主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 =*.S<K o)
tR 4+]K
[方法]成本－收益分析 [,;O$j}
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[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D _RS
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１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； \F\xZ.r
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； ,,1y0s0`
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) .g7\+aiTUd
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) 8M,z#D
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３、永续年金P=A/i 6-\'
*5r
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m +;*4.}
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) Z^Wv(:Nr
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 t?
b@l<, s
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[筹资] a[,p1}!_
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) &LG|YvMY6
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 >]A#_p
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 X)= m4\R
比率预测法（会计等式恒等） Su[(IMw
最佳规模 (最)高低点法 0W_u"UY$c
资金习性预测法 D(Q]ddUi'
２、最佳状况 回归分析法 DGw*BN%`
综合资金成本法(K最小) b \kA
最佳结构 mVN\
无差异点法（EPS最大） m?1r@!/y
３、关键：各参数间勾稽关系。 \4
+HNy3
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q bYX.4(R
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 h Z/p'
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 PBcb*7W
= 基期边际贡献M-固定成本 meXwmO
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 sPl3JP&s
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT h SN38wy
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） 3hEbM'L
Okd. ~
[项目投资] H(O |y2
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) *y` (^kyS
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) |+JC'b?,
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 &m]jYvRc
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) D MSC(Sz
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 ;!7M<T$&
＋该年利息费用＋该年回收额 I >6zX
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) :~ &# 9
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 obv_?i1
４、评价指标 适用 判断标准 9+ 8N- LZ
────────────────────────── i=hA. y`
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 aWP9i &
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 rt?*eC1b+Z
获利指数PI n一样 PI≥1 CL?=j| E
a
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max (\wV)c9
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max B5R 7geC
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 Z Y5
Pf
1
────────────────────────── rd24R-6
!9.\A:G
[证券投资] NF-@Q@
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） e5"5 U7
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ H;DjM;be
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； _Kh 8
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长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR 8%a
^j\L
２、估价V(收益，大于购买价则可行) !kH 1|
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) #B giD
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３、证券组合 Qw"%Xk
无(非系统)风险收益率RF *Uf>Xr&
β(该组合相对于整个市场风险的程度) |@f\[v9`
(非系统)风险收益率RP v0bP|h [t
Km-RF(整个市场情况) uu>R)iTQ%S
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) dYlVJ_0Zr
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[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 N] pw7S%
１、现金的存货模型 ^ ]+vtk
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ =+[` 9
Ｑ*＝√2TF/K sv#b5,>9
２、存货的经济批量模型 F ^m;xy
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ rd =+[:7L
Ｑ*＝√2AB/C ",Fvv
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 *<h )q)HS
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) 23a:q {R
３、存货储存期控制(类似于成本习性) I S dB5Va
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 ~\<L74BB
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 d7 :=axo,
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 }gE^HH'
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 8KKhD $
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 5dbj{r)s6i
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 R+=wSG ]
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 > 9y y91H
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 .&8a ;Q?c
[F{P0({%?
[利润分配] ,s:vi Xk
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 {K:
] dO
正常利润加额外股利政策 F%O+w;J4
SDk^fT V8x
[财务预算] T {=&>pNK[
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 58eO|c(
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 \6ais K
增量预算与零基预算 `lt[Q>Z
定期预算与滚动预算 C9,Uwz<!]
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 1S y
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①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 XP n Hi@x
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 Pa$"c?QUy
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 g8" H{u
－资本性现金支出＝现金余缺 [N<rPHT
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 :-(qqC:
FC]n? 1?<(
[财务控制] C \^,+)Y\~
１、 各个责任中心（定义、特征、指标）
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成本中心 利润中心 投资中心 .Sv/0&O
２、内部转换价格 k]2_vk^
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 Dz8aJ6g
ktp<o.f[
[财务分析] nU isC5HW
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 aY6F4,7/B
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 ;krIuk-
流动比率=流动资产/流动负债 Yvu?M8aK!
速动比率=速动资产/流动负债 wyLyPJv
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 _sY;
dS/
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 c:
(nlYZ
资产负债率=负债总额/资产总额 k^zU;
产权比率=负债总额/所有者权益总额 1jaK N*
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） P'*Fd3B#A=
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” H ?V
b
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 v I,T1%llu
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 tZu1jBO_Q4
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 `}rk1rl6
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 agQD d8 oX
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 n9R0f9:*
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” jvo^I$|2h
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 O%px
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成本利润率= 利润/成本费用 S6fbwZZMG
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 T8yMaC
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 < Pi#-r.,
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 ;82 ?ACCP
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 py'xB i6}v
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
