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[知识整理]2012注会战略管理251个精华考点分享（201~210） [复制链接]

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财务经理

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只看楼主倒序阅读使用道具 0楼发表于: 2011-11-11

— 本帖被阿文哥从公司战略与风险管理移动到本区(2012-07-03) —

201.量化企业利率风险敞口
三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。

202.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项（熟悉）(2010考过,考虑客观题)
　　（1）对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降，那么对于借款者来说，浮动利率更有吸引力；
　　（2）贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比，短期贷款或投资的利率变动更易预测；
　　（3）固定利率与浮动利率之间的差额；
　　（4）公司政策和风险偏好；
　　（5）利率敞口的当前水平及组合。
固定利率工具和浮动利率工具的适当组合，能够确保利率敞口的多样性，并成为“天然的避险工具”。

203. 利率风险的管理办法（掌握）
　　降低利率风险的常见方法包括：（1）平滑法：维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡；（2）匹配法：使具有共同利率的资产和负债相匹配；（3）远期利率协议；（4）现金余额的集中；（5）利率期货；（6）利率期权；（7）利率互换。

204.远期利率协议
缺点：通常只面向大额贷款。而且，一年以上的远期利率协议很难达成。
优点：至少在远期利率协议存续的期间内，能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响，另一方面，借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。

205.远期货币合同与远期利率合同的区别
　　远期货币合同如果进行实物交付则双方无需结算差额，远期利率合同需结算差额（双向结算）。

206. 子公司现金余额的集中
好处：（1）盈余与赤字相抵：
　　  （2）加强控制：；
　　  （3）增加投资机会：
缺点：
　　  （1）对资金的需求
（2）本地决策
　　（3）交易费用
　　（4）匹配

207. 利率期货
（1）基本原理是：
　　●期货价格可能随着利率的变动而变动
●购买期货的费用远低于购买该金融工具的费用
（2）期货合同价格：
　　利率期货合同的价格是由现行利率确定的。

208.利率期权
　  ●借款人可以通过购买看涨期权，设定他们必须支付的利率最大值。
　　●出借人可以通过购买看跌期权，设定他们将收取的利息最小值。
利率期权可以分为以下几类：
　　（1）利率保证
　　（2）上限、下限和双限。

209.远期利率协议与利率期权的区别
　　●远期利率协议是双向结算差额，而利率期权是单向结算差额（卖方向买方结算差额）；
　　●远期利率协议不涉及期权费，而利率期权有期权费。
210.利率期权与货币期权的区别
　　●货币期权不涉及结算差额，利率期权涉及结算差额（单向结算）。