期货投机交易 A#,ZUOPGH
1、买入看涨期权 X?Q4} Y
2、买入看跌期权 BgT*icd8d
3、 买入双向期权 PA*5Bk="q
二、期货期权套利交易 * T1_; 4i
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 h68 xet;
2、 垂直套利 er\|i. Y
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 |7~<Is~
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3、 转换套利 Fr-SvsNFB
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 uY*L,j^)
4、其他套利(略) U<XG{<2
练习题 %yC,^
1.以下说法正确的是( )。 0g;|y4SN=
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 E{(;@PzE
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 kx^/*~ex
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 ar,7S&s H
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 pj(,Zd[47
参考答案:C `]aeI'[}R
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 /9X7A;O
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 -?a 26o%e
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 j8gdlIx
A: 200点 iy"*5<;*DD
B: 180点 ?JUe
uNs9
C: 220点 l^ }c!
D: 20点 2g<Xtt7+o
参考答案:C 2an f$^[
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 h+
,@G,|D
A: 买入跨式套利 !R$`
+wZ62
B: 卖出跨式套利 F0#
'WfM#
C: 买入蝶式套利 v@pky0
D: 卖出蝶式套利 2AdDIVY C
参考答案:C KPk i}'GO
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 'GScszz
A: 买入跨式套利 I1J-)R+
B: 卖出跨式套利 GvAb`c =
C: 买入宽跨式套利 Vvo 7C!$z
D: 卖出宽跨式套利 Dv6}b x(
参考答案:B Xa&kIq}(g
