[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 h;`]rK ;g  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) i}}}x  

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Bm&%N?9  
【知 识 点】资本资产定价模型 
r7=r~3)  
【答案解析】 __N#Y/e ]  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 bcCCvV}6WZ  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 XexslzI  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： {Y#
$  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) eFiUB  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) +~L26T\8  
无风险资产报酬率=0.025 c _faW  
市场组合报酬率=0.175 5gnmRd  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 F"*.Qq  
根据公式： 3(/J(8  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) k yI-nE  
1.3=0.65×(标准差/0.1) (@y te  
标准差=0.2 j/+e5.EX/  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 aur4Ky> :  
0.9=r×(0.15/0.1) aE'nW@YL
.  
r=0.6 n'-?CMH`  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 DRU
vQf  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) : ?.RZKXQF  
β=1.9 fX[6  {  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 v1Wz#oP  
1.9=0.2×(标准差/0.1) hR1n@/nh  
标准差=0.95 nC>'kgRt