[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 .$Y? W<  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) l
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【知 识 点】资本资产定价模型 8}BS2C%P  
【答案解析】 W pN.]x  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 _{$fA6C  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 \0?$wIH?  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： PO o%^'(  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) E]1##6Ae  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 59<hV?  
无风险资产报酬率=0.025 Q du$Os  
市场组合报酬率=0.175 ]JdJe6`Mc  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 'J
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根据公式： Z5B/|{  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) SE)nD@:  
1.3=0.65×(标准差/0.1) Ie@Jb{x  
标准差=0.2 VI_+v[Hk/  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 <6jFKA<  
0.9=r×(0.15/0.1) mI"D(bx\  
r=0.6 \|%E%Y c
 
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 SkHYXe"]  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) : @6mFTV  
β=1.9 TQc@lR!  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 &RO7{,`  
1.9=0.2×(标准差/0.1) n@ [  
标准差=0.95 ar$*a>'?