主线]生产运动过程(区别于会计)及财务管理环节 d &t |Y:,8
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[方法]成本－收益分析 wn5C aP(]8
N3i}>Q)B
[观念]资金时间价值i（数轴分析）及风险D "<NQ2Vr]5
１、复利下 F=P·(1+i)n=P·(F/P,i,n)； K6_{AuL}4
P=F·(1+i)-n=F·(P/F,i,n)； ~- JkuRJ\
２、普通年金 F=A·[(1+i)n-1]/i =A·(F/A,i,n) TDA+ rl
P=A·[1-(1+i)-n ]/i=A·(P/A,i,n) K@`F*^A}V
３、永续年金P=A/i Bxak[>/
４、某期间多次复利时，实际利率i+1＝(1+r/m)m r0}Z&>]66N
５、风险概率分析 Pi(O≤Pi≤1,∑Pi=1) #%Uk}5;-
离散系数=标准离差/期望值，其越大说明风险越高。 O0c#-K.f
KE6[ u*\
[筹资] -@e9!/GP,
１、怎样筹资(各筹资方式的特点、优缺点及资金成本k) A)&OR]0[
资金成本k为实际利率=年用资费用/实际筹资额 Tw);`&Ulo
注：债务利息在税前抵扣，有抵税效应；权益筹资要考虑资金时间价值 9psD"=/"
比率预测法（会计等式恒等） D8qZh1w%A|
最佳规模 (最)高低点法 2t*@P"e
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资金习性预测法 T)qD}hl
２、最佳状况 回归分析法 P$4G2>D8dg
综合资金成本法(K最小) w SBDJvI
最佳结构 OcwD<Xy
无差异点法（EPS最大） PJsiT4<
３、关键：各参数间勾稽关系。 {w1sv=$+
总成本TC=固定成本FC+单位变动成本AVC×业务量Q :dLfM)8 }
息税前利润EBIT=销售收入R-总成本 F2:? lmhL<
=（销售单价P-单位变动成本）×业务量-固定成本 s -~Tf|
= 基期边际贡献M-固定成本 xm6cn\e
每股利润EPS=[（息税前利润-利息）（1-所得税率）-优先股利]/普通股数 m:.ywi
w=
经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率/业务量变动率=M/EBIT c4 k3|=f
财务杠杆系数DFL=每股利润变动率/息税前利润变动率=EBIT/（EBIT-I） Y FL9Q
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[项目投资] t[Xx LG*
１、项目计算期n(建设期S、生产经营期P) rB~x] 5TH
２、项目成本IP(原始总投资、投资总额) D}r,t_]Eb
固定资产原值＝固定资产投资＋资本化利息 $RfM}!7?
３、每期收益：净现金流量NCF(收付实现制、全投资假设) S1.w^Ccy
经营期某年净现金流量＝该年利润＋该年折旧＋该年摊销额 kTL{?-
＋该年利息费用＋该年回收额 |Qo
;=~7
总成本＝非付现成本＋(经营成本＋利息费用) Nl"< $/
注：设备更新论证时，资产损失抵扣所得税 )#N)w5DU
４、评价指标 适用 判断标准 5^~%10=
────────────────────────── Uo#% f+t
净现值NPV Ip,n一样 NPV≥0 BC =U6>`/
净现值率NPVR n一样 NPVR≥0 ri<E[8\
获利指数PI n一样 PI≥1 4N|^Joi
内含收益率IRR n一样 “Ip×(IRR-K)”max ]'3e#Cqeh
差额内部收益率△IRR n一样 “Ip×(△IRR-K)”max b)tvXiO1>
年等额净回收额数A Ip,n不一样 A大者好 pdX%TrM+[:
────────────────────────── nb9qVuAGU
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[证券投资] rhG HR5
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１、 投资收益率K（其大于期望收益率则可行） 7y1J69IK
短期 K=[(S1-S0)+P]/ S0×100％ {L$ ]NQdz
注：P为实际取得的利息，K应转为年利率； .^6"nnfA#
长期K考虑资金时间价值，计算同于IRR ] cdKd )
２、估价V(收益，大于购买价则可行) nlQ<Aa-%
对长期持有股票，股利固定增长g时，V= d0(1+g)/(k-g) t9685s
３、证券组合 Pwn"!pk
无(非系统)风险收益率RF Mhc!v, D$
β(该组合相对于整个市场风险的程度) wu "6Kyu
(非系统)风险收益率RP jO) UK.H#
Km-RF(整个市场情况) m_LW<'
资本资产定价模型CAPM:ki＝RF＋βi(Km-RF) .H
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BFmd`#{ l
[营运资金]功能(收益)与相关成本的均衡。 uO%G,b
１、现金的存货模型 z=J%-Hq>
ＴＣ＝转换成本(Ｔ／Ｑ)·Ｆ＋机会成本(Ｑ／２)·Ｋ q-P$ \":
Ｑ*＝√2TF/K ![YLY &}s
２、存货的经济批量模型 R}'kF63u*
一般情况ＴＣ＝进货费用(Ａ／Ｑ)·Ｂ＋储存成本(Ｑ／２)·Ｃ Yq-N
k:H|
Ｑ*＝√2AB/C X YO09#>&
存在数量折扣时，应考虑进价成本，分区间分析：每区间成本极小的批量为离Q*最近的点，然后比较每个极点得成本最小点 cLj@ +?/
允许对方缺货时，Ｑ*＝√(2AB/c)·(1+c/R) M n7nS:
３、存货储存期控制(类似于成本习性) UE^_SZ
储存费=固定储存费+每日变动储存费×储存天数 Yj99[
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利 润= 毛利-储存费-销售税金及附加 ,iY/\
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=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 _-$O6eZ
４、应收账款信用成本=机会成本+管理费用+坏账成本 ]V \q X+K
机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率 zA4m !l*eM
＝（应收账款平均余额×变动成本率）×资金成本率 yNMnByg3?
＝[（赊销收入额／应收账款周转率）×变动成本率]×资金成本率 0vbiq
＝赊销收入额×应收账款周转期／日历天数×变动成本率×资金成本率 28>PmH]7
!{t kv4
[利润分配] =LEKFXqM
政策：剩余政策、固定股利政策、固定股利率政策 m&(yx| a4+
正常利润加额外股利政策 O) NEt
P[6@1
[财务预算] {Bk9]:' $5
１、 全面预算体系：业务预算，特种决策预算，财务预算 '~Uo+<v$w
２、 预算编制方法：固定预算与弹性预算 iLiEh2%P
增量预算与零基预算 1sKKmtgH
定期预算与滚动预算 }GX[N\$N
３、各表格内数据关系及各表格间数据流动。 o%_MTCANy
①本期生产量＝本期销售量＋期末存货－期初存货 M il
![A1
②上期未数＝本期初数 ③权责发生制→收付实现制 2 gLa4B-
④期初现金额＋经营性现金收入－经营性现金支出 wN1%;~?7
－资本性现金支出＝现金余缺 h >V8YJ
⑤现金余缺＋资金筹措－资金运用＝期末现金余额 ~"F83+RDe
AW3\>WC
[财务控制] +NL^/y<;
１、 各个责任中心（定义、特征、指标） P F5;2
成本中心 利润中心 投资中心 gn "Y?IZ?
２、内部转换价格 oo sbf#V
市场价格 协商价格 双重价格 成本转移价格 >Hb>wlYR
l1BbL5#1Q>
[财务分析] DrE
+{Spm
１、因素分析法：从计划到实际，因素按“数量在前，质量在后及主要在前，次要在后”原则排列，连环替代。 ^M36=~j
２、偿债能力为“可用来偿债的资源对债务的保证程度”。 1d)wE4c=Z
流动比率=流动资产/流动负债 f@U\2r
速动比率=速动资产/流动负债 vpR^G`/
现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债 ` Q C
已获利息倍数=息税前利润/利息支出 5y ]1 v
资产负债率=负债总额/资产总额 M =Pn8<h~
产权比率=负债总额/所有者权益总额 |Y#KMi ~
长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资） wc z|Zy
营运能力中周转率(次数)实质为“某项资产营运对企业所产生的效用(表现为销售)与该项资产平均占用额之比。” tj
:3R$a
存货周转率 =主营业务成本/平均存货余额 =*EIe z*.x
应收账款周转率=主营业务收入净额/平均应收账款余额 .Y B}w
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产净额 {;.q?mj
固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值 h'T n&2r6
总资产周转率 =主营业务收入净额 /平均资产总额 9$[I~I#z
盈利能力指标实质为“服务于的各要素单位产生的利润额。” f+>l-6M+p
主营业务利润率=利润/主营业收入净额 Fe8JsB-
成本利润率= 利润/成本费用 P(OgT/7A
总资产报酬率=（利润+利息支出）/ 平均资产总额 WXz'H),R
净资产收益率=净利润/ 平均净资产 Nu !(7
发展能力是企业在生存基础上，扩大规模的潜在能力；可用营业额、资本、资产等要素的增长率来表达。 eeI
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３、 综合评价：杜邦分析体系及沃尔比重评分法。 2uonT,W
４、 实践型考题：各指标值及其变化对企业决策的影响。
