)高低点法 /= +y[y3`
资金习性预测法 <Q x]"ZP%
２、最佳状况 回归分析法 2^V/>| W>w
综合资金成本法(K最小) EG7.FjnVu
最佳结构 @(b;H 0r~
无差异点法（EPS最大） ,MmX(O0
３、关键：各参数间勾稽关系。 SU8vz/\%y
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q
i_[nW
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 ZQ MK1
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 "
M+g=
= 基期边际贡献M-固定成本 q' % cVM
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 )0 tq&
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT r_p4pxs
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） oP%'8%tk
8|U-{"!O ?
[项目投资] ^U5g7Emf
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) dPVl\<L 1
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) JSCZ
X:5
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 Klv~#9Si
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) 40M/Gu:
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 2 0NotCM
＋该年利息费用＋该年回收额 saPg2
N,
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) V1d{E 0lM
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 YXFUZ9a#e
４、评价指标 适用 判断标准 &_V
d
────────────────────────── HW"';M%
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 ~HM,@5dFC
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 V 5
获利指数PI n一样 PI≥1 01br l^5K
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max '^6jRI,
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max $Fr>'H+i
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 +~Lt;xNFk
────────────────────────── 1d E |q{
K'DRX85F
[证券投资]
Y/Dah*
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） ]Av)N6$&-Z
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ sf(2~BMQI
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； 8s@k0T<O
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR m7n8{J1O2
２、估价V(收益，大于购买价则可行) HUuZ7jJ wf
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) =D}]|ie
３、证券组合 ww^!|VVa
无(非系统)风险收益率RF 0CtP q `!
β(该组合相对于整个市场风险的程度) M{
(非系统)风险收益率RP 61*inGRB
Km-RF(整个市场情况) Eg/=VBtc
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) XW2{I.:in>
=eB^( !M
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 @qaK5
１、现金的存货模型 -Y:^<C^^&8
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ ymr# OP$<S
Ｑ*＝√2TF/K l` M7a9*U
２、存货的经济批量模型 V39`J*fI
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ 6.0/asN}
Ｑ*＝√2AB/C C3#mmiL-
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 0+P[0
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) M<KWx'uV
３、存货储存期控制(类似于成本习性) IFd2r;W8
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 .~L^h/)Gjy
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 Lfj]Y~*z
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 Rv^
\o
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 $
Lf-Gi
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 p> #QFd"m
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 C EMe2~
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 '4 x uH3
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 q <2b,w==
_ (&XqEX
[利润分配] -sqo
E*K[8
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 {r.yoI4e
正常利润加额外股利政策 #sg^l
>/*
8<w8"B.i
[财务预算] {rE]y C^
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 y G{; kJ P
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 ^|+;~3<J
增量预算与零基预算 = w#sCy
定期预算与滚动预算 dh.vZ0v=7
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 ]>%M%B
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 iAWd
9x
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制
1TIP23:
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 99]&Xj
－资本性现金支出＝现金余缺 -NgL4?p=
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 v_s(
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[财务控制] g,,'Pdd7Pn
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） OY?x'h
成本中心 利润中心 投资中心 h,u?3}Knnb
２、内部转换价格 nxZ[E.-\
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 B[8`l} t
{W
Y
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[财务分析] Ki_8g
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 6k% Lc4W
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 4a6WQVS
流动比率=流动资产/流动负债 W.O]f. h
速动比率=速动资产/流动负债 p\&Lbu
zv
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 $w@0} 5Q
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 /GQN34RD
资产负债率=负债总额/资产总额 q4wS<, 3
产权比率=负债总额/所有者权益总额 d4]9oi{}
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） =iEQE
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” @9X+ BdQ U
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 @|hn @!YK
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 x_K8Gr#Z 0
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 UOwEA9q%
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 o(5eb;"yi>
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 =,4iMENm!
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” BA
9c-Ay
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 s;[ OR
成本利润率= 利润/成本费用 =8!FY"c*
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 ]3/_?n-"`
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 i; GF/pi
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 zZ11J 0UI
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 /eI]!a
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
