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[知识整理]财务管理财务报表分析复习三 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
一、传统的财务分析体系―――权益净利率是分析体系的核心比率  权益净利率不仅有很好的可比性,而且有很强的综合性。为了提高股东权益净利率,管理者有三个可以使用的杠杆:销售净利率 总资产周转率 权益乘数, ud  r\\5  
  1、 分解出来的销售利润率和总资产周转率,可以反映企业的经营战略。这两个指标经常呈反方向变化。 Q?i_Nl/|  
  2、 分解出来的财务杠杆(权益乘数)可以反映企业的财务政策,一般来说,资产利润率较高的企业,财务杠杆较低,反之亦然。 } +}nrJv  
  3、传统分析体系的局限性 % -!%n= P  
  (1)计算总资产利润率的“总资产”于“净利润”不匹配 =|]h- [P'  
  (2)没有区分经营活动损益和金融活动损益 Qc3d<{7\~  
  (3)没有区分有息负债与无息负债 UeO/<ml3>J  
  【判断】:某公司今年与上年相比,销售收入增长10%,净利润增长8%,资产总额增加12%,负债总额增加9%。可以判断,该公司权益净利率比上年下降了。( ) ZKXE7p i  
  【答案】√ Gu*y7I8  
  【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。根据杜邦财务分析体系: 0[l}@K?  
  权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 ^)~Smj^d  
  = 今年与上年相比,销售净利率的分母销售收入增长10%,分子净利润增长8%,表明销售净利率在下降;资产周转率的分母资产总额增加12%,分子销售收入增长10%,表明 资产周转率在下降;资产负债率的分母资产总额增加12%,分子负债总额增加9%,表明资产负债率在下降,即权益乘数在下降。今年和去年相比,销售净利率下降了;资产周转率下降了;资产负债率下降了,从而权益乘数下降了,由此可以判断,该公司权益净利率比上年下降了。 x 4+WZYv3  
  二、改进的财务体系 VGc*aQYa  
  (一)改进的财务体系的有关概念 P+o"]/7U  
  1、调整的资产负债表的理解 {&n- @$?  
  依据: 资产=负债+股东权益,可得到: D<6$@ZJ  
  经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+股东权益 *'-4%7C`1  
  经营资产-经营负债=金融负债-金融资产+股东权益 \R<MQ# x  
  净经营资产=净金融负债+股东权益 g:M;S"U3*Y  
  总资产=经营资产+金融资产:区分的主要标志是有无利息 R^.PKT2E  
  经营资产:是指用于生产经营活动的资产,长期股权性投资属于经营资产 v1,#7s AW'  
  金融资产:没有被用于生产经营活动的金融资产,包括: 1 %P-X!  
  货币资金――外部投资者无法区分,所以为简化将其列入金融资产 ->b5" {t  
  交易性金融资产:短期的权益性资金 k sv]  
  可供出售金融资产 'z. GAR  
  负债总额=经营负债+金融负债:区分的主要标志是有无利息要求 R.rc h2  
  净金融负债(净负债):是指债权人实际已经投入生产经营的债务资本 ] zol?  
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只看该作者 1楼 发表于: 2009-01-16
2、调整的利润表的有关概念 t(#9.b`W)  
.G[/4h :.  
  经营活动损益―――税后经营利润=税前经营利润×(1-所得税税率) @ b!]Jw  
]@#9B>v=  
  损益 B>fZH \Y  
^cYB.oeu  
  金融活动损益―――税后利息费用=税前利息费用×(1-所得税税率) f kZHy|m  
>5 -1?vi  
  税后利息费用是利息支出的净额,如果没有债权利息收入,则可以用“财务费用”作为税前“利息费用”的估计值。 )q=F_:$  
dEJqgp}\p  
  净利润=税后经营利润-税后利息费用 [7vV#s3kJ  
e34>q:#5l  
  =税前经营利润×(1-所得税税率)-税前利息费用×(1-所得税税率) qq5X3K2&  
/f#b;qa,  
  【单选】净经营资产等于( ) ~!$"J}d}<  
U!(.i1^n  
  A经营资产-净负债 ?@rd,:'dE  
1p}Wj*mc  
  B净金融负债+股东权益  gHe:o`  
t1?aw<  
  C金融负债-金融资产 cU6*y!}9  
OXEEpoU?V  
  D长期资本-长期资产 "W7|Xp  
]>X_E%`G<b  
  答案:B e(t}$Q=  
uV 5uZ  
  解析:净经营资产=净金融负债+股东权益 d6J/)nl  
Pu3oQDldV  
  【多选】有关经营资产和金融资产的划分,表述正确的有( ) RCWmdR#}V  
q^aDZzx,z  
  A长期权益性投资属于金融资产 : "85w#r  
P 2WAnm  
  B短期权益性投资属于经营资产 g+#awi7  
MKBDWLCB  
  C货币资金一般作为金融资产 ^ }7O|Y7  
`;UWq{"  
  D存货列入经营资产 #LasTN9  
,Pa*; o\  
  答案:CD bT ,_=7F  
(7R?T}  
  解析:短期权益性资金是暂时利用多余现金的一种手段,属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产,货币资金属于金融资产,存货等为经营资产。
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