[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 :g' '
GqGZ  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) GCiG50Z=  

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$F9w0kz:,*  
【知 识 点】资本资产定价模型 jF j'6LT9/  
【答案解析】 DO~[VK%|  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 @ <2y+_e  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 s3nt2$=:t  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： IGVq`Mxj  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) C4`&_yoP4-  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) $d])>4eQ  
无风险资产报酬率=0.025 i>[xN[U(  
市场组合报酬率=0.175 5 
}Ge  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 QKx(S=4jQ  
根据公式： MN5}}@  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) K@xMPB8in  
1.3=0.65×(标准差/0.1) *{j;LA.BR#  
标准差=0.2 T+zhj ++  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 0zT-]0  
0.9=r×(0.15/0.1) $BgaLJs/O  
r=0.6 y7CO%SA  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 |6DJ5VFzD  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) UR=s=G|  
β=1.9 ';8 ,RT e  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 pY3/AO=  
1.9=0.2×(标准差/0.1) qC"`i}7  
标准差=0.95 tjB)-=j[