[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 OsQkA2=  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) 8'A72*dhX  

图片:1.png

图片:1.png

;#1Iiuh  
【知 识 点】资本资产定价模型 06 i;T~Y  
【答案解析】 \}5p0.=  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 =wG+Ao  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 >xqM5#m`E$  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： #DFV=:|~  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) :=Kx/E:1  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) #]E(N~  
无风险资产报酬率=0.025 ";x+1R.d  
市场组合报酬率=0.175 S{#cD1>.  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 .&1C:>  
根据公式： =WG=C1Z  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) h5"Ov,K3[  
1.3=0.65×(标准差/0.1) bc I']WgB-  
标准差=0.2 >Kivuc  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 ,+`HQdq  
0.9=r×(0.15/0.1) ]ikomCg   
r=0.6 kL>d"w  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 HfB@vw^  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) Wht(O~F  
β=1.9 Nc)J18  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 >?lOE -}^  
1.9=0.2×(标准差/0.1) nXA\|c0  
标准差=0.95 egk7O4zwP