[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 VltM{-k^  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) O-K*->5S  

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【知 识 点】资本资产定价模型 B5vLV@>]  
【答案解析】 fpf,gb8[$n  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 Qg~w 3~  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 zGyRzxFN  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： 8IQ}%|lN  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) zhd1)lgY  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) _cWuRvY  
无风险资产报酬率=0.025 +$nNYD  
市场组合报酬率=0.175 ng9e)lU~*b  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 KCw  
根据公式： 9N)I\lcY  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) %<a3[TQd`\  
1.3=0.65×(标准差/0.1) UhL1Y NF_  
标准差=0.2 f<VK\%M  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 S`zu.8%5  
0.9=r×(0.15/0.1) Nc{&AV8Y_v  
r=0.6 #)xlBq4cZ  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 7x>^ip"7  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025)
3~Fag1Hp  
β=1.9 d7[^pN  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 '@hUmrl  
1.9=0.2×(标准差/0.1) KB|mtsi  
标准差=0.95 N<a%l J