[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 *2N0r2t&  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) g18zo~LZ  

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TG8U=9qt  
【知 识 点】资本资产定价模型 vg3iT}  
【答案解析】 ? p[Rv  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 tI^[|@,  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 Wi5Dl=  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： @*L-lx  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) W`oyDg,D  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) @`nG&U  
无风险资产报酬率=0.025 w'_|X&@H  
市场组合报酬率=0.175 -OmpUv-O"  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 +_vf=d  
根据公式： MQcIH2  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) K
hv}q.)F  
1.3=0.65×(标准差/0.1) C2 zKt/)A  
标准差=0.2 vA ZkT"  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 thX4-'i  
0.9=r×(0.15/0.1) x[)]u8^A  
r=0.6 vaHtWz!P  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 #PPHxh*S  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) FqGMHM\J  
β=1.9 ~#VDJ[Z  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 O[L#|_BnEO  
1.9=0.2×(标准差/0.1) ^.g-}r8,  
标准差=0.95 50A\Y)i_mZ