期货投机交易 +t
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1、买入看涨期权
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2、买入看跌期权 z#
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3、 买入双向期权 E #p
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二、期货期权套利交易 K\Q
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买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 \ vQ (
2、 垂直套利 x#j_}L!V;
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 ')RK(I
3、 转换套利 <:-&yDh u
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 xG L"N1
4、其他套利(略) kk#d-!
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练习题 qChPT :a
1.以下说法正确的是( )。 9z}kkYk
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 R!CUR~F
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 S/jHyJ,
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 6 dMpd4"\
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 wE 2?/wb
参考答案:C Ta $<#wb
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 XWV ~6"
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 t[~i
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行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 VZR6 oia
A: 200点
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B: 180点 b\mN^P~>A
C: 220点 Xw)+5+t"{
D: 20点 N@S;{uK
参考答案:C m%puD 9
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 C%"@|01cO
A: 买入跨式套利 G>"[ nXmcu
B: 卖出跨式套利 :;QLoZh^
C: 买入蝶式套利 tnntHQ&b
D: 卖出蝶式套利 u5[Wr :
参考答案:C NunT2JP.
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 3kg+*]tLx
A: 买入跨式套利 d[de5Xra
B: 卖出跨式套利 ><HXd+- sd
C: 买入宽跨式套利 %l,EA#89 s
D: 卖出宽跨式套利 9A aixI
参考答案:B ~ Tolz H!
