[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 4<UAT|L^`  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) 'do2n/  

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7n8
4`|=  
【知 识 点】资本资产定价模型 }8}`A\dgV  
【答案解析】 \DE, ,  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 j]%XY+e  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 1I'Q{X&B  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： @?]>4+Oa0  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) .6rbn8h  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) *mj=kJ7(  
无风险资产报酬率=0.025 D[]0/+,  
市场组合报酬率=0.175 ~cO
iv  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 o58c!44  
根据公式： R%}<z*~NE@  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) !+Y+P?  
1.3=0.65×(标准差/0.1) R%2.
N!8v  
标准差=0.2 f0^s<:*  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 [ t8]'RI%  
0.9=r×(0.15/0.1) NA0Z~Ug>  
r=0.6 havmhS)O  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 l *wGKg"x3  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) !9r%d8!z  
β=1.9 U&*%KPy`  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 wS,fj gX  
1.9=0.2×(标准差/0.1) _XY(Qd  
标准差=0.95 4/*@cW