[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 Xxh^4vKjX  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) BTr oe=R  

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RvA "ug.*  
【知 识 点】资本资产定价模型 j^#\k m B  
【答案解析】 ~ a
2A"#f  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 Iw[zN[oz  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 ^[[@P(e>  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： Yqh-U%"'  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) nl2Lqu1  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) ,DHH5sDCn  
无风险资产报酬率=0.025 6%t6u3  
市场组合报酬率=0.175 1H">Rb30@  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 )2EvZn  
根据公式： ]2"UR_x  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) `>KNa"b%$  
1.3=0.65×(标准差/0.1) ]{i0?c  
标准差=0.2 0K"+u9D^  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 [ %LGiCU]  
0.9=r×(0.15/0.1) V 7~9z\lW  
r=0.6 ]Y$Wv9S6  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 )ty>{t  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) ql.[Uq  
β=1.9 bp8sZK"z  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 .3+8Ip#z  
1.9=0.2×(标准差/0.1) 8yI4=P"F,  
标准差=0.95 vbd ;Je"