[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 F0&BEJBkU  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) 6[iuCMOZ  

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【知 识 点】资本资产定价模型 C>1fL6ct  
【答案解析】 @A-*XJNS":  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 d;Uzl1;  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 }!^/<|$=  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： ]["=K!la:  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) |~6X: M61  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) ]w)*8 w.)  
无风险资产报酬率=0.025 - %ul9}.  
市场组合报酬率=0.175 f/_RtOSw  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 qTG
Ei  
根据公式： >:2Br(S  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) |'C{nTX  
1.3=0.65×(标准差/0.1) P^1+;dL,D  
标准差=0.2 
P[l?  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 (l|:$%[0  
0.9=r×(0.15/0.1) .x 1& 
  
r=0.6 c[/h7
!/aH  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 R4? OFhN9  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) G!y~Y]e  
β=1.9 E"EBj7<s  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 ~y#jq,i/  
1.9=0.2×(标准差/0.1) B{:JD^V!  
标准差=0.95 Tug}P K