主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 )#MKOsOct
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[方法]成本－收益分析 }$V]00
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D ](NSpU|*
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； C8cB Lsa[J
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； rd\mFz-SB
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) ??{ (.`}R~
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) j4l e../N
３、永续年金P=A/i ?6B)Ek,'X?
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m %4 cUa| =?
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) qt}vM*0}V
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 epm
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[筹资] z.eqOPW
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) :7IL|bA<
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 XZuJ<]}X,
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 KO<fN,DR
比率预测法（会计等式恒等） -B$oq8 )n*
最佳规模 (最)高低点法 q|om ^:n.
资金习性预测法 TQ" [2cY
２、最佳状况 回归分析法 /^qCJp`
综合资金成本法(K最小) a@zKi;
最佳结构 @y->4 `N
无差异点法（EPS最大） YWM$%
３、关键：各参数间勾稽关系。 b ,7:=-D
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q g8mVjM\B;
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 VZF/2d84&w
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 <8!mmOK1
= 基期边际贡献M-固定成本 ][ :6En}
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 4XQ v
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT 79u L"N ;
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） A) p}AEBc
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[项目投资] <!K2xb-d^
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) J @"wJEF
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) W!I"rdo;
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固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 G-Z_pGer^
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) ):&A\nb
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 ;e ()|
＋该年利息费用＋该年回收额 (SoV2[|
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) B[C2uVEX:
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 J 7emoD [
４、评价指标 适用 判断标准 1;SW% \M
────────────────────────── Vfp{7I$#6"
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 }@4m@_gR?
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 C>N)~Ut
获利指数PI n一样 PI≥1 W
D Y,?
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max ;:cU /{W
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max }{:H0)H*
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 ~m[^|w
────────────────────────── +f+x3OMX3
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[证券投资] k x6%5%
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） '\l(.N
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ ;Y
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注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； c _O| ?1
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR c%Y vj
２、估价V(收益，大于购买价则可行) tn6\0_5n
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) ?nB).fc
３、证券组合 -&M9Yg|Se
无(非系统)风险收益率RF +=|
Q'V
β(该组合相对于整个市场风险的程度) JE9|;A
(非系统)风险收益率RP rgB`< [:b
Km-RF(整个市场情况) YQ 4;X8I`r
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) ai`fP{WlX
h;^h[q1'
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 2z:4\Y5
１、现金的存货模型 {]] nQ
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ KZ`d3a d
Ｑ*＝√2TF/K eq "a)QB3m
２、存货的经济批量模型 8 ]dhNA5
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ *@dRL3c^=
Ｑ*＝√2AB/C aIRCz=N
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 @&S4j]rq
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) _z)G!_7.>\
３、存货储存期控制(类似于成本习性) C
z4"[C`;
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 +0.$w
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 b3H~a2"d
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 +T
[0r
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 cA`R~ o"
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 {w(6Tc
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 \ QBODJ1
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 "\vEi
&C
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 ]b
.@i&M
gr4Hh/V
[利润分配] g>_6O[;t%
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 PD$a y^Y
正常利润加额外股利政策 be$wG O=Ts
`U#*O+S-^
[财务预算] (Jo cnM|U
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 j S')!Wcu
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 Q68&CO(rE
增量预算与零基预算 R8c 1~ '
定期预算与滚动预算 O:+# k-?
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 V
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①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 )2g\GRg6
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 d\3L.5]X
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 J1 a/U@"
－资本性现金支出＝现金余缺 Ii,e=RG>
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 7cK#fh"hvg
{Lk~O)E
[财务控制] 8 %Lq~ l k
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） ?M;2H {KG:
成本中心 利润中心 投资中心 YnNB#x8|
２、内部转换价格 Fm`hFBKW
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 uPsn~>(4
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[财务分析] \d&j`UVY
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 F6}Pwz[ c
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 c` #E#
流动比率=流动资产/流动负债 iJZqAfG{m?
速动比率=速动资产/流动负债 ..Zuy|?w
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 6U @3
xU`
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 ?>1AT ==wI
资产负债率=负债总额/资产总额 ]~U4;
产权比率=负债总额/所有者权益总额 S s@\'K3e
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） q^JJ5{36e
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” "e6
9aAA,
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 ipQJn_:2
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 XK`># *"V
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 0 oEw1!cY
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 I
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总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 >e/ ;
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” w+=>b
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 rG: IS
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成本利润率= 利润/成本费用 oA(jtX[(
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 - A
x$ Y
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 4 +: Q"
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 d0Py[37V
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 sw[1T_S>
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
