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201.量化企业利率风险敞口 6D],275`J
三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。 UL/>t}AG
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202.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项（熟悉）(2010考过,考虑客观题) j4h 7q<
（1）对未来利率变动的预期。如果预期利率将要下降，那么对于借款者来说，浮动利率更有吸引力； sAN
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（2）贷款或投资的期限。与长期贷款或投资相比，短期贷款或投资的利率变动更易预测； ect?9S[!y
（3）固定利率与浮动利率之间的差额； (`xc3-,
（4）公司政策和风险偏好； N 5\<w>
（5）利率敞口的当前水平及组合。 =%L^!//c
固定利率工具和浮动利率工具的适当组合，能够确保利率敞口的多样性，并成为“天然的避险工具”。 D fea<5~^z
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203. 利率风险的管理办法 （掌握） zP9 !f A
降低利率风险的常见方法包括：（1）平滑法：维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡；（2）匹配法：使具有共同利率的资产和负债相匹配；（3）远期利率协议；（4）现金余额的集中；（5）利率期货；（6）利率期权；（7）利率互换。 1 wG1\9S
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204.远期利率协议 ^?2txLv,6
缺点：通常只面向大额贷款。而且，一年以上的远期利率协议很难达成。 Nd6z81
优点：至少在远期利率协议存续的期间内，能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响，另一方面，借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。 Aq"_hjp
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205.远期货币合同与远期利率合同的区别 ^{w&&+# ,q
远期货币合同如果进行实物交付则双方无需结算差额，远期利率合同需结算差额（双向结算）。 -cK R15
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206. 子公司现金余额的集中 z+b~#f3
好处：（1）盈余与赤字相抵： +3 C
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（2）加强控制：； L6a8%% `
（3）增加投资机会： ;Y"J j
缺点： PT;$@q8
（1）对资金的需求 R/#*~tPi8
（2）本地决策 h@J`:KO
（3）交易费用 G<-.{Gx)
（4）匹配 vZ08/!n
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207. 利率期货 gDsZbmR
（1）基本原理是： mT.F$Y9
●期货价格可能随着利率的变动而变动 _VlN Z/V
●购买期货的费用远低于购买该金融工具的费用 =8i
M,Vl3
（2）期货合同价格： hCmOSDym
利率期货合同的价格是由现行利率确定的。 `# R$
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208.利率期权 C?O{l% 0
●借款人可以通过购买看涨期权，设定他们必须支付的利率最大值。 SBEJ@&iB~
●出借人可以通过购买看跌期权，设定他们将收取的利息最小值。 0XY xMN)
利率期权可以分为以下几类： v zn/waw
（1）利率保证 4Mprc~ 7vr
（2）上限、下限和双限。 {b?)|@)is
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209.远期利率协议与利率期权的区别 \ ||PW58j
●远期利率协议是双向结算差额，而利率期权是单向结算差额（卖方向买方结算差额）； t~AesHZpk
●远期利率协议不涉及期权费，而利率期权有期权费。 ESO (~X+
210.利率期权与货币期权的区别 982$d<0%
●货币期权不涉及结算差额，利率期权涉及结算差额（单向结算）。
