主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 al7D3J
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[方法]成本－收益分析 y>^0q/=]?O
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D D
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１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； ^@Z8 _PZo
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； be?Bf
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２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) i>dFpJ
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) L<6nM
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３、永续年金P=A/i 1pjx8*! B
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m _z9~\N/@[
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) 0;hn;(V]"
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 FOjX,@x&
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[筹资] @|e
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１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) v 7%}ey[
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 # L57d
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 z:1t
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比率预测法（会计等式恒等） s-~`Ao'
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最佳规模 (最)高低点法 "{zqXM}:C
资金习性预测法 l+X\>,
２、最佳状况 回归分析法 VmRfnH"
综合资金成本法(K最小) \r [@A3O
最佳结构 d]N_<@tx9
无差异点法（EPS最大） 8q;
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３、关键：各参数间勾稽关系。 4t>"-/
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q P!!O~P
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 oA@c.%&
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 8~ &=vc
= 基期边际贡献M-固定成本 7zIf sb
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 r|i)
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT ~ H/Zi
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财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） JVr8O`>T
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[项目投资] ef/43+F^x
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) Y/T-q <ag8
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) =d]}7PO ~
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 m_,Jbf
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) MH 0wpHz
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 -)R
=p"-w
＋该年利息费用＋该年回收额 15yiDI
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总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) l}&2A*c.
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 CO mu.'%*
４、评价指标 适用 判断标准 34nfL: y
────────────────────────── S(CVkCP
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 g yhy0
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 ~$hR:I 1
获利指数PI n一样 PI≥1 sf:IA%.4t
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max *xY3F8
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max v>N*f~n
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 W1Ye+vg/s
────────────────────────── '?g&);4)k-
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[证券投资] @u: `
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） zQ<;3+*
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ g,W34*7=Q
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； Mc!LC
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长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR 5
HE5$S
２、估价V(收益，大于购买价则可行) $Sa7N%D
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) rS8\Vf]F
３、证券组合 1LAd5X
无(非系统)风险收益率RF oN%zpz;OR
β(该组合相对于整个市场风险的程度) %d%?\jV b
(非系统)风险收益率RP 0Ub'=`]5a
Km-RF(整个市场情况) }[h]z7e2S
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) ;jN1n
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~*<`PD O?
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 ^ meU&
１、现金的存货模型 sLXM$S MBh
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ zmL
VFGn S
Ｑ*＝√2TF/K
5SmJ'zFO
２、存货的经济批量模型 K_-m :P
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ 0C K
Ｑ*＝√2AB/C n&zEY CSI
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点
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允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) u0G
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３、存货储存期控制(类似于成本习性) } # L_R
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 \okv}x^L=Z
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 V{w &RJ
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 )+=Kh$VbS
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 5\w *W6y
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 wu`+KUx
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 |]k,0Y3 v
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 c 3o3i
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 "* N#-=MJF
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[利润分配] *N:0L, 8
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 vq O#Z
正常利润加额外股利政策 Oh>hy Y)}
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[财务预算] nZ ( wfNk
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 AXSip
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 cAot+N+9|]
增量预算与零基预算 >goHQ
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定期预算与滚动预算 d_0(;'
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 S]~5iO_bst
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 q9{)
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②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 [@8 po-()L
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 $!y^t $u$@
－资本性现金支出＝现金余缺 R[S1<m;
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 %*wE
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[财务控制] UnYb}rF#%
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） $
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成本中心 利润中心 投资中心 U{LS_VI~
２、内部转换价格 jYFmL_{
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 +`>E_+Mp
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[财务分析] CSq|R-@< U
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 MSeg7/ MF
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 D %)L "5C
流动比率=流动资产/流动负债 _~ei1
G.R
速动比率=速动资产/流动负债 / x$JY\cq`
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 N5ZO pRH{
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 _>kc:
资产负债率=负债总额/资产总额 Az8ZA ~Op=
产权比率=负债总额/所有者权益总额 (xVx|:R[<H
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） EG$-D@ o\I
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” &GJVFr~z
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 R) {O]<+
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 VNIl%9:-l
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 gO "G/
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 VKX|0~
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 g\@ .qKF
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” 6
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主营业务利润率=利润/主营业收入净额 Ak('4j!*}^
成本利润率= 利润/成本费用 *AGf'+j*z
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 x9a\~XL>a
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 ` BG>
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发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 C4.GtY8,d
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 ag47 $9(
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
