主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 /-t!)_zvw
:>Qu;Z1P
[方法]成本－收益分析 t
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~4O3~Y_+GN
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D [2>zaag
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； 9a_UxF+6/
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； y ?A *$ 6
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) G N=8;Kq%
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) ?L H[,8z
３、永续年金P=A/i r!w*y3
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m Sa 0IRC<LV
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) _[i.)8$7
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 b?VByJl
m AY/ J0_
[筹资]
nEW .Y33
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) }_}
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 ~66v.`K!
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 wZ69W$, p
比率预测法（会计等式恒等） (FZ 8T39
最佳规模 (最)高低点法 [O|c3;
资金习性预测法 J>< hrZ
２、最佳状况 回归分析法 /u`Opv&I
综合资金成本法(K最小) ( ]0F3@k#s
最佳结构 RlU ?F
无差异点法（EPS最大） :#_k`{WG
３、关键：各参数间勾稽关系。 cxvO,8NiB
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q .sOZ "=tW
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 I9rQX9 #B
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 4:733Q3oK
= 基期边际贡献M-固定成本 =|dm#w_L"
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 Z= ;=9<vA
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT qW|h"9sr
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） %[ *+
Xc^(e?L4
[项目投资]
"*V'
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) &B=z*m
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) nD>X?yz2
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 nD)SR
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) e6qIC*C !
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 odJE~\\hw
＋该年利息费用＋该年回收额 /L 2n
~/
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) B<h4ZK%
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 rM6S%rS
４、评价指标 适用 判断标准 ;05lwP* r]
────────────────────────── dS \n 2Qb
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0
G;A
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 UfV { m
获利指数PI n一样 PI≥1 Z=%u: K}[
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max :D>flZi
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max {ehYE ^%N
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 7~ZG"^k
────────────────────────── PJe \ PGh
^h#A7 g
[证券投资] hp}rCy|01
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） ;j(*:Nt1
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ ;A*s ub
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； rq1~%S
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR mUR[;;l
２、估价V(收益，大于购买价则可行) ;ByCtVm2
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) k<f0mo
xs'
３、证券组合 8^^ehaxy
无(非系统)风险收益率RF -x J\/"A
β(该组合相对于整个市场风险的程度) {_z 6
(非系统)风险收益率RP ;i+(Q%LO
Km-RF(整个市场情况) *laFG <;
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) =
1d$x:
f^5sJ 0;%
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 V/R@ =[
１、现金的存货模型 a{%EHL,F
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ /w2IL7}
Ｑ*＝√2TF/K YY'[PXP$Y
２、存货的经济批量模型
!y!s/i&P%
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ - ~lrv#5Q
Ｑ*＝√2AB/C ;;U&mhz`
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 9jl\H6J Y|
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) b+V lq7Bc
３、存货储存期控制(类似于成本习性) ilQ\+xR{b
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 ,p\*cHB9
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 tEibx E
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 @ e7_&EGR?
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 Z vyF"4QN
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 &;Go CU Le
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 y4!fu<[ i
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 B8up v~U 6
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 -ucR@P]
soKR*gJ,
[利润分配] )coA30YR
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 S%7 bM~J@
正常利润加额外股利政策 (m.
jC}J
3z8zZ1uzU
[财务预算] b~8&P_
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 X&K,,C
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 Rob: W|
增量预算与零基预算 ~ r$I&8
定期预算与滚动预算 F{}:e QD
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 eMH\]A~v"
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 u9+)jN<Yh
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 {>brue*)
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 _tO2PI L@Z
－资本性现金支出＝现金余缺 0nlh0u8#
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 ZQ[ s:
kYd=DY
[财务控制] 2
"Y=*s
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） !W=2ZlzS
成本中心 利润中心 投资中心 SC2g5i`
２、内部转换价格 |txzIc.#
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 Mq6_Q07
EVbDI yFn
[财务分析] 8mX:*$qm:
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 wo^1%:@/ 2
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 QkO4Td<
流动比率=流动资产/流动负债 _)# ~D*3
速动比率=速动资产/流动负债 ^^)\| kW?
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 8}^ym^H|j
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 s: MJ{r(s
资产负债率=负债总额/资产总额 rO1.8KKJ
产权比率=负债总额/所有者权益总额 27H4en; o=
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） :/NP8$~@j
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。”
'F N3r
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 A
?c?( ~9O
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 Z
o,]Dx
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 [{_K[5i
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 D/WzYc2h]
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 P~"""3de4
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” 9893{}\cB
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 v/wR) 9
成本利润率= 利润/成本费用 HYg7B
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 _LZ 442
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 iWn7vv/t
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 h3A|nd>\
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 s ZU
Ao&
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
