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[知识整理]2012注会战略管理251个精华考点分享(201~210) [复制链接]

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只看楼主 正序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2011-11-11
— 本帖被 阿文哥 从 公司战略与风险管理 移动到本区(2012-07-03) —
_rSwQ<38>  
201.量化企业利率风险敞口 r 7R39#  
三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。 E 6#/@C,  
[kkhVi5;A  
202.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项(熟悉)(2010考过,考虑客观题) &CQ28WG X  
  (1)对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降,那么对于借款者来说,浮动利率更有吸引力; P\@kqf~pC  
  (2)贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比,短期贷款或投资的利率变动更易预测;  zv"NbN  
  (3)固定利率与浮动利率之间的差额; i\ uj>;B  
  (4)公司政策和风险偏好; V}`ri~  
  (5)利率敞口的当前水平及组合。 j 0LZ )V  
固定利率工具和浮动利率工具的适当组合,能够确保利率敞口的多样性,并成为“天然的避险工具”。 vMY!Z1.*  
jp "Q[gR##  
203. 利率风险的管理办法 (掌握) pSAtn  
  降低利率风险的常见方法包括:(1)平滑法:维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡;(2)匹配法:使具有共同利率的资产和负债相匹配;(3)远期利率协议;(4)现金余额的集中;(5)利率期货;(6)利率期权;(7)利率互换。 ?}KD<R  
ml2/ }}  
'Jek< 5  
204.远期利率协议 "C3J[) qC  
缺点:通常只面向大额贷款。而且,一年以上的远期利率协议很难达成。 -~RGjx  
优点:至少在远期利率协议存续的期间内,能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响,另一方面,借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。 7'At_oG  
Y9-F\t=~  
3 [#Rm>,Vu  
205.远期货币合同与远期利率合同的区别 +P 9eE,WR  
  远期货币合同如果进行实物交付则双方无需结算差额,远期利率合同需结算差额(双向结算)。 EhKG"Lb+  
/:!l&1 l:p  
206. 子公司现金余额的集中 2xUgM}e  
好处:(1)盈余与赤字相抵: G]$EIf'  
    (2)加强控制:; 1.N2!:&G|  
    (3)增加投资机会: ?x 0gI   
缺点: r# oJch=  
    (1)对资金的需求 tZx}/&m-  
(2)本地决策 Af@\g-<W_  
  (3)交易费用 *qYw  
  (4)匹配 LB({,0mcX  
@ G!Ir"Q  
207. 利率期货 W!"QtEJ,  
(1)基本原理是: b)#rUI|O  
  ●期货价格可能随着利率的变动而变动 MGK?FJn_?  
●购买期货的费用远低于购买该金融工具的费用 pyX:$j2R+%  
(2)期货合同价格: a* }>yad  
  利率期货合同的价格是由现行利率确定的。 B1Pi+-t  
__+8wC  
U8gj \G\`  
208.利率期权 K } T=j+  
   ●借款人可以通过购买看涨期权,设定他们必须支付的利率最大值。 ,cS_687o  
  ●出借人可以通过购买看跌期权,设定他们将收取的利息最小值。 Xf"< >M  
利率期权可以分为以下几类: j(k%w   
  (1)利率保证 pd`m//G  
  (2)上限、下限和双限。 SmvMjZ+7Y  
AEx VKy  
209.远期利率协议与利率期权的区别 m6^#pqSL  
  ●远期利率协议是双向结算差额,而利率期权是单向结算差额(卖方向买方结算差额); C[jX;//Jiu  
  ●远期利率协议不涉及期权费,而利率期权有期权费。 Zl'/Mx g  
210.利率期权与货币期权的区别 bJ9*z~z)e  
  ●货币期权不涉及结算差额,利率期权涉及结算差额(单向结算)。
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