[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 7n {uxE#U)  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) $:SHZe  

图片:1.png

图片:1.png

YqrieDFay!  
【知 识 点】资本资产定价模型 #1+1q{=Z<  
【答案解析】 G)G5eXXX  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 ,)|nxX  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 *CMe:a  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： GeD^-.^  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) gYw4YP0Gz  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) ESft:3xyw  
无风险资产报酬率=0.025 =Z2 Cg{z  
市场组合报酬率=0.175 w/#k.YE  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 QJjqtOf>  
根据公式： p~6/  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) -xPv]j$  
1.3=0.65×(标准差/0.1) GMyzQ] @}  
标准差=0.2 =a$7OV.  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 2c LIz@  
0.9=r×(0.15/0.1) y}Oc^Fc  
r=0.6 fczId"   
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 \ym3YwP4/:  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) IZoS2^:yw  
β=1.9 }vgeQh-G  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 Tq,Kel  
1.9=0.2×(标准差/0.1) pa*bqPi  
标准差=0.95 1Ue)&RW