期货投机交易 Ch
K-L6
1、买入看涨期权 1 iox0
2、买入看跌期权 :E-$:\V0}k
3、 买入双向期权 Rrh6-]A
二、期货期权套利交易 bll[E}E|3
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权
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2、 垂直套利 ?kR1T0lKkE
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 OJu>#
3、 转换套利 6:(s8e
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 _#V&
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4、其他套利(略) K9zr] 7;th
练习题 1'/
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1.以下说法正确的是( )。 iZG-ca
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 YC1Bgz
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 ?3~ t%Q`
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 [;wJM|Z J0
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 ?7fqWlB
参考答案:C 9`Qa/Y!
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 6 rnFXZ\
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 vD 8pVR+
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 z%E( o%l8
A: 200点 zg ,=A?
B: 180点 -+[Lc_oNPx
C: 220点 l<1zLA~G
D: 20点 ow'G&<0b
参考答案:C I/w;4!+)
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 AZ(zM.y!#_
A: 买入跨式套利 g)6>=Qo`8E
B: 卖出跨式套利 ,a&,R*r@&
C: 买入蝶式套利 |m KohV qr
D: 卖出蝶式套利 ,<
g%}P/
参考答案:C `qJJ{<1&U
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 3 : GwX4yW
A: 买入跨式套利 dm}1"BU<
B: 卖出跨式套利 a]*{!V{$i
C: 买入宽跨式套利 \d;)U4__!
D: 卖出宽跨式套利 Y/J~M$9P,
参考答案:B D9TjjA|zS
