期货投机交易 x" T^>
Q
1、买入看涨期权 2 p[3Ap
2、买入看跌期权 |mA*[?ye@
3、 买入双向期权 yln.E vJjD
二、期货期权套利交易 U<gw<[>f
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 _/\H3
2、 垂直套利 QX|K(`of
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 @SB+u+ mOS
3、 转换套利 Im#$iPIvT
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 "VCr^'
4、其他套利(略) |g+5rVbd
练习题 EHj
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1.以下说法正确的是( )。 w;_=$L'H&G
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 e:R[
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 __npX_4%S
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 =Ji:nEl]z
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 e /Y+S;a
参考答案:C %V/]V,w:*R
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 ^Y |s^N
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 Ey%NqOs0#
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 z<*]h^ !3
A: 200点 (7
iM IY
B: 180点 9$i`B>C~
C: 220点 )YnN9 "8
D: 20点 X2Mj|_#u
参考答案:C u6RHn;b
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 XPKcF I=
A: 买入跨式套利 N"y4#W(Z@
B: 卖出跨式套利 $!w% =
C: 买入蝶式套利 voE c'JET
D: 卖出蝶式套利 IgJC> ;]u
参考答案:C " Xc=<rX
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 rK wkj)
A: 买入跨式套利 _A*0K,F-
B: 卖出跨式套利 3.Kdz}
C: 买入宽跨式套利 {\I \4 P
D: 卖出宽跨式套利 K6oLSr+EAK
参考答案:B I^=M>_ s4
