[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 a*Rz<08  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) fC_zX}3
 

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*m*`}9  
【知 识 点】资本资产定价模型 GjEqU;XBi  
【答案解析】 yx2z%E  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 Y.7}  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 6Z Xu,ks}  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： xWDR726  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) sM P:sCRC  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) &Y+e=1a+  
无风险资产报酬率=0.025 {#N%Bq}  
市场组合报酬率=0.175 ?z3]  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 .@@an;C  
根据公式： [P{a_(
 
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) e^zHw^js  
1.3=0.65×(标准差/0.1) RB[/
q:  
标准差=0.2 Apmw6cc  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 })PO
7:  
0.9=r×(0.15/0.1) iUTU*El>  
r=0.6 9:Si] Pp+S  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 m^Glc?g<  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) wqP2Gw7jh6  
β=1.9 zZ:xEc  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 P].eAAXnP  
1.9=0.2×(标准差/0.1) 9
p4y>3  
标准差=0.95 6|5H=*)DH