[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 p,pR!qC>  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) -7uwOr  

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【知 识 点】资本资产定价模型 @cRZk`|1n  
【答案解析】 /:<IIqO
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（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 MRr</o  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 !/ y!QXj  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： 6OiSK@<Hk  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) T&T/C@z'R  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) ;T
cvA  
无风险资产报酬率=0.025 4$/i%B#ad  
市场组合报酬率=0.175 2#X4G~>#h  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差  Pi%%z  
根据公式： x5dWBGH  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) S1_6C:^k  
1.3=0.65×(标准差/0.1) +6smsL~<#v  
标准差=0.2 Kx"<J@  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 C8#@+Q.  
0.9=r×(0.15/0.1) o ]Jv;Iy@?  
r=0.6 Y=Z1Tdxa|  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 PUQES(&  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) Fg$3N5*
 
β=1.9 xX0-]Y h:  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 =S [yE]v^  
1.9=0.2×(标准差/0.1) sfr(/mp(  
标准差=0.95 'B83m#HR#