[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 j0oR)du  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) F(>Np2oi6  

图片:1.png

图片:1.png

v[1aWv:  
【知 识 点】资本资产定价模型 ssfr}fzH  
【答案解析】 'jWr<]3  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 | )K8N<n  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 xF!,IKlBBp  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： Z^3 rLCa  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) >g1~CEMN#  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) :CG`t?N9M  
无风险资产报酬率=0.025 +$ 'Zf0U  
市场组合报酬率=0.175 hOjk3 k  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 ZMQZs~;~d  
根据公式： u^^[Q2LDU}  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) M?1Y,5  
1.3=0.65×(标准差/0.1) ,wQ5.U,  
标准差=0.2 W+I!q:p4H  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 Ag-
(5:  
0.9=r×(0.15/0.1) (KjoSN( K  
r=0.6 xQ7l~O b  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 "H'B*vc-  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025)
-*1d!  
β=1.9 ^O?/yV?4c  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 <sb~ ^B  
1.9=0.2×(标准差/0.1) L>jY.d2w=K  
标准差=0.95 ` Fa~