[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 zMd><UQP{  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) Ty7)j]b"zl  

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【知 识 点】资本资产定价模型 ]'$:Y  
【答案解析】 -)R =p"-w  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 [(&aVHUj  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 l}&2A*c.  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： COmu.'%*  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 34nfL: y  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) S(CVkCP  
无风险资产报酬率=0.025 gyhy0  
市场组合报酬率=0.175 ~$hR:I1  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 bm4Bq>*=U  
根据公式： xvomn`X1  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) \&ki79Ly-  
1.3=0.65×(标准差/0.1) yO,Jgn  
标准差=0.2 I5`>XfO)  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 ;zV<63tW  
0.9=r×(0.15/0.1) &0fV;% N  
r=0.6 XODp[+xEEt  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 %b2Hm9r+  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) 0rm(i*Q  
β=1.9 Cpy&2o-%v  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 4jZB%tH  
1.9=0.2×(标准差/0.1) {FS)f  
标准差=0.95 A}&YK,$5ED