期货投机交易 hZUS#75M5
1、买入看涨期权 #q0xlF@
2、买入看跌期权 XM?c*,=fu
3、 买入双向期权 Ly , ];
二、期货期权套利交易 kaEu\@%n
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 T?u*ey~Tv
2、 垂直套利 1ATH$x
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 B@ \0b|
3、 转换套利 aa!1w93?i
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 sZqi)lo-s
4、其他套利(略) hdM?Uoo(4a
练习题 JL:B4 f%}B
1.以下说法正确的是( )。 ov!L8
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A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 {Y]3t9 !\
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 ND 8;1+3
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 aM8z_j!!u
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 T[0CD'|E
参考答案:C J(XK%e[8
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 ]Qx-f*
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1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 #]}G{
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行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 7#T@CKdUd
A: 200点 3i}$ ~rz]U
B: 180点 ;]/cCi
C: 220点 iqXsD gkr
D: 20点 yaX%<KBa\
参考答案:C ><6g-+*k
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 wLQM]$O
A: 买入跨式套利 ,?GAFg K:
B: 卖出跨式套利 O} lqY?0*
C: 买入蝶式套利 FFF7 f5F
D: 卖出蝶式套利 [vCZD8"Y8
参考答案:C zjx'nK{eI
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 1;M
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A: 买入跨式套利 B"RZ px
B: 卖出跨式套利 gBd~:ZUa
C: 买入宽跨式套利 MP8s }
D: 卖出宽跨式套利 {y:+rh&
参考答案:B (]<G )
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