主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 FO"sE`
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[方法]成本－收益分析 :i?7RouO
yHXQCWY{8;
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D
5 f~49(v]
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； !
sN~w
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； %kHeU=
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) o* fNY
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) n A<#A
３、永续年金P=A/i c:J;Q){Xz
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m #j+0jFu
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) tdCD!rV`{
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 q =\3jd
\>DMN #
[筹资] lYF~CNvE
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) ]O^C'GzZ
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 T3_3k. ,|
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 >FR;Ux~a
比率预测法（会计等式恒等） j3Sz+kOf,
最佳规模 (最)高低点法 (GeOD V?U
资金习性预测法 0qCx.<"p8#
２、最佳状况 回归分析法 ;kX:k~,]}>
综合资金成本法(K最小) 6>X9|w
最佳结构 B24,;2J
无差异点法（EPS最大） )S8 fFV
３、关键：各参数间勾稽关系。 N!{wa PbPi
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q R5,ISD
+s
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 [z2jR(+`U
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 R7
WGc[
= 基期边际贡献M-固定成本 'm4v)w<y#
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 !wU~;sL8C3
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT URo#0fV 4C
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） ~jpdDV&u\
G-DvM6T
[项目投资] ndXUR4
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) x1O]@Z{d\
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) Zv" q A
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 ,&q
Q[i
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) -~|E (ys
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 <hv {,1p-r
＋该年利息费用＋该年回收额 s|O4 >LsG
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) ] 'B4O1
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 V6CRl&ZKO
４、评价指标 适用 判断标准 7` G
FtX}
────────────────────────── dfa^5`_
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 h{Zd, 9H
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 '",+2=JJ
获利指数PI n一样 PI≥1 uto
E}U7]
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max }jI=*
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max jgyXb5GY
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 !</ Snsi
────────────────────────── ~stG2^ "[
mC,: .d
[证券投资] EQvZ(-_;4
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） S_|VlI
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ K]Rb~+a<
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； (%\tE
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR ? kBX:(g
２、估价V(收益，大于购买价则可行) 'ZXd |WI
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) }Y=X{3+~.
３、证券组合 EqjaD/6Y`
无(非系统)风险收益率RF Yo^9Y@WDW
β(该组合相对于整个市场风险的程度) jg3 X6 /'
(非系统)风险收益率RP AnD#k ]
Km-RF(整个市场情况) px~ :' U
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) DZ*m"Bi
v yXL F'L
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 _KSlIgQ
}0
１、现金的存货模型 5_yu4{@;y
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ LV6BSQyQ
Ｑ*＝√2TF/K Vgg' 5o&.
２、存货的经济批量模型 gc"A Tc
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ
+DR ,&;
Ｑ*＝√2AB/C d+iV19 #i
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点
7FYq6wi
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) &~MM\,KML
３、存货储存期控制(类似于成本习性) r J^*8C!
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 Mf_urbp]
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 P6 ~& ,a
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 v*3tqT(%
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 !gX(Vh*k
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 |j w{7\+
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 EA
=EcUf'
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 $Ao
iH{f
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 }48 o{\
<3WaFi u
[利润分配] T {B\1|2w
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 '6 zk> rN
正常利润加额外股利政策 "( NJ{J#A
in>.Tax*
[财务预算] ^3
6oqe{
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 qQ^ bUpk0
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 )ipTm{
增量预算与零基预算 %;-r->
定期预算与滚动预算 NB)$l2<d
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 d xk~
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 u[b0MNE ~
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 .' Rz
tBv
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 d:GAa
－资本性现金支出＝现金余缺
^Sj*
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 JXKo zy 41
_2p D
[财务控制] =Dc9|WuHN
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） {+ @M!
成本中心 利润中心 投资中心 E
7AYK&
２、内部转换价格 J,,
+JoD
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 Z0!yTM/C
~X2
cTG!,
[财务分析] LP:U6 Z
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 M?G
4k]
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 =c Krp'
流动比率=流动资产/流动负债 em, j>qp
速动比率=速动资产/流动负债 $?Z-BD 1
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 N3SB-E+
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 EhK
~S(r^
资产负债率=负债总额/资产总额 RAY.]:}jr
产权比率=负债总额/所有者权益总额 rG"QK!R5
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） AiOz1Er
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” Rf0F`D k
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 Y V#|q b
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 kXY p.IVA
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 5nh:S0M6V
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 GkYD:o=qx
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 Zze a
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” ,`. `}'
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 {q^?Rw
成本利润率= 利润/成本费用 C=!YcJ9
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 8Ssk>M*
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 $]I" ,ef
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 r>.^4 Z@
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 NUb:5tL
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
