期货投机交易 u ^s{r`/
1、买入看涨期权 NYM$0v`0YK
2、买入看跌期权 iSUn}%YFz!
3、 买入双向期权 qtnLQl"M
二、期货期权套利交易 ah>;wW!6/
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 ;}#tm9S;
2、 垂直套利 J~V ` "uo
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 i{I'+%
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3、 转换套利 t(?m!Z?tb
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 ,oT?-PC$z
4、其他套利(略) ~!E% GCyFy
练习题 b&"=W9(V
1.以下说法正确的是( )。 n9<QSX&~ <
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 1RY} mq
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 o )GNV
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 Jt43+]
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 4};iL)
参考答案:C 282
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2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执
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1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 bqJL@! T
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 O _yJR
A: 200点 KXL]Qw FN
B: 180点 cR[)[9}
C: 220点
e-sMU
D: 20点 Q!7Er
参考答案:C L)H7~.Dj
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 w}zl=w{G
A: 买入跨式套利 ^2mmgN
B: 卖出跨式套利 bLUn>ch
C: 买入蝶式套利 ;Z-xum{
D: 卖出蝶式套利 *LOpbf
参考答案:C RWP`#(&/&
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 (=}U2GD*
A: 买入跨式套利 IFlDw}M!9
B: 卖出跨式套利 R9f*&lj
C: 买入宽跨式套利 {wih)XNY
D: 卖出宽跨式套利 z\*ii<- @
参考答案:B v*7}ux8
