&v9PT!R~
201.量化企业利率风险敞口 v$Y1+Ep9
三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。 In9|n^=H@
norc!?L
202.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项(熟悉)(2010考过,考虑客观题) Hj4w
i|
(1)对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降,那么对于借款者来说,浮动利率更有吸引力; x{`<);CQ
(2)贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比,短期贷款或投资的利率变动更易预测; nhXp_Z9
(3)固定利率与浮动利率之间的差额; %]sEt{
(4)公司政策和风险偏好; WPp\sIP
(5)利率敞口的当前水平及组合。 I`$I0
固定利率工具和浮动利率工具的适当组合,能够确保利率敞口的多样性,并成为“天然的避险工具”。 /glnJ3
seV;f^-hR
203. 利率风险的管理办法 (掌握) FiU;>t<)
降低利率风险的常见方法包括:(1)平滑法:维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡;(2)匹配法:使具有共同利率的资产和负债相匹配;(3)远期利率协议;(4)现金余额的集中;(5)利率期货;(6)利率期权;(7)利率互换。 v"('_!
MoR-8vnJ
AGJ=de.
204.远期利率协议
gl7vM
缺点:通常只面向大额贷款。而且,一年以上的远期利率协议很难达成。 ?nGf
Wx^
优点:至少在远期利率协议存续的期间内,能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响,另一方面,借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。 |8U7C\S[
$?A Uk
DdS3<3]A
205.远期货币合同与远期利率合同的区别 O<d?'{
远期货币合同如果进行实物交付则双方无需结算差额,远期利率合同需结算差额(双向结算)。 ZR q}g:
bb:|1D
206. 子公司现金余额的集中 X$h~d8@r
好处:(1)盈余与赤字相抵: pQMpkAX
(2)加强控制:; F']%q 0
(3)增加投资机会: =#")G1A
缺点: ^xNe Eb
(1)对资金的需求 {6y.%ysU
(2)本地决策 -"dy z(
(3)交易费用 F-7b`cF9[r
(4)匹配 K\E]X\:
D*r Zaqy
207. 利率期货 [BR}4(7
(1)基本原理是: bvu<IXX=2
●期货价格可能随着利率的变动而变动 <