期货投机交易 -~<q,p"e
1、买入看涨期权 T}w*K[z
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2、买入看跌期权 @Q$ /eL
3、 买入双向期权 9?g]qy,1)
二、期货期权套利交易 "x:)$@
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 -KIVnV=&m
2、 垂直套利 9h3~;Q
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 VeN&rjc
3、 转换套利 Zeme`/aBb
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 l# !@{ <
4、其他套利(略) (. quX@w"m
练习题 s!j(nUd/
1.以下说法正确的是( )。 +QXYU8bYZ
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 /8$1[[[
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 r_g\_y7ua
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 +%Bf
y4F6
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 +9Hk+.
参考答案:C
_A)_K;cz
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 < ; % q
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 4ye`;hXy
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 H
z3 S^o7
A: 200点 ir@N
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B: 180点 -aH?7HV }
C: 220点 VH7iH|eW
D: 20点
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参考答案:C Ghq'k:K,
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 +3o)L?: g
A: 买入跨式套利 n6%jhv9H
B: 卖出跨式套利 $Va]vC8?
C: 买入蝶式套利 :_~
PU$%0
D: 卖出蝶式套利 4M0v1`k
参考答案:C OuBMV n
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 #o r7T^
A: 买入跨式套利 Z z; <P
B: 卖出跨式套利 JIY ^N9_
C: 买入宽跨式套利 #
nc@!+
D: 卖出宽跨式套利 -YRL> ]1
参考答案:B 3U9+l0mBa
