[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 b3 MgJT"mN  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) 9cWl/7;zXO  

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IBcCbNs!  
【知 识 点】资本资产定价模型 vmv k  
【答案解析】 rm;'/l8Y-E  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 "L|Ew#  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 U voX\  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： rC14X}X6  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) gV):3mWC  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) (LA%q6  
无风险资产报酬率=0.025 0_}OKn )J  
市场组合报酬率=0.175 $}jp=?,t  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 s&iM. [k  
根据公式： &&xBq?  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) wxkCmrV  
1.3=0.65×(标准差/0.1) 84DneSpHsp  
标准差=0.2 F.HD;C-;(  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 ,fpu@@2  
0.9=r×(0.15/0.1) :`2<SF^0O  
r=0.6 cZk?o  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 LUl6^JU  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) 4vT!xn  
β=1.9 sHyhR:  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 `L`qR,R  
1.9=0.2×(标准差/0.1) =\B{)z7@6D  
标准差=0.95 h +.8Rl