[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 l~]D|92  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) 7s0\`eXo/  

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【知 识 点】资本资产定价模型 MVnN0K4  
【答案解析】 * |<T@BXn  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 ,]:Gn5~  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 q }+zNeC  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程：  IMr#5  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) n$N$OFuO  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) }K8e(i6z  
无风险资产报酬率=0.025 Ui!l3_O  
市场组合报酬率=0.175 5JhvYsf3_  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 O2\(:tvw  
根据公式： mogmr  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) Gbjh|j=  
1.3=0.65×(标准差/0.1) aW*k,\:e  
标准差=0.2 6_<~]W&  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 #D/*<:q5  
0.9=r×(0.15/0.1) ,cL;,YN  
r=0.6 ] +46r!r|  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 E_En"r)y  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) Pw| h`[h  
β=1.9 9Q^cE\j  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 |ZE^'e*k  
1.9=0.2×(标准差/0.1) a/\{NHs6"5  
标准差=0.95 'prHXzi(h