[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 (=/L#Yg_  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) `0vy+T5  

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Pb&+(j  
【知 识 点】资本资产定价模型 %SFR.U0}yK  
【答案解析】 -^yc yZ  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 p%tg->#L  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 `5jB|
r/  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： 6y!?xot  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) #EK8Qe_  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) >V=@[B(0  
无风险资产报酬率=0.025 $=a$z"  
市场组合报酬率=0.175 eC:Q)%$%l  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 &8L\FAY0%9  
根据公式： I`>%2mP[C  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) l D=j/  
1.3=0.65×(标准差/0.1) ;XuEMq,Di  
标准差=0.2 l+qtA~V&2  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 "<R 2oo)^  
0.9=r×(0.15/0.1) \`5u@Nzx  
r=0.6 -\v8i.w0  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 \> azY g  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) !sWB
j'[>  
β=1.9 PX/0  jv  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 m3e49 bP  
1.9=0.2×(标准差/0.1) H5t`E^E  
标准差=0.95 Qj[O$L0 $