期货投机交易 VI_+v[Hk/
1、买入看涨期权 a9l8{ 3
2、买入看跌期权 ^m%52Tm
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3、 买入双向期权 :Fe_,[FR
二、期货期权套利交易 {x {H$ f
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 ,h&a9:+i
2、 垂直套利 ?3q@f\fZ
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 fu R2S70d
3、 转换套利 Y: psZ
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 S!h Xf|*0[
4、其他套利(略) =45W\
练习题 G\= _e
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1.以下说法正确的是( )。 X >z lb$
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 (0L=AxH
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 .z-UOye r
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 S^N {wZo
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 ('hT
参考答案:C iZxt/}1X0
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 1~\M!SQ)
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 ^DB{ qU
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 ?djQZ *
A: 200点 y=Q!-~5|fF
B: 180点 U~H?4Izl=
C: 220点 x[i `S8 D
D: 20点 A@$kLex
参考答案:C kOjf #@c
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 Sh&PNJ-*
A: 买入跨式套利 mgQ IhXH5L
B: 卖出跨式套利 Ef@,hX
C: 买入蝶式套利 .H~Y I
D: 卖出蝶式套利 (D7$$!}
参考答案:C S3Y2O
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4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 6F|j(LB
A: 买入跨式套利 ~OypE4./1
B: 卖出跨式套利 57Z-
C: 买入宽跨式套利 dRaO Gm)
D: 卖出宽跨式套利 +Xy*?5E;C
参考答案:B ,
ZFE
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