期货投机交易 R!{ ^qHb
1、买入看涨期权 @`t#Bi9
2、买入看跌期权 }x!=F<Q!r
3、 买入双向期权 utOATjB.z
二、期货期权套利交易 Bp&7:snGt
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权
r&!Ebe-
2、 垂直套利 \vwsRT 1
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 $]LhE:!G
3、 转换套利 sT8(f=^)8F
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 f4[fXP ;A
4、其他套利(略) 3kqO5+,C
练习题 T1$=0VSEa+
1.以下说法正确的是( )。 >2v UFq`H
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 )c*NS7D~f
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 3mef;! q
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 5>CmWMQ
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 GO&~)Vh&7
参考答案:C
3QS A|
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 /Uxp5 b h
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 Y6W#u iqk
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 B|I9Ex~L
A: 200点 k65V5lb
B: 180点 2><=U7~
C: 220点 k ]>1@
t
D: 20点 n <,:;0{
参考答案:C Cj/J&PDQ
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 >;qAj!'
A: 买入跨式套利 j(xVbUa
B: 卖出跨式套利 b6(LoN.
C: 买入蝶式套利 fI<|]c}P&J
D: 卖出蝶式套利 LOO<)XFJ
参考答案:C etw.l~ y
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 ;r8<
Ed
A: 买入跨式套利 xxy
(#j$
B: 卖出跨式套利 9Gh:s6
C: 买入宽跨式套利 =`st1K
D: 卖出宽跨式套利 2 .p?gRO
参考答案:B xVnk]:c
