期货投机交易 :EZ"D#>y~
1、买入看涨期权
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2、买入看跌期权 \!,qXfTMB
3、 买入双向期权 y
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二、期货期权套利交易 @M ]7',2"
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 tJ@5E^'4
2、 垂直套利 K;#9:
Z^+
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 Zv)x-4 8
3、 转换套利 "jEf$ ]
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 Mwd(?o
4、其他套利(略) oN
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练习题 d`&F
1.以下说法正确的是( )。 &[ 4lP~
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 J,]U"+;H
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 7cMSJM( ]G
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 ,1&</R_
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 >6"u{Qmr
参考答案:C *WpDavovyB
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 H}B%OFI \+
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 "8h7"WR
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 '{xPdN
A: 200点 q(I`g;MF
B: 180点 &
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C: 220点 }0?\H)/edP
D: 20点 #Jqa_$\.
参考答案:C Wa+q[E
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 01" b9`jU
A: 买入跨式套利 &?gvW//L2
B: 卖出跨式套利 1C' _I
C: 买入蝶式套利 #DFfySH)A
D: 卖出蝶式套利 hIv8A_>@`
参考答案:C e4/Y/:vFO
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 P85@G
2
A: 买入跨式套利 dCkk5&2n
B: 卖出跨式套利 KWH l+p L
C: 买入宽跨式套利
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D: 卖出宽跨式套利 ;}k9YlQrN
参考答案:B Z&E!m
