[知识整理]财务管理财务报表分析复习三 [复制链接]

一、传统的财务分析体系―――权益净利率是分析体系的核心比率　　权益净利率不仅有很好的可比性，而且有很强的综合性。为了提高股东权益净利率，管理者有三个可以使用的杠杆：销售净利率 总资产周转率 权益乘数， Dy|)u1?  
　　1、 分解出来的销售利润率和总资产周转率，可以反映企业的经营战略。这两个指标经常呈反方向变化。 8 t`lRWJ  
　　2、 分解出来的财务杠杆(权益乘数)可以反映企业的财务政策，一般来说，资产利润率较高的企业，财务杠杆较低，反之亦然。 u{5+hZ  
　　3、传统分析体系的局限性 $3]]<oH  
　　(1)计算总资产利润率的“总资产”于“净利润”不匹配 +'{d^-( (  
　　(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益 >>%E?'9A  
　　(3)没有区分有息负债与无息负债 H cCT=x7:  
　　【判断】：某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。( ) N~tq]  
　　【答案】√ wyB  
　　【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。根据杜邦财务分析体系： fVz0H1\J&  
　　权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 z -uW,  
　　= 今年与上年相比，销售净利率的分母销售收入增长10%，分子净利润增长8%，表明销售净利率在下降;资产周转率的分母资产总额增加12%，分子销售收入增长10%，表明 资产周转率在下降;资产负债率的分母资产总额增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和去年相比，销售净利率下降了;资产周转率下降了;资产负债率下降了，从而权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。 7'.]fs:  
　　二、改进的财务体系 /wU4^8Hz  
　　(一)改进的财务体系的有关概念 dU&hM<.|  
　　1、调整的资产负债表的理解 \S0QZQbz/  
　　依据： 资产=负债+股东权益，可得到： 2:G/Oj h&]  
　　经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+股东权益 qaG8:  
　　经营资产-经营负债=金融负债-金融资产+股东权益 K#LDmC  
　　净经营资产=净金融负债+股东权益 szGGw  
　　总资产=经营资产+金融资产：区分的主要标志是有无利息 S!
h=HE  
　　经营资产：是指用于生产经营活动的资产，长期股权性投资属于经营资产 E7 P'}  
　　金融资产：没有被用于生产经营活动的金融资产，包括： n!&F%|o^^  
　　货币资金――外部投资者无法区分，所以为简化将其列入金融资产 RC!9@H5S#  
　　交易性金融资产：短期的权益性资金 t6Nkv;)>@  
　　可供出售金融资产 y'C
  
　　负债总额=经营负债+金融负债：区分的主要标志是有无利息要求 9k;%R5(  
　　净金融负债(净负债)：是指债权人实际已经投入生产经营的债务资本 eI1C0Uz1  

2、调整的利润表的有关概念 X*t2h3"}  
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　　经营活动损益―――税后经营利润=税前经营利润×(1-所得税税率) K"8!  
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　　损益 'u3,+guz  
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　　金融活动损益―――税后利息费用=税前利息费用×(1-所得税税率) +S@[1 N  
dg#w!etB  
　　税后利息费用是利息支出的净额，如果没有债权利息收入，则可以用“财务费用”作为税前“利息费用”的估计值。 !:Ob
3Mq\  
b1EY6'R2  
　　净利润=税后经营利润-税后利息费用  ?%*p!m  
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　　=税前经营利润×(1-所得税税率)-税前利息费用×(1-所得税税率) 9
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　　【单选】净经营资产等于( ) kOQ!]-;  
|Q$Dj!!1P  
　　A经营资产-净负债 ]1MZ:]k  
j.c{%UYj  
　　B净金融负债+股东权益 @?gRWH;Pq  
'=J|IN7WT  
　　C金融负债-金融资产 bk]g}s  
5uJ!)Q  
　　D长期资本-长期资产 Z6&bUZF$bE  
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　　答案：B .vd*~U"  
0qm CIcg  
　　解析：净经营资产=净金融负债+股东权益 OyG2Ks"H  
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　　【多选】有关经营资产和金融资产的划分，表述正确的有( ) U|
aEyMU  
S|?P#.=GX  
　　A长期权益性投资属于金融资产 x@D>JG  
/v.<h*hxWy  
　　B短期权益性投资属于经营资产 V6B[eV$D  
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　　C货币资金一般作为金融资产 ^ Z3y  
P G zwS  
　　D存货列入经营资产 ""IPaNHQ  
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　　答案：CD Ml/K
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　　解析：短期权益性资金是暂时利用多余现金的一种手段，属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产，货币资金属于金融资产，存货等为经营资产。