[知识整理]财务管理财务报表分析复习三 [复制链接]

一、传统的财务分析体系―――权益净利率是分析体系的核心比率　　权益净利率不仅有很好的可比性，而且有很强的综合性。为了提高股东权益净利率，管理者有三个可以使用的杠杆：销售净利率 总资产周转率 权益乘数， x?ajTzMv  
　　1、 分解出来的销售利润率和总资产周转率，可以反映企业的经营战略。这两个指标经常呈反方向变化。 'qosw:P  
　　2、 分解出来的财务杠杆(权益乘数)可以反映企业的财务政策，一般来说，资产利润率较高的企业，财务杠杆较低，反之亦然。 Z/z(P8#U\  
　　3、传统分析体系的局限性 $X.X_  
　　(1)计算总资产利润率的“总资产”于“净利润”不匹配 DhQYjC[  
　　(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益 Q%xvS,oI  
　　(3)没有区分有息负债与无息负债 va(ZGGS]N  
　　【判断】：某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。( ) k5>K/;*9  
　　【答案】√ 7p}.r J54  
　　【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。根据杜邦财务分析体系： ;rSpM  
　　权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 UuV<#N)  
　　= 今年与上年相比，销售净利率的分母销售收入增长10%，分子净利润增长8%，表明销售净利率在下降;资产周转率的分母资产总额增加12%，分子销售收入增长10%，表明 资产周转率在下降;资产负债率的分母资产总额增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和去年相比，销售净利率下降了;资产周转率下降了;资产负债率下降了，从而权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。 eBD7g-  
　　二、改进的财务体系 [l+1zt0w0  
　　(一)改进的财务体系的有关概念 erG;M!9\  
　　1、调整的资产负债表的理解 htn"rY(  
　　依据： 资产=负债+股东权益，可得到： D4:c)}  
　　经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+股东权益 P'prp=JD  
　　经营资产-经营负债=金融负债-金融资产+股东权益 SX$Nef9p  
　　净经营资产=净金融负债+股东权益 J!Kk7!^|  
　　总资产=经营资产+金融资产：区分的主要标志是有无利息 VQ{.Ls2`Z  
　　经营资产：是指用于生产经营活动的资产，长期股权性投资属于经营资产 49o5"M(  
　　金融资产：没有被用于生产经营活动的金融资产，包括： o{EWNkmj  
　　货币资金――外部投资者无法区分，所以为简化将其列入金融资产 p^G:h6|+|  
　　交易性金融资产：短期的权益性资金 ''9FB5
 
　　可供出售金融资产 oGzZ.K3 A  
　　负债总额=经营负债+金融负债：区分的主要标志是有无利息要求 R<}Yf[TQ  
　　净金融负债(净负债)：是指债权人实际已经投入生产经营的债务资本 k+^-;=u6<  

2、调整的利润表的有关概念 8ODrW!o  
t]Ey~-Rx  
　　经营活动损益―――税后经营利润=税前经营利润×(1-所得税税率) P^- tGo!  
VP4W~;UV|\  
　　损益 LoHL}1BG-  
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　　金融活动损益―――税后利息费用=税前利息费用×(1-所得税税率) _rQM[{Bkg  
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　　税后利息费用是利息支出的净额，如果没有债权利息收入，则可以用“财务费用”作为税前“利息费用”的估计值。 :Mss"L820  
D`=hP(y^  
　　净利润=税后经营利润-税后利息费用 U>^u!1X  
UR~9*`Z ,  
　　=税前经营利润×(1-所得税税率)-税前利息费用×(1-所得税税率) < PoRnx  
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　　【单选】净经营资产等于( ) p[*NekE6-  
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　　A经营资产-净负债 ni#!Gxw  
h9)QQPP  
　　B净金融负债+股东权益 em @\S   
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　　C金融负债-金融资产 Re
<G#*^  
|V2+
4b,  
　　D长期资本-长期资产 XgUvgJ  
t:m2[U_}  
　　答案：B D.2HM  
m:77pE&o  
　　解析：净经营资产=净金融负债+股东权益 }e/P|7&  
q9j9"M'  
　　【多选】有关经营资产和金融资产的划分，表述正确的有( ) ?`Oh]2n)6  
J[:3H6%`  
　　A长期权益性投资属于金融资产 >pKu G#  
.!kqIx*3  
　　B短期权益性投资属于经营资产 ,Yg<Z1  
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　　C货币资金一般作为金融资产 pU`4bT(w%  
v4}kmH1  
　　D存货列入经营资产 T,h,)|:I^  
%2=nS<kC  
　　答案：CD iw|6w,-)C  
DCfV  
　　解析：短期权益性资金是暂时利用多余现金的一种手段，属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产，货币资金属于金融资产，存货等为经营资产。