主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 ujV{AF`JfB
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[方法]成本－收益分析 nL
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D -'Z Gc8)
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； y?OP- 27y
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； Z1 Ne p !
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) vIpL8B86a
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) #Ha:
O,|
３、永续年金P=A/i AERJ]$\
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m 0j@mzd2
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) B[L m}B[
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 <IR#W$[
V}V->j*
[筹资] t^'nh
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１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) [1rQ'FBB^1
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 -+ByK#<%
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 %}@iz(*}>
比率预测法（会计等式恒等） -m@c{&r
最佳规模 (最)高低点法 c~hH
7/v
资金习性预测法 h ~>1 -T8
２、最佳状况 回归分析法 L3{(B u
综合资金成本法(K最小) z_>
~=Mm
最佳结构 . HZ d.*
无差异点法（EPS最大） gBq Dx|G
３、关键：各参数间勾稽关系。 YF{MXK}
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q
8$NVVw]2,
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 G!j 9D
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 _ ^FC 9
= 基期边际贡献M-固定成本 8~(xi<"e
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 z 3a GK
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT Xz4q^XJ
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） [-\ Y?3
== wX.y\.n
[项目投资] ]ogifnwv
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) =7V4{|ESfy
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) *duG/?>P
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 #}#m\=0
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) _ 9>,9aL
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 7$<pdayd
＋该年利息费用＋该年回收额 b^HDN(v
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) eu5te0{G
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 W^iK9|[qp
４、评价指标 适用 判断标准 kQ>2W5o-d-
────────────────────────── `%Fp'`ZM$8
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 <ww D*t
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 p -$C*0{
获利指数PI n一样 PI≥1 Ovt]3`U9J
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max ^/#+0/Bn
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max \d"\7SA
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 _s;y0$O
────────────────────────── -`'
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[证券投资] /[TOy2/;%b
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） Z 7 @'I0;A
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ xVP
SL#>
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； xC Z_x$bk
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR 44e]sT.B
２、估价V(收益，大于购买价则可行) IRg2\Hq
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) c';~b YZ
３、证券组合 [ bnu
DS
无(非系统)风险收益率RF <PSz`)SN
β(该组合相对于整个市场风险的程度) Owf!dMA;nF
(非系统)风险收益率RP I<QUvs%e
Km-RF(整个市场情况) *fm?"0M5
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) ) k/&,J3
k^oSG1F
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 .OJG o<#$f
１、现金的存货模型 |V5BL<4
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ _YX% M|#
Ｑ*＝√2TF/K Ij(dgY
２、存货的经济批量模型 <pk*z9
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ uL)MbM]
Ｑ*＝√2AB/C SAnr|<Y/
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 eY 3:Nl ^
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) 4(\1z6?D
３、存货储存期控制(类似于成本习性) OmuE l>
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 Z`*V9
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 OD'~t,S t
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 U,2OofLM
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 w}1 IP-
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 vGyQ306
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 .!~ysy
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 aX.BaK6I
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 k $v 7@|Aw
gp9O%g3'
[利润分配] S+06pj4Ie
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 #N`'hPD}
正常利润加额外股利政策 @ fMlbJq
p+P@I7V
[财务预算] P{dR
pH|
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 E{6ku=2F
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 $MasYi
增量预算与零基预算 VQ!4(
<XD
定期预算与滚动预算 )[hs#nKTh
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 ?e-rwa W
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 iY>x x~V
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 :G#%+,
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 L^e*_q2d:>
－资本性现金支出＝现金余缺 s-*N_Dv
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 pXNhU88
0 iSNom}m
[财务控制] _3
[E$Lg
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） ]}SV%*{ %
成本中心 利润中心 投资中心 fyUW;dj
２、内部转换价格 3wN4kltt
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 -rs
S_[$2
t>]W+Lx#
[财务分析] o,k#ft<
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 ?Ho$f Gz
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 "^t7]=q
流动比率=流动资产/流动负债 RCqL~7C+ k
速动比率=速动资产/流动负债 rKPsv *w
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 *Iw19o-I
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 j 1 'H| 4
资产负债率=负债总额/资产总额 J>dj] 1I
产权比率=负债总额/所有者权益总额 bY`Chb.
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） 6Hc25NuQZ
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” VFV 8ik)
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 ZHen:
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 %|@?)[;
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 [9?]|4
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 @lB1t=
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总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 >pt I!\ i}
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” W(ZEqH2
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 mp3 Dc
成本利润率= 利润/成本费用 9F,XjPK=
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 IwFf 8?
3
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 ^?%ThPo_
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 k'$7RjCu
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 m$Tt y[0
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
