期货投机交易 #UhH
1、买入看涨期权 J8i,[,KcE
2、买入看跌期权 0#DEh|?
3、 买入双向期权 X9NP,6
二、期货期权套利交易 +'-.c "
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 \PUJD,9H
2、 垂直套利 S1I.l">P
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 T
Yb$+uY
3、 转换套利 n=bdV(?4
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 o{! :N> (
4、其他套利(略) \D y|}LE
练习题 jeJgDAUv
1.以下说法正确的是( )。 -YAtM-VL
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 @aZ Tx/
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 Qj;{Z*l%+
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 &H]/'i-
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 Z i.' V
参考答案:C _1&Ar4:
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 y:}qoT_.
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 )?UoF&c/
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 eF22 ~P
A: 200点 #}FUa u$
B: 180点 _OTVQo Ap
C: 220点 Tk4>Jb
D: 20点 j}eb
_K+I
参考答案:C T1 $E][@Iv
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 =I546($
A: 买入跨式套利 xdm \[s
B: 卖出跨式套利 \ agZ D+
C: 买入蝶式套利 1.F
&gP)9
D: 卖出蝶式套利 o #e8
Piw
参考答案:C 5 tQz!
M
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 JEp)8{.bW8
A: 买入跨式套利 o+A1-&qhN
B: 卖出跨式套利 ?gl&q+mv
C: 买入宽跨式套利 #BUq;5
D: 卖出宽跨式套利 d"9tP&
Q
参考答案:B &Mk!qE<:N
