[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 r5 tn'  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) m%m<-.'-  

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【知 识 点】资本资产定价模型 `%QXaKO-  
【答案解析】 &!P'
M  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 '8J!(+  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 $UNC0(4  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： b@QCdi,u  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) {p\ll  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) }NjZfBQW`  
无风险资产报酬率=0.025 Cj%n?-
  
市场组合报酬率=0.175 lfvt9!SJ+/  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 %
k%%3L,  
根据公式： /!Ay12lKE}  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) "@z X{^:  
1.3=0.65×(标准差/0.1) 'oKen!?A  
标准差=0.2 9?X8H1  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 :@uIEvD?  
0.9=r×(0.15/0.1) =6Fpixq>  
r=0.6 ?f}?I`S,  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 IG+g7kDCY  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) QyghNImp  
β=1.9 vA3wn><  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 YMN=1Zuj?  
1.9=0.2×(标准差/0.1) kEgpF{"%n  
标准差=0.95 f=k_U[b4>