[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 L:%h]-  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) f:
HRrKf9  

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1o.]"~0:  
【知 识 点】资本资产定价模型 T@f$w/15  
【答案解析】 iXXgPapz  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 gIT"nG=a4  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 GV%ibqOpQj  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： hL&z"_
`  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) [dUW3}APV  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) kkh#VGh"  
无风险资产报酬率=0.025 R|5w:+=z  
市场组合报酬率=0.175 "|&SC0 *  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 [,lBY-Kz+  
根据公式： LnM+,cBz  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) O~igwFe  
1.3=0.65×(标准差/0.1) HQ4o^WC  
标准差=0.2 R{Cj]: Ky  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 6R"& !.ZF  
0.9=r×(0.15/0.1) rw58bkh6  
r=0.6 :5p`H  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 Vbz$dpT  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) _jP]ifu`  
β=1.9 0~"{z>s '  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 ?|{P]i?)'  
1.9=0.2×(标准差/0.1)  QL  
标准差=0.95 d)9=hp;,
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