期货投机交易 H(f~B<7q
1、买入看涨期权 (pY'v / a-
2、买入看跌期权 F<SCW+>z2a
3、 买入双向期权 8I=n9Uyz
二、期货期权套利交易 Ph[P$: 9
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 iaShxo IV
2、 垂直套利 #XSs.i{
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 jY^wqQls
3、 转换套利 oq00)I1
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 A4!IbJD,0
4、其他套利(略) )
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练习题 :|%dV}j
1.以下说法正确的是( )。 k&Z3v.
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 Z:F5cXt<
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 ~~J xw ]
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 8S;]]*cD~
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 &=bWXNU.
参考答案:C FFE IsB"9
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 SCbN(OBN!
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 w[g( 8 #*
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 c;\} R#
A: 200点 c,WRgXL
B: 180点 9Z! j
C: 220点 (#zSVtZ
D: 20点 tnx)_f
参考答案:C &{#4^.Q
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 4=]CA O=O
A: 买入跨式套利 HK~uu5j
B: 卖出跨式套利 B(}u:[
b^S
C: 买入蝶式套利 _Ju@<V$
D: 卖出蝶式套利 %<^B\|d'?
参考答案:C h@nNm30i
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 +( >!nsf
A: 买入跨式套利 45cMG~]p
B: 卖出跨式套利 8Lm }x
_
C: 买入宽跨式套利 uc6;%=%+
D: 卖出宽跨式套利 V*an0@
参考答案:B *.g0;\HF
