期货投机交易 -T3 z@k
1、买入看涨期权 }i0(^"SoXZ
2、买入看跌期权 }q7rR:g
3、 买入双向期权 d~ n|F| `:
二、期货期权套利交易 |+K3\b
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 8@ y@}
2、 垂直套利 /Z`("X?_Kf
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 jYE<d&Cq
3、 转换套利 L@xag-b
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买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 M+4>l\
4、其他套利(略) {8`V5:
练习题 ! Z
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1.以下说法正确的是( )。 0wL-Ak#v
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 r1dP9MT\8
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 [\+"<;m$
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 X <QSi
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 /=4 m4
参考答案:C 9+>
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2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 av|r^zc
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 a
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行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 cXP*?N4C f
A: 200点 [l"|x75-
B: 180点 ?5@!r>i=<
C: 220点 R
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D: 20点 3Ov? kWFO
参考答案:C u~ [=5r
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 =SMI,
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A: 买入跨式套利 $hv o^$
B: 卖出跨式套利 }e[;~g\ &
C: 买入蝶式套利 "%^T~Z(_j
D: 卖出蝶式套利 /*Xr^X6
参考答案:C W>[0u3
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 E&js`24 &
A: 买入跨式套利 $6 46"1S
B: 卖出跨式套利 Q[sj/
C: 买入宽跨式套利 l} \q }7\)
D: 卖出宽跨式套利 !Miw.UmPm
参考答案:B _4~ 'K?
