[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 1 A0BM  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) $Bl51VjN  

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【知 识 点】资本资产定价模型 Ql l{;A  
【答案解析】 <)T~_s  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 >A6W^J|[  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 -PGxG 8S  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： ]?wz.  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) l&e$:=;8  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 92A9gY
  
无风险资产报酬率=0.025 As,e.V5!  
市场组合报酬率=0.175 N[Ei%I  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 ruB D ^-  
根据公式： G)t-W%D&  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) ty rP[y  
1.3=0.65×(标准差/0.1) "-dA\,G  
标准差=0.2 CMOyK^(e  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 r<!nU&FPD:  
0.9=r×(0.15/0.1) X9]} UX  
r=0.6 HF_8661g  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 {z0iWY2Xw  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) J`GL_@$q  
β=1.9 &Mudu/KTr  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 7(h@5  
1.9=0.2×(标准差/0.1) %X %zK1  
标准差=0.95 su1fsoL0