[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 z)p( l!  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) jLo(Uf  

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BV)oF2b:  
【知 识 点】资本资产定价模型 ~+DPq|-O  
【答案解析】 X)7_@,7  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 4P(muOS  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 -wn,7;  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： X<G"GaL  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) SFqY*:svOw  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) "[h9hoN  
无风险资产报酬率=0.025 wT\JA4  
市场组合报酬率=0.175 I<E~=  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 MXQua:&HW  
根据公式： rSu+z
S7`X  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) $fifx>!  
1.3=0.65×(标准差/0.1) lRA=IRQ]  
标准差=0.2 c_"=G#^9@i  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 k7, 
 
0.9=r×(0.15/0.1) ,GO
H8h  
r=0.6 RTC;Wj  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 ;::]R'F[  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) RW"QUT  
β=1.9 j-]`;&L  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 IQZ/8UwB  
1.9=0.2×(标准差/0.1) phCItN;  
标准差=0.95 $?P5A E