[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 4">84,-N  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) +Z]y #=  

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【知 识 点】资本资产定价模型 @b4b{d5[  
【答案解析】 MI?]8+l  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 9[B<rz  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 <ihhV e  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： I):m6y@  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 4c~*hMry  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 9 <y /Wv  
无风险资产报酬率=0.025 NWaI[P
 
市场组合报酬率=0.175 uH TKo(NG  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 9(V=Ubj  
根据公式： }Z<D^Z~w  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) Be'?#Qe   
1.3=0.65×(标准差/0.1) `1}HWLBX.  
标准差=0.2 Z{Lmd`<w`j  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 K#%O3RRs  
0.9=r×(0.15/0.1) jqV)V>M.  
r=0.6 Z1E`I89<  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 HE8'N=0  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) Nu>sp,|A  
β=1.9 yOn H&Jj  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 56/.*q a  
1.9=0.2×(标准差/0.1) ,K"r:)\  
标准差=0.95 btJ,dpir