[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 Q9p7{^m&E  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) DH$Nz  

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【知 识 点】资本资产定价模型 zrE{CdG%y  
【答案解析】 |XQ\c.A  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 m^RO*n.  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 _x$Eq: i  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： s nNd7v.U6  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) ?vik2RW  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) gCL}Ba  
无风险资产报酬率=0.025 "ZNy*.G|[  
市场组合报酬率=0.175 Gp?pSI,b.t  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差  h y\iot  
根据公式： Kj?hcGl[  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) `6N cE-oJ  
1.3=0.65×(标准差/0.1) YoQQ ,  
标准差=0.2 NP!LBB)=Y  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 ]_!NmB_3  
0.9=r×(0.15/0.1) w&hCtc  
r=0.6 r4?|sAK  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值  4] u\5K-  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) cnY}^_  
β=1.9 ='e_9b\K  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 0}:Wh&g  
1.9=0.2×(标准差/0.1) = ~*Vfx  
标准差=0.95 p~(STHDe#