[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 nW`] =
 
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) `XM0Mm%  

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c:+UC  
【知 识 点】资本资产定价模型 jUDE)~h  
【答案解析】 qIB2eCXw  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 c[$i)\0  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 =dmxE*C  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： Qz"//=hC|H  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) @jq H8  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) MZqHL4<|  
无风险资产报酬率=0.025 16Jjf|]j  
市场组合报酬率=0.175 mo,"3YW  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 Vy^mEsQC+h  
根据公式： [&l+Ve(  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) G&`5o*).bb  
1.3=0.65×(标准差/0.1) _ q AT%.  
标准差=0.2 d,Oe3?][0p  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 ,b?G]WQrHs  
0.9=r×(0.15/0.1) KuEM~Q=  
r=0.6 cVYu(ssC4  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 ad9u;uS  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) :XTxrYt28  
β=1.9 (`u+(M!^  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 ad52a3deR  
1.9=0.2×(标准差/0.1) B9  ,  
标准差=0.95 (cI@#x