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[知识整理]2012注会战略管理251个精华考点分享(201~210) [复制链接]

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只看楼主 正序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2011-11-11
— 本帖被 阿文哥 从 公司战略与风险管理 移动到本区(2012-07-03) —
8XJi}YPQ  
201.量化企业利率风险敞口 m 3UK`~ji  
三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。 D?#l8  
7c"Csq/]I  
202.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项(熟悉)(2010考过,考虑客观题) \^6[^\@[  
  (1)对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降,那么对于借款者来说,浮动利率更有吸引力; k.C&6*l!5;  
  (2)贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比,短期贷款或投资的利率变动更易预测; nA0%M1a  
  (3)固定利率与浮动利率之间的差额; N!ihj:,  
  (4)公司政策和风险偏好; 'IY?=#xr'`  
  (5)利率敞口的当前水平及组合。 rf H1Zl  
固定利率工具和浮动利率工具的适当组合,能够确保利率敞口的多样性,并成为“天然的避险工具”。 &|Wqzdo?#  
dnomnY(*<  
203. 利率风险的管理办法 (掌握) M(L6PyEa!Y  
  降低利率风险的常见方法包括:(1)平滑法:维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡;(2)匹配法:使具有共同利率的资产和负债相匹配;(3)远期利率协议;(4)现金余额的集中;(5)利率期货;(6)利率期权;(7)利率互换。 2.WI".&y=  
p-I J':W  
 dwk%!%  
204.远期利率协议 I;Mm+5A  
缺点:通常只面向大额贷款。而且,一年以上的远期利率协议很难达成。 g"748LY>=p  
优点:至少在远期利率协议存续的期间内,能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响,另一方面,借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。 /[dMw *SRz  
1J0gjO)AZ  
i{m!v6j:  
205.远期货币合同与远期利率合同的区别 |kK5:\H  
  远期货币合同如果进行实物交付则双方无需结算差额,远期利率合同需结算差额(双向结算)。 $F^VtCx2&  
!-t w  
206. 子公司现金余额的集中 Zb 2pZhkW  
好处:(1)盈余与赤字相抵: 2*Qi4%s#  
    (2)加强控制:; ="78#Wfj2  
    (3)增加投资机会: KANR=G   
缺点: z=KDkpV  
    (1)对资金的需求 8Azh&c  
(2)本地决策 ~bkO8tn  
  (3)交易费用 n 6 pJ]Ce  
  (4)匹配 1N(#4mE=  
Ea S[W?u}  
207. 利率期货 F(n<:TvlK  
(1)基本原理是: l6#Y}<tq  
  ●期货价格可能随着利率的变动而变动 p/ xlR[  
●购买期货的费用远低于购买该金融工具的费用 0?$|F0U"J  
(2)期货合同价格: >=97~a+.  
  利率期货合同的价格是由现行利率确定的。 ,z.l#hj,{  
ewd eC  
Pw<'rN8''  
208.利率期权  @*|VWHR  
   ●借款人可以通过购买看涨期权,设定他们必须支付的利率最大值。 9V1d`]tP  
  ●出借人可以通过购买看跌期权,设定他们将收取的利息最小值。 [ne51F5_  
利率期权可以分为以下几类: %W9R08`  
  (1)利率保证 ~(v5p"]dj  
  (2)上限、下限和双限。 M>Q ZN  
S>I` y]qlR  
209.远期利率协议与利率期权的区别 g,]o+nT  
  ●远期利率协议是双向结算差额,而利率期权是单向结算差额(卖方向买方结算差额); EtzS aB*|  
  ●远期利率协议不涉及期权费,而利率期权有期权费。 d)1gpRp  
210.利率期权与货币期权的区别 7P2n{zd,  
  ●货币期权不涉及结算差额,利率期权涉及结算差额(单向结算)。
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