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[知识整理]2012注会战略管理251个精华考点分享(201~210) [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2011-11-11
— 本帖被 阿文哥 从 公司战略与风险管理 移动到本区(2012-07-03) —
gBh X=2%  
201.量化企业利率风险敞口 f~\H|E8(  
三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。 poW%Fzj  
><D2of|  
202.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项(熟悉)(2010考过,考虑客观题) =E]tEi  
  (1)对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降,那么对于借款者来说,浮动利率更有吸引力; tt2 S.j  
  (2)贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比,短期贷款或投资的利率变动更易预测; au+Jz_$)  
  (3)固定利率与浮动利率之间的差额; yc?L OW0  
  (4)公司政策和风险偏好; N,rd= m+  
  (5)利率敞口的当前水平及组合。 Vn kh Y  
固定利率工具和浮动利率工具的适当组合,能够确保利率敞口的多样性,并成为“天然的避险工具”。 y[85eM  
M>m!\bb%.  
203. 利率风险的管理办法 (掌握) 2"Wq=qy\J  
  降低利率风险的常见方法包括:(1)平滑法:维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡;(2)匹配法:使具有共同利率的资产和负债相匹配;(3)远期利率协议;(4)现金余额的集中;(5)利率期货;(6)利率期权;(7)利率互换。 rf|Nu3AJ  
G!sfp}qW  
/huh}&NNu  
204.远期利率协议 8g!79q\c4  
缺点:通常只面向大额贷款。而且,一年以上的远期利率协议很难达成。 'A.5T%n-  
优点:至少在远期利率协议存续的期间内,能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响,另一方面,借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。 b<4nljbx  
aY? VP?BL  
u28$V]  
205.远期货币合同与远期利率合同的区别 PkyX,mr#1  
  远期货币合同如果进行实物交付则双方无需结算差额,远期利率合同需结算差额(双向结算)。 1c#\CO1l  
5 PZ7-WJ/  
206. 子公司现金余额的集中 n.8870.BW  
好处:(1)盈余与赤字相抵: Z3c\}HLY  
    (2)加强控制:; Hy\q{  
    (3)增加投资机会: WHBGhU  
缺点: )#M$ov  
    (1)对资金的需求 h7fytO  
(2)本地决策 yH-&o,  
  (3)交易费用  0LL65[  
  (4)匹配 \ [OB.  
7L&,Na  
207. 利率期货 Z T*}KJm  
(1)基本原理是: pXlqE,  
  ●期货价格可能随着利率的变动而变动 R[l`# I  
●购买期货的费用远低于购买该金融工具的费用 W[DoQ @q  
(2)期货合同价格: v{|y,h&]a  
  利率期货合同的价格是由现行利率确定的。 n:wAxU  
Gr&e]M[l  
i0wBZ i?  
208.利率期权 )8g& lyT  
   ●借款人可以通过购买看涨期权,设定他们必须支付的利率最大值。 mMllen  
  ●出借人可以通过购买看跌期权,设定他们将收取的利息最小值。 qGV(p}$O  
利率期权可以分为以下几类: 2>^(&95M  
  (1)利率保证 9-{ +U,3)  
  (2)上限、下限和双限。 D=z="p\  
,.( :b82$  
209.远期利率协议与利率期权的区别 "}1cQ|0a  
  ●远期利率协议是双向结算差额,而利率期权是单向结算差额(卖方向买方结算差额); -QJ8\/1>  
  ●远期利率协议不涉及期权费,而利率期权有期权费。 Kgi `@`  
210.利率期权与货币期权的区别 /v<Gt%3X  
  ●货币期权不涉及结算差额,利率期权涉及结算差额(单向结算)。
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