[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 xM6v0Ua  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) {6uhUb  

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【知 识 点】资本资产定价模型 "BAH=ul5E  
【答案解析】 ".=LzjE<gv  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 9^5D28y  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 /e0cx:.w  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： !Ui"<0[,  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) Z
O!  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) D]UqM<0Rz  
无风险资产报酬率=0.025 ,& ^vc_}  
市场组合报酬率=0.175 %}*0l8y  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 #ErIot  
根据公式： OSsxO(;g  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) sivd@7r\Fa  
1.3=0.65×(标准差/0.1) ;C+g)BW  
标准差=0.2 <\If:  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 U.[?1:v  
0.9=r×(0.15/0.1) +[sZE X  
r=0.6 @^)aUOe  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 v-J9N(y"
 
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) O!c b-  
β=1.9 nvdo
|5  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 jW G=k#WN  
1.9=0.2×(标准差/0.1) ^S'#)H-8C3  
标准差=0.95 W"@FRWcd