[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 `Zp*?  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) 8;~,jZ s  

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)CH\]>-FO  
【知 识 点】资本资产定价模型 dpdp0  
【答案解析】 M&(0n?R"R  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 .4z_ohe  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 h^zcM_  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： !9S!zRy@  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) {- &wV  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) LK|rLoia:  
无风险资产报酬率=0.025 Y>i Qp/k:  
市场组合报酬率=0.175 [{F;4>g  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 Urm(A9|N  
根据公式： Y4Jaw2b  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) ,PWMl[X  
1.3=0.65×(标准差/0.1) 7?Twhs.O  
标准差=0.2 UN6nh T  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 jjoyMg95  
0.9=r×(0.15/0.1) *]S&V'Di  
r=0.6 ~Ctq  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值
(Ixmg=C6y  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) s=&x%0f%  
β=1.9 yEL5U{  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 8(@(G_skp  
1.9=0.2×(标准差/0.1) r[nvgzv@  
标准差=0.95 x]"N:t