[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 (yhnvZ  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) a"X9 cU[  

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xU;;@9X  
【知 识 点】资本资产定价模型 >Y"Ru#Ju9  
【答案解析】 Ya-kMUW  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 :5BVVa0oR  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 !"QvV6Lq\  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： tx||<8  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) UrEfFtH'  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 7
y'2  
无风险资产报酬率=0.025 ?=0BU}  
市场组合报酬率=0.175 5}"9)LT@@w  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 @PyZ u7'  
根据公式： zqa7!ky  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) qO}Q4a+  
1.3=0.65×(标准差/0.1) &`Ek-b!7  
标准差=0.2 Z+G/==%3#,  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 8(""ui8  
0.9=r×(0.15/0.1) [,/~*L;7  
r=0.6 ])NQzgS  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 q2~@z-q)b  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) C0%yGLh&  
β=1.9 {E$smX  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 =/MA`>  
1.9=0.2×(标准差/0.1) gX!-s*{E  
标准差=0.95 d\v1R-V