[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 ':lADUt  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) @
jA uSBy  

图片:1.png

图片:1.png

V\r!H>   
【知 识 点】资本资产定价模型 #)QR^ss)iw  
【答案解析】 #G%[4.$n.  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 CK eT%3  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 *oqQ=#\  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： i7v> 9p7  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 9E~=/Q=  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) FWcE\;%yVg  
无风险资产报酬率=0.025 e$}x;&cQ  
市场组合报酬率=0.175 & F\HR  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 =Bu>}$BD  
根据公式： ^3C8GzOsO  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) *J,VvO9  
1.3=0.65×(标准差/0.1) ^=Q/H  
标准差=0.2 U 0G(  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 %H Pwu &  
0.9=r×(0.15/0.1) aEBQx  
r=0.6 H`|8x4  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 {3cT\u  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) w}nc^6qH  
β=1.9 qT}<D`\  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 \7o&'zEw  
1.9=0.2×(标准差/0.1) 9bd$mp  
标准差=0.95 h3U| ~h