[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 \8!&XcA  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) ?)cNe:KY  

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【知 识 点】资本资产定价模型 9b !+kJD  
【答案解析】 [j5^Zb&0  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 MWCP/~>a2  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。  IjDG  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： %rTX
T  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) [pmZ0/l  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) h.QKbbDj  
无风险资产报酬率=0.025 A;h0BQ
m/j  
市场组合报酬率=0.175 O;:8mm %(  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 N L]:<FG  
根据公式： )*
^PMf  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) hSD)|  
1.3=0.65×(标准差/0.1) "$#x+|PyC  
标准差=0.2 oS$&jd  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 cJm!3X  
0.9=r×(0.15/0.1) R$*{@U  
r=0.6 6yF4%Sz9  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 7fl'nCo\"  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) EPr{1Z  
β=1.9 $xS `i-|  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 5-w6 (uu  
1.9=0.2×(标准差/0.1) +6f5uMKUvs  
标准差=0.95 ;=Bf&hY&