[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 **n y!  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) W/=7jM   

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【知 识 点】资本资产定价模型 M9DgO4xl  
【答案解析】 pZjpc#*9N  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 ;?`@"YG)  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 ,Y-S
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（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： (gU2"{:]J  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) *E7R(#,yC  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) d#8e~  
无风险资产报酬率=0.025 7f* RM  
市场组合报酬率=0.175 c$A@T~$  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 >4c`UW  
根据公式： ol
}`Wwy  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) K[]K53Nk  
1.3=0.65×(标准差/0.1) QXY}STs  
标准差=0.2 x 'mF&^  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 a%*_2#  
0.9=r×(0.15/0.1) c 6q/X*  
r=0.6 SiR\a!,C  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 R>HY:-2  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) h$/JGm5uDb  
β=1.9 \447]<u  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 ]!faA\1  
1.9=0.2×(标准差/0.1) 6KO(j/Gwp  
标准差=0.95
~of,,&