期货投机交易 3A 0Qjj=
1、买入看涨期权 ^} Y}Iz
2、买入看跌期权 PYNY1
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3、 买入双向期权 )x?)v#k
二、期货期权套利交易 }!r
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买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 O9<oq
2、 垂直套利 F( /Ka@
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 .i )n1
3、 转换套利 ZmkH55Cn
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 rmC7!^ /
4、其他套利(略) #y" LFoJn
练习题 GBBp1i
1.以下说法正确的是( )。 xY.?OHgG/
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 M @G\b^ "
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 v =dK2FaY
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 o:*$G~. k
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 xFIzq
参考答案:C pI. 8Ip_r
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 RkTYvAk|kY
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 > Xij+tt{
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 `WMU'ezF
A: 200点 A"qDc
B: 180点 "1
>w\21
C: 220点 ttB>PTg#
D: 20点 U|QP] 6v
参考答案:C ;gAL_/ _
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 W Atv4
A: 买入跨式套利 wi%ls8F
B: 卖出跨式套利 !?J- Y
C: 买入蝶式套利 ?I+$KjE +
D: 卖出蝶式套利 B> S> t5$
参考答案:C M+j*5wNy
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 y,OG9iD:h
A: 买入跨式套利
$tc1 te
B: 卖出跨式套利 )lz)h*%#
C: 买入宽跨式套利 ?|_i"*]l
D: 卖出宽跨式套利 ={]POL\ A
参考答案:B sV 0NDM0
