[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 }w .[ZeP  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) ZLw7-H6Fh  

图片:1.png

图片:1.png

4#Wczk-b  
【知 识 点】资本资产定价模型 ) 7@f{E#w  
【答案解析】 6Yhd
[I3  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 WBT/;),}:  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 FG]xn(E  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： nI4Kuz`dF  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) @b[{.mU  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 1sp>UBG  
无风险资产报酬率=0.025 EUH&"8 L  
市场组合报酬率=0.175 +k|t
[N  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 ;mH O#  
根据公式： |@#37  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) >PdYQDyVS  
1.3=0.65×(标准差/0.1) AuIb>@a  
标准差=0.2 J60XUxf  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 8q9HQ4dsL  
0.9=r×(0.15/0.1) feM% -  
r=0.6 ;|_aACina  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 ;Q"xXT`;:  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) mYLqT$t.+  
β=1.9 PqV9k,5f  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 kDJ$kv  
1.9=0.2×(标准差/0.1) 9}p>='  
标准差=0.95 g-`HKoKe