期货投机交易 iQrTEp
1、买入看涨期权 a@1
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2、买入看跌期权 1|_8 + )i;
3、 买入双向期权 h
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二、期货期权套利交易 |!0R"lv'u
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 O@.afk"{
2、 垂直套利 8,E#vQ55}(
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 Jk$XL<t
3、 转换套利 U}c[oA
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货
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4、其他套利(略) B3p[A k
练习题 EYwDv4H,g
1.以下说法正确的是( )。 Ri,8rf0u
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 T<p,KqH
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 6Y#-5oE u/
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 Ivw+U-Mz
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 !&~8j7{
参考答案:C \O]1QM94Y
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 Ov
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1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 !P Cw-&
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 Z19d Ted33
A: 200点
8&AH u
B: 180点 ;l]O
mcL
C: 220点 .Yxx
D: 20点 s+"[S%
参考答案:C 3@k;"pFa<
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 +6vm4(3?
A: 买入跨式套利 @IaK:
B: 卖出跨式套利 3I)!.N[m
C: 买入蝶式套利 \wmNeGC2
D: 卖出蝶式套利 O*af`J{
参考答案:C fo"dX4%}
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 (t.pM P4
A: 买入跨式套利 M2[ywab
B: 卖出跨式套利 jni }o m
C: 买入宽跨式套利 +C~,q{u
D: 卖出宽跨式套利 }2sc|K^
参考答案:B .uAO k0^z
