[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 \Y


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假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) 3}L3n*Ft#.  

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【知 识 点】资本资产定价模型 r$<!?Z  
【答案解析】 ZllmaI  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 d%EdvM|)  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 'O%*:'5k  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： k_g@4x1y*  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) F"Dr(V  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) Ust +g4  
无风险资产报酬率=0.025 GEPWb[Oa  
市场组合报酬率=0.175 [_ N1 .}e  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 s$y_(oU,D  
根据公式： ~
XUUrg;  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) EXdX%T\  
1.3=0.65×(标准差/0.1) %/eG{oh-  
标准差=0.2 dcKpsX  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 ;&lXgC^*  
0.9=r×(0.15/0.1) %+r(*Q+0$f  
r=0.6 NbWEP\dS'z  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 $`xpn#lz  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) ~HY)$Yp ;  
β=1.9 Dw=L]i :0v  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 i7RK*{  
1.9=0.2×(标准差/0.1) n3e,vP? R  
标准差=0.95 e"@r[pq-{u