[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 _I)U%?V+  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) ^su<uG<R  

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【知 识 点】资本资产定价模型 umiBj)r  
【答案解析】 aMtsmL?=  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 |N%fMPK a  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 _a6[{_Pc  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： ZUoxMm  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 1guJG_;z  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 77\]B  
无风险资产报酬率=0.025 P(+&OoY2  
市场组合报酬率=0.175 k< y>)  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 iV&6nh(  
根据公式： $,,op(  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) 3BtaH#ZY  
1.3=0.65×(标准差/0.1) fA+,TEB~d  
标准差=0.2 \QYFAa  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 t m7^yn:  
0.9=r×(0.15/0.1) SKkUU^\#R`  
r=0.6 ti I.W  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 8=NM|i  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) _#r+ !e  
β=1.9 a-=8xs'
 
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 V:VO[e<e  
1.9=0.2×(标准差/0.1) #vti+A~n,4  
标准差=0.95 }+C2
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