[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 w#hg_RK(Jr  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) 8KN3|)  

图片:1.png

图片:1.png

~QlF(@ue  
【知 识 点】资本资产定价模型 ji>LBbnHdE  
【答案解析】 !Yr 9N4  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。
vE8BB$D  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 mI{Fs|9h  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： {}8C/4iP  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率)  @;KYvDY  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 3bXfR,U  
无风险资产报酬率=0.025 hr&&b3W3p  
市场组合报酬率=0.175 IiRQ-,t1  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 w&T\8k=  
根据公式： R2?s NlF  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) M9o/ 6  
1.3=0.65×(标准差/0.1) YlUh|sK7m  
标准差=0.2 QZG<sZ0"  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 bcvm]aPu  
0.9=r×(0.15/0.1) po'b((q  
r=0.6 U,p'<rmS  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 |c8\alw  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) p-_9I7?  
β=1.9 U^|T{g+O  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 - AgD  
1.9=0.2×(标准差/0.1) 
oJ* ,a  
标准差=0.95 G u_\ySV/y