[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 X{x(p  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) T
z )Ku  

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【知 识 点】资本资产定价模型 hV~M!vFxA  
【答案解析】 8XYxyOl  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 (W#CDw<ja  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 4L,wBce;,t  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： ^oav-R&  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 0uD3a-J  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) FdE?uw  
无风险资产报酬率=0.025 f?:=@35  
市场组合报酬率=0.175 }>M\iPO.]*  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 8KJ`+"<=@  
根据公式： L*4"D4V  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) x%s1)\^A  
1.3=0.65×(标准差/0.1) %~:\f#6  
标准差=0.2 =COQv=GT  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 Aa_@&e  
0.9=r×(0.15/0.1) Pl=)eq YY  
r=0.6 M@KQOAzt  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 K6-)l isf  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) 0rL.~2)V  
β=1.9 JkN*hm?  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 gs!'
*U)  
1.9=0.2×(标准差/0.1) j_d}?jh  
标准差=0.95 f/c&Ya(D~