期货投机交易 44Q9 * ."
1、买入看涨期权 8T<@ @6`T
2、买入看跌期权 y]<#%F
h
3、 买入双向期权 PM8Ks?P#u
二、期货期权套利交易 n{L:MT9TD
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 `i9N )3
X
2、 垂直套利 x!`b'U\
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 k*OvcYL1A
3、 转换套利 Az xL%,_
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 fqN75['n
4、其他套利(略) PqVW'FYe
练习题 % mJ~F*Dy
1.以下说法正确的是( )。 q;ZLaX\bFl
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 ia_Z\q
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 xM%`K P.8X
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 hR!}u}ECd
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 T0YDfo
参考答案:C TZ:34\u
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 YsZ
{1W
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 bI#<Ee0nJ
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 )
:^ '/e
A: 200点 {:,_A
B: 180点 0hFH^2%UY
C: 220点 B~WK )UR
D: 20点 L
43`^
;u
参考答案:C IX"ZS
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 G
*ds4R?!
A: 买入跨式套利 Xthtw *
B: 卖出跨式套利 oPCrD.s
C: 买入蝶式套利 -% >8.#~G
D: 卖出蝶式套利 O@nqHZ
参考答案:C VccM=w% *
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 I
88Zrhw
A: 买入跨式套利 '/ihL ^^@L
B: 卖出跨式套利 8 ~.iu
Fp
C: 买入宽跨式套利 ]7v 81G5E
D: 卖出宽跨式套利 .\Ul!&y
参考答案:B /8=:qIJYA
