[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 K.I\E  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) q A?j-H  

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+jIE,N  
【知 识 点】资本资产定价模型 Xh*p\ $  
【答案解析】 j_Z"=  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 gt= _;KZ  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 +ziQ]r2g  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： )Og,VXEB  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) ;.wWw" )  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) ~IP3~m D  
无风险资产报酬率=0.025 4zw5?$YWO"  
市场组合报酬率=0.175 J;S@Q/s  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 $YCy,Ew  
根据公式： c7$U0JO  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) zZ\2fKrpg  
1.3=0.65×(标准差/0.1) \%ZF<sVW  
标准差=0.2 9azk(OL6  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 #H1ng<QV  
0.9=r×(0.15/0.1) Mb#-I GZ  
r=0.6 !`-/E']/  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 /92m5p  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) q>X%MN y  
β=1.9 }\oy?_8~  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 1]lm0bfs  
1.9=0.2×(标准差/0.1) Tfba3+V  
标准差=0.95 R0v5mD$:G