期货投机交易 SEH[6W3
1、买入看涨期权 }eveNPB{5
2、买入看跌期权 gq="&
3、 买入双向期权 g1Osd7\o
二、期货期权套利交易 r Cb# E}
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 A>_,tt
2、 垂直套利 Tf('iZ2+
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 `O0y8
3、 转换套利 ACpecG
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 -x|!?u5F
4、其他套利(略) amWKykVS5
练习题 FwD
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1.以下说法正确的是( )。 eDvh3Y<D
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 p+y"r4
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 pX1Us+%
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 @3bVjQ`4f
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 "akAGa!V+
参考答案:C d$Y_vX<
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 (B! DBnq
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 $xjfW/k? M
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 ,T;D33XV
A: 200点 U=5~]0g
B: 180点 Oz
)/KZ
C: 220点 E0+~c1
P-
D: 20点 "/ Gw`^t
参考答案:C "F4 3q8 P
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 A8Km8"
A: 买入跨式套利 }{Ra5-PY
B: 卖出跨式套利 4&v&XLkb
C: 买入蝶式套利 jB l$r{L
D: 卖出蝶式套利 U} w@,6
参考答案:C $9:
@M.
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 @a,=ApS"
A: 买入跨式套利 9~jS_Y)"
B: 卖出跨式套利 m;
L 3c(r.
C: 买入宽跨式套利 }w8yYI
D: 卖出宽跨式套利 G\^<MR |
参考答案:B WZ
h_z^rwn
