[知识整理]2012注会战略管理251个精华考点分享（201~210） [复制链接]

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201.量化企业利率风险敞口 o`7B@]  
三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。 2[5z6oG  
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202.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项（熟悉）(2010考过,考虑客观题) og8"#%  
　　（1）对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降，那么对于借款者来说，浮动利率更有吸引力； MTeCmFe0;  
　　（2）贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比，短期贷款或投资的利率变动更易预测； tnFhL&  
　　（3）固定利率与浮动利率之间的差额； <k7q9"\4  
　　（4）公司政策和风险偏好； -SKcS#IF  
　　（5）利率敞口的当前水平及组合。 x}H%NzR  
固定利率工具和浮动利率工具的适当组合，能够确保利率敞口的多样性，并成为“天然的避险工具”。 2hE+Om^n  
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203. 利率风险的管理办法 （掌握） +3k#M[Bn}  
　　降低利率风险的常见方法包括：（1）平滑法：维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡；（2）匹配法：使具有共同利率的资产和负债相匹配；（3）远期利率协议；（4）现金余额的集中；（5）利率期货；（6）利率期权；（7）利率互换。 KAm$^N5  
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204.远期利率协议 ,=y8[(h  
缺点：通常只面向大额贷款。而且，一年以上的远期利率协议很难达成。 ]M/*Beh  
优点：至少在远期利率协议存续的期间内，能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响，另一方面，借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。 .*+e?-  
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205.远期货币合同与远期利率合同的区别 n^k Uu2g|  
　　远期货币合同如果进行实物交付则双方无需结算差额，远期利率合同需结算差额（双向结算）。 e7JZk6GP#9  
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206. 子公司现金余额的集中 _`q ei0  
好处：（1）盈余与赤字相抵： zq4)Uab*  
　　  （2）加强控制：； DK }1T  
　　  （3）增加投资机会： `zMR?F`  
缺点： h"ko4b3^'@  
　　  （1）对资金的需求 D8wZC'7  
（2）本地决策 z)
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　　（3）交易费用 Q)l~?Fx  
　　（4）匹配 h/\/dp/tt  
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207. 利率期货 6%2\bI.#  
（1）基本原理是： @BS7Gyw  
　　●期货价格可能随着利率的变动而变动 _dynqF8*  
●购买期货的费用远低于购买该金融工具的费用 4dUr8]BkG  
（2）期货合同价格： 7wwlZ;w  
　　利率期货合同的价格是由现行利率确定的。 eHHqm^1z  
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208.利率期权 $_b^p=  
　  ●借款人可以通过购买看涨期权，设定他们必须支付的利率最大值。 F)4;:".zna  
　　●出借人可以通过购买看跌期权，设定他们将收取的利息最小值。 1JO@G3,  
利率期权可以分为以下几类： *OMW" NZ;  
　　（1）利率保证 L$s;tJ   
　　（2）上限、下限和双限。 Y<9Lqc.i  
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209.远期利率协议与利率期权的区别 tCirdwmg  
　　●远期利率协议是双向结算差额，而利率期权是单向结算差额（卖方向买方结算差额）； +*P;Vb6D  
　　●远期利率协议不涉及期权费，而利率期权有期权费。 !nyUAZ9 :  
210.利率期权与货币期权的区别 ]^?V8*zL]  
　　●货币期权不涉及结算差额，利率期权涉及结算差额（单向结算）。