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201.量化企业利率风险敞口 _~f& wkc
三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。 9pN},F91n:
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202.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项（熟悉）(2010考过,考虑客观题) yyZV/
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（1）对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降，那么对于借款者来说，浮动利率更有吸引力； /Jz ?~H{%n
（2）贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比，短期贷款或投资的利率变动更易预测；
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（3）固定利率与浮动利率之间的差额； >3R)&N
（4）公司政策和风险偏好； n_[;2XQQ
（5）利率敞口的当前水平及组合。 u~Zx9>f
固定利率工具和浮动利率工具的适当组合，能够确保利率敞口的多样性，并成为“天然的避险工具”。
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203. 利率风险的管理办法 （掌握） 2"`R_q
降低利率风险的常见方法包括：（1）平滑法：维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡；（2）匹配法：使具有共同利率的资产和负债相匹配；（3）远期利率协议；（4）现金余额的集中；（5）利率期货；（6）利率期权；（7）利率互换。 {j%'EJ5
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204.远期利率协议 4L(/Z}(
缺点：通常只面向大额贷款。而且，一年以上的远期利率协议很难达成。 1-`Il]@?8
优点：至少在远期利率协议存续的期间内，能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响，另一方面，借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。 2l5>>yY
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205.远期货币合同与远期利率合同的区别 H$2<N@'4z
远期货币合同如果进行实物交付则双方无需结算差额，远期利率合同需结算差额（双向结算）。 d>j`|(\
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206. 子公司现金余额的集中 `w@8i[2J
好处：（1）盈余与赤字相抵： _tJp@\rOz=
（2）加强控制：； *c<=IcA
（3）增加投资机会： y7ng/vqM7
缺点： 'C iV=&3/
（1）对资金的需求 @J"Gn-f~
（2）本地决策 6CoDn(+z
（3）交易费用 e nsou!l
（4）匹配 7` 113`1
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207. 利率期货 iYwzdW1
（1）基本原理是： Z(F`M;1>xI
●期货价格可能随着利率的变动而变动 '!8'Xo@Go3
●购买期货的费用远低于购买该金融工具的费用 [
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（2）期货合同价格： WCc7 MK
利率期货合同的价格是由现行利率确定的。 .xnJT2uu'
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208.利率期权 p%;n4* b2
●借款人可以通过购买看涨期权，设定他们必须支付的利率最大值。 b^WTX
●出借人可以通过购买看跌期权，设定他们将收取的利息最小值。 ~4e4G yx c
利率期权可以分为以下几类： @w?y;W!a>
（1）利率保证 oC"1{ybyl
（2）上限、下限和双限。 ~?l>QP|o
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209.远期利率协议与利率期权的区别 8_yhV {
●远期利率协议是双向结算差额，而利率期权是单向结算差额（卖方向买方结算差额）； \]bAXa{ p
●远期利率协议不涉及期权费，而利率期权有期权费。 0)=U:y.
210.利率期权与货币期权的区别 h B@M5Mc$
●货币期权不涉及结算差额，利率期权涉及结算差额（单向结算）。
