[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 3N- '{c6]U  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) 8y<.yfgG  

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 K] ;]  
【知 识 点】资本资产定价模型 ]r0j  
【答案解析】 keRLai7h  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 2^ ]^Yc  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 Z\`SDC  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： y3b"'-%  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) M0xhcU_  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) ]  &"`  
无风险资产报酬率=0.025 1}Q9y`65  
市场组合报酬率=0.175 =|aZNHqH  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差
Vdx o  
根据公式： iYvzZ7 8f  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) \1joW#  
1.3=0.65×(标准差/0.1) 8)?&eE'  
标准差=0.2 n/(}|xYU  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 t?-a JU  
0.9=r×(0.15/0.1) z"yW):X  
r=0.6 Be@g|'r  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 ?M&@# lbG  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) aV|VC$  
β=1.9 A|1xK90^XT  
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 A32Sdr'D  
1.9=0.2×(标准差/0.1) t !6sU]{  
标准差=0.95 9q$^x/
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