[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 <a&w$Zc/  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) Nwj M=GG  

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UBMl  
【知 识 点】资本资产定价模型 NFyV02.  
【答案解析】 (}5};v  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 e(?1`1  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 Uw]o9 e0S  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： O2":)zU.  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) *~~J1.ja>  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) I s|_  
无风险资产报酬率=0.025 Ey.%: O-Dv  
市场组合报酬率=0.175 0 .UN  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 9K;g\? 3  
根据公式： Ng1bjq}E2  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) B8unF=u  
1.3=0.65×(标准差/0.1) 7^V`B^Vu  
标准差=0.2 '0^lMQMg  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 EL%P v1  
0.9=r×(0.15/0.1) S}VN(g  
r=0.6 F >H\F@Wl  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 >7)Q
daB  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) >(_2'c*[w  
β=1.9 qu.AJ*  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 G5|'uKz2"  
1.9=0.2×(标准差/0.1) 1h|qxYO  
标准差=0.95 JC`;hY