期货投机交易 EF`}*7)
1、买入看涨期权 xi5"? *&Sb
2、买入看跌期权 +RooU?Aq
3、 买入双向期权 ?M4o>T%p"
二、期货期权套利交易 *[[Gu^t^!
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 [neuwdN
2、 垂直套利 2&1mI>:F
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 :PO.
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3、 转换套利 F/oqYk9`
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 :?Ns>#6t
4、其他套利(略) ?o "
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练习题 up5f] :!
1.以下说法正确的是( )。 [dJ!JT/X{
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 sINQ?4_8T
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 K<>kT4
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 nTy]sPn
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 eAy,T<#
参考答案:C &QHJ%c
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 ,2FK$: M\
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 [HILK `@@
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 &K / ?#
A: 200点 =QqH`.3
B: 180点 #3&@FzD_P
C: 220点 %qc_kQ5%
D: 20点 EvT$|#FY
参考答案:C %f]#P8V P
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 !&:=sA
A: 买入跨式套利 pD<w@2K
B: 卖出跨式套利 *9'3 `^l
C: 买入蝶式套利 h(|T.
D: 卖出蝶式套利 ,Z{\YAh1
参考答案:C 8 .%0JJ.3
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 J"r?F0
A: 买入跨式套利 xC`!uPk/pL
B: 卖出跨式套利 "jL>P )
C: 买入宽跨式套利 @ Xo*TJB
D: 卖出宽跨式套利 <M:BN6-yG
参考答案:B $+4DpqJ
