[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 p|'Rm]&jb  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) `'/1Ij+  

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【知 识 点】资本资产定价模型 NUGiDJ+[  
【答案解析】 p$@l,4@{  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 Yjp*T:6  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 6eAJ>9@x  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： R'p- 4  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) u_X(c'aE;  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) PgwNEwG  
无风险资产报酬率=0.025 -3&m gd  
市场组合报酬率=0.175 DO9_o9'  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 8WMGuv  
根据公式：  '' Pfs<!  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) :N ]H"u9X  
1.3=0.65×(标准差/0.1) K.::P84m;  
标准差=0.2 L$ ZZ]?7j  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 HWi: CDgm  
0.9=r×(0.15/0.1) .vhEm6wJUM  
r=0.6 tz`T#9  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 SoL"M[O  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) &Vmx<w  
β=1.9 C?lZu\L  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 yU< "tgE  
1.9=0.2×(标准差/0.1) { ^ @c96&  
标准差=0.95 Ai.^~#%X