[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 ~}EMk3  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) %ts^Z*3u  

图片:1.png

图片:1.png

61puqiGG^  
【知 识 点】资本资产定价模型 |(5W86C,ju  
【答案解析】 {^(ACS9mL  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 \$0F-=w`8  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 D]w!2k%V  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： |8mhp.7  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) ,@ 1p$n  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) *.L81er5~  
无风险资产报酬率=0.025 x~xa6  
市场组合报酬率=0.175 BdlVabQyKW  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 8Ac)'2t;U  
根据公式： G9g1hie@%  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) JJ;[,  
1.3=0.65×(标准差/0.1) 3)-/
`iy#  
标准差=0.2 *Qugv^-  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 0/S_e)U  
0.9=r×(0.15/0.1) R|O8RlH  
r=0.6 )*4fzo  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 B<j'm0a>B  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) ?A(Qy aKz  
β=1.9 ^Wxad?@  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 Ee`1F#c  
1.9=0.2×(标准差/0.1) NR;1z
 
标准差=0.95 ^Ge+~o?x