( u idNq
201.量化企业利率风险敞口 ] }X
三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。 ft
Wv~E h
Q=dy<kg']
202.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项（熟悉）(2010考过,考虑客观题) -D~%|
).'
（1）对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降，那么对于借款者来说，浮动利率更有吸引力； \lNN Msd&
（2）贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比，短期贷款或投资的利率变动更易预测； 2b8L\$1q
（3）固定利率与浮动利率之间的差额； 7cMv/g^ h@
（4）公司政策和风险偏好； 3T0"" !Q
（5）利率敞口的当前水平及组合。 eJ81-!)
固定利率工具和浮动利率工具的适当组合，能够确保利率敞口的多样性，并成为“天然的避险工具”。 ~7Ux@Sx;
;xn0;V'=
203. 利率风险的管理办法 （掌握） p{dj~ &v
降低利率风险的常见方法包括：（1）平滑法：维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡；（2）匹配法：使具有共同利率的资产和负债相匹配；（3）远期利率协议；（4）现金余额的集中；（5）利率期货；（6）利率期权；（7）利率互换。 M rb)
0C ,`h `
h!9ei6
204.远期利率协议 Srd4) )2/0
缺点：通常只面向大额贷款。而且，一年以上的远期利率协议很难达成。 , 9
a
优点：至少在远期利率协议存续的期间内，能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响，另一方面，借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。 |! "eWTJ
11;zNjD|
J<lO=
+mg
205.远期货币合同与远期利率合同的区别 {BU; $
远期货币合同如果进行实物交付则双方无需结算差额，远期利率合同需结算差额（双向结算）。 IEvdV6{K
bi;1s'Y<D
206. 子公司现金余额的集中 Ilm^G}G
B
好处：（1）盈余与赤字相抵： UJ6v(:z <
（2）加强控制：； jZr q{Z<
（3）增加投资机会： DLNb o2C
缺点： BING{ew
（1）对资金的需求 ^T-V ^^#(
（2）本地决策 '@P^0+B!(.
（3）交易费用 +X]vl=0
（4）匹配 ENY+^7
|]*/R^1>2
207. 利率期货 ,~W|]/b<q
（1）基本原理是： |#N& akC
●期货价格可能随着利率的变动而变动 ko i^l`B$
●购买期货的费用远低于购买该金融工具的费用 R@rBEW&
（2）期货合同价格： u\nh[1)a)
利率期货合同的价格是由现行利率确定的。 "" ZQ/t\
@
7n"yp*"
uY'HT|@:{
208.利率期权 Q&bM\;Ml
●借款人可以通过购买看涨期权，设定他们必须支付的利率最大值。 BIL Lq8)
●出借人可以通过购买看跌期权，设定他们将收取的利息最小值。 ;sFF+^~L
利率期权可以分为以下几类： g
eCM<]
（1）利率保证 FaJ &GOM,
（2）上限、下限和双限。
M \Kx'N
G,w(d@
209.远期利率协议与利率期权的区别 JqiP>4Uwm^
●远期利率协议是双向结算差额，而利率期权是单向结算差额（卖方向买方结算差额）； wLr_-vJ
●远期利率协议不涉及期权费，而利率期权有期权费。 )53y
AyP
210.利率期权与货币期权的区别 Mf``_=K
●货币期权不涉及结算差额，利率期权涉及结算差额（单向结算）。
