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201.量化企业利率风险敞口 ?8V
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三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。 s4LO&STh{
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202.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项（熟悉）(2010考过,考虑客观题) [:;# ]?
（1）对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降，那么对于借款者来说，浮动利率更有吸引力； E9 fxjI%1
（2）贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比，短期贷款或投资的利率变动更易预测； j6:7AH|!)2
（3）固定利率与浮动利率之间的差额； 0"WDH)7hJ
（4）公司政策和风险偏好；
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（5）利率敞口的当前水平及组合。 fC-P.:F#I
固定利率工具和浮动利率工具的适当组合，能够确保利率敞口的多样性，并成为“天然的避险工具”。 q3e8# R)l
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203. 利率风险的管理办法 （掌握） ]1`g^Z@ 0
降低利率风险的常见方法包括：（1）平滑法：维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡；（2）匹配法：使具有共同利率的资产和负债相匹配；（3）远期利率协议；（4）现金余额的集中；（5）利率期货；（6）利率期权；（7）利率互换。 fL*T3[d
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204.远期利率协议 vRQ Os0F;
缺点：通常只面向大额贷款。而且，一年以上的远期利率协议很难达成。 yJ x ?M
优点：至少在远期利率协议存续的期间内，能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响，另一方面，借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。 Zl/< w(f_
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205.远期货币合同与远期利率合同的区别 "eAy^,
远期货币合同如果进行实物交付则双方无需结算差额，远期利率合同需结算差额（双向结算）。 @I3eK^#|P
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206. 子公司现金余额的集中 Td\o9
好处：（1）盈余与赤字相抵： ;^){|9@
（2）加强控制：； "h"NW [R
（3）增加投资机会： I s57F4[}
缺点： PgM (l3x
（1）对资金的需求 TbVn6V'
（2）本地决策 T )~9Wac
（3）交易费用 I~*
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（4）匹配 1QqHF$S
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207. 利率期货 `_X; .U.Mv
（1）基本原理是： my FAKRc
●期货价格可能随着利率的变动而变动 xG2+(f#C1
●购买期货的费用远低于购买该金融工具的费用 l{c]p-
（2）期货合同价格： px''.8
利率期货合同的价格是由现行利率确定的。 wNJzwC&iQ
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208.利率期权 q%YV$$c
●借款人可以通过购买看涨期权，设定他们必须支付的利率最大值。 XL}"1lE
●出借人可以通过购买看跌期权，设定他们将收取的利息最小值。 W;6vpPhg#!
利率期权可以分为以下几类： C#pZw [
（1）利率保证 LtgXS
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（2）上限、下限和双限。 `Y
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209.远期利率协议与利率期权的区别 [/ M^[p
●远期利率协议是双向结算差额，而利率期权是单向结算差额（卖方向买方结算差额）； O\KQl0*l\\
●远期利率协议不涉及期权费，而利率期权有期权费。 $(pF;_W
210.利率期权与货币期权的区别 * *H&+T/B
●货币期权不涉及结算差额，利率期权涉及结算差额（单向结算）。
