[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 m,TqyP#  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) X|wXTecg*|  

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【知 识 点】资本资产定价模型 XW Y0WDh:  
【答案解析】 *qBMt[a  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 "=f*Lk@[  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 gi@+27;  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： 1 )j%]zd2  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) >)pwmIn<  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) sinG $=  
无风险资产报酬率=0.025 vFCp=8h  
市场组合报酬率=0.175 8a)EL*LH`  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差  "rjJ"u1  
根据公式： (lPNMS|V  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) |ns^'q  
1.3=0.65×(标准差/0.1) "ej>1{3Y:=  
标准差=0.2 bt&vik _  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 
6^: l  
0.9=r×(0.15/0.1) uX0wg  
r=0.6 t8)Fkx#8}  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 sfrh+o57  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) jv|IV  
β=1.9 >v<}$v6D~  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 d$2{_6  
1.9=0.2×(标准差/0.1) PUYo >eB)0  
标准差=0.95 [bOy,^@4