第一节 财务预测 一、 财务预测的意义和目的――了解
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财务预测是指估计企业未来的融资需求 GhtbQM1[H
财务预测是融资计划的前提;有助于改善投资决策;预测的真正目的是有助于应变 Vu_&~z7h
二、 财务预测的步骤――了解(依据的基础是调整后的会计报表) ;&If9O1
1、销售预测 ('T4Db
财务预测的起点是销售预测,销售预测本身不是财务管理的只能,但它是财务预测的基础,销售预测完成后才能开始财务预测。 l8er$8S}
2、估计需要的资产 RV(
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经营资产与销售收入存在一定的函数关系,通过这种关系可以预测资产的需要量 ]Mn&76fu
经营负债与销售收入也存在一定的函数关系,通过这种关系可以预测负债的自发增长,注意这种增长可以减少企业外部融资的数额。 y*}AX%8`e~
3、估计各项费用和保留盈余 s`;0
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假设各项费用也是销售的函数,可以根据预计的销售收入估计费用、支出和损失,从而确定净收益。净收益和股利支付率共同决定保留盈余所能提供的资金数额。 C5>{Q:.`e'
4、估计所需融资 N )'8o}E
外部融资需求=预计资产总额-已有的资产-负债的自发增长-内部提供的资金来源 ?hxK/%)
三、 销售百分比
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假设:经营资产、经营负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系 be&6kG
预测步骤: #D=
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1、 确定资产和负债项目的销售百分比 2IK xh
各项销售百分比=基期经营资产(经营负债)÷基期销售额 *Hxj_
2、 预计各项经营资产和经营负债 iP2U]d~M
各项经营资产(负债)=预计销售收入×各项目销售百分比 =*{K@p_
资金总需求 ;:AG2zE!
=(预计经营资产-预计经营负债)-(基期经营资产-基期经营负债) 3?.6K0L
=预计净经营资产-基期净经营资产 A,3@j@bdy
=净经营资产的增加额 ^?E^']H)5u
通常,筹资的优先顺序是 $/NGNkl[
(1) 动用现存的金融资产:(金融资产是投资的剩余,是尚未投入到实际经营活动中的资产) hm*Th
(2) 增加留存收益:只要公司有盈利且不是全部支付股利,留存收益会使得股东权益增加,可以满足或部分满足企业的筹资需求。 sVE>=0TVP
(3) 增加金融负债 I h5/=_n
(4) 增加股本 9+]ZH.(YE
其中(1)(2)属于内部提供的资金;(3)(4)属于外部融资 T {hyt