[知识整理]财务管理财务报表分析复习三 [复制链接]

一、传统的财务分析体系―――权益净利率是分析体系的核心比率　　权益净利率不仅有很好的可比性，而且有很强的综合性。为了提高股东权益净利率，管理者有三个可以使用的杠杆：销售净利率 总资产周转率 权益乘数， 2@N-#x'  
　　1、 分解出来的销售利润率和总资产周转率，可以反映企业的经营战略。这两个指标经常呈反方向变化。 nVP|
{M  
　　2、 分解出来的财务杠杆(权益乘数)可以反映企业的财务政策，一般来说，资产利润率较高的企业，财务杠杆较低，反之亦然。 9sv#TT5V  
　　3、传统分析体系的局限性 ,,S 2>X*L  
　　(1)计算总资产利润率的“总资产”于“净利润”不匹配 UZ:z|a3  
　　(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益 4O{,oN~7  
　　(3)没有区分有息负债与无息负债 1@~ 1vsJ  
　　【判断】：某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。( ) kD((1v*D$  
　　【答案】√ %qVD-Jln  
　　【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。根据杜邦财务分析体系： p<FqK/  
　　权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 4:s,e<Tc4v  
　　= 今年与上年相比，销售净利率的分母销售收入增长10%，分子净利润增长8%，表明销售净利率在下降;资产周转率的分母资产总额增加12%，分子销售收入增长10%，表明 资产周转率在下降;资产负债率的分母资产总额增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和去年相比，销售净利率下降了;资产周转率下降了;资产负债率下降了，从而权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。 85A7YraL  
　　二、改进的财务体系 7$R^u7DZ  
　　(一)改进的财务体系的有关概念 {aU|BdATI  
　　1、调整的资产负债表的理解 M%$-c3x  
　　依据： 资产=负债+股东权益，可得到： CRNt5T>qH  
　　经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+股东权益 T*(mi{[T  
　　经营资产-经营负债=金融负债-金融资产+股东权益 DTdqwe6pi  
　　净经营资产=净金融负债+股东权益 3A! |M5  
　　总资产=经营资产+金融资产：区分的主要标志是有无利息 q$<VLrx  
　　经营资产：是指用于生产经营活动的资产，长期股权性投资属于经营资产 $ B]_^  
　　金融资产：没有被用于生产经营活动的金融资产，包括： }+)q/]%  
　　货币资金――外部投资者无法区分，所以为简化将其列入金融资产 -V'Y
^Df  
　　交易性金融资产：短期的权益性资金 od&wfwk(  
　　可供出售金融资产 C+Wa(K  
　　负债总额=经营负债+金融负债：区分的主要标志是有无利息要求 \@{TF((Y  
　　净金融负债(净负债)：是指债权人实际已经投入生产经营的债务资本 oC3W_vH.%  

2、调整的利润表的有关概念 8rLhOA  
4S* X=1  
　　经营活动损益―――税后经营利润=税前经营利润×(1-所得税税率) 8 9maN  
8/"C0I (G  
　　损益 DX/oHkLD'  
`2M*? .vk  
　　金融活动损益―――税后利息费用=税前利息费用×(1-所得税税率) K}Q:L(SSr\  
TALiH'w6|e  
　　税后利息费用是利息支出的净额，如果没有债权利息收入，则可以用“财务费用”作为税前“利息费用”的估计值。 +u`4 @~D#  
NBw{
 
　　净利润=税后经营利润-税后利息费用 ;O<-4$  
7gRR/&ZK  
　　=税前经营利润×(1-所得税税率)-税前利息费用×(1-所得税税率) J(9{P/  
79+i4(H  
　　【单选】净经营资产等于( ) 
e?KzT5j:  
Ns\};j?TU*  
　　A经营资产-净负债 sH%Ts@Pl  
34J*<B[Njo  
　　B净金融负债+股东权益 5>VX]nE3!  
u Vo"_c w  
　　C金融负债-金融资产 ,@zw  
kR8,E6Up  
　　D长期资本-长期资产 p&
Kfy~  
9&Z+K'$=  
　　答案：B z0|-OCmL  
R.YUU XT  
　　解析：净经营资产=净金融负债+股东权益 &_\;p-1:  
`4ti?^BNm  
　　【多选】有关经营资产和金融资产的划分，表述正确的有( ) ({cWb:+r  
Us%g&MWdpb  
　　A长期权益性投资属于金融资产 xZVZYvC,t  
#@E:|^$1y  
　　B短期权益性投资属于经营资产 Qve5qJ  
2dDhO  
　　C货币资金一般作为金融资产 equi26jhr  
jPn.w,=)27  
　　D存货列入经营资产 XI,=W  
lW
UQ
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　　答案：CD 4,BJK`{  
dt/-0~U  
　　解析：短期权益性资金是暂时利用多余现金的一种手段，属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产，货币资金属于金融资产，存货等为经营资产。