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[知识整理]2012注会战略管理251个精华考点分享(201~210) [复制链接]

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只看楼主 正序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2011-11-11
— 本帖被 阿文哥 从 公司战略与风险管理 移动到本区(2012-07-03) —
mH*ldf;J;=  
201.量化企业利率风险敞口 P4zo[R%4  
三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。 .l}Ap7@  
JA^o/%a^  
202.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项(熟悉)(2010考过,考虑客观题) rK3kg2H  
  (1)对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降,那么对于借款者来说,浮动利率更有吸引力; PEMkx"h +  
  (2)贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比,短期贷款或投资的利率变动更易预测; r pNb.  
  (3)固定利率与浮动利率之间的差额; 6j#JhcS+  
  (4)公司政策和风险偏好; .*O*@)}Ud  
  (5)利率敞口的当前水平及组合。 tUn >=>cWP  
固定利率工具和浮动利率工具的适当组合,能够确保利率敞口的多样性,并成为“天然的避险工具”。 }Zhe%M=}G  
K$E3RB_F  
203. 利率风险的管理办法 (掌握) m |*B0GW  
  降低利率风险的常见方法包括:(1)平滑法:维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡;(2)匹配法:使具有共同利率的资产和负债相匹配;(3)远期利率协议;(4)现金余额的集中;(5)利率期货;(6)利率期权;(7)利率互换。 rhv~H"qzW  
) SV .|  
o%d TcoCN  
204.远期利率协议 B(Sy.n  
缺点:通常只面向大额贷款。而且,一年以上的远期利率协议很难达成。 %X}ZX|{O  
优点:至少在远期利率协议存续的期间内,能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响,另一方面,借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。 blO4)7m  
kZ]H[\Fs  
}nmlN  
205.远期货币合同与远期利率合同的区别 ,_z79tC{s  
  远期货币合同如果进行实物交付则双方无需结算差额,远期利率合同需结算差额(双向结算)。 of vR0yV  
4u{S?Ryy  
206. 子公司现金余额的集中 )"?4d[ 5  
好处:(1)盈余与赤字相抵: i'tMpS3  
    (2)加强控制:; n<?U6~F&~  
    (3)增加投资机会: ]5%0EE64  
缺点: ^r}c&@  
    (1)对资金的需求 1wSAwpz  
(2)本地决策 K<JzIuf&  
  (3)交易费用 hlVye&;b8  
  (4)匹配 \#sD`O  
$8EEtr,!  
207. 利率期货 JWVV?~1  
(1)基本原理是: kVn RS g}R  
  ●期货价格可能随着利率的变动而变动 >.:+|Br`  
●购买期货的费用远低于购买该金融工具的费用 }{0}$#z u  
(2)期货合同价格: R2bqhSlF  
  利率期货合同的价格是由现行利率确定的。 >P6"-x,["  
7iB!Uuc  
U,GSWMI/K  
208.利率期权 u6iW1,#  
   ●借款人可以通过购买看涨期权,设定他们必须支付的利率最大值。 bG;fwgAr  
  ●出借人可以通过购买看跌期权,设定他们将收取的利息最小值。 kHM Jh~  
利率期权可以分为以下几类: Ple.fKu  
  (1)利率保证 ':4cQ4Z  
  (2)上限、下限和双限。 w,|@e_|J  
/2^L;#  
209.远期利率协议与利率期权的区别 ! j~wAdHk  
  ●远期利率协议是双向结算差额,而利率期权是单向结算差额(卖方向买方结算差额);  _"DC )  
  ●远期利率协议不涉及期权费,而利率期权有期权费。 %h. zkocM  
210.利率期权与货币期权的区别 (P>nA3:UXB  
  ●货币期权不涉及结算差额,利率期权涉及结算差额(单向结算)。
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