期货投机交易 sY f~c0${
1、买入看涨期权 fNZ__gO
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2、买入看跌期权 \.#>=!Ie
3、 买入双向期权 '$z
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二、期货期权套利交易 d)f :)Ew
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 m5Di
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2、 垂直套利 =
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买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 Otm0(+YB 7
3、 转换套利 M?uC%x+S$_
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 gQ1;],_
4、其他套利(略) C#Iybg
练习题 ZoZ| M a
1.以下说法正确的是( )。 Jz
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A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 i9][N5\$
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 HJYScwjQ;`
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 M} v/tRI
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 `XE r( e9
参考答案:C <1\Nb {5
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 {8,J@9NU
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 ysf~|r4s
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 oj_3ZsO
A: 200点 WWHoi{ q
B: 180点 ThbGQ"/
C: 220点 )+t0:GwP`:
D: 20点 v^iL5y!
参考答案:C um> 6z_"
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 ..'_o~Ka
A: 买入跨式套利 W Ka~[j|-K
B: 卖出跨式套利 m<"WDU?y;
C: 买入蝶式套利 C ooQ>f
D: 卖出蝶式套利 oJ|j#+Ft
参考答案:C gi
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4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 |T)6yDL
A: 买入跨式套利 0$fpIz
B: 卖出跨式套利 6]%sFy2
C: 买入宽跨式套利 Qe0lBR?H
D: 卖出宽跨式套利 GKc`xIQ
参考答案:B dP]\Jo=Yh
