[知识整理]财务管理财务报表分析复习三 [复制链接]

一、传统的财务分析体系―――权益净利率是分析体系的核心比率　　权益净利率不仅有很好的可比性，而且有很强的综合性。为了提高股东权益净利率，管理者有三个可以使用的杠杆：销售净利率 总资产周转率 权益乘数， yo#r^iAr  
　　1、 分解出来的销售利润率和总资产周转率，可以反映企业的经营战略。这两个指标经常呈反方向变化。 lV^#[%  
　　2、 分解出来的财务杠杆(权益乘数)可以反映企业的财务政策，一般来说，资产利润率较高的企业，财务杠杆较低，反之亦然。 b5|*p(7[  
　　3、传统分析体系的局限性 D-/6RVq0m  
　　(1)计算总资产利润率的“总资产”于“净利润”不匹配 veq3t$sj  
　　(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益 Z2M(euzfi3  
　　(3)没有区分有息负债与无息负债 our ^J8
  
　　【判断】：某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。( ) `;}`>!8j  
　　【答案】√ 7_ix&oVI  
　　【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。根据杜邦财务分析体系： ^!S4?<v  
　　权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 {*O%A  
　　= 今年与上年相比，销售净利率的分母销售收入增长10%，分子净利润增长8%，表明销售净利率在下降;资产周转率的分母资产总额增加12%，分子销售收入增长10%，表明 资产周转率在下降;资产负债率的分母资产总额增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和去年相比，销售净利率下降了;资产周转率下降了;资产负债率下降了，从而权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。 eV*QUjS~  
　　二、改进的财务体系 ]!AS%D`  
　　(一)改进的财务体系的有关概念  ~frsgHW  
　　1、调整的资产负债表的理解 <CVX[R]U  
　　依据： 资产=负债+股东权益，可得到： 06&;GW!-  
　　经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+股东权益 ltuV2.$  
　　经营资产-经营负债=金融负债-金融资产+股东权益 ura&9~  
　　净经营资产=净金融负债+股东权益 F[}#7}xjA  
　　总资产=经营资产+金融资产：区分的主要标志是有无利息 s8,YQ5-  
　　经营资产：是指用于生产经营活动的资产，长期股权性投资属于经营资产 s@{82}f~  
　　金融资产：没有被用于生产经营活动的金融资产，包括： VkJ">0k  
　　货币资金――外部投资者无法区分，所以为简化将其列入金融资产 J-<P~9m~I  
　　交易性金融资产：短期的权益性资金 W5Z -s.o  
　　可供出售金融资产 nZB~l=  
　　负债总额=经营负债+金融负债：区分的主要标志是有无利息要求 I]eeV+U8W  
　　净金融负债(净负债)：是指债权人实际已经投入生产经营的债务资本 E'\gd7t ;  

2、调整的利润表的有关概念 D 1.59mHsD  
9R$$(zB 1;  
　　经营活动损益―――税后经营利润=税前经营利润×(1-所得税税率) fC'u-m?!Q'  
bj i#ID2]%  
　　损益 ^4`x:6m  
4S'e >:  
　　金融活动损益―――税后利息费用=税前利息费用×(1-所得税税率) fh`Y2s|:7R  
Xd:{.AXW  
　　税后利息费用是利息支出的净额，如果没有债权利息收入，则可以用“财务费用”作为税前“利息费用”的估计值。 }K'A/]'  
qWW\d', .  
　　净利润=税后经营利润-税后利息费用 6kp)'wz`  
sd\}M{U  
　　=税前经营利润×(1-所得税税率)-税前利息费用×(1-所得税税率) 9
c]$d  
PV,Z@qm@^  
　　【单选】净经营资产等于( ) \9,lMK[b  
!X7z y9  
　　A经营资产-净负债 {BlTLAKm  
#6c,_!  
　　B净金融负债+股东权益 =b$g_+  
LIG@`  
　　C金融负债-金融资产 #tZ!D^GQHq  
!PoyM[Z"f  
　　D长期资本-长期资产 h :bx0:O"  
je$H}D  
　　答案：B F MCA~N  
gtH^'vFZ  
　　解析：净经营资产=净金融负债+股东权益 &c-V QP(  
6?}|@y^fb  
　　【多选】有关经营资产和金融资产的划分，表述正确的有( ) ,9G'1%z,  
Ydsnu  
　　A长期权益性投资属于金融资产 [cDDZ+6  
c),UO^EqV  
　　B短期权益性投资属于经营资产 7Q{&L#;  
!Dc?9W!b  
　　C货币资金一般作为金融资产 W= NX$=il  
^kK")+K  
　　D存货列入经营资产 / P@P1l|I  
NUnwf h  
　　答案：CD ?W ^`Fa)]o  
JUw|nUnl?  
　　解析：短期权益性资金是暂时利用多余现金的一种手段，属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产，货币资金属于金融资产，存货等为经营资产。