第一节 财务预测 一、 财务预测的意义和目的――了解 ~zi6wu(3
财务预测是指估计企业未来的融资需求 [53 rSr
财务预测是融资计划的前提;有助于改善投资决策;预测的真正目的是有助于应变 R}8!~Ma `|
二、 财务预测的步骤――了解(依据的基础是调整后的会计报表) /P<RYA~
1、销售预测 ea3AcT6
财务预测的起点是销售预测，销售预测本身不是财务管理的只能，但它是财务预测的基础，销售预测完成后才能开始财务预测。 8h=H\ v^f
2、估计需要的资产 DhG2!'N
经营资产与销售收入存在一定的函数关系，通过这种关系可以预测资产的需要量 F]N9ZWn /
经营负债与销售收入也存在一定的函数关系，通过这种关系可以预测负债的自发增长，注意这种增长可以减少企业外部融资的数额。 ':R)i.TS
3、估计各项费用和保留盈余 UaiDo" i
假设各项费用也是销售的函数，可以根据预计的销售收入估计费用、支出和损失，从而确定净收益。净收益和股利支付率共同决定保留盈余所能提供的资金数额。 `][~0\Y3m
4、估计所需融资 0V{-5-.
外部融资需求=预计资产总额-已有的资产-负债的自发增长-内部提供的资金来源 ;}#tm9S;
三、 销售百分比 6P;IKO v^
假设：经营资产、经营负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系 `E8m> q Ss
预测步骤： Z=|:D,&
1、 确定资产和负债项目的销售百分比 /~{8/u3
各项销售百分比=基期经营资产(经营负债)÷基期销售额 ; VSHXU'H
2、 预计各项经营资产和经营负债 :[#HP66[O5
各项经营资产(负债)=预计销售收入×各项目销售百分比 B%6>2S =E
资金总需求 o )GNV
=(预计经营资产-预计经营负债)-(基期经营资产-基期经营负债) 2/ PaXI/Z
=预计净经营资产-基期净经营资产 ((7~o?Vbg
=净经营资产的增加额 4};iL)
通常，筹资的优先顺序是 aAh")B2
(1) 动用现存的金融资产：(金融资产是投资的剩余，是尚未投入到实际经营活动中的资产) ;-~ Wfh+
(2) 增加留存收益：只要公司有盈利且不是全部支付股利，留存收益会使得股东权益增加，可以满足或部分满足企业的筹资需求。 br .jj
(3) 增加金融负债 T?N' k=
(4) 增加股本 y)t< r
其中(1)(2)属于内部提供的资金;(3)(4)属于外部融资 O _yJR
