[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 #sqD
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假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) %] #; ~I%  

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【知 识 点】资本资产定价模型 /t9w%Y  
【答案解析】 quKD\hL$  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 pKH4?F  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 93!a  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： Iiy:<c  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) S|>Up%{n[  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) y2qESAZ%k}  
无风险资产报酬率=0.025 ;Q"F@v}18  
市场组合报酬率=0.175 v;RQVH;,  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差  q?^0 o\  
根据公式： {!/y@/NK2  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) O\D({>  
1.3=0.65×(标准差/0.1) .nSupTyG  
标准差=0.2 Ch.T}%  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 <HzAh<_@F  
0.9=r×(0.15/0.1) "FXS;Jf  
r=0.6 _L=vK=,  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 cUm9s>^)/  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) .gPsJ?b  
β=1.9 @B'Mu:|f  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 6Ss{+MF|v  
1.9=0.2×(标准差/0.1) eN-{  
标准差=0.95 .y0]( h