[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 f<vZ4 IU  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) 1 }
_"2  

图片:1.png

图片:1.png

^`fqK4<  
【知 识 点】资本资产定价模型 ' [% ?j?2r  
【答案解析】 -|GX]jx(Y  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 >uwd3 XW5  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 -~]]%VJP|  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： <h*$bx]9 +  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) lz(}N7SLa  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) )odz/\9n3c  
无风险资产报酬率=0.025 R?8/qGSVqJ  
市场组合报酬率=0.175 y~<_ux,  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 x*wr8$@J  
根据公式： vpoJ{TPO  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) M+WN\.2pX  
1.3=0.65×(标准差/0.1) A:V/i:IZfR  
标准差=0.2 $`_xP1bUT  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 ,Ofou8C6  
0.9=r×(0.15/0.1) T<U_Iq  
r=0.6 VTn6@z_ x  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 *u!l"0'\  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) ~/;shs<9EM  
β=1.9
#yOn /  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 E]ZIm  
1.9=0.2×(标准差/0.1) [ip}f4K  
标准差=0.95 3H`ES_JL