期货投机交易 3;% dn \
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1、买入看涨期权 vT=?UTq
2、买入看跌期权 aj`_* T "A
3、 买入双向期权 #S|DoeFs
二、期货期权套利交易 =O
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买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 .,*68S0k7
2、 垂直套利 DG-XX.:z
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 dX;Q\
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3、 转换套利 5jey%)=
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 nj4G8/U-q
4、其他套利(略) A(@VjXl
练习题 WV&grG|
1.以下说法正确的是( )。 d:!A`s k7
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 o6ag{Yp
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 #I9hKS{
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 s&)>gE\
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 f&2f8@
参考答案:C D.ERt )l>
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 )|N_Q }
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 efrVF5,y?
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 %] #XI r
A: 200点 2tqj ]i
B: 180点 lF#p1H>\
C: 220点 *Sw1b7l
D: 20点 oYR OGU
参考答案:C mx=2lL`
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 hd N[wC]
A: 买入跨式套利 0[In5I I
B: 卖出跨式套利 SCL8.%z D
C: 买入蝶式套利 +i@ {h9"6g
D: 卖出蝶式套利 5H79-QLd
参考答案:C a+=. (g
4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 * LOUf7`
A: 买入跨式套利 ?B['8ju
B: 卖出跨式套利 b^^ .
$Gu
C: 买入宽跨式套利 `|`Qrv 4}
D: 卖出宽跨式套利 J.Fy0W@+k4
参考答案:B J e"~/ +
