[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 C)ERUH2i  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) KQ% GIz x  

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Tztu}t]N  
【知 识 点】资本资产定价模型 LM<qT-/qs  
【答案解析】 l*Gvf_UH  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 {4<C_52t  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 O`IQ(,yef  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： t&C1Oo}=3  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) & p  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 99e.n0  
无风险资产报酬率=0.025 S6Q  
市场组合报酬率=0.175 5}l[>lF  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 AUG#_HE]k  
根据公式： [.7d<oY  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) )4e.k$X^  
1.3=0.65×(标准差/0.1) 'urafE4M  
标准差=0.2 ]g3JZF-  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 i+ ?^ 8#  
0.9=r×(0.15/0.1) gV's=c
Q  
r=0.6 Y.(PiuG$G  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 oq
Xg  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) HAdg/3Hw  
β=1.9 X]TG<r  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 LYTd TP  
1.9=0.2×(标准差/0.1) L\J;J%fz.  
标准差=0.95 iHM%iUV