期货投机交易 *^;
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1、买入看涨期权 e^@ZN9qQ
2、买入看跌期权
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3、 买入双向期权 ] Zh $9YK
二、期货期权套利交易 S)ipkuj X
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 '")'
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2、 垂直套利 `'iO+/;GY
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 J?#vL\8
3、 转换套利 y,rdyt
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 1(T2:N(M-A
4、其他套利(略) Z >R@
练习题 ( 5Q< xJ
1.以下说法正确的是( )。 Ii}{{1N6
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 o8:9Y js
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 )d3C1Pd>
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 (p#c p
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 56kqG}mg&
参考答案:C
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2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 _VgFuU$h
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 %e25Z .Se$
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 +<@1)qZ(E
A: 200点 JT<JS6vw#
B: 180点 8* ?H~q~
C: 220点 dEMv9"`*!
D: 20点 /YPG_,lRA
参考答案:C k9 H}nP$F
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 Q~f]?a`
A: 买入跨式套利 )O*h79t^Q
B: 卖出跨式套利 ,if~%'9j
C: 买入蝶式套利 Ux^ue9
D: 卖出蝶式套利 5ad@}7&
参考答案:C @mu{*. &
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 y"Fu=
A: 买入跨式套利 }+`,AC`RM
B: 卖出跨式套利 ; m |N 9 '
C: 买入宽跨式套利 80%"2kG
D: 卖出宽跨式套利 ,H?e23G
参考答案:B DsxNg
