[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 j`$d W H/2  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) bpWEF b'f  

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Yr9!</;T  
【知 识 点】资本资产定价模型 #:n:3]t  
【答案解析】 EvEI5/z  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 vpl> 5%  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 ^u[n!R\  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： LU7d\Ch  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) z&r@c- l@  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) uzpW0(_i3a  
无风险资产报酬率=0.025 ^saH^kg1"  
市场组合报酬率=0.175 / MUa b*h  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 1:r
8p6  
根据公式： r.T!R6v}  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) 8KU5x#  
1.3=0.65×(标准差/0.1) 0X"D!G):  
标准差=0.2 &6
mXsx$  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 G`1FD  
0.9=r×(0.15/0.1) S x", Zb  
r=0.6 cK(S{|F  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 o> i`Jq&  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) s;eOX\0  
β=1.9 hLf<-NM  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 tEXY>=  
1.9=0.2×(标准差/0.1) 3"ii_#1  
标准差=0.95 ui\yY3?