[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 72sBx3 ;  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) L[Y|K%
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【知 识 点】资本资产定价模型 }\ d3   
【答案解析】 du^r EMb%  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 _R;+}1G/  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 0@2pw2{Ru  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： 5YgUk[J  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) \\,z[C  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) YL@d+ -\  
无风险资产报酬率=0.025 5h>t4 [~  
市场组合报酬率=0.175 J.pe&1  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 @-BgPDi.Z  
根据公式： `*Jw[Bnh8  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) E']Gh  
1.3=0.65×(标准差/0.1) mNApFwZ  
标准差=0.2 E3E$_<^  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 }$1Aw%p^  
0.9=r×(0.15/0.1) -O>*` O>M  
r=0.6 <=&7*8u0+  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 fa;GM7< e)  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) 2s8(r8AI  
β=1.9 {bPcr hB  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 dIDs~  
1.9=0.2×(标准差/0.1) eO
=!(  
标准差=0.95 ,__|SnA.