[财务管理]每日一练：财务成本管理  【2011-08-06】 [复制链接]

计算分析题 C: a</Sl  
假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。(2003年) ya/pn qS  

图片:1.png

图片:1.png

>Ms_bfSK  
【知 识 点】资本资产定价模型 [fr!J?/@  
【答案解析】 $C9['GGR  
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 {DbWk>[DkG  
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。 rb<9/z5-  
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程： qre(3,VE5  
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) !jyy`q=  
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率) z%Ivc*x5  
无风险资产报酬率=0.025 ;v>+D {s  
市场组合报酬率=0.175 t{Gc,S!]5  
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差 3"iJ/Hc}9  
根据公式： I8{ohFFo  
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差) QF9$SCmv  
1.3=0.65×(标准差/0.1) +{"w5o<CO  
标准差=0.2 CeW}zkcT  
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数 o9AwW  
0.9=r×(0.15/0.1) %pr}Xs(-f  
r=0.6 L QA6iZBP  
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值 3B[u2o>  
0.31=0.025+β×(0.175-0.025) ,ko0XQBl  
β=1.9 `NARJ9M   
（7）根据贝他值的计算公式求C股票的标准差 zc%HBZ3p  
1.9=0.2×(标准差/0.1) jinXK  
标准差=0.95 &Vmx<w