主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 03Uj 0.Z|7
T0|hp7
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[方法]成本－收益分析 ,7 6Q *p
FQ_a= v
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D 5J~@jPU
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； R+r;V ]-/
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； SiLWy=qbR
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) H"NBjVRU%
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) hm, H3pN
３、永续年金P=A/i __%){j
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４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m T3bYj|rh=
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) !,<rW<&;
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 >c)-o}bd^
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[筹资] ec h1{v\B|
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) NjFlV(XT}
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 4
D)M_O
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 B,b^_4XX$
比率预测法（会计等式恒等） 0u}+n+\ g
最佳规模 (最)高低点法 eNDc2 20b
资金习性预测法 ^V0I!&7lx
２、最佳状况 回归分析法 E3V_qT8
综合资金成本法(K最小) 6GMwB@ b
最佳结构 Ug#EAV<m
无差异点法（EPS最大） )0o|u >
３、关键：各参数间勾稽关系。 "Wg5eML 0
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q 8}aSSL]
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 @{@
DGc
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 0ky3rFSh1
= 基期边际贡献M-固定成本 o0kK f+[
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 oM!zeJNA
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT m$`4.>J
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） $C
t(M)
Mj W{JR)I
[项目投资] ;"2(e7ir
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) yRWZ/,9x
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) %Vb~}sT:
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 'tDVSj
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) 1`2lq~=GV
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 2m,t<Y;
＋该年利息费用＋该年回收额 $Yj4&Two<
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) | MXRNA~
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税
\iH\N/
４、评价指标 适用 判断标准 PmA_cP7~
────────────────────────── Mk/ZEy q^
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 $r1{N h
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 _N" c,P
0
获利指数PI n一样 PI≥1 RY}:&vW Dk
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max YR"IPyj
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max b6^ #{))"
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 $-uMWJ)l
────────────────────────── & &:ZY4`
e@ DVf
[证券投资] snVeOe#'S
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） 6'|NALW
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ 6C- !^8[
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注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； *#Iqz9X.Y3
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR o(YF`;OhvS
２、估价V(收益，大于购买价则可行) V4. }wz_Y
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) =k2"1f~e
３、证券组合 pA
H 9
无(非系统)风险收益率RF ]g]~! ":
β(该组合相对于整个市场风险的程度) -^,wQW:o)
(非系统)风险收益率RP .~%,eF;l$
Km-RF(整个市场情况) Q
oWjC
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) L{ u1_
cJ#%OU3 p
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 SXRND;-W8
１、现金的存货模型 $ItPUYi";
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ G E#LcCa
Ｑ*＝√2TF/K m8 Ti{w(
２、存货的经济批量模型 GD<pqm`vVY
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ \l?.VE D
Ｑ*＝√2AB/C v]m#+E
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 IWnyqt(k
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) pJ_>^i=
３、存货储存期控制(类似于成本习性) trg&^{D<
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 9|2LuHQu+
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 @, SN8K0T
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 h<FEe~
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 J:2Su1"ODh
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率
p/?T
U
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 KDYyLkI dr
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 }\
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＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 lPn&,\9@~
,C jJO -
[利润分配] MKr:a]-'f~
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 !Nno@S P@
正常利润加额外股利政策 {-,^3PI\
6 WEu(}=
[财务预算] BX
X1G
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 >Av%[G5=h#
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 ( 1}"I
RX.
增量预算与零基预算 2O)2#N
定期预算与滚动预算 l|K`'YS!<{
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 Y\ G^W8
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 dIDs~
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 Yq%D/dU8
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 Nx"v|"
－资本性现金支出＝现金余缺 x_|: 3I
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 s*W)BK|+?
/'0,cJnm
[财务控制] U-3uT&m*9.
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） _\2^s&iJh
成本中心 利润中心 投资中心 G/C5o=cY
２、内部转换价格 [EV}P&U
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 P;!4 VK
rCO:39L-
[财务分析] d<l-
Ldle
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 5s2334G
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 N^8
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流动比率=流动资产/流动负债 =m= utd8
速动比率=速动资产/流动负债 7w=%aW|
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 zwKm;;v8
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 MF^I ] 7_
资产负债率=负债总额/资产总额 uH -*`*
产权比率=负债总额/所有者权益总额 a4M`Bk;mb
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） VClw!bm
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” -/ #tQ~{gs
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 4c=oAL
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 1f1J'du
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 E5 0$y:
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 X*'-^WM6
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 R4|<Vp<U2
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” q> q@ztt
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 6
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成本利润率= 利润/成本费用 k&P_ c
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 < ~Tl x:
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 =}~h bPJM
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 *ad"3>
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 :{tvAdMl7
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
