[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 ?]s j!7   
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) ~G"6^C:x  

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JO1c9NyKr  
【知 识 点】资本资产定价模型 v ?Y9z!M  
【答案解析】 neOR/]  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 mtJI#P  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 tR2IjvmsX  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： =zI eZ7  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) #x"pG  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) zXMIDrq  
无风险资产报酬率=0.025 m2VF}% EIr  
市场组合报酬率=0.175 IURi90Ir  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 rF 7EO%,  
根据公式：  8tPq5i  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) }vcC4 =t/  
1.3=0.65×(标准差/0.1) ,hX03P-X  
标准差=0.2
uZW1 :cx  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 FtE%<QHt  
0.9=r×(0.15/0.1) J^1w& 40
 
r=0.6 {)jQbAr(G  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 G~^Pkl3%T  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) mJWl#3  
β=1.9 ^$yr-p%-  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 \!s0VEE  
1.9=0.2×(标准差/0.1) t5e%"}>7H  
标准差=0.95 6C)  G