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[知识整理]财务管理财务报表分析复习三 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
一、传统的财务分析体系―――权益净利率是分析体系的核心比率  权益净利率不仅有很好的可比性,而且有很强的综合性。为了提高股东权益净利率,管理者有三个可以使用的杠杆:销售净利率 总资产周转率 权益乘数, =mmWl9'mJ  
  1、 分解出来的销售利润率和总资产周转率,可以反映企业的经营战略。这两个指标经常呈反方向变化。 WOf 4o  
  2、 分解出来的财务杠杆(权益乘数)可以反映企业的财务政策,一般来说,资产利润率较高的企业,财务杠杆较低,反之亦然。 7v_8_K  
  3、传统分析体系的局限性 N)>ID(}F1  
  (1)计算总资产利润率的“总资产”于“净利润”不匹配 ItTz.sQ  
  (2)没有区分经营活动损益和金融活动损益 ;6hOx(>`=  
  (3)没有区分有息负债与无息负债 5E_YEBO/  
  【判断】:某公司今年与上年相比,销售收入增长10%,净利润增长8%,资产总额增加12%,负债总额增加9%。可以判断,该公司权益净利率比上年下降了。( ) 5 rUdv}.  
  【答案】√ D|#E9OQzs  
  【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。根据杜邦财务分析体系: T9q-,w/j;  
  权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 sUm'  
  = 今年与上年相比,销售净利率的分母销售收入增长10%,分子净利润增长8%,表明销售净利率在下降;资产周转率的分母资产总额增加12%,分子销售收入增长10%,表明 资产周转率在下降;资产负债率的分母资产总额增加12%,分子负债总额增加9%,表明资产负债率在下降,即权益乘数在下降。今年和去年相比,销售净利率下降了;资产周转率下降了;资产负债率下降了,从而权益乘数下降了,由此可以判断,该公司权益净利率比上年下降了。 H7+,*  
  二、改进的财务体系 /|#fejPh  
  (一)改进的财务体系的有关概念 /|&*QLy  
  1、调整的资产负债表的理解 :p6M=  
  依据: 资产=负债+股东权益,可得到: Ld-_,-n  
  经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+股东权益 K'I#W lg  
  经营资产-经营负债=金融负债-金融资产+股东权益 ?b5 ^  
  净经营资产=净金融负债+股东权益 c_l"I9M#r  
  总资产=经营资产+金融资产:区分的主要标志是有无利息 #yvGK:F  
  经营资产:是指用于生产经营活动的资产,长期股权性投资属于经营资产 y L~W.H  
  金融资产:没有被用于生产经营活动的金融资产,包括: O%HHYV%[m  
  货币资金――外部投资者无法区分,所以为简化将其列入金融资产 dcWD(-  
  交易性金融资产:短期的权益性资金 -C&P%tt Y  
  可供出售金融资产 HiJE}V;Vq  
  负债总额=经营负债+金融负债:区分的主要标志是有无利息要求 Y:)e(c"A  
  净金融负债(净负债):是指债权人实际已经投入生产经营的债务资本 -RK- Fu<e  
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只看该作者 1楼 发表于: 2009-01-16
2、调整的利润表的有关概念 n>U5R_T  
sds"%]r g  
  经营活动损益―――税后经营利润=税前经营利润×(1-所得税税率) IRqy%@)  
mXfXO*Cnp  
  损益 &~U ]~;@  
.Rf_Cl  
  金融活动损益―――税后利息费用=税前利息费用×(1-所得税税率) tcog'nAz  
#@nezu2  
  税后利息费用是利息支出的净额,如果没有债权利息收入,则可以用“财务费用”作为税前“利息费用”的估计值。 WvZ8/T'x  
^&Y#)II  
  净利润=税后经营利润-税后利息费用 x# 5A(g  
J`1rJ  
  =税前经营利润×(1-所得税税率)-税前利息费用×(1-所得税税率) g5r(>,vY  
4x[S\,20  
  【单选】净经营资产等于( ) Y% 5eZ=z  
4)o  
  A经营资产-净负债 c<$OA=n  
Jma1N;d  
  B净金融负债+股东权益 [0D .K}7|  
BsYa3d=}  
  C金融负债-金融资产 ls )%c  
n#_$\ p>Yd  
  D长期资本-长期资产 FH+s s!  
zjoq6  
  答案:B 8E]F$.6U  
Bo%NFB;  
  解析:净经营资产=净金融负债+股东权益 TBU&6M>{3  
XACm[NY_  
  【多选】有关经营资产和金融资产的划分,表述正确的有( ) Gjo`&#  
$5Ff1{  
  A长期权益性投资属于金融资产 a-L;*  
m F^v~  
  B短期权益性投资属于经营资产 'Ne@e)s9  
#|PS&}6wU  
  C货币资金一般作为金融资产 OX\F~+  
sY f~c0${  
  D存货列入经营资产 l8#EM1g-  
h2 ;F   
  答案:CD p,i[W.dy.'  
WlBc.kFck  
  解析:短期权益性资金是暂时利用多余现金的一种手段,属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产,货币资金属于金融资产,存货等为经营资产。
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