[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 `1
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假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) oL2 a:\7  

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【知 识 点】资本资产定价模型 zMUifMiAj  
【答案解析】 b@yGa%Gz@  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 Q[+o\{ O  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 lUR7zrwJ]o  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： '7!b#if  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) )9L:^i6  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) HW)4#nLhh  
无风险资产报酬率=0.025 \Ami-<T  
市场组合报酬率=0.175 =3Y:DPMB  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 Kug_0+gI  
根据公式： uH}cvshv  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) 7>a-`"`O  
1.3=0.65×(标准差/0.1) ]&')#YO  
标准差=0.2 i9NUv3#  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 k|^e=I   
0.9=r×(0.15/0.1) *)V1Sd#m  
r=0.6 i 
U^tv_1  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 Hvn{aLa.  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) `@acQs;0  
β=1.9 F0O/SI(cA  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 _7AR2  
1.9=0.2×(标准差/0.1) u'o."J^&'  
标准差=0.95 ZR~ *Yof y