期货投机交易 tBfmjxv
1、买入看涨期权 r~JGs?GH
2、买入看跌期权 CS(XN>N
3、 买入双向期权 9BpxbU+L;
二、期货期权套利交易 mA$86 X_
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 @)0
2、 垂直套利 { `Z~T&}~T
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 oemN$g &7
3、 转换套利 m&b1H9ymd
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 <,0/BMz
4、其他套利(略) $T#fCx/
练习题 *
U6+b
1.以下说法正确的是( )。 I^ ( pZ9
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 &o7PB` (l
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 Itv cN
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 CshME\
/
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 < qab\M0W
参考答案:C i].E1},%
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 MRXw)NAw
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 ,52Lm=n
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 o~e_M-
A: 200点 %.u*nM7sos
B: 180点
ja~Dp5
C: 220点 gE
$Uv*Gj
D: 20点 4eB oR%2o
参考答案:C Fbu4GRgJ3
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 [<{r~YFjWW
A: 买入跨式套利 NOwd'iU
B: 卖出跨式套利 iZiT/#, H2
C: 买入蝶式套利 1$.svR
D: 卖出蝶式套利 C> x)jDb?
参考答案:C 3) d }3w {
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 i/n
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A: 买入跨式套利 sbX7VfAR`
B: 卖出跨式套利 Nu?A>Q
C: 买入宽跨式套利 7FPSBvU#/
D: 卖出宽跨式套利 ) 3"!Q+
参考答案:B LxGD=b
