[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 ,{=#
  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) 3 `$-  

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【知 识 点】资本资产定价模型 $i;%n1VBg  
【答案解析】 uzr(gFd  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 }w}2 'P'T  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 |VQ17*4ff1  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： HN]roS t~  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) Qo+I98LX[  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) a6cq0g[#z  
无风险资产报酬率=0.025 "AMbU68  
市场组合报酬率=0.175 pX `BDYg.  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 FCgr  
根据公式： qwM71 B!r  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) JvX]^t/}  
1.3=0.65×(标准差/0.1) ^}fc
]ovV  
标准差=0.2 c@>Tzk%?"  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 m-Z<zEQ  
0.9=r×(0.15/0.1) jgNdcP  
r=0.6 >Z r f}H  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 :[YHJaK  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) |WwC@3)  
β=1.9 sxkWg>  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 Dukvi;\  
1.9=0.2×(标准差/0.1) K[r<-6TS  
标准差=0.95 P'MfuTtT&