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[知识整理]《财务管理》知识点纲要 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-22
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 TS#[[^!S  
8AX_y3$  
[方法]成本-收益分析 d&[RfZ`  
<^'{=A>  
[观念]资金时间价值i(数轴分析)及风险D  m1U:&{:^  
1、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n); dH!z<~  
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n); * <\K-NSL  
2、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) xH xTL>,?  
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) +.Ij%S[Px5  
3、永续年金P=A/i 3iIy_nWC  
4、某期间多次复利时,实际利率i+1=(1+r/m)m z -!w/Bv@  
5、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1)  }:Gs ,  
离散系数=标准离差/期望值,其越大说明风险越高。 sl `jovT[Y  
USEb} M`  
[筹资] iN[x *A|h  
1、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) B* ,)@h  
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 V`1,s~"q  
注:债务利息在税前抵扣,有抵税效应;权益筹资要考虑资金时间价值 -}9^$}PR  
比率预测法(会计等式恒等) d51'[ ?(  
最佳规模 (最)高低点法 viG,z4Zf  
资金习性预测法 \xj;{xc  
2、最佳状况 回归分析法 BG+i tyH  
综合资金成本法(K最小) <;6{R#Tuh  
最佳结构 pA6KiY&  
无差异点法(EPS最大) jYFJk&c  
3、关键:各参数间勾稽关系。 R qtBz3v  
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q ,^1zG  
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 WJ25fTsG  
=(销售单价P-单位变动成本)×业务量-固定成本 r<ucHRO#  
= 基期边际贡献M-固定成本 <Gi%+I@szl  
每股利润EPS=[(息税前利润-利息)(1-所得税率)-优先股利]/普通股数 h 6Z:+  
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT Gv_~@MN  
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/(EBIT-I) N)H "'#-  
G aV&y  
[项目投资] gvA}s/   
1、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) T&?g)  
2、项目成本IP(原始总投资、投资总额) FfdB%  
固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 cm(*F 0<  
3、每期收益:净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) 1)56ec<c  
经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额 +e-F`k  
+该年利息费用+该年回收额 c Mgd  
总成本=非付现成本+(经营成本+利息费用) ]>t~Bcn m  
注:设备更新论证时,资产损失抵扣所得税 wqb4w7%  
4、评价指标 适用 判断标准 Uj):}xgi'  
────────────────────────── P.'.KZJ:WD  
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 X.eOw>.  
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 L~Gr,i  
获利指数PI n一样 PI≥1 GtVT^u_   
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max DB5J3r81  
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max Nmj)TOEPW  
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 {> YsrD C  
────────────────────────── ;:P4~R  
m2c'r3UEu  
[证券投资] jYHnJ}<  
1、 投资收益率K(其大于期望收益率则可行) \8`7E1d  
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100% 7k( }U_v  
注:P为实际取得的利息,K应转为年利率; "' JnFM  
长期K考虑资金时间价值,计算同于IRR D\acA?d`  
2、估价V(收益,大于购买价则可行) ABN4kM>%  
对长期持有股票,股利固定增长g时,V= d0(1+g)/(k-g) c ZYy+  
3、证券组合 ; oyV8P$  
无(非系统)风险收益率RF 2R[v*i^S  
β(该组合相对于整个市场风险的程度) >}+{;d  
(非系统)风险收益率RP Q":_\inF  
Km-RF(整个市场情况) VJ~D.ec  
资本资产定价模型CAPM:ki=RF+βi(Km-RF) 2:*15RH3  
#\0m(v  
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 x]{P.7IO'  
1、现金的存货模型 ppyy0E^M  
TC=转换成本(T/Q)·F+机会成本(Q/2)·K rwRZGd *p  
Q*=√2TF/K rH 3U;K!  
2、存货的经济批量模型 YThVG0I =  
一般情况TC=进货费用(A/Q)·B+储存成本(Q/2)·C hdPGqJE  
Q*=√2AB/C LwC?t3n  
存在数量折扣时,应考虑进价成本,分区间分析:每区间成本极小的批量为离Q*最近的点,然后比较每个极点得成本最小点 2~kx3` Q  
允许对方缺货时,Q*=√(2AB/c)·(1+c/R) ;@wa\H[3v2  
3、存货储存期控制(类似于成本习性) @d WA1tM  
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 Uwc%'=@  
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 OS(`H5D  
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 }r: "X<`  
4、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 C/k#gLF`  
机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 6g| ,]{  
=(应收账款平均余额×变动成本率)×资金成本率 J,=K1>8s  
=[(赊销收入额/应收账款周转率)×变动成本率]×资金成本率 ZISIW!  
=赊销收入额×应收账款周转期/日历天数×变动成本率×资金成本率 p<mL%3s0  
*k{Llq  
[利润分配] OrkcY39"~a  
政策:剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 %xkuW]xk  
正常利润加额外股利政策 T3wTMbZ!VK  
C'JI%HnQ  
[财务预算] JtFq/&{i  
1、 全面预算体系:业务预算,特种决策预算,财务预算 `<YMkp[  
2、 预算编制方法:固定预算与弹性预算 9xQ|Uad+%  
增量预算与零基预算 '12m4quO  
定期预算与滚动预算 q8{Bx03m6  
3、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 TGJz[N y  
①本期生产量=本期销售量+期末存货-期初存货 Xf4QLw/r  
②上期未数=本期初数 ③权责发生制→收付实现制 xWxHi6U(  
④期初现金额+经营性现金收入-经营性现金支出 F*k =JL  
-资本性现金支出=现金余缺 2*cNd}qr  
⑤现金余缺+资金筹措-资金运用=期末现金余额 $u<;X^  
+~5Lo'^  
[财务控制] !VD$uT  
1、 各个责任中心(定义、特征、指标) 3r~8:F"g  
成本中心 利润中心 投资中心 T"g_a|7Tj  
2、内部转换价格 `oxBIn*BD  
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 Fp.eucRxP  
>WZ.Dj0n  
[财务分析] 7!M; ?Y  
1、因素分析法:从计划到实际,因素按“数量在前,质量在后及主要在前,次要在后”原则排列,连环替代。 -M{s zH  
2、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 (Y~/9a4X  
流动比率=流动资产/流动负债 #wyceEa  
速动比率=速动资产/流动负债 i+`8$uz  
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 C6e5*S  
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 v[$e{Dz(  
资产负债率=负债总额/资产总额 ie1~QQ  
产权比率=负债总额/所有者权益总额 D1RQkAZS  
长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资) qsj$u-xhX  
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” %w&+o.k/  
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 4rhHvp  
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 {MtJP:8Jp  
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 b'O/u."O  
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 9O- otAGM  
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 g3ukx$Q{>  
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” #66i! }  
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 27Gff(  
成本利润率= 利润/成本费用 zw3I(_d[  
总资产报酬率=(利润+利息支出)/ 平均资产总额 K"l~bFCZ8  
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 / B!j`UK  
发展能力是企业在生存基础上,扩大规模的潜在能力;可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 Ox)<"8M  
3、 综合评价:杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 ;1~n |IY  
4、 实践型考题:各指标值及其变化对企业决策的影响。
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