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[知识整理]财务成本管理增长率与资金需求 [复制链接]

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离线yoyo
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
财务成本管理:第三章财务预测与计划——第二节 增长率与资金需求:在销售增长时企业需要补充资金,销售增长的越多,需要的资金越多,从资金来源看,企业增长的实现方式有三种: ayI<-s-  
1、完全依靠内部资金增长――内含增长,内部的财务资源是有限的,往往会限制企业的发展,无法充分利用扩大企业财富的机会  2、主要依靠外部资金增长――主要依靠外部资金实现增长时不能持久的。 xkCM*5:  
  3、平衡增长――可持续增长,保持目前的财务结构和与此有关的财务风险,按照股东权益的增长比例增加借款,以此支持销售增长。这种增长一般不会消耗企业的财务资源。 8WE@ X)e  
  一、销售增长与外部融资的关系 7KesfH?  
  (一)外部融资销售增长比 Mz6\T'rC  
  1、公式 STl8h}C  
  假设可动用的金融资产为0 IaZmN.k*  
  外部融资额 {]bmecz  
  =(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)×新增销售额-计划销售净利率×计划销售额×(1-股利支付率) R_D&"&   
  等号两边同时除以“新增销售额” yg.o?eML  
  外部融资额/新增销售额 :i4AkBNK  
  =经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×(计划销售额/新增销售额)×(1-股利支付率) E{0e5.{  
  =经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×【(基期销售额+新增销售额)/新增销售额)】×(1-股利支付率) 5dGfO:Dy_  
  =经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×【(1+增长率)/增长率】×(1-股利支付率) NH;e|8  
  所以: Qs '_\|/-  
  外部融资销售增长比 B(WmJ6e  
  =经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×【(1+增长率)/增长率】×(1-股利支付率) }uNj#Uf  
  【例3-2】 #+QJ5VI :  
  2、外部融资销售增长比的作用: Sg$\H  
  (1)预计融资需求:外部融资需求=增加的销售额×外部融资增长比 ClY`2  
  (2)调整股利政策:当外部融资销售增长比小于零时,说明资金有剩余,可用于增加股利或短期投资。  svx7  
  (3) 可预测通货膨胀对融资的影响 SwsJ<Dq^z  
  如教材73页:预计明年通货膨胀率为10%,公司销售量的增长为5%,则销售额的名义增长率为多少? [>N#61CV 5  
  解析:假设基期单价为P,基期销售量为χ,基期销售额=Pχ 7]} I  
  预计明年单价为P+P*10%=P*(1+10%) JH| D  
  预计明年的销售量为:χ+χ×5%=χ*(1+5%) -oU Gm V_  
  预计明年的销售额为:【P*(1+10%)】*【χ*(1+5%)】=Pχ×(1+10%)×(1+5%) @0]w!q  
  销售额的增长率=【Pχ×(1+10%)×(1+5%)-Pχ】÷Pχ \q?^DI:`   
  =(1+10%)×(1+5%)-1 F?$Vx)HI  
  =15.5% WMHYOJR  
  有关资料见【3-2】 4[i 3ckFT,  
^vxx]Hji  
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