[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 'Q F@@48  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) u~q6?*5  

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【知 识 点】资本资产定价模型 s'Wu \r'  
【答案解析】 %d"d<pvx  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 u</LgOP`-  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 r`GA5 }M  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： =/SBZLR(9  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 5VR=D\j  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) %{HeXe  
无风险资产报酬率=0.025 ;fGh]i  
市场组合报酬率=0.175 'sT7t&v~  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 b x8;`QMX  
根据公式： OT{cP3;0*o  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) ztb?4f q6)  
1.3=0.65×(标准差/0.1) B EB[K2[9  
标准差=0.2 0l+[[ZTV  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 S@Q4fmH  
0.9=r×(0.15/0.1) -b$m<\0*  
r=0.6 FH7h?!|t  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 KO3X)D<3  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) zq t{oN_  
β=1.9 SA[wFc  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 b:t|9FE%  
1.9=0.2×(标准差/0.1) N83c+vs%c  
标准差=0.95 Ci(c`1av