期货投机交易 orqJ[!u)`
1、买入看涨期权 uR:rO^
2、买入看跌期权 .3X Y&6
3、 买入双向期权 0` 5e
二、期货期权套利交易 T$mbk3P
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 =wrP:wYF
2、 垂直套利 >;9NtoE
买入和卖出月份相同,执行价格不同的期权 tJ'iX>9I
3、 转换套利 ?JXa~.dA
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时,买入期货 "@yyXS
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4、其他套利(略) 9 <\`nm
练习题 jatr/
1.以下说法正确的是( )。 [>Fm[5x
A: 考虑了交易成本后,正向套利的理论价格下移,成为无套利区间的下界 Fe!9y2Mg
B: 考虑了交易成本后,反向套利的理论价格上移,成为无套利区间的上界 o35fifM`
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时,正向套利才能获利。 d1G8*YO@
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时,正向套利才能获利。 r4Q|5kT*i
参考答案:C v"!4JZ%K
2.7月1日,某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期,执行价格为10200点的恒生指数看跌期权,同时,他又以120点的权利金卖出一张9月份到期,执 G%:GeW
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 ppN} k)m
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 b1-&v|L
A: 200点 q-_' W,
B: 180点 eB]R3j{
C: 220点 <]U1\~j
D: 20点 ,;jGJr
参考答案:C {/ 2E*|W~I
3. 买进一个低执行价格的看涨期权,卖出两个中执行价格的看涨期权,再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 r\qz5G *6
A: 买入跨式套利 d5!!Ut
B: 卖出跨式套利 iqPBsIW
C: 买入蝶式套利 2*1ft>Uty
D: 卖出蝶式套利 ~ap2m
参考答案:C H"Dn]$Q\Z
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权,属于( )。 %l!xkCKA
A: 买入跨式套利 OH'ea5xq
B: 卖出跨式套利 E=w3=\JP
C: 买入宽跨式套利 +ts0^;QO2{
D: 卖出宽跨式套利 qLK?%?.N<
参考答案:B :YO@_