[知识整理]财务管理财务报表分析复习三 [复制链接]

一、传统的财务分析体系―――权益净利率是分析体系的核心比率　　权益净利率不仅有很好的可比性，而且有很强的综合性。为了提高股东权益净利率，管理者有三个可以使用的杠杆：销售净利率 总资产周转率 权益乘数， tE=;V) %we  
　　1、 分解出来的销售利润率和总资产周转率，可以反映企业的经营战略。这两个指标经常呈反方向变化。 b~oQhU??"  
　　2、 分解出来的财务杠杆(权益乘数)可以反映企业的财务政策，一般来说，资产利润率较高的企业，财务杠杆较低，反之亦然。 1V/?p<A  
　　3、传统分析体系的局限性 ':fq/k3;&  
　　(1)计算总资产利润率的“总资产”于“净利润”不匹配 u_31Db<  
　　(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益 k9Pwf"m|](  
　　(3)没有区分有息负债与无息负债 Vd%%lv{v  
　　【判断】：某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。( ) 7# !RX3  
　　【答案】√ ou V%*<Ki  
　　【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。根据杜邦财务分析体系： V7~tIhuJH  
　　权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 #M/^n0E  
　　= 今年与上年相比，销售净利率的分母销售收入增长10%，分子净利润增长8%，表明销售净利率在下降;资产周转率的分母资产总额增加12%，分子销售收入增长10%，表明 资产周转率在下降;资产负债率的分母资产总额增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和去年相比，销售净利率下降了;资产周转率下降了;资产负债率下降了，从而权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。 L'A9TW2  
　　二、改进的财务体系 cJ^{iOQ+  
　　(一)改进的财务体系的有关概念 Ij w{g%  
　　1、调整的资产负债表的理解 o*5iHa(Qm  
　　依据： 资产=负债+股东权益，可得到： E!Ljq3iT`  
　　经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+股东权益 E^K<b7  
　　经营资产-经营负债=金融负债-金融资产+股东权益 Q{K '#  
　　净经营资产=净金融负债+股东权益 h;C/} s  
　　总资产=经营资产+金融资产：区分的主要标志是有无利息 PAYS~MnV@3  
　　经营资产：是指用于生产经营活动的资产，长期股权性投资属于经营资产 Mn>/\e  
　　金融资产：没有被用于生产经营活动的金融资产，包括： nXRT%[o &  
　　货币资金――外部投资者无法区分，所以为简化将其列入金融资产 G> @K X  
　　交易性金融资产：短期的权益性资金 :)*+aS"  
　　可供出售金融资产 ./l^Iz&0  
　　负债总额=经营负债+金融负债：区分的主要标志是有无利息要求 bfV&z+Rv-5  
　　净金融负债(净负债)：是指债权人实际已经投入生产经营的债务资本 #OMFv.  

2、调整的利润表的有关概念 x$L(!ZDh  
-s6k't  
　　经营活动损益―――税后经营利润=税前经营利润×(1-所得税税率) 7{JIHY+  
*Ei(BrL/;  
　　损益 UFSbu5 j  
Tb!Fv W  
　　金融活动损益―――税后利息费用=税前利息费用×(1-所得税税率)
l^k/Y ]  
Q1[3C(  
　　税后利息费用是利息支出的净额，如果没有债权利息收入，则可以用“财务费用”作为税前“利息费用”的估计值。 ;Pw\p^wz  
Kj{(jT  
　　净利润=税后经营利润-税后利息费用 Abc%V
RsT  
YZdV0 -S  
　　=税前经营利润×(1-所得税税率)-税前利息费用×(1-所得税税率) zg>)Lq|VsT  
3 BQZ[%0@  
　　【单选】净经营资产等于( ) k[Ue}L|  
UKpc3Jo:~  
　　A经营资产-净负债 wl.a|~-  
x@LNjlP  
　　B净金融负债+股东权益 nRHxbE}::  
Q8Fqf ;4  
　　C金融负债-金融资产 J`[v u4  
[X "pOz  
　　D长期资本-长期资产 3YO%$  
sS{!z@\Lf  
　　答案：B [,0[\NC  
F%ffnEJg  
　　解析：净经营资产=净金融负债+股东权益 =nff;Xu  
Q)[DSM  
　　【多选】有关经营资产和金融资产的划分，表述正确的有( ) UFzC8  
/6{P ?)]pE  
　　A长期权益性投资属于金融资产 $n=w  
`8lS)R!  
　　B短期权益性投资属于经营资产 *Roqie  
(jp!q,)  
　　C货币资金一般作为金融资产 IgyoBfj\d  
<Toy8-kj  
　　D存货列入经营资产 ?#~km0~F)  
%'w?fqk  
　　答案：CD 8G )O,F7z  
5"9'=LV~  
　　解析：短期权益性资金是暂时利用多余现金的一种手段，属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产，货币资金属于金融资产，存货等为经营资产。