[知识整理]财务管理财务报表分析复习三 [复制链接]

一、传统的财务分析体系―――权益净利率是分析体系的核心比率　　权益净利率不仅有很好的可比性，而且有很强的综合性。为了提高股东权益净利率，管理者有三个可以使用的杠杆：销售净利率 总资产周转率 权益乘数， 5 %Gf?LyO  
　　1、 分解出来的销售利润率和总资产周转率，可以反映企业的经营战略。这两个指标经常呈反方向变化。 MF`'r#@:wa  
　　2、 分解出来的财务杠杆(权益乘数)可以反映企业的财务政策，一般来说，资产利润率较高的企业，财务杠杆较低，反之亦然。 ooQ(bF  
　　3、传统分析体系的局限性 9o`3g@6z  
　　(1)计算总资产利润率的“总资产”于“净利润”不匹配 EMG*8HRI>r  
　　(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益 MeX1y]<It  
　　(3)没有区分有息负债与无息负债 ^=G+]$8  
　　【判断】：某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。( ) H JiP:{  
　　【答案】√ w. f[
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　　【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。根据杜邦财务分析体系： '_)tR;s  
　　权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 `vw.~OBl  
　　= 今年与上年相比，销售净利率的分母销售收入增长10%，分子净利润增长8%，表明销售净利率在下降;资产周转率的分母资产总额增加12%，分子销售收入增长10%，表明 资产周转率在下降;资产负债率的分母资产总额增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和去年相比，销售净利率下降了;资产周转率下降了;资产负债率下降了，从而权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。 ,)1e+EnV&  
　　二、改进的财务体系 %a `dOEO  
　　(一)改进的财务体系的有关概念 $}$@)!-  
　　1、调整的资产负债表的理解 |xm|Q(PG  
　　依据： 资产=负债+股东权益，可得到： mQd?Tyvn  
　　经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+股东权益 j`B{w   
　　经营资产-经营负债=金融负债-金融资产+股东权益 -cgukl4Va  
　　净经营资产=净金融负债+股东权益 vEGK {rMA  
　　总资产=经营资产+金融资产：区分的主要标志是有无利息 R`q!~8u  
　　经营资产：是指用于生产经营活动的资产，长期股权性投资属于经营资产 1tW:(~=a;  
　　金融资产：没有被用于生产经营活动的金融资产，包括： +bW|Q>u  
　　货币资金――外部投资者无法区分，所以为简化将其列入金融资产 (rn x56I$  
　　交易性金融资产：短期的权益性资金 [2V/v  
　　可供出售金融资产 ]||=<!^kn  
　　负债总额=经营负债+金融负债：区分的主要标志是有无利息要求 V m.@qO*=  
　　净金融负债(净负债)：是指债权人实际已经投入生产经营的债务资本 A]$+ `uS\  

2、调整的利润表的有关概念 JxJntsn  
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　　经营活动损益―――税后经营利润=税前经营利润×(1-所得税税率) zi .
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　　损益 "~C#DZwt{  
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　　金融活动损益―――税后利息费用=税前利息费用×(1-所得税税率) "b4iOp&:=  
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　　税后利息费用是利息支出的净额，如果没有债权利息收入，则可以用“财务费用”作为税前“利息费用”的估计值。 E G4bFmcs  
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　　净利润=税后经营利润-税后利息费用 :n9~H +!  
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　　=税前经营利润×(1-所得税税率)-税前利息费用×(1-所得税税率) E2'e}RQ  
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　　【单选】净经营资产等于( ) vfJk? (  
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　　A经营资产-净负债 [nIG_j>D-f  
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　　B净金融负债+股东权益 3z92Gy5cr  
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　　C金融负债-金融资产 Ml?)Sc"\7  
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　　D长期资本-长期资产 &\|<3sd(  
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　　答案：B cu!bg+,zl  
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　　解析：净经营资产=净金融负债+股东权益 ?0<INS~  
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　　【多选】有关经营资产和金融资产的划分，表述正确的有( ) IA#*T`  
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　　A长期权益性投资属于金融资产 ~PW}sN6ppG  
DN':-P K  
　　B短期权益性投资属于经营资产 R+VLoz*J6  
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　　C货币资金一般作为金融资产 #aY<J:Nx  
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　　D存货列入经营资产 ugCS &  
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　　答案：CD  Cmx2/N  
^.kAZSgO  
　　解析：短期权益性资金是暂时利用多余现金的一种手段，属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产，货币资金属于金融资产，存货等为经营资产。