主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 \&[Jtv *
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[方法]成本－收益分析 JI"&3H")g%
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D h\]D:S
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； fv;3cxQp
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； YTb/ LeuT
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) H]zi>;D
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) F},#%_4
３、永续年金P=A/i *!mT#Vm^
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m gfr
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５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) |IN{8
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 nu=yE$BN{
QYS 1.k
[筹资] ,RA;X
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) (SH< ]@s
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 htgtgW9
^P
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 /=y _ # l
比率预测法（会计等式恒等） 9i^dQV.U=
最佳规模 (最)高低点法 ET2 ^1X
#j
资金习性预测法 %1\MW+
２、最佳状况 回归分析法 B\ <;e
综合资金成本法(K最小) Ne!0 `^`~
最佳结构 t @ _MWF
无差异点法（EPS最大） cPx] :sC
３、关键：各参数间勾稽关系。 xAZ-_ }'tW
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q ygN4%- [XA
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 pbXh}YJ&
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 Xc>M_%+ R
= 基期边际贡献M-固定成本 aAT! $0H
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 d_ [l{
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT `l%)0)T
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） G C#s;X
vV( ?A
[项目投资] xJNV^u
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) $;k2b4u
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) vq? aFX9F
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 neLQ>WT
L
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) CO<P$al
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 5LYzX+a)
＋该年利息费用＋该年回收额 h<1pGQV
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) @ ,9cpaL3
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 m-w K8]t9
４、评价指标 适用 判断标准 &"R`:` XF
────────────────────────── ;A\SbLM
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 Yg~$ 1b@
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 .XZq6iF9
获利指数PI n一样 PI≥1 W Z_yaG$U
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max Q
1:7 9
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max ge[hAI2I
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 H1fKe=$1
────────────────────────── F\ Z|JCA
DI )!x {"
[证券投资] ?l/$cO
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） V Kw33
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ 5Z <y||=
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； d EvjB" x
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR ) 8 _ x
２、估价V(收益，大于购买价则可行) `B
%IHr
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) GKg&lM!O$
３、证券组合 &BZjQK
无(非系统)风险收益率RF ^sP-6 ^
β(该组合相对于整个市场风险的程度) U;q GUqI
(非系统)风险收益率RP tD j/!L`
Km-RF(整个市场情况) R2Y.s^
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) "C~Zl&3
F, 39'<N[
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 "3Lq/mJYnZ
１、现金的存货模型 D= ^|6}
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ vIQu"J&fE
Ｑ*＝√2TF/K Tw]].|^f-
２、存货的经济批量模型 d95 $w8>
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ 2zlBrjk;
Ｑ*＝√2AB/C '[ zy%<2sL
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 fgW>~m
.W
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) /4 M~ 6LT`
３、存货储存期控制(类似于成本习性) ,?KN;~t#vz
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 b9L" ?{
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 ZDl6 F`
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 1(`UzC =R|
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 XPf heV G
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 ?]/"AWUX
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 $%"?0S
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 L
Rn)
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 Q^@z]Sc[
WW[G ne
[利润分配] %h^ f?.( :
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 ^)%TQ.
正常利润加额外股利政策 <ZXK}5SZ#
=hq+9 R8=
[财务预算] ~}@cSv'(1
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 4.& hV?Kxz
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 D6NgdE7b
增量预算与零基预算 277Am*2
定期预算与滚动预算 =P)H3|AdIm
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 [
R%Pf/[Fr
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 Zm Kxs^5S
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 |<Rf^"T
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 P7|x=Ew;`
－资本性现金支出＝现金余缺 J5j3#2l
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 'p> *4}
qP4v H]
[财务控制] LR:meCOI
１、 各个责任中心（定义、特征、指标）
(-bLP
成本中心 利润中心 投资中心 3OvQ,^[J4
２、内部转换价格 4cQ| "sOzD
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 upefj wm
W*jwf@
0
[财务分析] syB.Z-Cpd
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 /^9K Zj
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 -+,3aK<[
流动比率=流动资产/流动负债 TChKm-
x
速动比率=速动资产/流动负债 P; DGs]PF
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债
WgayH
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 @@ ~Ql
资产负债率=负债总额/资产总额 ;RW0 24
产权比率=负债总额/所有者权益总额 D)){"Q!b
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） oJln"-M1nx
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” *)0-N!N#)
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 5fuB((fd(
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 [W,} &
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 vq;_x
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 m0 [JiwPI
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 HTw7l ]]
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” 2nkUvb%=
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 FNgC TO%
成本利润率= 利润/成本费用 Lju)q6
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 uYy&< _r
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 l
4e`-7
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 T/ Fj0'
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 1_V',0|`>
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
