期货投机交易 Y;_F ,4H
1、买入看涨期权 @4T
2、买入看跌期权 1:](=%oM&k
3、 买入双向期权 Ht(TYq
二、期货期权套利交易 xS t
sw5d
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 n|&=6hiI
2、 垂直套利 #jg-q|nd
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 { qi #
3、 转换套利 P>iZ gv
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 .=J- !{z
4、其他套利(略) ]zaTX?F:
练习题 /~w*)e)
1.以下说法正确的是( )。 &d2L9k
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A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 XZARy:+bc
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 {%u^ O/M
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 ~LpkA`Hn!
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 h`\ $8 oV
参考答案:C = NZgbl
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 V&:x+swt
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 4~h 0/H"
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 tm.60udbo
A: 200点 (LmU\ Pe%
B: 180点 fEXFnQ#
C: 220点 g^+p7G
D: 20点 xw}yl4WT{
参考答案:C 0 a{hCx|$J
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 yP+<kv4
A: 买入跨式套利 Gk I '.
B: 卖出跨式套利 1bQO:n):~
C: 买入蝶式套利 8Lx/ZGy
D: 卖出蝶式套利 zY:3* DiM
参考答案:C r/'!#7dLG-
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 4h|* r !
A: 买入跨式套利 GJcxqgk$
B: 卖出跨式套利 M9R'ON YAa
C: 买入宽跨式套利 w B0vpt5f
D: 卖出宽跨式套利 VqW5VL a
参考答案:B %AA&n*m
