期货投机交易 6dTq&GZ\
1、买入看涨期权 AH`D&V
2、买入看跌期权 ]4SnOSV?S
3、 买入双向期权 p'1n'|$e
二、期货期权套利交易 NhQIpzL)
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 m&o}qzC'y
2、 垂直套利 G?12?2
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 D.xN _NK"
3、 转换套利 Lu\]]m
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 Gx
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4、其他套利(略) )k0e}
练习题 \W;~[-"#
1.以下说法正确的是( )。 SzkF-yRd
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 hKjvD.6]%
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 U~Aw=h5SD
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 K Y/}jJW
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 R-]QU`c
参考答案:C -H~g+i*J
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 {LTb-CB
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 %~P]x7
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行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 Mp; t?C4
A: 200点 ERQ a,h/
B: 180点 E
} |g3
C: 220点 {n%-^9b1{&
D: 20点 W+PAlsOC
参考答案:C x^_Wfkch]
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 Mh'QD)28c
A: 买入跨式套利 ~jAOGo/&6
B: 卖出跨式套利 bT- (lIU
C: 买入蝶式套利 ncJ}h\:Sk
D: 卖出蝶式套利 pVn 6>\xa
参考答案:C AoyU1MR(
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 _v4TyJ
A: 买入跨式套利 #C|:] moe
B: 卖出跨式套利 ,
$ 5;
C: 买入宽跨式套利 Q_/{TE/sO5
D: 卖出宽跨式套利 `
_()R`=
参考答案:B V BR@f<2L
