[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 JdIlWJY  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) t+5E#!y  

图片:1.png

图片:1.png

Bo<>e~6P  
【知 识 点】资本资产定价模型 8$(Dz]v|[&  
【答案解析】 vG \a1H  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 ; 7N Z<k  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 |_omr&[_  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： }g$(+1g  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) nXjP
x@  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) kId n6 Wx,  
无风险资产报酬率=0.025 5K|"\  
市场组合报酬率=0.175 n}s~+USZX  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 Lm@vXgMD  
根据公式： +~xn Xb1  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) aR\\<due  
1.3=0.65×(标准差/0.1) <hwy*uBrD  
标准差=0.2 p7:{^  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 rDm 'Z>nTf  
0.9=r×(0.15/0.1) ]7;\E\o  
r=0.6 PjN =
k;  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 '#(v= |J  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) %,hV[[@.  
β=1.9 :s s,Hl  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 k</%YKk  
1.9=0.2×(标准差/0.1) ""s]zN
F}  
标准差=0.95 7\ nf:.