[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 1R.4:Dn_  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) 28OWNS M=  

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RB?V7uX  
【知 识 点】资本资产定价模型 _u}4j9T  
【答案解析】 *XWq?hi  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 wLV~F[:  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 T$=4O9G  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： mNYl@+:psj  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) ai*b:Q  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) g-vg6@6  
无风险资产报酬率=0.025 A*tKF&U5  
市场组合报酬率=0.175 \b*X:3g*  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 drq hQ  
根据公式： A-ZmG7xk  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) ^ZTGJ(j7~  
1.3=0.65×(标准差/0.1) z}Jr^>  
标准差=0.2 .C]cK%OO N  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 |3? 8)z\n  
0.9=r×(0.15/0.1) 3I 0eW%,  
r=0.6 e&9F\e  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 nIfCF,
6,  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) Wn|&cG9  
β=1.9 c6Q(Ygc  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 9F;S+)H4  
1.9=0.2×(标准差/0.1) s:y ^_W)d  
标准差=0.95 "gW7<ilw