[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 zGF_c9X  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) 0@vSl%I+  

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【知 识 点】资本资产定价模型 w-LMV>+6|  
【答案解析】 |5^tp  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 9q(*'rA m  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 -AWL :<  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： LR|LP)I  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) :A9G>qg  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) hi^@969  
无风险资产报酬率=0.025 NBU[>P  
市场组合报酬率=0.175 v2][gn+58  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 5ELKL#(  
根据公式： 2|8e7q:+*  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) n$&xVaF|  
1.3=0.65×(标准差/0.1) /{QR:8}-Q  
标准差=0.2 Z:j6AF3;  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 3Uw}!>`%  
0.9=r×(0.15/0.1) ~\<aj(m(|  
r=0.6 e:#c\Ay+  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 qVjl8%)  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) {]ie|>'=C  
β=1.9 U51C /A  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 wC{?@h  
1.9=0.2×(标准差/0.1) (r78AZ  
标准差=0.95 sTv;Ogs.