[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 =NyN.^bwT  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) zd)2@jX=  

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#u8|cs!  
【知 识 点】资本资产定价模型 =Qt08,.bW  
【答案解析】 (bfHxk
R.  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 ^%X,Rml<e  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 QcyYTg4i  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： ># FO0R  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) A1xY8?#?~c  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) q7}$F]UM"  
无风险资产报酬率=0.025 3zJbb3e  
市场组合报酬率=0.175 wH&Rjn  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 {7^7)^@  
根据公式： <y${Pkrj  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) RulZh2C  
1.3=0.65×(标准差/0.1) 5.J$0wK'6  
标准差=0.2 Xrnxpp!#^D  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 #4h_(Y  
0.9=r×(0.15/0.1)
(5@9 j  
r=0.6 VFN\ Ryd  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 &(!Sy?tNe  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) jEBZ"Jvb  
β=1.9 L]{ 1"`#  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 mk JS_6  
1.9=0.2×(标准差/0.1) &wj;: f  
标准差=0.95 |;q*Zy(