期货投机交易 XZNY4/ 25G
1、买入看涨期权 cV{%^0? D
2、买入看跌期权 J/!cGr( B~
3、 买入双向期权 ^I6^ g
二、期货期权套利交易 pg+[y<B
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 {yU+)t( .
2、 垂直套利 RE$`YCs5
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 ]&~]#vB#
3、 转换套利 lOwS&4UT
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 6pOx'u>h+
4、其他套利(略) i|)Su4Dw
练习题 mnk"Vr` L
1.以下说法正确的是( )。 H =g.34
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 ^04Q%,
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 g42)7
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 ; < )~Y-
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 ^t aBG3P
参考答案:C *Oc.9 F88"
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 9vNkZ-1
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 4F >Urh+
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 YKbCdLQ
A: 200点 vKwQXR~C
B: 180点 %n%xR%|
C: 220点 kPBV6
+d~
D: 20点 |wEN`#.;b
参考答案:C CBQhIvq.d
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 X2mREt9
A: 买入跨式套利 Ch()P.n?
B: 卖出跨式套利 $GQ`clj<
C: 买入蝶式套利 $uui:wU%Q
D: 卖出蝶式套利 O|A_PyW
参考答案:C >R{qESmP=
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 X0;4_,=
A: 买入跨式套利 f=!PllxL:
B: 卖出跨式套利
+QM@VQ
C: 买入宽跨式套利 X7U uwIIP
D: 卖出宽跨式套利 ^ 5VK>
参考答案:B q {
2I_[p
