主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 n Ox4<Wk&
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[方法]成本－收益分析 WE]e
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D 2(5ebe[
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； `w
I /0
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； _@S`5;4x
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) kKC9{^%)
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) (=D&A
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３、永续年金P=A/i Bqma\1cgb
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m Z
o1,1O
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) pym!U@$t
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 4DZ-bt'
"-@ [R
[筹资] qC
F5~ ;7
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) s0Z
uWVip
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 g &/ T*L
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 {uzf" %VtP
比率预测法（会计等式恒等） U 9b?i$
最佳规模 (最)高低点法 BIu K @$
资金习性预测法 bfo["
２、最佳状况 回归分析法 lHgs;> U$
综合资金成本法(K最小) 45hF`b>%,
最佳结构 MS f; ZB
无差异点法（EPS最大） df7wN#kO+
３、关键：各参数间勾稽关系。 y;/VB,4V
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q w] N! S;<N
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 LL:_L<
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 |:8bNm5 [
= 基期边际贡献M-固定成本 2eMTx
wt*S
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 J:V?EE,\-
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT .^B*e6DAD
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） I`NjqyTW
f^W;
A"+
[项目投资] P.gb 1$7<
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) 8OgLn?"P
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) 13taF V dU
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 v:H$<~)E|
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) wI(M^8F_Mf
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 ):iA\A5q[
＋该年利息费用＋该年回收额 / m=HG^!
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) W6Y]N/v3>
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 2}8v(%s p
４、评价指标 适用 判断标准 eJg8,7WC
────────────────────────── F$)[kP,wtO
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 p5G? N(l
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 Jv^h\~*jH
获利指数PI n一样 PI≥1 O%bEB
g
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max gEjdN.
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max d3xmtG {i
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 4:FK;~wM&x
────────────────────────── #\
=F O>
a\r\PBi
[证券投资] ]q4rlT.i
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） Ofs <EQ
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ \-g)T}g,I
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； <7~'; K
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR z4N*b "QF
２、估价V(收益，大于购买价则可行) AIZ]jq
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) >7 ="8
３、证券组合 %^jMj2
无(非系统)风险收益率RF L Gn:c;
β(该组合相对于整个市场风险的程度) 5 aCgjA11
(非系统)风险收益率RP |:gf lseE
Km-RF(整个市场情况) 4%4 }5 UYN
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) \ .-bZ$
}~L.qG
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 [@
.!~E)P
１、现金的存货模型 ~A\GT$
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ fb ~ytl<
Ｑ*＝√2TF/K J\b^)
２、存货的经济批量模型 A6thXs2
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ .6Pw|xu`Pw
Ｑ*＝√2AB/C U>Slc08N
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 F1yqxWHeo
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) -Fe?R*-g
３、存货储存期控制(类似于成本习性) F'21jy&
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 BI%$c~wS
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 {N+$Q'
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 JJN.ugT}1
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 %l Gl,me H
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 @J/K-.r
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 4\iOeZR
f
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 dl.p\t(1
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 fumm<:<CLO
1n;0?MIZ
[利润分配] J| w>a
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 "~|6tQLc
正常利润加额外股利政策 |IzPgC
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[财务预算] <eWf<
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 `r9!zffyS
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 I=`U7
Bis"
增量预算与零基预算 NXrJ fp
定期预算与滚动预算 cQ
R]le %(
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 _uy44; zq
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 \ "P%` C
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 0Qf,@^zL*
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 u0 `S5?
－资本性现金支出＝现金余缺 zBzZxK>$
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 9sYMSc~Bm
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[财务控制] AP 2_MV4W
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） *Q
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成本中心 利润中心 投资中心 6a~|K-a6
２、内部转换价格 +~ P 2C6@G
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 ;,% fE2c
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[财务分析] B|C2l u
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 _@
qjV~%Sy
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 ~:s>aQ`!
流动比率=流动资产/流动负债 iP ->S\
速动比率=速动资产/流动负债 Yg||{
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 4V)kx[j
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 T
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资产负债率=负债总额/资产总额 8;RUf~q?
产权比率=负债总额/所有者权益总额 3YOq2pW72G
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） ymh
tX6]
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” 2} /aFR
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 0z6R'Kjy A
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 V^bwXr4f
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 DEKP5?]
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 dO!
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总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额
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盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。”
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主营业务利润率=利润/主营业收入净额 z!ZtzD]cb
成本利润率= 利润/成本费用 -b9\=U[
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 y.mda:$~=
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 he;dq)-e9
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 U ]H#MiC!
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 w Dal5GJp
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
