[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 xgw)`>p,W  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) KGLhl;a  

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u,9U0ua@;  
【知 识 点】资本资产定价模型 4zDAfi#0  
【答案解析】 mqc Z3lsv  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 .wn_e=lT  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 9s6lt#?b  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： l0 :xQV`  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) fv'P!+)t  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率)
M\4;d #  
无风险资产报酬率=0.025 h#;K9 #x6  
市场组合报酬率=0.175 #;\;F PuZ  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 lXy@Cf  
根据公式： w[[@&T\`  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) Y]0y -H  
1.3=0.65×(标准差/0.1) Z`KXXlJ^i  
标准差=0.2 #{cpG2Rs  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 b<cM[GaV~  
0.9=r×(0.15/0.1) uy\+#:44d  
r=0.6 3;gtuqwD$  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 0|vWwZ
q  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) pg`;)@  
β=1.9 +-137!x\q  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 BV:,bS  
1.9=0.2×(标准差/0.1) ,IB)Kk2  
标准差=0.95 `g1~ya(MC