期货投机交易 VF`! ks
1、买入看涨期权 m8s d2&4
2、买入看跌期权 >Hf
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3、 买入双向期权 1!z{{H;W
二、期货期权套利交易 G6p gG+w
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 H4g8
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2、 垂直套利 Oeh A3$|#
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 2e_ Di(us
3、 转换套利 |ADf~-AY
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 u)oAQ<
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4、其他套利(略) $d<NN2
练习题 u*C*O4f>OC
1.以下说法正确的是( )。 1K Vit{
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 t;* zr*
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 x^ `/&+m
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 gFR}WBl/
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 ,rMf; /[
参考答案:C s"jvO>[
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 $ nt&'Xnv
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 }UPC~kC+Z
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 o/Ismg-p
A: 200点 SBxpJ
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B: 180点 Tg{5%~L]
C: 220点 v>8.TE~2
D: 20点 T}f o
参考答案:C 8~Kq "wrbu
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 D ,k x B~
A: 买入跨式套利 r8 9o
B: 卖出跨式套利 ?%,LZw^[
C: 买入蝶式套利 Xb"i/gfxt
D: 卖出蝶式套利 | 6{ JINW
参考答案:C
od=hCQ1 >
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 $1.-m{Bd
A: 买入跨式套利 ]0UYxv %]
B: 卖出跨式套利 nM[yBA
C: 买入宽跨式套利 n ]g"H
D: 卖出宽跨式套利 x?S86,RW
参考答案:B s#^0[ Rt
