[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 JRMM?y  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) ;Xvp6.:  

图片:1.png

图片:1.png

l1U=f]  
【知 识 点】资本资产定价模型 ((tv2  
【答案解析】 hN2:d1f0  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 K_?W\Yg   
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 |t iUej  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： Rm1A>1a:  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) sVk$x:k1M  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 'J&f%kx"  
无风险资产报酬率=0.025 oh"O07  
市场组合报酬率=0.175 <s5qy-
 
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 m'\2:mDu0  
根据公式： ] ul$*  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) ^EG\iO2X  
1.3=0.65×(标准差/0.1) 8}X5o]Mv  
标准差=0.2 *KY=\ %D  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 $N:Vo(*  
0.9=r×(0.15/0.1) !zj0/QG\  
r=0.6 \)K^=jM  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 kF;DBN  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) m-^8W[r+_  
β=1.9 'TH15r@  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 @';B_iQ  
1.9=0.2×(标准差/0.1) r78TE@d  
标准差=0.95 ]?x: Qm'yo