第一节 财务预测 一、 财务预测的意义和目的――了解 g=:o 'W$@
财务预测是指估计企业未来的融资需求 757&bH|a
财务预测是融资计划的前提;有助于改善投资决策;预测的真正目的是有助于应变 8mX!mYO3c
二、 财务预测的步骤――了解(依据的基础是调整后的会计报表) ko%mZ0Y
1、销售预测 [^"}jbn/
财务预测的起点是销售预测，销售预测本身不是财务管理的只能，但它是财务预测的基础，销售预测完成后才能开始财务预测。 {_7hX`p
2、估计需要的资产 *|&Y ,H?
经营资产与销售收入存在一定的函数关系，通过这种关系可以预测资产的需要量 k>i88^ kPV
经营负债与销售收入也存在一定的函数关系，通过这种关系可以预测负债的自发增长，注意这种增长可以减少企业外部融资的数额。 175e:\Tw
3、估计各项费用和保留盈余 VL#:oyWA
假设各项费用也是销售的函数，可以根据预计的销售收入估计费用、支出和损失，从而确定净收益。净收益和股利支付率共同决定保留盈余所能提供的资金数额。 !@C-|=9G
4、估计所需融资 1wgL^Qz@
外部融资需求=预计资产总额-已有的资产-负债的自发增长-内部提供的资金来源 fh#:j[R4e
三、 销售百分比 8\J$\Edv
假设：经营资产、经营负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系 w1Bkz\95
预测步骤： GcM1*)$ 4
1、 确定资产和负债项目的销售百分比 h ;=~%2Y
各项销售百分比=基期经营资产(经营负债)÷基期销售额 ]& D dy&V
2、 预计各项经营资产和经营负债 y&\4Wr9m
各项经营资产(负债)=预计销售收入×各项目销售百分比 f]*;O+8$LN
资金总需求 d=1\= d/K
=(预计经营资产-预计经营负债)-(基期经营资产-基期经营负债) kEh9J>|M
=预计净经营资产-基期净经营资产 [I;C 6p
=净经营资产的增加额 2j
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通常，筹资的优先顺序是 fR1L VLU
(1) 动用现存的金融资产：(金融资产是投资的剩余，是尚未投入到实际经营活动中的资产) <?41-p-;
(2) 增加留存收益：只要公司有盈利且不是全部支付股利，留存收益会使得股东权益增加，可以满足或部分满足企业的筹资需求。 lz^Vi!|p
(3) 增加金融负债 jHEP1rNHE
(4) 增加股本 B9(w^l$kZ|
其中(1)(2)属于内部提供的资金;(3)(4)属于外部融资 '`8 ^P
