期货投机交易 Su4&q Y
1、买入看涨期权 $#ve^.VHv
2、买入看跌期权 9<e%('@[
3、 买入双向期权 ~CtLSyB
二、期货期权套利交易 _u[2R=h
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 n7|8`? R^
2、 垂直套利 uW%(ySbq
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 D(E3{\*R
3、 转换套利 e9LP!"@EY
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 S7B7'[ru
4、其他套利(略) GiZv0>*x
练习题 C`J> Gm
1.以下说法正确的是( )。 kFRl+,bi~
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 d@ 0p<at>~
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 f3>L/9[[<P
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 9wTN *y
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 "jUM}@q5
参考答案:C 7J[DD5
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 7 R4t%^F
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 EbfE/_I
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 ? M/H{
A: 200点 gNWTzz<[f>
B: 180点 rexNsKRK_
C: 220点 vcmB)P-T`O
D: 20点 RXi/&'+H
参考答案:C hf JeVT-/v
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 F I(iqSJ6
A: 买入跨式套利 j`D%
Wx_
B: 卖出跨式套利 mTj ?W$+r
C: 买入蝶式套利 D<QE?:#
D: 卖出蝶式套利 eT'Z;ZO
参考答案:C M+L8~BD@
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 zao=}j?
A: 买入跨式套利 j; MQ_?"iN
B: 卖出跨式套利 fi,h`mdT?
C: 买入宽跨式套利 n9 %&HDl4
D: 卖出宽跨式套利 anzt;V.;Y
参考答案:B oSl@EI
