期货投机交易 "AP$)xM-:
1、买入看涨期权 ^I KT!"J&?
2、买入看跌期权 ;0U*N &
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3、 买入双向期权 Z (t 7QFd
二、期货期权套利交易 4.p:$/G
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买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 x"n++j
2、 垂直套利 ,{; *b
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买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 J&iSS9c
3、 转换套利 >=4('
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 JW!.+
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4、其他套利(略) .DI?-=p|_#
练习题 {_mVf
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1.以下说法正确的是( )。 ' 55G:r39
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 n@L@pgo%~
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 %Z p|1J '"
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 h*R w^5,c
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 r1TdjnP,2^
参考答案:C !6l* Jc3
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 Cs(sar:7
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 T%;V_iW-
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 n.rn+nuwv
A: 200点 {-lpYD^k3
B: 180点 ap8q`a{j^
C: 220点 mITNx^p4f
D: 20点 qX*xQA|ak,
参考答案:C q^:VF()d_z
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 dr(-k3ex
A: 买入跨式套利 $}Ab R: z
B: 卖出跨式套利 Rx.v/H
C: 买入蝶式套利 ;?k<L\zaw
D: 卖出蝶式套利 v<t?t<|J
参考答案:C /z_]7]
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 KZTLIZxI-
A: 买入跨式套利 h!ogH >S~
B: 卖出跨式套利 qvLh7]sbK:
C: 买入宽跨式套利 "X^<g{]
D: 卖出宽跨式套利 |lcp
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参考答案:B \ @ fKKb|
