[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 x AI<<[-  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) BmZd,}{  

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【知 识 点】资本资产定价模型 rl4-nA  
【答案解析】 OHB!ec6W  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 \ZA%"F){  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 [bAv
|;  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： R +k\)_F  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) [p(Y| ~  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 2a{eJ89f  
无风险资产报酬率=0.025 PpbW+}aCF  
市场组合报酬率=0.175 RxqXGM`4  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 W>Zce="_gN  
根据公式： t{$t3>p-t  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) {W0@lMr D  
1.3=0.65×(标准差/0.1) M$w^g8F27H  
标准差=0.2 8g<3J-7Mm  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 $ _ gMJ\{  
0.9=r×(0.15/0.1) ruoiG?:T  
r=0.6 !=ZbBUJF  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 )ZT&V I  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) VBOq~>V6(v  
β=1.9 TygRG+G-  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 doG&qXw  
1.9=0.2×(标准差/0.1) mFT[[Z#  
标准差=0.95 c| E