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201.量化企业利率风险敞口 _Oy;:XN
三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。 &o'$uLF~Y
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202.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项（熟悉）(2010考过,考虑客观题) W;|%)D)y
（1）对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降，那么对于借款者来说，浮动利率更有吸引力； 5.QY{ + k
（2）贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比，短期贷款或投资的利率变动更易预测； XCyr r 2^
（3）固定利率与浮动利率之间的差额； =LK f.@]#
（4）公司政策和风险偏好； W>&!~9H
（5）利率敞口的当前水平及组合。 UHBMl>~z
固定利率工具和浮动利率工具的适当组合，能够确保利率敞口的多样性，并成为“天然的避险工具”。 !HKW_m^3J
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203. 利率风险的管理办法 （掌握） i-R} O6
降低利率风险的常见方法包括：（1）平滑法：维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡；（2）匹配法：使具有共同利率的资产和负债相匹配；（3）远期利率协议；（4）现金余额的集中；（5）利率期货；（6）利率期权；（7）利率互换。 c"/H
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204.远期利率协议 m nFmShu
缺点：通常只面向大额贷款。而且，一年以上的远期利率协议很难达成。 >S]"-0tGD=
优点：至少在远期利率协议存续的期间内，能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响，另一方面，借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。 3zMaHh)mj
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205.远期货币合同与远期利率合同的区别 t\f[ ->f
远期货币合同如果进行实物交付则双方无需结算差额，远期利率合同需结算差额（双向结算）。 !1Nh`FN
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206. 子公司现金余额的集中 a&u!KAQ
好处：（1）盈余与赤字相抵： Jth U' "K
（2）加强控制：； >.-4CJ])d
（3）增加投资机会： 5 hW#BB
缺点： F12$BK DH
（1）对资金的需求 mQ2=t %
（2）本地决策 (W?t'J^#
（3）交易费用 f(
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（4）匹配 K?>sP%m )
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207. 利率期货 "G@(Cb*+T
（1）基本原理是： 0rxGb} b*
●期货价格可能随着利率的变动而变动 {+V ]@sz
●购买期货的费用远低于购买该金融工具的费用 AOe f1^S=
（2）期货合同价格： :"cKxd
利率期货合同的价格是由现行利率确定的。 yJMo/!DZ
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208.利率期权 p$cb&NNh*H
●借款人可以通过购买看涨期权，设定他们必须支付的利率最大值。 PW\me7iCz
●出借人可以通过购买看跌期权，设定他们将收取的利息最小值。 3Pvz5 7z{
利率期权可以分为以下几类： ll*Ez"
（1）利率保证 1p=bpJC
（2）上限、下限和双限。 ??lsv(v-
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209.远期利率协议与利率期权的区别 NdrR+t^#
●远期利率协议是双向结算差额，而利率期权是单向结算差额（卖方向买方结算差额）； @U9`V&])F[
●远期利率协议不涉及期权费，而利率期权有期权费。 H3( @Q^9
210.利率期权与货币期权的区别 J[c`Qq:&e
●货币期权不涉及结算差额，利率期权涉及结算差额（单向结算）。
