主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 6m@0;Ht
R B%:h-t4
[方法]成本－收益分析 c@9##DPn
[Teh*CV
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D ni<[G0#T
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； 83 Uw
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； 9>;} /*:H
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) 3
1k
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) D ?mDG|Z
３、永续年金P=A/i Fo(y7$33*
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m % 0zS
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1)
l|7O)
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 `
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x)$2nonM
[筹资] 5e8xKL
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) 5aG5BA[N
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 ) P%4:P
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 MOeoU1Hn
比率预测法（会计等式恒等） C bQ4Y
最佳规模 (最)高低点法
UBIIo'u
资金习性预测法 ^N{k6>;
２、最佳状况 回归分析法 F 3s?&T)[G
综合资金成本法(K最小) xh r[ A
最佳结构 _JA:.V^3gm
无差异点法（EPS最大） 6bUl > 4
３、关键：各参数间勾稽关系。 &o Eyixe
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q TL@mM
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 =J xFp,
Xr
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 a%*_2 #
= 基期边际贡献M-固定成本 7"a4/e;^
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 j u.OW`GM
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT }I'^./za
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） R[Nbtbv9Q
y! 5 :dv t
[项目投资] x`L+7,&n
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) 2LZS|fB9o
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) &mdB\ Y?^
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 ] 5)"gL%H`
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) I^:F)a:
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 O8y9dX-2
＋该年利息费用＋该年回收额 ;W6-i2?
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) /a
o<A\KR
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 ]( nH{aY!
４、评价指标 适用 判断标准 ^/<|f
,2
────────────────────────── u# 3)p
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 (!-;T
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 q)k{W>O
获利指数PI n一样 PI≥1 rKT )!o'
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max 63C(Tp"
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max xEC 2@J
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 7H #2WFQ7
────────────────────────── +4HlRGH
0E RsMnU'
[证券投资] A _i zSzC1
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） bQj`g2eyM
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ 0e \y~#-
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； 1!1
DuQ
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR uQ^hV%|"
２、估价V(收益，大于购买价则可行) P9s_2 KOF
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) B%
mtp;) P
３、证券组合 wE4;Rk1
无(非系统)风险收益率RF Z/c_kf[
β(该组合相对于整个市场风险的程度) \OA
L Or
(非系统)风险收益率RP _Fxe|"<^
Km-RF(整个市场情况) 3C#RjA-2[
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) y+RRg[6|
bs P6\'\4
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 0$Q
IfT)
１、现金的存货模型 0O[l?e4,8{
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ <5k&)EoT
Ｑ*＝√2TF/K MX?}?"y
２、存货的经济批量模型 k% NrL@z
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ ?b"Vj+1:x
Ｑ*＝√2AB/C %",ULtZ+
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 }7Jp :. qk
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) &rP~`4Mkp
３、存货储存期控制(类似于成本习性) }k| g%H J
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 L^)qe^%3
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 #@E(<Pu4`
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 # \<P]<C
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 a P_3C_
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 t2U$m'(A&
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 B>@D,)/bT5
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 _jo$)x+'x
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 )tvc/)&A}
y
qkX :jt
[利润分配] K.%z;( U
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 +[_gyLN<5b
正常利润加额外股利政策 " vsjen.K>
M/l95fp
[财务预算] s.KOBNCFa
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 ) G|"jFP
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 GZS{&w!
增量预算与零基预算 77tZp @>hn
定期预算与滚动预算 RPY 6Wh| 4
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 WkP|4&-<
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 xY+A]Up|w
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 w~]} acP
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 C[g&F 0 6
－资本性现金支出＝现金余缺 Xj(>.E{~H
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 ?`"<DH~:0B
1 0V+OIC
[财务控制] dX 0x
Kk%#
１、 各个责任中心（定义、特征、指标）
R@&?i=gk
成本中心 利润中心 投资中心 t:disL& !E
２、内部转换价格 t9]r
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 G V=V^Fl .
^>eFm8`N
[财务分析] a0 qj[+
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 kHZKj!!R
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 [XxA.S)x3
流动比率=流动资产/流动负债 <9 T
[yg
速动比率=速动资产/流动负债 . N&QW
`
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 hl}dgp((
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 N]* !8
资产负债率=负债总额/资产总额 (a,6a
产权比率=负债总额/所有者权益总额 R4yJ.f
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） CO7CNN
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” Y[T J;O!R
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 X=\x&Wt
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 ~;` fC|)
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 RBPYG u'6B
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 7
@3M]5:3g
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 #i6[4X?
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” R R8U
Cv
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 W%w82@'
成本利润率= 利润/成本费用 ;B(;2.<"J
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 U24V55ZnI
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 []!tT-Gzy
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 qgh]@J
Jh
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 ;wfH^2HxE)
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
