期货投机交易 Yyk~!G/@
1、买入看涨期权 3n2^;b/ ]
2、买入看跌期权 mLq0;uGL|
3、 买入双向期权 GVT 6cR
二、期货期权套利交易 6Emn@Mn=
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 -n:2US<
2、 垂直套利 zZ}. 2He8
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 (
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3、 转换套利 B~o3Z
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 .3EEi3z6z
4、其他套利(略) {Lju7'5L
练习题 P#pb48^-
1.以下说法正确的是( )。 lR?1,yLp
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 @.e4~qz\
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 J#d, ?
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 .Z 7t E?
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 /: !sn-(
参考答案:C cc v
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 9Zx| L/\
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 [?z;'O}y
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 S> Fb'rJ3
A: 200点 7gtaI3
B: 180点 K81FKV.
C: 220点 qRT5|\l
D: 20点 pTA m }
参考答案:C drCL7.j #L
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 ycN! N
A: 买入跨式套利 n(A;:) W{
B: 卖出跨式套利 covCa )kf
C: 买入蝶式套利 i@{b+ 5$
D: 卖出蝶式套利 $zz4A~
参考答案:C s#~VN;-I
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 ,ig `'U
A: 买入跨式套利 aeMj4|{\
B: 卖出跨式套利 S?DMeZ{
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C: 买入宽跨式套利 OfLj 4H 6Q
D: 卖出宽跨式套利 /p-k'387
参考答案:B aV f sF|,
