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[知识整理]《财务管理》知识点纲要 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-22
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 nd w&F'.r  
WT}x Cni  
[方法]成本-收益分析 lUw=YM  
h)s&Nqg1B  
[观念]资金时间价值i(数轴分析)及风险D @h(Z;  
1、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n); 1v*N]}`HU  
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n); i?,\>LTG  
2、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) Bq,MTzxD  
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) +`!>lo{X  
3、永续年金P=A/i "`h.8=-  
4、某期间多次复利时,实际利率i+1=(1+r/m)m 0qm CIcg  
5、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) OyG2Ks"H  
离散系数=标准离差/期望值,其越大说明风险越高。 *;Z a))  
U|aEyMU  
[筹资] 'Z)#SzY  
1、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) g'2}Y5m$`  
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 "BIhd*K[~  
注:债务利息在税前抵扣,有抵税效应;权益筹资要考虑资金时间价值 V;gC[7H  
比率预测法(会计等式恒等) %g69kizoWi  
最佳规模 (最)高低点法 )~IOsTjI  
资金习性预测法 @~FJlG(n  
2、最佳状况 回归分析法 'r1X6?d J  
综合资金成本法(K最小) W*/2x8$d  
最佳结构 )( pgJLW  
无差异点法(EPS最大) 9%riB/vkrF  
3、关键:各参数间勾稽关系。 Z_>:p^id  
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q ]C{N4Ni^Z  
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 Tq?f5swsI  
=(销售单价P-单位变动成本)×业务量-固定成本 @\+UTkl8  
= 基期边际贡献M-固定成本 w }8=sw  
每股利润EPS=[(息税前利润-利息)(1-所得税率)-优先股利]/普通股数 V0n8fez b  
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT r4fd@<=g  
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/(EBIT-I) 3ouo4tf$H.  
"]q0|ZdOwH  
[项目投资] iF_u/#  
1、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) bAUYJPRpy  
2、项目成本IP(原始总投资、投资总额) 65tsJ"a<  
固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 %}unlSTPP  
3、每期收益:净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) N:EljzvP}  
经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额 [8vqw(2Tm(  
+该年利息费用+该年回收额 TQOJN  
总成本=非付现成本+(经营成本+利息费用) hl2|Ec  
注:设备更新论证时,资产损失抵扣所得税 W #kLM\2L  
4、评价指标 适用 判断标准 TN/&^/  
────────────────────────── Ga` 8oY+~  
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 e~nh95  
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 v7v>  
获利指数PI n一样 PI≥1 g_eR&kuh  
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max JB!*{{  
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max %D7'7E8.  
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 ob/HO (h3  
────────────────────────── ?.ofs}  
sosIu  
[证券投资] p*JP='p  
1、 投资收益率K(其大于期望收益率则可行) ~`5[Li:eP  
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100% N9vNSmm  
注:P为实际取得的利息,K应转为年利率; yr)e."#S  
长期K考虑资金时间价值,计算同于IRR 7 ,Q7`}gBf  
2、估价V(收益,大于购买价则可行) Mb97S]878I  
对长期持有股票,股利固定增长g时,V= d0(1+g)/(k-g) Y 2^y73&k  
3、证券组合 0|{":i_s  
无(非系统)风险收益率RF (1'sBm7F  
β(该组合相对于整个市场风险的程度) ^}kYJvqA  
(非系统)风险收益率RP |=W>4>  
Km-RF(整个市场情况) %v^qQWy=*  
资本资产定价模型CAPM:ki=RF+βi(Km-RF) 2 ]r5e;  
J+`gr_&  
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 bHzZ4i  
1、现金的存货模型 Rli`]~!w  
TC=转换成本(T/Q)·F+机会成本(Q/2)·K L>N)[;|  
Q*=√2TF/K r%LG>c`^  
2、存货的经济批量模型 [mF=<G"  
一般情况TC=进货费用(A/Q)·B+储存成本(Q/2)·C <!X]$kvG  
Q*=√2AB/C buHUBn[3)  
存在数量折扣时,应考虑进价成本,分区间分析:每区间成本极小的批量为离Q*最近的点,然后比较每个极点得成本最小点 YP{mzGdE&  
允许对方缺货时,Q*=√(2AB/c)·(1+c/R) aZmbt,.V  
3、存货储存期控制(类似于成本习性) ]agd Vr^  
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 uuy0fQQ8ti  
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 GB}X  
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 GF0Utp:Zf;  
4、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 ePxf.U  
机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 HBw0 N?  
=(应收账款平均余额×变动成本率)×资金成本率 % F<3_#Y  
=[(赊销收入额/应收账款周转率)×变动成本率]×资金成本率 fJi?~[5<  
=赊销收入额×应收账款周转期/日历天数×变动成本率×资金成本率 Nt[&rO3s  
2 xi@5;!  
[利润分配] z7a @'+'  
政策:剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 ^!O2Fw  
正常利润加额外股利政策 ">nFzg?Y  
U* T :p>&  
[财务预算] xCMuq9zt@  
1、 全面预算体系:业务预算,特种决策预算,财务预算 Tn$| Xa+:s  
2、 预算编制方法:固定预算与弹性预算 lPz5.(5'  
增量预算与零基预算 O^R ^Aw  
定期预算与滚动预算 Q}#H|@  
3、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 ~$bQ;`,L  
①本期生产量=本期销售量+期末存货-期初存货 |mz0 ]  
②上期未数=本期初数 ③权责发生制→收付实现制 > !HC ?  
④期初现金额+经营性现金收入-经营性现金支出 ^Ux*"\/Es  
-资本性现金支出=现金余缺 eh3CVgH91;  
⑤现金余缺+资金筹措-资金运用=期末现金余额 p+{*w7?8"[  
u_$Spbc]/  
[财务控制] [+:KIW<  
1、 各个责任中心(定义、特征、指标) %5 <t3 H"  
成本中心 利润中心 投资中心 ?=?9a  
2、内部转换价格 b*< *,Ds/G  
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 ,Lw '3  
Zr;(a;QKs  
[财务分析] ~I%JVX%  
1、因素分析法:从计划到实际,因素按“数量在前,质量在后及主要在前,次要在后”原则排列,连环替代。 yMf["AvG  
2、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 a#,lf9M  
流动比率=流动资产/流动负债 +@ #-S  
速动比率=速动资产/流动负债 H, O_l%  
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 bJ6v5YA%  
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 ;[-y>qU0  
资产负债率=负债总额/资产总额 B 6,X)  
产权比率=负债总额/所有者权益总额 hfQ^C6yR  
长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资) ~Q 1%DV.  
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” [0n&?<<  
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 6z+*H7Qz  
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 6j~'>w(F  
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 ,An*w_  
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 cUr'mb  
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 fehM{)x2:  
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。”  LtBm }0  
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 &v_b7h  
成本利润率= 利润/成本费用 h&?tF~h  
总资产报酬率=(利润+利息支出)/ 平均资产总额 j [y+'O  
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 6.GIUM%D  
发展能力是企业在生存基础上,扩大规模的潜在能力;可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 FYe Uz$/  
3、 综合评价:杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 0CUUgwA /  
4、 实践型考题:各指标值及其变化对企业决策的影响。
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