[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 Jz$>k$!UD  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) <SQ(~xYi
  

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【知 识 点】资本资产定价模型 
T.@s
q  
【答案解析】 /f&By p  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 (C\r&N  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 DV,DB\P$  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： a: IwA9!L  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 1S*P"8N}0h  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) xid:"y=_&  
无风险资产报酬率=0.025 J wFned#T  
市场组合报酬率=0.175 8IJ-]wHIb  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 q?iCc c  
根据公式： W5I=X]&  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) |EeBSRAfe  
1.3=0.65×(标准差/0.1) q{@P+2<wF  
标准差=0.2 u]*5Ex(?  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 :#SNpn=@  
0.9=r×(0.15/0.1) (nz}J)T&  
r=0.6 CB
({Rn  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 !a[
$)c  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) 0||F`24  
β=1.9 ITc`]K  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 w, 7Cr  
1.9=0.2×(标准差/0.1) {F!v+W>  
标准差=0.95 %~\