[知识整理]财务管理财务报表分析复习三 [复制链接]

一、传统的财务分析体系―――权益净利率是分析体系的核心比率　　权益净利率不仅有很好的可比性，而且有很强的综合性。为了提高股东权益净利率，管理者有三个可以使用的杠杆：销售净利率 总资产周转率 权益乘数， 6,Hqb<(  
　　1、 分解出来的销售利润率和总资产周转率，可以反映企业的经营战略。这两个指标经常呈反方向变化。 \v@({nB8  
　　2、 分解出来的财务杠杆(权益乘数)可以反映企业的财务政策，一般来说，资产利润率较高的企业，财务杠杆较低，反之亦然。 9V1cdb~?"T  
　　3、传统分析体系的局限性 ]*"s\ix  
　　(1)计算总资产利润率的“总资产”于“净利润”不匹配 k@!r#`j3  
　　(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益 z,;;=V6 j  
　　(3)没有区分有息负债与无息负债 3{raKM6F  
　　【判断】：某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。( ) wWW~_zP0  
　　【答案】√ R5Yl1   
　　【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。根据杜邦财务分析体系： AWr}"r?s  
　　权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 \L!uHAE2a  
　　= 今年与上年相比，销售净利率的分母销售收入增长10%，分子净利润增长8%，表明销售净利率在下降;资产周转率的分母资产总额增加12%，分子销售收入增长10%，表明 资产周转率在下降;资产负债率的分母资产总额增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和去年相比，销售净利率下降了;资产周转率下降了;资产负债率下降了，从而权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。 /  Y
iQ\  
　　二、改进的财务体系 9pWy"h$H  
　　(一)改进的财务体系的有关概念 Zp`T  
　　1、调整的资产负债表的理解 !jX4`/n2  
　　依据： 资产=负债+股东权益，可得到： `linG1mF  
　　经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+股东权益 Lrz3  
　　经营资产-经营负债=金融负债-金融资产+股东权益 UgHf*m  
　　净经营资产=净金融负债+股东权益 d<p2/aA  
　　总资产=经营资产+金融资产：区分的主要标志是有无利息
Y8s;w!/  
　　经营资产：是指用于生产经营活动的资产，长期股权性投资属于经营资产 W+>wu%[L  
　　金融资产：没有被用于生产经营活动的金融资产，包括： O0~vf[i];  
　　货币资金――外部投资者无法区分，所以为简化将其列入金融资产 N?r>%4  
　　交易性金融资产：短期的权益性资金 |qcD;  
　　可供出售金融资产 ]o.vB}WsY  
　　负债总额=经营负债+金融负债：区分的主要标志是有无利息要求 O_@2;iD^^  
　　净金融负债(净负债)：是指债权人实际已经投入生产经营的债务资本 )-P!Ae_.v  

2、调整的利润表的有关概念 e29y7:)c=  
`"y`AY/N  
　　经营活动损益―――税后经营利润=税前经营利润×(1-所得税税率) 9w~cvlv[  
zok D:c  
　　损益 _+QwREP  
QEJGnl676  
　　金融活动损益―――税后利息费用=税前利息费用×(1-所得税税率) +H'\3^C-  
<bmLy_":  
　　税后利息费用是利息支出的净额，如果没有债权利息收入，则可以用“财务费用”作为税前“利息费用”的估计值。 T{MC-j _T9  
;_JH:}j  
　　净利润=税后经营利润-税后利息费用 )*1
.eObhL  
M-9gD[m  
　　=税前经营利润×(1-所得税税率)-税前利息费用×(1-所得税税率) $3 8gs{+  
!e8i/!}^S  
　　【单选】净经营资产等于( ) e1 a*'T$z  
<!x+eE`  
　　A经营资产-净负债 aO1IVESr$  
?X_V#8JK  
　　B净金融负债+股东权益 ym%slg  
jz:gr=*z  
　　C金融负债-金融资产 QX
Q  
r'aY2n^O  
　　D长期资本-长期资产 mN1Ssq"B  
SE`l(-tL  
　　答案：B 7 ^I:=qc72  
c?6d2jH.  
　　解析：净经营资产=净金融负债+股东权益 Z!\@%`0$  
=Sxol>?t  
　　【多选】有关经营资产和金融资产的划分，表述正确的有( ) &TT":FPR  
S ~|.&0"\  
　　A长期权益性投资属于金融资产 T%I&txl  
4,}GyVJFb`  
　　B短期权益性投资属于经营资产 I6dm@{/:>  
Vewzo1G2  
　　C货币资金一般作为金融资产 J/Q|uRpmqr  
l1-HO  
　　D存货列入经营资产 U</+.$b  
'h*Zc}Q:  
　　答案：CD HHS45kg[c  
m^tNqJs8  
　　解析：短期权益性资金是暂时利用多余现金的一种手段，属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产，货币资金属于金融资产，存货等为经营资产。