期货投机交易 \D=B-dREq
1、买入看涨期权 B7;MY6h#
2、买入看跌期权 ,D1QJPM
3、 买入双向期权 aH w VoT
二、期货期权套利交易 *:
(t.iL
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 0OXd*
2、 垂直套利 z,WrLZC
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 o^D{WH\p
3、 转换套利 !O*n6}nPE
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 Cpl)byb
4、其他套利(略) 7w|s8B
练习题 CAO$Z
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1.以下说法正确的是( )。 n $QFj'
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 whshjl?a
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界
_+i-)
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 bm L NR
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 7VraWW`H'
参考答案:C 5VfP@ {
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 = j -
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 53A=O gk8S
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 \c)XN< HH
A: 200点 G>j/d7
B: 180点 r\zK>GVm_
C: 220点 4p]Y`];U
D: 20点 )%6v~,'3Y
参考答案:C RN0Rk 8AC
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 Vufw:}i+^
A: 买入跨式套利 !?96P|G
B: 卖出跨式套利 8}&cE#@
C: 买入蝶式套利 h!.(7qdd
D: 卖出蝶式套利 ts
]
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参考答案:C =S,^"D\Z:
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 -Ac^#/[ 0
A: 买入跨式套利 .|K5b]na
B: 卖出跨式套利 zI(Pti
C: 买入宽跨式套利 8cHZBM7'
D: 卖出宽跨式套利 + x1sV *S
参考答案:B
J0`?g6aY
