期货投机交易 NLxsxomj
1、买入看涨期权 0Sz iT M
2、买入看跌期权 N^. !l_
3、 买入双向期权 xcYYo'U
二、期货期权套利交易 [0e}% !%M
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 .<`Rq '
2、 垂直套利 8 ^N"D7{mO
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 9m
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3、 转换套利 uU]4)Hp
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 ;2; Kq)j_=
4、其他套利(略) 7MT[fA8^
练习题 6!n%S
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1.以下说法正确的是( )。 93d ht
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 29#;;n}p
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 /\KB*dX
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 0: (@Y
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 =kvYE,,g_
参考答案:C <vV?VV([
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 xCV3HnZ
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 c.PPVqx
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 b&Sk./
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A: 200点 U>^ -Db]
B: 180点 'I
_\ELb_
C: 220点 /*lSpsBn
D: 20点 bewi.$E{
参考答案:C *Gm%Dn
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 PU^Z7T);
A: 买入跨式套利 .;n<k
B: 卖出跨式套利 ET`;Tfq
M
C: 买入蝶式套利 !R WX1Z
D: 卖出蝶式套利 -_ [Z 5%B
参考答案:C e}e\* BL
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 jv]:`$}G\
A: 买入跨式套利 fO .gfHI
B: 卖出跨式套利 A|Yq Bl
C: 买入宽跨式套利 Ng,#d`Br
D: 卖出宽跨式套利 @qH<4` y.^
参考答案:B HQ+:0" B
