[知识整理]财务管理财务报表分析复习三 [复制链接]

一、传统的财务分析体系―――权益净利率是分析体系的核心比率　　权益净利率不仅有很好的可比性，而且有很强的综合性。为了提高股东权益净利率，管理者有三个可以使用的杠杆：销售净利率 总资产周转率 权益乘数， =}F &jl  
　　1、 分解出来的销售利润率和总资产周转率，可以反映企业的经营战略。这两个指标经常呈反方向变化。 @jX[Ho0W'  
　　2、 分解出来的财务杠杆(权益乘数)可以反映企业的财务政策，一般来说，资产利润率较高的企业，财务杠杆较低，反之亦然。 bP(xMw<'j  
　　3、传统分析体系的局限性 LJ9^:U  
　　(1)计算总资产利润率的“总资产”于“净利润”不匹配 K%O%#Kk  
　　(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益 4Z,MqG >  
　　(3)没有区分有息负债与无息负债 n)gzHch  
　　【判断】：某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。( ) a?_N8|k[  
　　【答案】√ "1t%J7c_  
　　【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。根据杜邦财务分析体系： `$7.(.#s  
　　权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 Jc95Ki1X  
　　= 今年与上年相比，销售净利率的分母销售收入增长10%，分子净利润增长8%，表明销售净利率在下降;资产周转率的分母资产总额增加12%，分子销售收入增长10%，表明 资产周转率在下降;资产负债率的分母资产总额增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和去年相比，销售净利率下降了;资产周转率下降了;资产负债率下降了，从而权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。 ,dP-sD;<  
　　二、改进的财务体系 >:WnCkbp  
　　(一)改进的财务体系的有关概念 /0IvvD!7N  
　　1、调整的资产负债表的理解 D:4Iex9$F"  
　　依据： 资产=负债+股东权益，可得到： N[:;f^bH49  
　　经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+股东权益 "k[-eFz/@M  
　　经营资产-经营负债=金融负债-金融资产+股东权益 qS:hv&~  
　　净经营资产=净金融负债+股东权益 |wZcVct~  
　　总资产=经营资产+金融资产：区分的主要标志是有无利息 ]yy10Pk[!  
　　经营资产：是指用于生产经营活动的资产，长期股权性投资属于经营资产 a"@k11  
　　金融资产：没有被用于生产经营活动的金融资产，包括： Q/xT>cUd  
　　货币资金――外部投资者无法区分，所以为简化将其列入金融资产 YBehyx2eK  
　　交易性金融资产：短期的权益性资金 g1UP/hNJ\8  
　　可供出售金融资产 TCWy^8LA  
　　负债总额=经营负债+金融负债：区分的主要标志是有无利息要求 yY+)IU.  
　　净金融负债(净负债)：是指债权人实际已经投入生产经营的债务资本 <b!nI N  

2、调整的利润表的有关概念 j=c=Pe"?u  
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　　经营活动损益―――税后经营利润=税前经营利润×(1-所得税税率) mXAGa8##j  
su:~Xd  
　　损益 IY_u|7d  
vfBIQfH  
　　金融活动损益―――税后利息费用=税前利息费用×(1-所得税税率) B"KDr_,,  
[&H$Su}$0  
　　税后利息费用是利息支出的净额，如果没有债权利息收入，则可以用“财务费用”作为税前“利息费用”的估计值。 n/]w!  
-QPM$  
　　净利润=税后经营利润-税后利息费用 (h&XtFul}  
Tx)!qpZ  
　　=税前经营利润×(1-所得税税率)-税前利息费用×(1-所得税税率) 5~8FZ-x  
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　　【单选】净经营资产等于( ) ;&iZ{  
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　　A经营资产-净负债 b{+7sl  
ahJ-T@  
　　B净金融负债+股东权益 /xS4>@hn  
*,x-}%X  
　　C金融负债-金融资产 nrFuhW\r  
Ku'OM6D<  
　　D长期资本-长期资产 c qWX*&2_  
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　　答案：B g#W/WKvM  
UYw_k\  
　　解析：净经营资产=净金融负债+股东权益 }8lv
i vR4  
n7EG%q6m+  
　　【多选】有关经营资产和金融资产的划分，表述正确的有( ) Uj/m  
27"M]17)  
　　A长期权益性投资属于金融资产 WSi`KNX  
6_rgj{L  
　　B短期权益性投资属于经营资产 W~W`fm  
' ptD`)^(  
　　C货币资金一般作为金融资产 A vh"(j  
= n>aJ(=Pd  
　　D存货列入经营资产 @gc|Z]CV  
.,vF%pQ  
　　答案：CD %)t9b@c!}  
 b' 5]o  
　　解析：短期权益性资金是暂时利用多余现金的一种手段，属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产，货币资金属于金融资产，存货等为经营资产。