期货投机交易 kv?|'DN
1、买入看涨期权 n:#TOU1ix<
2、买入看跌期权 jqcz\n d
3、 买入双向期权 cFZCf8:zB
二、期货期权套利交易 i~yX tya
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 ,M6ZZ* ,e
2、 垂直套利 ($!KzxF3
买入和卖出月份相同,执行价格不同的期权 >Pal H24]
3、 转换套利 TKI$hc3|L
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时,买入期货 8{I"q[GZ
4、其他套利(略) %XRN]tsu
练习题 |V&G81sM
1.以下说法正确的是( )。 3h=8"lRc
A: 考虑了交易成本后,正向套利的理论价格下移,成为无套利区间的下界 BBL485`
B: 考虑了交易成本后,反向套利的理论价格上移,成为无套利区间的上界 t[C1z
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时,正向套利才能获利。 OtUrGQP
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时,正向套利才能获利。 f_6`tq m%
参考答案:C
ps1@d[n
2.7月1日,某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期,执行价格为10200点的恒生指数看跌期权,同时,他又以120点的权利金卖出一张9月份到期,执 \0*l,i1&
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 +m$5a
YX
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 -- k:a$Nt
A: 200点 }Uw#f@Wh
B: 180点 t#b0H)
C: 220点 @h9MxCE!
D: 20点 {aDFK;qG.
参考答案:C lrEj/"M
3. 买进一个低执行价格的看涨期权,卖出两个中执行价格的看涨期权,再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。
(GU9p>2
A: 买入跨式套利 ~1(j&&kXet
B: 卖出跨式套利 WS0JS'
C: 买入蝶式套利 0Xl%uF+w
D: 卖出蝶式套利 }GZbo kWg.
参考答案:C 1;r69e
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权,属于( )。 /g.]RY+u|x
A: 买入跨式套利 c{3rl;Cs
B: 卖出跨式套利 Je7RrCz
C: 买入宽跨式套利 vzR
=>0#
D: 卖出宽跨式套利 :Ml7G
参考答案:B gA^q^>7