期货投机交易 yx{3J
1、买入看涨期权 %D}H|*IPu
2、买入看跌期权 KP"%Rm`XN
3、 买入双向期权 yl&UM
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二、期货期权套利交易 F _ 3:bX
买入和卖出价格相同到期月份不同的期权 r{?Ta iK
2、 垂直套利 ]88];?KS}
买入和卖出月份相同，执行价格不同的期权 A
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3、 转换套利 t ~7V { xk
买入看跌期权、卖出看涨期权的同时，买入期货 0ZpFE&
4、其他套利(略) ?DV5y|}pj
练习题 rNOES3[~
1.以下说法正确的是( )。 N 5zlT
A: 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界 bru/AZ# de
B: 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界 xw^ .bz|
C: 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 +UN <Zp7I/
D: 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 ` Nh
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参考答案:C AV8T
2.7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执 o]n!(f<(*
1、 水平套利 预测价格下跌时买入看跌期权 当预测价格上涨时买入看涨期权 K4Dp:2/K%
行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。 /$N~O1"0)
A: 200点 z&8un% Jt
B: 180点 f l\aqtF
C: 220点 eW'2AT?2H%
D: 20点 =DbY? Q<Q
参考答案:C ;TiUpg</_3
3. 买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于( )。 :G w~7v_
A: 买入跨式套利 t `'iU$:1f
B: 卖出跨式套利 E\ 8
C: 买入蝶式套利 zh I#f
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D: 卖出蝶式套利 RkeltE~u
参考答案:C Q?
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4. 以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于( )。 /e}#'
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A: 买入跨式套利 [k$*4 u >
B: 卖出跨式套利 kUx&pYv
C: 买入宽跨式套利 g?v\!/~(u
D: 卖出宽跨式套利 &ZHC-qMRK
参考答案:B wXjFLg!g?
