[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 /|C*  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) 5Co  

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Ve}(s?hU5  
【知 识 点】资本资产定价模型 f
$e[u Er  
【答案解析】 6#7Lm) g8  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 $rv8K j
+  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 Q=;U@k@>  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： Ql/cN%^j$  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) sFT.Oxg<  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) RYQ<Zr$!  
无风险资产报酬率=0.025 nAW:utTB  
市场组合报酬率=0.175 ?Y-%'J(  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 v1o#1;  
根据公式： _=_Px@ <Q  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) Rdvk ml@@  
1.3=0.65×(标准差/0.1) -JMdE_h  
标准差=0.2 re/@D@%  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 +)!YrKuu  
0.9=r×(0.15/0.1) y"bByd|6  
r=0.6 xST8|H  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 UQ)W%Y;[0  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) '\Giv!>  
β=1.9 !=;+%C&8y  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 XG{{ 2f  
1.9=0.2×(标准差/0.1) ALrw\qV  
标准差=0.95 D!{Y$;