6/eh~ME=
201.量化企业利率风险敞口 L;k 9}HWpP
三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。 Ym "Nj
A!j6JY.w
202.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项（熟悉）(2010考过,考虑客观题) .jC-&(R
+
（1）对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降，那么对于借款者来说，浮动利率更有吸引力； < hbxerg
（2）贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比，短期贷款或投资的利率变动更易预测； or1D
6 *'
（3）固定利率与浮动利率之间的差额； c_^-`7
g
（4）公司政策和风险偏好； J ri"Toz0
（5）利率敞口的当前水平及组合。 #97w6,P+
固定利率工具和浮动利率工具的适当组合，能够确保利率敞口的多样性，并成为“天然的避险工具”。 q!+m,
!M
H
{3A6fb<
203. 利率风险的管理办法 （掌握） 2Aq%;=+*
降低利率风险的常见方法包括：（1）平滑法：维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡；（2）匹配法：使具有共同利率的资产和负债相匹配；（3）远期利率协议；（4）现金余额的集中；（5）利率期货；（6）利率期权；（7）利率互换。 X(Zo
uyD<
mOvwdRKn
6?v)Hb}J%d
204.远期利率协议 i@}/KT
缺点：通常只面向大额贷款。而且，一年以上的远期利率协议很难达成。 nWAx!0G
优点：至少在远期利率协议存续的期间内，能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响，另一方面，借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。 i0-zGEMB.
} 2eP~3
Dk XB
205.远期货币合同与远期利率合同的区别 ng oAFb
远期货币合同如果进行实物交付则双方无需结算差额，远期利率合同需结算差额（双向结算）。 Fn~?Y N
&jHnM^nQ
206. 子公司现金余额的集中 4^mpQ.]lO
好处：（1）盈余与赤字相抵： l| P(S(ikh
（2）加强控制：； 'rw n Ar
（3）增加投资机会： $pm5G}
.
缺点： I?mU _^no
（1）对资金的需求 J9
iQ W
（2）本地决策 OK}+:Y
（3）交易费用 n-7|{1U
（4）匹配 3tlA! e
LL1HDG >l
207. 利率期货 r-$SF5uv
（1）基本原理是： g&30 @D"
●期货价格可能随着利率的变动而变动 tOK lCc
●购买期货的费用远低于购买该金融工具的费用 wv8 WqYV
（2）期货合同价格： ta-kqt!'
利率期货合同的价格是由现行利率确定的。 BtN@P23>k.
qh)o44/
$
Q!<b"8V]
208.利率期权 6R+m;'
●借款人可以通过购买看涨期权，设定他们必须支付的利率最大值。 ):lq}6J#
●出借人可以通过购买看跌期权，设定他们将收取的利息最小值。 v]tbs)x;h
利率期权可以分为以下几类： E}V8+f54S
（1）利率保证 lxpi
（2）上限、下限和双限。 )( |+z
'
i#M$i*H*A
209.远期利率协议与利率期权的区别 =*aun&
●远期利率协议是双向结算差额，而利率期权是单向结算差额（卖方向买方结算差额）； d& x1uso%L
●远期利率协议不涉及期权费，而利率期权有期权费。 ?>V4pgGCE
210.利率期权与货币期权的区别 4Y[u qn [
●货币期权不涉及结算差额，利率期权涉及结算差额（单向结算）。
