[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 *@V*~^V"J[  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) ZkB3[$4C=5  

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6&2LWaWMo$  
【知 识 点】资本资产定价模型 e&X>F"z2  
【答案解析】 C>|@& o1  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 :
cp   
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 dYOF2si~%  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： nbdGt  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) fAj2LAK  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) SlT*C6f  
无风险资产报酬率=0.025 @Z\2*1y6  
市场组合报酬率=0.175 X`20f1c6q>  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 F'J [y"~_  
根据公式： E1>/R  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) 6*1$8G`$8,  
1.3=0.65×(标准差/0.1) w!q&  
标准差=0.2 ]"x\=A  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 oJaAM|7uv  
0.9=r×(0.15/0.1) T<jfAE  
r=0.6 nx4P^PC  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 WBppKj_M  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) H)J S0 G0  
β=1.9 L{ ^4DznI  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 xDrV5bg
 
1.9=0.2×(标准差/0.1) u39FN?<^  
标准差=0.95  9F_6}.O