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[知识整理]《财务管理》知识点纲要 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-22
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 4gya]  
",QPb3  
[方法]成本-收益分析 a-:pJE.'p  
+NT:<(;|i5  
[观念]资金时间价值i(数轴分析)及风险D  VmYBa(  
1、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n); POY=zUQ '/  
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n); ^F&A6{9f/h  
2、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) {IrJLlq  
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) mQL8QW[c  
3、永续年金P=A/i Z>&K&ttJ  
4、某期间多次复利时,实际利率i+1=(1+r/m)m v?}pi  
5、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) jP7w6sk E  
离散系数=标准离差/期望值,其越大说明风险越高。 smbUu/  
{<r`5  
[筹资] /xJY7yF  
1、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 4Lw'v:(  
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 Stt* 1gT  
注:债务利息在税前抵扣,有抵税效应;权益筹资要考虑资金时间价值 rX:1_q`xA  
比率预测法(会计等式恒等) m3B \)2B  
最佳规模 (最)高低点法 "!^c  
资金习性预测法 O[L\T  
2、最佳状况 回归分析法 @| P3  
综合资金成本法(K最小) 5/k)\`  
最佳结构 !bieo'c  
无差异点法(EPS最大) pb6 Q?QG,  
3、关键:各参数间勾稽关系。 \"t`W:  
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q ?N(u4atC  
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 8>m1UONr  
=(销售单价P-单位变动成本)×业务量-固定成本 c9|I4=_K  
= 基期边际贡献M-固定成本 FJW`$5?  
每股利润EPS=[(息税前利润-利息)(1-所得税率)-优先股利]/普通股数 Okk hP  
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT jXtLo,km  
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/(EBIT-I) (%.</|u  
ea>[BB3#  
[项目投资] }\U0[x#q  
1、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) A=W5W5l(>  
2、项目成本IP(原始总投资、投资总额) VGfD;8]z  
固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 NPP3 (3C  
3、每期收益:净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) yTP[,bM  
经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额 WVinP(#nfM  
+该年利息费用+该年回收额 I>\}}!  
总成本=非付现成本+(经营成本+利息费用) A xRl*B  
注:设备更新论证时,资产损失抵扣所得税 ]yw_ n^@  
4、评价指标 适用 判断标准 ]gEu.Nth`  
────────────────────────── g:;Ya?5N  
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 f x%z| K  
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 K7+^Yv\YQx  
获利指数PI n一样 PI≥1 cj`#Tg.  
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max C CLfvex  
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max $+iu\MuX  
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 9DmSs=A  
────────────────────────── t;oT {Hge  
UP5%C;  
[证券投资] t]gq+ c Lo  
1、 投资收益率K(其大于期望收益率则可行) >c&4_?d&,A  
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100% N"&$b_u[  
注:P为实际取得的利息,K应转为年利率; G#^m<G^M  
长期K考虑资金时间价值,计算同于IRR </8be=e7p  
2、估价V(收益,大于购买价则可行) :~-)Sm+^  
对长期持有股票,股利固定增长g时,V= d0(1+g)/(k-g) R%qX_m\0  
3、证券组合 .QNjeMu.  
无(非系统)风险收益率RF 3KDu!w@  
β(该组合相对于整个市场风险的程度) 3zk:59  
(非系统)风险收益率RP P*}9,VoY  
Km-RF(整个市场情况) O7! fI'R  
资本资产定价模型CAPM:ki=RF+βi(Km-RF) Z#srQD3].(  
{K<~ vj;  
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 aB/{ %%o  
1、现金的存货模型 Jii?r*"d  
TC=转换成本(T/Q)·F+机会成本(Q/2)·K AECxd[k$9  
Q*=√2TF/K yp( ?1  
2、存货的经济批量模型 ^)(G(=-Rf  
一般情况TC=进货费用(A/Q)·B+储存成本(Q/2)·C ~+7ad$   
Q*=√2AB/C bCH*8,Bmh  
存在数量折扣时,应考虑进价成本,分区间分析:每区间成本极小的批量为离Q*最近的点,然后比较每个极点得成本最小点 cr2{sGn|  
允许对方缺货时,Q*=√(2AB/c)·(1+c/R) "cIGNTLFA  
3、存货储存期控制(类似于成本习性) tU8g(ep,o  
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 l2z`<2mp  
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 G~Sy&XJuq  
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 &C CHxjsKR  
4、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 "US" `a2  
机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 U` ? zC~  
=(应收账款平均余额×变动成本率)×资金成本率 _%AJmt}  
=[(赊销收入额/应收账款周转率)×变动成本率]×资金成本率 @1/Q  
=赊销收入额×应收账款周转期/日历天数×变动成本率×资金成本率 1\ M"`L/  
Vp5V m  
[利润分配] >OF:"_fh  
政策:剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 xc:`}4  
正常利润加额外股利政策 > #Grf)@"6  
MYur3lj%_  
[财务预算] # |[`1  
1、 全面预算体系:业务预算,特种决策预算,财务预算 b'1/cY/!  
2、 预算编制方法:固定预算与弹性预算 !gD 3CA  
增量预算与零基预算 p~v2XdR  
定期预算与滚动预算 Qi(e`(,'  
3、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 XHwZ+=v  
①本期生产量=本期销售量+期末存货-期初存货 z226yNlS  
②上期未数=本期初数 ③权责发生制→收付实现制 9n06n$F  
④期初现金额+经营性现金收入-经营性现金支出 X}n&`y{/  
-资本性现金支出=现金余缺 zsR  wF  
⑤现金余缺+资金筹措-资金运用=期末现金余额 *l-Dh:  
0KWy?6 X  
[财务控制] 6E)uu; 8  
1、 各个责任中心(定义、特征、指标) S,d ngb{  
成本中心 利润中心 投资中心 I;bg?RsF  
2、内部转换价格 R#[QoyJ  
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 (ffOu#RQ3  
j SUAU}u!M  
[财务分析] ~@)- qV^~  
1、因素分析法:从计划到实际,因素按“数量在前,质量在后及主要在前,次要在后”原则排列,连环替代。  tH<9  
2、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 u&l >cJ'  
流动比率=流动资产/流动负债 1FXzAc(c!  
速动比率=速动资产/流动负债 ZmYa.4'L  
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 IPr*pQ{;c  
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 <;TP@-a  
资产负债率=负债总额/资产总额 3:02`;3  
产权比率=负债总额/所有者权益总额 %WJ\'@O\  
长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资) / y":/" h  
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” 3cV+A]i  
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 os "[Iji  
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 sqMNon`5  
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 Kq@m?h  
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 s)`1Rf  
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 &cn%4Er  
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” #%} u8\q  
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 cLN[o8 ZU  
成本利润率= 利润/成本费用 h0Sy'] 3m  
总资产报酬率=(利润+利息支出)/ 平均资产总额 Uy_}@50"l  
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 %~8](]p  
发展能力是企业在生存基础上,扩大规模的潜在能力;可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 h M1&A  
3、 综合评价:杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 4cVs(`g^  
4、 实践型考题:各指标值及其变化对企业决策的影响。
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