期货投机交易 B>=D$*_
1、买入看涨期权 G{>P YLxOb
2、买入看跌期权 . sM,U
3、 买入双向期权 ^EkxZ4*g
二、期货期权套利交易 'r\RN\PT
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 |s(Ih_Zn
2、 垂直套利 6\I1J=
C
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 =2QP7W3mg<
3、 转换套利 ! ]D`|HoW
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 enQW;N1_M
4、其他套利(略) U/cj_}uX
练习题 }BL7P-km
1.以下说法正确的是( )。 ElDeXLr'
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 5k Q@]n:<k
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 ^?sP[;8S!
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 $0un`&W
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 wF% RM$
参考答案:C & k)v/
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 J` gG`?
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 CxJ 3 u
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 lA
1
A: 200点 pnz: <V"Y(
B: 180点 f_xv X f:
C: 220点 Te cMQ0
KD
D: 20点 >$- YNZA
参考答案:C AJ
& j|/
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 ~x<?Pj
A: 买入跨式套利 4pQf*l8e
B: 卖出跨式套利 Ok{1{EmP
C: 买入蝶式套利 2fu<s^9dh
D: 卖出蝶式套利 .`*]nN{
参考答案:C p=E#!cn3
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 8Q)|8xpYS
A: 买入跨式套利 Cj`~ntMN
B: 卖出跨式套利 f sw[ R0B
C: 买入宽跨式套利 Aaq%'07ihW
D: 卖出宽跨式套利 .|hsn6i /-
参考答案:B vyJ8"
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