[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 }/_('q@s\  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) RcY6V_Qx  

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【知 识 点】资本资产定价模型 6$W-?  
【答案解析】 j09mI$2y67  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 1joc<EI  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 p5lR-G  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： K~7'@\2 ?  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) RA*_&Ll&!C  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) ph Wc8[Q  
无风险资产报酬率=0.025 wk-Mu\  
市场组合报酬率=0.175 &@mvw=d  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 vS~AxeW/7R  
根据公式： gg lNpzj  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) _DNkdS [[  
1.3=0.65×(标准差/0.1) 2N6Pa(6  
标准差=0.2 (Q}PeKM?jq  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 Iu=pk@*O  
0.9=r×(0.15/0.1) ==jkp U*=  
r=0.6
n`FQgC  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 S#dyRTmI  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) /ChJ~g
"  
β=1.9 8.Pcr<  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 oN1!>S9m  
1.9=0.2×(标准差/0.1) Pur"9jHa4  
标准差=0.95 NTpz)R