[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 Ke,UwYG2~G  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) %@3AA<  

图片:1.png

图片:1.png

F7gipCc1We  
【知 识 点】资本资产定价模型 _O2},9L n  
【答案解析】 !ccKbw)J#  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 {[hH: \  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 5:/ zbt\C  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： A\iDK10Q$  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) \{@s@VBx[  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) wV-1B\m  
无风险资产报酬率=0.025 `}#(Ze*V:  
市场组合报酬率=0.175 8o#*0d|  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 IlG)=?8XZ  
根据公式： *,5V;7O R  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) rCi7q]_  
1.3=0.65×(标准差/0.1) _fha9`  
标准差=0.2 (g xCP3  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 r/'9@oM  
0.9=r×(0.15/0.1) CdgZq\  
r=0.6 %l%5Q;t  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 S. rlF1`  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) BM!\U 6  
β=1.9 ~Z!!wDHS  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 |F[E h ~  
1.9=0.2×(标准差/0.1) /uS(Z-@  
标准差=0.95 \?7)oFNz