[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 &d 3HB=x  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) {'(ej5,6  

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)=(n/ vckM  
【知 识 点】资本资产定价模型 77_g}N  
【答案解析】 T+BIy|O  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 :xN8R^(  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 Uf[T_  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： U$@83?O{iM  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) JB'qiuhab  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) yr{5Rp05=  
无风险资产报酬率=0.025 ^(m0M$Wk*  
市场组合报酬率=0.175 |)';CB b  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 4 f3=`[%  
根据公式： zK /f$}  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) Z_jn27AC  
1.3=0.65×(标准差/0.1) b7qnOjC  
标准差=0.2 >~>{;Wq(p+  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 2:/u2K  
0.9=r×(0.15/0.1) 8+L7E-  
r=0.6 Dwk$CJ
b3-  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 iZ u:uMoc  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) I-,X wj-  
β=1.9 IF$^0q  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 yj]ML:n  
1.9=0.2×(标准差/0.1) ylT6h_z1[Y  
标准差=0.95 dRM5urR6,