[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 )_bXKYUX*0  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) uF(-h~  

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【知 识 点】资本资产定价模型 +U6! bu>C  
【答案解析】 l_f"}l  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 tU)+q?Mw  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 80+" x3r  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： \*_a#4a  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) *Li;:b"t  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) +Tu:zCv.  
无风险资产报酬率=0.025 +;>>c`{  
市场组合报酬率=0.175 $rjv4e}7  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 R`$Odplh>  
根据公式： has5"Bb  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) u-k*[!JU  
1.3=0.65×(标准差/0.1) l_}c[bAUu  
标准差=0.2 vk#xCggK  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 1y?TyU P  
0.9=r×(0.15/0.1) CF>NyY:_  
r=0.6 ,%ajIs"Gi  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 7x1jpQ-  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) ZGp8$Y>r  
β=1.9 D@j `'&G  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 Y@.:U*  
1.9=0.2×(标准差/0.1) St(7@)gvY  
标准差=0.95 \{~x<<qFd