期货投机交易 @]*z!>1
1、买入看涨期权 x#dJH9NR[
2、买入看跌期权 21 cB_"
3、 买入双向期权 ?vf{v
二、期货期权套利交易 r~nrP=-%
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 "_'9KBd!
2、 垂直套利 xKsn);].`
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 :'GTCo$3
3、 转换套利 f{ S)wE>;
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 & PHHa cp
4、其他套利(略) P9`i 6H'~
练习题 *
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1.以下说法正确的是( )。 5
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A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 mMT7`r;l
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 > tP/"4c
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 w/G5I )G
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 x+yt|
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参考答案:C 94nvh: n
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 # FaR?L![Y
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 0e vxRcrzz
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 h"%6tp V-
A: 200点 @292;q i
B: 180点 HdWghxz?)
C: 220点 zCvR/
D: 20点 _Zf1=& U#/
参考答案:C "P<~bw5
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 y
L&n)
A: 买入跨式套利 vn}Vb+@R
B: 卖出跨式套利 S2jo@bp!
C: 买入蝶式套利 Zb2 B5( 0
D: 卖出蝶式套利 9M01 }
参考答案:C E?
F @
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 t4s}w$4
A: 买入跨式套利
]g?G 0m
B: 卖出跨式套利 MiOSSl};
C: 买入宽跨式套利 }aX).u
D: 卖出宽跨式套利 VdK-2O(.-
参考答案:B 5Y9 j/wA
