[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 R} aHo0r  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) O&u[^s/^  

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PI0[  
【知 识 点】资本资产定价模型 &jHnM^nQ  
【答案解析】 .oFkx*Ln  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 &\, ZtaB  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 > %U
  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： C!8XFf8
e  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) m# ]VdO'f  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) A<zSh}eh6  
无风险资产报酬率=0.025 OK}+:Y  
市场组合报酬率=0.175 n-7|{1U  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 ^gpswhp 5  
根据公式： LL1HDG>l  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) r-$SF5uv  
1.3=0.65×(标准差/0.1) `|i[*+WC  
标准差=0.2 71?>~PnbH}  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 CYZx/r
<  
0.9=r×(0.15/0.1) ie!ik  
r=0.6 P+Ta|-  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 nRmZu\(Ow|  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025)
{- (B  
β=1.9 xxh(VQdg  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 +)4_1i4"x  
1.9=0.2×(标准差/0.1) gL+8fX2G6  
标准差=0.95 <-:gaA`KM