[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 IrR7"`.i  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) $Ad {Z  

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F@^~7ZmP`  
【知 识 点】资本资产定价模型 &*sP/z  
【答案解析】 y6@0O%TDN  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 i F*:d  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 E^Y#&skXp3  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： ,c$,!.r  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 6T>mW#E&  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) @(
l^]9(V\  
无风险资产报酬率=0.025 y9_V  
市场组合报酬率=0.175 f'8kish  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 7;u e
 
根据公式： `+`Z7  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) BK*x] zG$  
1.3=0.65×(标准差/0.1) gwNq x"  
标准差=0.2 z^KJ*E  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 @)IjNplYkw  
0.9=r×(0.15/0.1) 6.FY0.i  
r=0.6 zh4#A <e  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 bf0+ DvIB  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) K7$x<5+)  
β=1.9 T _M!<J  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 \:R%4w#Jv  
1.9=0.2×(标准差/0.1) O[# 27_dH  
标准差=0.95 M-\Y"]sW