[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 ;x~[om21;  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) wG2-,\:  

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c(y~,hN&p  
【知 识 点】资本资产定价模型 5NECb4FG  
【答案解析】 K` d3p{M  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 %hqhi@q#  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 S.kFs{;1x  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： FII>6c  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) [Y^1}E*  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) _U@;Z*(%vh  
无风险资产报酬率=0.025
/\B[lRn  
市场组合报酬率=0.175 =*u:@T=d5  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 ->S6S_H/+&  
根据公式： ?fXlrJ  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) rH<iUiA?O  
1.3=0.65×(标准差/0.1) 8(Y=MW;g  
标准差=0.2 95G* i;E  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 ZdJer6:Z}  
0.9=r×(0.15/0.1) RL
;>1Q,H  
r=0.6 s`$px2Gw  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 =>7\s}QZ  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) XS'0fq
a  
β=1.9 `Y`QxU!d%  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 H@8g 9;+  
1.9=0.2×(标准差/0.1) 8'kA",P  
标准差=0.95 3C8W]yw/s