主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 ).&$pXj
B kC(9[Ei
[方法]成本－收益分析 (_W[~df
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D Y>z(F\
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； p@^2 .O+
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； W]R5\ G*
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) 36j.is
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) X!"y> J
３、永续年金P=A/i :bh[6 F
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m ;J`X0Vl$
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) :b
;5O3:B
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 7/~" \nN:/
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[筹资] `|v#x@s
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 85X^T]zo
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 F4 P D3E_#
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 g VuN a
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比率预测法（会计等式恒等） w%$n )7
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最佳规模 (最)高低点法 >U}~Hv]
资金习性预测法 IAtZ-cM<
２、最佳状况 回归分析法 t ?{ B*
综合资金成本法(K最小) $iB(N ZV
最佳结构 } M1<a 4~
无差异点法（EPS最大） EZ=M^0=Hpf
３、关键：各参数间勾稽关系。 w"Z >F]YZ
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q "5e]- u'
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 ]>:>":<:
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 )dvOg'it
= 基期边际贡献M-固定成本 [F>zM
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 weDv[ b5i
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT F )tNA?p)
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I）
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n|F`6.G
[项目投资] G9gvOEI/
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) nd?m+C&W
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) Kzmgy14o
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 -Wig k['v
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) `W/6xm(X5;
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 ' |+_~ZO*d
＋该年利息费用＋该年回收额 'z\F-Ttq
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) Zdak))7
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 *r_
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４、评价指标 适用 判断标准 &wj Ob
────────────────────────── >y= %o~
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 &fTCY-
W[
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 aCTVY1
获利指数PI n一样 PI≥1
U]P;X~$!
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max m760K*:i\
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max m]%cNxS
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 l==T3u
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────────────────────────── ~ 7k
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[证券投资] 4SO j>(a#
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） u|Ai<2b$
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ 65}:2l2<
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； ^hgpeu
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR n2QD*3i
２、估价V(收益，大于购买价则可行) } Jc^p
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) 6yR7RF}
３、证券组合 Oll\T GXP!
无(非系统)风险收益率RF 4Pt0^;H&jn
β(该组合相对于整个市场风险的程度) \GkcK$Y
(非系统)风险收益率RP t2E_y6
Km-RF(整个市场情况) N0XGW_f
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) z C``G<TB
,p2
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[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 _Ih~'Y Fd
１、现金的存货模型 ) HmpVH
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ )Y :CV,`
Ｑ*＝√2TF/K q80?C.,`
２、存货的经济批量模型 )oNomsn
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ B>'\g
O\
2
Ｑ*＝√2AB/C t9=rr>8)
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 #(A>yW702
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) 4f1*?HX&
３、存货储存期控制(类似于成本习性) _7;#0B
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 p&q&Fr-
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 |_A35"v
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 h?SUDk:2^
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 =
EG[_i{r
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 DS^Q0 f
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 +Y \#' KrA
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 > vahj,CZZ
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 $`riB$v
aR3W9
[利润分配] D]0#A|n F
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 's9)\LS>p
正常利润加额外股利政策 QM$?}>:
4 iw+3 Q|
[财务预算] #A|M NJ%m
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 % @IR7v~
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 K 4
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增量预算与零基预算 >Qi2;t~G
定期预算与滚动预算 'Kq%t M26!
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 *AJW8tIP
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 )D@
NX/}
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 68D.Li
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 J"
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－资本性现金支出＝现金余缺 TN0d fba[
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 m!P N1$9V
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[财务控制] @1k A%LLK
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） )UxF
lp;\
成本中心 利润中心 投资中心 .NPai 4V'
２、内部转换价格 eHv/3"Og
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 +`9T?:fu
cLXMq"?C
[财务分析] i
JQS@2=A
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 \_+d*hHF~
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 w+JDu_9+A]
流动比率=流动资产/流动负债 lT%o6qgT
速动比率=速动资产/流动负债 F &uU
,);
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 @NNN&%
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 5` Q#
2
资产负债率=负债总额/资产总额 -m
-~
产权比率=负债总额/所有者权益总额
a|OX 4
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） YUc&X ^O
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” ? 1_*ct=g9
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 p(
z.[
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 `?La
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 >` t
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固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 jirxzj
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 |{Oe&j3|
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” B>JRta
;hj
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 7 H=/FT?e]
成本利润率= 利润/成本费用 `i<U;?=0'
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 9 /0<Z_b2
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 g4U%(3,>D
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 BCFvqhF7s
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 "zYlddh
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
