[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 X+;#^A3  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) a@_n>$LZL  

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【知 识 点】资本资产定价模型 \*fXPJ4  
【答案解析】 I]#x0?D  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 v&])D/a  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 kT^`j^Jr  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： %~dn5t;  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 9y\Ik/  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) 80U(q/H%9  
无风险资产报酬率=0.025 !}
d_$U$  
市场组合报酬率=0.175 p%Ns f[1>  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 %~< F7qB  
根据公式： vA?3kfL|#  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) Sfi1bsK  
1.3=0.65×(标准差/0.1) e{Mkwi+j  
标准差=0.2 Fe2iG-ec  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 H'@@%nO(  
0.9=r×(0.15/0.1) I0bkc3  
r=0.6 V' sq'XB  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 >(gbUW  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) pSx}:u^am  
β=1.9 ypvz&SzIh  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 rB =c
  
1.9=0.2×(标准差/0.1) R|\kk?,u  
标准差=0.95 Z%{`j!!p