[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 ?:/J8s [O  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) BywEoS  

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【知 识 点】资本资产定价模型 R |Bi%q|4P  
【答案解析】 ){/n7*#Th%  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 ] gHr qi%  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 pDP* 3  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： "=]'"'B:  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) ?_{{iil  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) A\mSS  
无风险资产报酬率=0.025 w`boQ_Ir  
市场组合报酬率=0.175 S~ckIN]
 
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 "?aE3$/  
根据公式： -"yma_  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) ~yN>9fU  
1.3=0.65×(标准差/0.1) 71(ppsHk  
标准差=0.2 qtVgjT2#H  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 ;(E]mbV'=  
0.9=r×(0.15/0.1) `Q+O#l?  
r=0.6 3J4OkwqD  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 }:?_/$};  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) ~]%re9jGW  
β=1.9 &Kc45  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 %A `9[icy  
1.9=0.2×(标准差/0.1) 4UL"f<7 T  
标准差=0.95 /FTP8XHwL)