期货投机交易 71}L# nQ
1、买入看涨期权 CrQA :_Z(7
2、买入看跌期权 `% #zMS
3、 买入双向期权 "` 8H:y
二、期货期权套利交易 cN[ q)ts
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 R?={{+O
2、 垂直套利 d =c1WK
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 a3(7 {,Ew
3、 转换套利 2:6Y83
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 *1 J #Mdd
4、其他套利(略) K2cp f
练习题 hhh: rmEZl
1.以下说法正确的是( )。 ;_Of`C+
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 /4f 5s#hR
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 NXV~[
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 w;h\Y+Myyk
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 nJM9c[Ou^H
参考答案:C ]w&?k:y>
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 <(6-9(zHa
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 EFT02#F_f
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 D,m&^P=%e
A: 200点 nfCd*f
B: 180点 iJynR [7
C: 220点 ^|:{,d#Y
D: 20点 k:HSB</}
参考答案:C aLyhxmn ^)
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 BW(DaNt^
A: 买入跨式套利 F%ylR^H>
B: 卖出跨式套利 l5N\>
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C: 买入蝶式套利 y>pq *i
D: 卖出蝶式套利 9DP75 ti
参考答案:C u q#h\p|
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 Q e2 /4j4
A: 买入跨式套利 Y&cjJ`rw
B: 卖出跨式套利 #mz,HK0|aC
C: 买入宽跨式套利 xhVq
D: 卖出宽跨式套利 "n2xn%t{
参考答案:B VdN+~+A:
