[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 eX$RD9 H  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) yioX^`Fc(~  

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【知 识 点】资本资产定价模型 OkMAqS  
【答案解析】 N%S|Ey@f  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 {^?:-#~h  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 8p#V4liE  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： n-{.7  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) .I]EP-  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) NNMn
,J  
无风险资产报酬率=0.025 6OR)97  
市场组合报酬率=0.175 PPde!}T$  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 <tW/9}@p9  
根据公式： |S]T,`7u  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) MaLH2?je^n  
1.3=0.65×(标准差/0.1) a@-bw4SD  
标准差=0.2 G!Yt.M0  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 %I;uqf
 
0.9=r×(0.15/0.1) -EE }HUP)  
r=0.6 %{jL+4veoL  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 fg/hUUl  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) Mp(;PbVD  
β=1.9 to?={@$]  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 J&bM
ox  
1.9=0.2×(标准差/0.1) iI3,q-LA  
标准差=0.95 ZAgtVbO7