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[知识整理]《财务管理》知识点纲要 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-22
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 %pVsafV  
c/$].VG0  
[方法]成本-收益分析 ;1&"]N%  
V Rv4p5  
[观念]资金时间价值i(数轴分析)及风险D JSUD$|RiJ  
1、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n); 7;Ze>"W>  
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n); &$s:h5HoX  
2、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) vA6`};|  
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) P5my]4|x  
3、永续年金P=A/i W3~u J(  
4、某期间多次复利时,实际利率i+1=(1+r/m)m >lIzeEW#  
5、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) `)cI^!  
离散系数=标准离差/期望值,其越大说明风险越高。 3P!OP{`  
db 99S   
[筹资] c#x~ x  
1、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) )j2 #5`?"j  
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 p@pb[Bx~[  
注:债务利息在税前抵扣,有抵税效应;权益筹资要考虑资金时间价值 }[leUYi`  
比率预测法(会计等式恒等) h[dJNawL  
最佳规模 (最)高低点法 18X?CoM~  
资金习性预测法 M"*NV(".g  
2、最佳状况 回归分析法 w6Gez~ 8  
综合资金成本法(K最小) FWu:5fBZY  
最佳结构 Y T-ua{ .^  
无差异点法(EPS最大) pj_W^,*/  
3、关键:各参数间勾稽关系。 6wpW!SWD  
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q 2Pb+/1*ix  
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 $'l<2h>4  
=(销售单价P-单位变动成本)×业务量-固定成本 )VQ[}iT  
= 基期边际贡献M-固定成本 'A|c\sy  
每股利润EPS=[(息税前利润-利息)(1-所得税率)-优先股利]/普通股数 OcUj_Zd  
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT YC;@^  
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/(EBIT-I) tD`^qMua  
q25p3  
[项目投资] -`8@  
1、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) ft7M9<#v  
2、项目成本IP(原始总投资、投资总额) yLf9cS6=  
固定资产原值=固定资产投资+资本化利息  IZrcn  
3、每期收益:净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) i'<hT q4  
经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额 ], Bafz)4  
+该年利息费用+该年回收额 !84Lvg0&  
总成本=非付现成本+(经营成本+利息费用) ,R=!ts[qi  
注:设备更新论证时,资产损失抵扣所得税 ^0"^  
4、评价指标 适用 判断标准 %UdE2D'bC  
────────────────────────── X8v)yDtw  
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 O-[YU%K3?  
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 z~f;}`0  
获利指数PI n一样 PI≥1 G1it 3^*$  
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max l`~$cK!  
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max wmV=GV8 d  
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 W/A@qo"  
────────────────────────── 0#GnmH  
E uO:}[  
[证券投资] V}TPt6C2  
1、 投资收益率K(其大于期望收益率则可行) tX% C5k  
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100% }WJX Q@  
注:P为实际取得的利息,K应转为年利率; xY)eU;*  
长期K考虑资金时间价值,计算同于IRR i|<wnJu  
2、估价V(收益,大于购买价则可行) <V U-ja*(J  
对长期持有股票,股利固定增长g时,V= d0(1+g)/(k-g) 27R4B O  
3、证券组合 :$VGqvO12W  
无(非系统)风险收益率RF 2F dwX ,O.  
β(该组合相对于整个市场风险的程度) -N/n|{+F  
(非系统)风险收益率RP }+lK'6  
Km-RF(整个市场情况) /Gnt.%y&  
资本资产定价模型CAPM:ki=RF+βi(Km-RF) 2.JrLBhN  
d$ o m\@  
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 3<.DiY  
1、现金的存货模型 1c/<2xO~  
TC=转换成本(T/Q)·F+机会成本(Q/2)·K Xgh%2 ;:  
Q*=√2TF/K 8aQTm- {m  
2、存货的经济批量模型 O:+y/c  
一般情况TC=进货费用(A/Q)·B+储存成本(Q/2)·C >9XG+f66E  
Q*=√2AB/C c='W{47  
存在数量折扣时,应考虑进价成本,分区间分析:每区间成本极小的批量为离Q*最近的点,然后比较每个极点得成本最小点 JoB-&r}\V*  
允许对方缺货时,Q*=√(2AB/c)·(1+c/R) :9 &@/{W  
3、存货储存期控制(类似于成本习性) p\I3fI0i  
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 %1cxZxGT  
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 us5Zi#}  
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 zxs)o}8icO  
4、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 orWF>o=1  
机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 9( X~  
=(应收账款平均余额×变动成本率)×资金成本率 BGfwgI.m  
=[(赊销收入额/应收账款周转率)×变动成本率]×资金成本率 IecD41%  
=赊销收入额×应收账款周转期/日历天数×变动成本率×资金成本率 }x{1{Bw>Y  
Y rf?|,  
[利润分配] AvIheR  
政策:剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 ku57<kb  
正常利润加额外股利政策 QHXpX9  
)2Q0NbDn  
[财务预算] qc'KQ5w7!  
1、 全面预算体系:业务预算,特种决策预算,财务预算 }j6|+  
2、 预算编制方法:固定预算与弹性预算 B~Z61   
增量预算与零基预算 5y='1s[%  
定期预算与滚动预算 2fayQY xD  
3、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 / E!6]b/  
①本期生产量=本期销售量+期末存货-期初存货 C<QpUJ`k  
②上期未数=本期初数 ③权责发生制→收付实现制 +yr~UP_ }  
④期初现金额+经营性现金收入-经营性现金支出 "a _S7K  
-资本性现金支出=现金余缺 ;eF V}DWW  
⑤现金余缺+资金筹措-资金运用=期末现金余额 T z:,l$  
B}y#AVSA  
[财务控制] =JTwH>fD  
1、 各个责任中心(定义、特征、指标) nR Hl Hu  
成本中心 利润中心 投资中心 6 P9#6mZ  
2、内部转换价格 b!QRD'31'j  
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 N>s3tGh  
s)'+,lKw  
[财务分析] / gaC  
1、因素分析法:从计划到实际,因素按“数量在前,质量在后及主要在前,次要在后”原则排列,连环替代。 A[Ce3m  
2、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 4 q % Gc  
流动比率=流动资产/流动负债 HWL? doM  
速动比率=速动资产/流动负债 55y}t%5  
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 otdv;xI9  
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 lS2 `#l>  
资产负债率=负债总额/资产总额 Efd@\m:~>  
产权比率=负债总额/所有者权益总额 e'v_eD T^  
长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资) &"1_n]JO  
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” X)TZ  S  
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 I#F, Mb>:  
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 FD8  
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 4dz Ym+vJm  
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 m,4'@jg0  
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 mCI5^%*0jQ  
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” 0!c/4^  
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 bL:+(/:  
成本利润率= 利润/成本费用 8M[ '-  
总资产报酬率=(利润+利息支出)/ 平均资产总额 =xH>,-8}  
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 @71y:)W<  
发展能力是企业在生存基础上,扩大规模的潜在能力;可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 JV;VR9-l  
3、 综合评价:杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 1JGww]JZo  
4、 实践型考题:各指标值及其变化对企业决策的影响。
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