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[知识整理]财务管理财务报表分析复习三 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
一、传统的财务分析体系―――权益净利率是分析体系的核心比率  权益净利率不仅有很好的可比性,而且有很强的综合性。为了提高股东权益净利率,管理者有三个可以使用的杠杆:销售净利率 总资产周转率 权益乘数, lN_b&92  
  1、 分解出来的销售利润率和总资产周转率,可以反映企业的经营战略。这两个指标经常呈反方向变化。 0RN7hpf&`  
  2、 分解出来的财务杠杆(权益乘数)可以反映企业的财务政策,一般来说,资产利润率较高的企业,财务杠杆较低,反之亦然。 K~~LJU3  
  3、传统分析体系的局限性 yjM!M|  
  (1)计算总资产利润率的“总资产”于“净利润”不匹配 f 2k~(@!h  
  (2)没有区分经营活动损益和金融活动损益 WPPD vB  
  (3)没有区分有息负债与无息负债 -$`q:j  
  【判断】:某公司今年与上年相比,销售收入增长10%,净利润增长8%,资产总额增加12%,负债总额增加9%。可以判断,该公司权益净利率比上年下降了。( ) YOtzj a]~  
  【答案】√ 8Y;2.Z`Rz  
  【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。根据杜邦财务分析体系: uC2qP)m,^  
  权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 AH^'E  
  = 今年与上年相比,销售净利率的分母销售收入增长10%,分子净利润增长8%,表明销售净利率在下降;资产周转率的分母资产总额增加12%,分子销售收入增长10%,表明 资产周转率在下降;资产负债率的分母资产总额增加12%,分子负债总额增加9%,表明资产负债率在下降,即权益乘数在下降。今年和去年相比,销售净利率下降了;资产周转率下降了;资产负债率下降了,从而权益乘数下降了,由此可以判断,该公司权益净利率比上年下降了。 0,6! 6>BOT  
  二、改进的财务体系 q'%!qa+  
  (一)改进的财务体系的有关概念 n.1$p  
  1、调整的资产负债表的理解 sr H.$Y;~  
  依据: 资产=负债+股东权益,可得到: e<"sZK  
  经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+股东权益 ^CB@4$!   
  经营资产-经营负债=金融负债-金融资产+股东权益 \<\147&)r  
  净经营资产=净金融负债+股东权益 '<AE%i,  
  总资产=经营资产+金融资产:区分的主要标志是有无利息 8x9;3{R   
  经营资产:是指用于生产经营活动的资产,长期股权性投资属于经营资产 E>F6!qYm  
  金融资产:没有被用于生产经营活动的金融资产,包括: Rd|^C$6  
  货币资金――外部投资者无法区分,所以为简化将其列入金融资产 y4Nam87;/?  
  交易性金融资产:短期的权益性资金 R_#k^P^  
  可供出售金融资产 3Q_)Xs r`  
  负债总额=经营负债+金融负债:区分的主要标志是有无利息要求 /km0[M  
  净金融负债(净负债):是指债权人实际已经投入生产经营的债务资本 u89Q2\z~"M  
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只看该作者 1楼 发表于: 2009-01-16
2、调整的利润表的有关概念 #YSFiy:+r_  
r`PD}6\  
  经营活动损益―――税后经营利润=税前经营利润×(1-所得税税率) +KIFLuL  
Jv~^hN2  
  损益 >FL%H=]  
:PB W=W  
  金融活动损益―――税后利息费用=税前利息费用×(1-所得税税率) J$,bsMIX  
3GXmyo:o$  
  税后利息费用是利息支出的净额,如果没有债权利息收入,则可以用“财务费用”作为税前“利息费用”的估计值。 mA5sK?W  
[2z >8 SL  
  净利润=税后经营利润-税后利息费用 mE bj  
YH&0Vy#c$  
  =税前经营利润×(1-所得税税率)-税前利息费用×(1-所得税税率) JY$;m3h  
gVs@T'  
  【单选】净经营资产等于( ) )yS8(F0  
OOzXA%<%c  
  A经营资产-净负债 D~ 7W  
~FnY'F<35  
  B净金融负债+股东权益 ^-(DokdBn  
v R ! y#  
  C金融负债-金融资产 "nU] 2  
,j eC7-tX  
  D长期资本-长期资产 UFyk%#L  
[f=Y*=u9,  
  答案:B (.kzJ\x  
VhU,("&pm  
  解析:净经营资产=净金融负债+股东权益 P3TM5  
E*QLw* H  
  【多选】有关经营资产和金融资产的划分,表述正确的有( ) Ce} m_  
3lN@1jlh  
  A长期权益性投资属于金融资产 A1B%<$|pz  
fiLlOr%r  
  B短期权益性投资属于经营资产 {X-a6OQj  
mnU8i=v0 A  
  C货币资金一般作为金融资产 Cw~fP[5XMF  
FPu$Nd&\  
  D存货列入经营资产 c;88Wb<|W  
fD%20P`.  
  答案:CD Xl E0oN~{  
2h1P!4W85  
  解析:短期权益性资金是暂时利用多余现金的一种手段,属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产,货币资金属于金融资产,存货等为经营资产。
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