期货投机交易 `3`.usw
1、买入看涨期权 _3. rPS,s
2、买入看跌期权 xsiJI1/68
3、 买入双向期权 }9&dY!h +
二、期货期权套利交易 )sNPWn8<Uy
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 lQEsa45
2、 垂直套利 Ubgn^ +AI
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 D$@2H>.-
3、 转换套利 M8/: PmR<
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 @C^wV
4、其他套利(略) g@T}h [
练习题 uP(t+}dQ+3
1.以下说法正确的是( )。 i<):%[Q)>
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 Io[NN aF|
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 # sxv?r
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 H8g%h}6h
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 m)
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参考答案:C FBbaLqgVF{
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 crN*eFeW
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 _,I
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行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 "eqzn KT%u
A: 200点 Gp+\}<^ Z
B: 180点 :Z x|=
C: 220点 T] nAz<l),
D: 20点 k>7bPR5Mw
参考答案:C }2iR=$2
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 (m6 V)y
A: 买入跨式套利 x/ wgD'?
B: 卖出跨式套利 V )1.)XC
C: 买入蝶式套利 iJZNSRQJ}r
D: 卖出蝶式套利 Ow.DBL)x'>
参考答案:C /'5d0' ,M
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 {+nf&5E 6
A: 买入跨式套利 *8p o0s
B: 卖出跨式套利 5[4nFa}R:5
C: 买入宽跨式套利 j--byk6PB
D: 卖出宽跨式套利 SOn)' !g
参考答案:B 3u& ,3:
