[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 =hIT?Z6A  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) E^a`IA  

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【知 识 点】资本资产定价模型 3
H#/u! W  
【答案解析】 y6jmn1K  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 }lUpC}aq_  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 ANQa2swM  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： U4 l*;od  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) =z1o}ga=EA  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) qbq<O %g=  
无风险资产报酬率=0.025 a& aPBv1  
市场组合报酬率=0.175 ?J@qg20z  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 ivz9R'  
根据公式： 76 Vyhf&7  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) 'a g6B(0Z  
1.3=0.65×(标准差/0.1) emY5xZ @N  
标准差=0.2 |4> r"  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 
w+q;dc8  
0.9=r×(0.15/0.1) qL5#.bR  
r=0.6 o/ g+Z  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 <&s)k  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) xT?}wF  
β=1.9 |+xtFe  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 G<-9U}~76  
1.9=0.2×(标准差/0.1) p$1Rgm\  
标准差=0.95 %^?3s5PXD