主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 lP4s"8E`h
`"V}Wq ?I
[方法]成本－收益分析 -oZw+ge}
non5e)w3@
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D ;*Mr(#R
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； E>|fbaN-%
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； ]" O* &
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) kTzO4s?
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) f6( 1 jx"
３、永续年金P=A/i p")"t`k7
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m r~|7paX!
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) $WRRCB/A6
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 m
WP&N#vwh
Q`O~ f<a
[筹资] P=P' ]\`p+
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) nXuy&;5TL,
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 S%?%06$
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 J`; 9Z
比率预测法（会计等式恒等） (bpxj3@R
最佳规模 (最)高低点法 > `yRL[c;
资金习性预测法 all2?neK
２、最佳状况 回归分析法 H:Q4!<
综合资金成本法(K最小) re4z>O*
最佳结构
b'4}=Xpn
无差异点法（EPS最大） A5
8P$#)?
３、关键：各参数间勾稽关系。 D2Q0p(#%
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q -`X`Ff
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 2H] 7 =j
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 Q 4L7{^[X
= 基期边际贡献M-固定成本 1;,<UHF8N
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 B< .ZW}#v
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT M4
}))
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） 1'\s7P
oOLj?
0t
[项目投资] BEAY}P(y3
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) Vvv;m 5.
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) xMpgXB!'
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 8"[{[<-
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) ]X X> h~0
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 3:c6x kaw
＋该年利息费用＋该年回收额 V~ -tp
^
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) 3_&s'sG5
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 5]kv1nQ
４、评价指标 适用 判断标准 n b*`GE
────────────────────────── E2=vLI]
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 y\:Ma 7V
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 =<TJ[,h
et
获利指数PI n一样 PI≥1 so Lmr's
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max `4Fw,:+e
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max v@fy*T\3
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 |v#rSVx
────────────────────────── oe=1 [9T"
@' P ay)P
[证券投资] tHM0]Gb}
１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） r0pwK RE~t
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ F0kAQgUv
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； wT,=C'
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR Zx: h)I
２、估价V(收益，大于购买价则可行) SUvrOl
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) d\c)cgh%
３、证券组合 ,sg\K> H=
无(非系统)风险收益率RF vr6YE;Rs
β(该组合相对于整个市场风险的程度)
\IqCC h
(非系统)风险收益率RP mM{cH=
Km-RF(整个市场情况)
%z~kHL
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) ZC^NhgX
}YM[aq?6
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 HHs!6`R$0c
１、现金的存货模型 : Hu {MN\
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ *dC&*6Rx
Ｑ*＝√2TF/K u&o$2
'8
２、存货的经济批量模型 r z%^l1@-
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ Uaj_,qb(
Ｑ*＝√2AB/C m|O B_[9
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 j0{Qy;wP )
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) yGV>22vv
M
３、存货储存期控制(类似于成本习性) p3T:Y_
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 H%}/O;C
利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加
&Du S*
=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 /wP2Wnq$
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 V&Rwj_Y
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 D O||o&u
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 rP!GS
_RG
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 Pl2eDv-y
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 a #9pN?~
3kwkU
[利润分配] )dJx82"
l
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 e Yu 0")
正常利润加额外股利政策 ^oW{N
EP+LK?{ %
[财务预算] :V_UJ3xf
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 xZ >j Q_}
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 @:>gRD
增量预算与零基预算 O,N V hU7,
定期预算与滚动预算 dB:c2
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 d..JW{
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 Y zmMF
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 q)AX*T+
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 [r'A8!/|[
－资本性现金支出＝现金余缺 ~ sq@^<M)s
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 f=S2O_E e
_8\B~;0
[财务控制] C46jVl
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） ~mMTfC~9
成本中心 利润中心 投资中心 Bx5kqHp^1
２、内部转换价格 +F2X2e)g"
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 #5{BxX&\
,g,Hb\_R)
[财务分析] E \p"%
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 8N
3y(y0
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 `82Dm!V
流动比率=流动资产/流动负债 %hdjQI H
速动比率=速动资产/流动负债 sNP
;
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 l@- h.tS
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 RAuVRm=E
资产负债率=负债总额/资产总额 B <a` o&?
产权比率=负债总额/所有者权益总额 8lA,3'z
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） t`>Z#=cl\
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” YBF$/W+=9|
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 f$vT D ak
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 25@@-2h @
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 M.:JT31>1
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值
?ks.M'@
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额
1uB$@a\
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” (XY`1|])`
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 kQQDaZ 8
成本利润率= 利润/成本费用 1X9s\JKQ
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 y*v|q=
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 .0~uM!3y
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 ;Zr7NKs
３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 LIQ].VxIs
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
