[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 YvG=P<_xw  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) h5Ee*De  

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q5G`q&O5  
【知 识 点】资本资产定价模型 Fs3 :NH  
【答案解析】 =NmW}x|n  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 @'9m()%-]g  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 Xp.$FJ1)  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： klR\7+lK  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) [w90gp1O[  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) Ew JNpecX  
无风险资产报酬率=0.025 <L+1 &H  
市场组合报酬率=0.175 suS[P?4  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 x5|^p=  
根据公式： "~ mY4WVG  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) jU-aa+  
1.3=0.65×(标准差/0.1) _=cU2  
标准差=0.2 /i~x.i3  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 B!
P/?  
0.9=r×(0.15/0.1) DL<;qhte  
r=0.6 K)9Rw2-AJ  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 _X|prIOb=  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) I^nDO\m <  
β=1.9 f^ja2.*%?  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 2qot(Zs1i  
1.9=0.2×(标准差/0.1) %!r.)Wx|2  
标准差=0.95 /,_m\JkwL