期货投机交易 #Bih=A
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1、买入看涨期权 rsGQ
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2、买入看跌期权 iP uX
3、 买入双向期权 `"-ln'nw
二、期货期权套利交易 oPbx
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买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 y$Y*%D^w
2、 垂直套利 Twi7g3}/jB
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 MT3TWWtZ:
3、 转换套利 P@xb
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 e -yL
4、其他套利(略) K8R}2K-Y
练习题 l_MF9.z&
1.以下说法正确的是( )。 P{gGvC,
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界
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B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界
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C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 'L yEdlC ]
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 2BGS$$pP
参考答案:C yPmo@aw]1
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 KT9!R
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 Rt6(y #dF
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 w Jr5[p*M
A: 200点 ElK7jWJ+
B: 180点 #J): N
C: 220点 d$?sS9"8(
D: 20点 xl]1{$1M
参考答案:C A#@9|3
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 dln1JZ!
A: 买入跨式套利 pVa9g)+z}
B: 卖出跨式套利 vUNmN2pRJ
C: 买入蝶式套利 )[]*Y]vSx
D: 卖出蝶式套利 gd,3}@@SH
参考答案:C ,P.yl ~'Al
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 ';>A=m9(4%
A: 买入跨式套利 iL
Iv<VK/d
B: 卖出跨式套利 Ht,dMt>:
C: 买入宽跨式套利 n5G|OK0,
D: 卖出宽跨式套利 6]D%|R,Q#}
参考答案:B 4[P
]+Z5b+
