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[知识整理]财务管理财务报表分析复习三 [复制链接]

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离线yoyo
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
一、传统的财务分析体系―――权益净利率是分析体系的核心比率  权益净利率不仅有很好的可比性,而且有很强的综合性。为了提高股东权益净利率,管理者有三个可以使用的杠杆:销售净利率 总资产周转率 权益乘数, " FcA:7+  
  1、 分解出来的销售利润率和总资产周转率,可以反映企业的经营战略。这两个指标经常呈反方向变化。 S#!PDg  
  2、 分解出来的财务杠杆(权益乘数)可以反映企业的财务政策,一般来说,资产利润率较高的企业,财务杠杆较低,反之亦然。 7R<<}dA]  
  3、传统分析体系的局限性 0Z2![n  
  (1)计算总资产利润率的“总资产”于“净利润”不匹配 o&rejj#  
  (2)没有区分经营活动损益和金融活动损益 V.'EP  
  (3)没有区分有息负债与无息负债 $"J+3mO  
  【判断】:某公司今年与上年相比,销售收入增长10%,净利润增长8%,资产总额增加12%,负债总额增加9%。可以判断,该公司权益净利率比上年下降了。( ) g[-'0d\1  
  【答案】√ M=26@ n  
  【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。根据杜邦财务分析体系: M^mS#< !y  
  权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 Cf<i"   
  = 今年与上年相比,销售净利率的分母销售收入增长10%,分子净利润增长8%,表明销售净利率在下降;资产周转率的分母资产总额增加12%,分子销售收入增长10%,表明 资产周转率在下降;资产负债率的分母资产总额增加12%,分子负债总额增加9%,表明资产负债率在下降,即权益乘数在下降。今年和去年相比,销售净利率下降了;资产周转率下降了;资产负债率下降了,从而权益乘数下降了,由此可以判断,该公司权益净利率比上年下降了。 qB3 SQ:y  
  二、改进的财务体系 W)<us?5Ec5  
  (一)改进的财务体系的有关概念 nXb;&n%  
  1、调整的资产负债表的理解  HkJ$r<J2  
  依据: 资产=负债+股东权益,可得到: DDN#w<#  
  经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+股东权益 -78 t0-lM  
  经营资产-经营负债=金融负债-金融资产+股东权益 $oq&uL  
  净经营资产=净金融负债+股东权益 m]=|%a6  
  总资产=经营资产+金融资产:区分的主要标志是有无利息 &Dqg<U  
  经营资产:是指用于生产经营活动的资产,长期股权性投资属于经营资产 <bXfjj6YJ@  
  金融资产:没有被用于生产经营活动的金融资产,包括: "^zxq5u  
  货币资金――外部投资者无法区分,所以为简化将其列入金融资产 YX18!OhQ  
  交易性金融资产:短期的权益性资金 j9) Z'L  
  可供出售金融资产 zvdtP'&uj  
  负债总额=经营负债+金融负债:区分的主要标志是有无利息要求 bCdEItcD  
  净金融负债(净负债):是指债权人实际已经投入生产经营的债务资本 GasIOPzK  
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只看该作者 1楼 发表于: 2009-01-16
2、调整的利润表的有关概念 v\c.xtjI5x  
oslrv7EK  
  经营活动损益―――税后经营利润=税前经营利润×(1-所得税税率) wP+wA}SN  
c+_F nA  
  损益  z4&|~-m,  
o\g",O4-  
  金融活动损益―――税后利息费用=税前利息费用×(1-所得税税率) $0AN5 |`g\  
g(,gg1mG  
  税后利息费用是利息支出的净额,如果没有债权利息收入,则可以用“财务费用”作为税前“利息费用”的估计值。 A>xFNem  
x a7x 2]~-  
  净利润=税后经营利润-税后利息费用 |TkMrj0  
Zc{at}{  
  =税前经营利润×(1-所得税税率)-税前利息费用×(1-所得税税率) +K; X$kB  
&f|LjpMCf  
  【单选】净经营资产等于( ) rts@1JY[  
JyjS#BWi  
  A经营资产-净负债 [_^K}\/+  
K`M8[ %S  
  B净金融负债+股东权益 =BMON{K  
D+9xI  
  C金融负债-金融资产 2pQ zT  
bvUjH5.7  
  D长期资本-长期资产 H CZ#7Z  
!eMz;GZ  
  答案:B "S,,BjL  
Z0`Bn5  
  解析:净经营资产=净金融负债+股东权益 sPyq.oG  
4@u*#Bp`|  
  【多选】有关经营资产和金融资产的划分,表述正确的有( ) lSPQXu*[  
d!D#:l3;  
  A长期权益性投资属于金融资产 ^| 5vmI'E  
T[`o$j6  
  B短期权益性投资属于经营资产 ,ZHIXylZ  
-v/1R1$e1  
  C货币资金一般作为金融资产 c/jU+,_g  
`1=n H/E  
  D存货列入经营资产 N <zD<q  
?xWO>#/  
  答案:CD ",k"c}3G  
3,8<5)ds*  
  解析:短期权益性资金是暂时利用多余现金的一种手段,属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产,货币资金属于金融资产,存货等为经营资产。
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