期货投机交易 /joY? T
1、买入看涨期权 XHJ` C\xR
2、买入看跌期权 Tjv'S
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3、 买入双向期权 E>5p7=Or;"
二、期货期权套利交易 -L6CEe
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 > O
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2、 垂直套利 l.g.O>1
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 0n kC%j
3、 转换套利 /|H9Gm
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 ?fC9) s
4、其他套利(略) IqepR
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练习题 ?D)$O CS
1.以下说法正确的是( )。 S|@/"?DC
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 |`o1 B;lc
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 6=,zkU*i ^
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 G B pdj}2=
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 ;&}z
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参考答案:C 4 ]p#9`j
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 /5L\:eX%
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 J}8p}8eF,
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 FAM:; F30
A: 200点 $%31Gk[I
B: 180点 3}mg7KV&
C: 220点 kF ,ME5%
D: 20点 i_r708ep6
参考答案:C mPQT%
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3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 |xg#Q`O
A: 买入跨式套利 's5rl
B: 卖出跨式套利 f# #/-NG
C: 买入蝶式套利 ew dTsgt'
D: 卖出蝶式套利 BgdUG:;&
参考答案:C _&s pMf
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 s]kzXzR
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A: 买入跨式套利 1t^9.!$@y
B: 卖出跨式套利 _Ds,91<muQ
C: 买入宽跨式套利 /2/aMF(J
D: 卖出宽跨式套利
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参考答案:B 7
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