[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 3g6j?yYqb  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) =lpQnj
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9rA=pH%<>B  
【知 识 点】资本资产定价模型 +j4"!:N}B  
【答案解析】 .e3+s*  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 H8On<C=  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 O &-wxJ]S  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： Nj 00W1  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) ~JH:EB:  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) to$h2#i_  
无风险资产报酬率=0.025 ~T89_L  
市场组合报酬率=0.175 5;{H&O9Q  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 ~ B(6+~%  
根据公式： WH\))y-  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) (zFi$  
1.3=0.65×(标准差/0.1) c[ ]4n  
标准差=0.2 0xXC^jx:  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 /ID?DtJ  
0.9=r×(0.15/0.1) $-*!pRaVU  
r=0.6 s91JBP|B7  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 y?q*WUh  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) 0/oyf]HR  
β=1.9 # m *J&  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 HC}Y
Y2  
1.9=0.2×(标准差/0.1) _:"<[ >9  
标准差=0.95 
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