[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 IyG}H}  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) )bscBj@  

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【知 识 点】资本资产定价模型 20Wg=p9L  
【答案解析】 ^k9I(f^c-_  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 p0vVkdd  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 YNi.SXH  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： )\$|X}uny&  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) U-M>=3|N  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 8bld3p"^  
无风险资产报酬率=0.025 _I5Y"o  
市场组合报酬率=0.175 pZy~1L  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 W7nw6;7=  
根据公式： r_A$DaC]  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) (SAs-  
1.3=0.65×(标准差/0.1) KPUV@eQ,  
标准差=0.2 /m

zlH  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 Z4ImV~m  
0.9=r×(0.15/0.1) }0Ed]  
r=0.6 f4|rVP|x  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 IjnU?Bf  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) g[4WzDF*  
β=1.9 }@d@
3  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 13x p_j  
1.9=0.2×(标准差/0.1) ncT&G
r  
标准差=0.95 1bwOmhkS