[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 xY/ S;dE  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) ;t R,w   

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x)hp3&L  
【知 识 点】资本资产定价模型 H1,;Xrm  
【答案解析】 :VPZGzK4  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 +G3&{#D ?  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 3B(6^iS  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： o)P'H"Ki  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) dpO ZqhRs.  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 29?{QJb  
无风险资产报酬率=0.025 +_8*;k@F'  
市场组合报酬率=0.175 4Lx#5}P  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 CL*i,9:NR  
根据公式： Ojx1IL  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) 3|Q:tt'|#  
1.3=0.65×(标准差/0.1) )g9&fGYf  
标准差=0.2 CQo<}}-o  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 /5@V $c8  
0.9=r×(0.15/0.1) '3f"#fF6  
r=0.6 i
/nA(%_  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 1/Pou)D  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) JDi|]JY  
β=1.9 a;Q
6S  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 blcd]7nK  
1.9=0.2×(标准差/0.1) fA u^%jiU  
标准差=0.95 Z-RgN