[知识整理]财务成本管理财务预测 [复制链接]

第一节 财务预测 : -'qC8C  
一、 财务预测的意义和目的――了解　　财务预测是指估计企业未来的融资需求 /o[w4d8  
　　财务预测是融资计划的前提;有助于改善投资决策;预测的真正目的是有助于应变 MJvp6n  
　　二、 财务预测的步骤――了解(依据的基础是调整后的会计报表) &NWEqBz*2  
　　1、销售预测 nK,w]{<wG!  
　　财务预测的起点是销售预测，销售预测本身不是财务管理的只能，但它是财务预测的基础，销售预测完成后才能开始财务预测。 PM+[,H  
　　2、估计需要的资产 &o*A{  
　　经营资产与销售收入存在一定的函数关系，通过这种关系可以预测资产的需要量 Uv.)?YeGh  
　　经营负债与销售收入也存在一定的函数关系，通过这种关系可以预测负债的自发增长，注意这种增长可以减少企业外部融资的数额。 putrSSL}  
　　3、估计各项费用和保留盈余 0mnw{fE8_  
　　假设各项费用也是销售的函数，可以根据预计的销售收入估计费用、支出和损失，从而确定净收益。净收益和股利支付率共同决定保留盈余所能提供的资金数额。 pFXEu=$3  
　　4、估计所需融资 ;fJ.8C  
　　外部融资需求=预计资产总额-已有的资产-负债的自发增长-内部提供的资金来源 Ib`XT0k  
　　三、 销售百分比 OH88n69  
　　假设：经营资产、经营负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系 xUvs:  
　　预测步骤：  "#]$r  
　　1、 确定资产和负债项目的销售百分比 ,'+kBZOv  
　　各项销售百分比=基期经营资产(经营负债)÷基期销售额 IU[ [H#  
　　2、 预计各项经营资产和经营负债 <!+Az,-  
　　各项经营资产(负债)=预计销售收入×各项目销售百分比 {FGj]*  
　　资金总需求 liZxBs :%i  
　　=(预计经营资产-预计经营负债)-(基期经营资产-基期经营负债)
WM{=CD  
　　=预计净经营资产-基期净经营资产 H.c7Nle  
　　=净经营资产的增加额 u"8yK5!  
　　通常，筹资的优先顺序是 '7/)Ot(  
　　(1) 动用现存的金融资产：(金融资产是投资的剩余，是尚未投入到实际经营活动中的资产) :
t[_: 3@  
　　(2) 增加留存收益：只要公司有盈利且不是全部支付股利，留存收益会使得股东权益增加，可以满足或部分满足企业的筹资需求。 $Y;RKe9  
　　(3) 增加金融负债 SIllU  
　　(4) 增加股本 TJN4k@\$2  
　　其中(1)(2)属于内部提供的资金;(3)(4)属于外部融资 <[phnU^ 8  
　　3、 预计可动用的金融资产 @oNXZRg6  
　　可动用的金融资产=基期金融资产-预计至少保留的金融资产 ?(PKeq6  
　　4、 预计增加的留存收益――其多少取决于收益的多少和股利支付率(支付的股利/收益)的高低 Nl/dX-I  
　　留存收益的增加=预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) 6mE\OS-I  
　　注意： >Q/Dk7#  
　　留存收益的增加额的计算方法隐含了一个假设： ebq4g387X  
　　计划销售净利率可以涵盖增加的利息：原因是为了摆脱筹资预测的数据循环。 ;*N5Y}?j'  
　　因为： XuTD\g3)  
　　在股利支付率确定之后，留存收益受净利润的影响;净利润受利息支付的影响;利息多少受借款数额的影响;借款增加数额要视留存收益增加而定。 5bIw?%dk(  
DqPw#<"H  

解析：假设基期单价为P，基期销售量为χ，基期销售额=Pχ RNL9> 7xV  
"N;EL0=  
　　预计明年单价为P+P*10%=P*(1+10%) K
@2),(z  
_M1%Z~  
　　预计明年的销售量为：χ+χ×5%=χ*(1+5%) -/4P3SG/
 
C^){.UGmJ  
　　预计明年的销售额为：【P*(1+10%)】*【χ*(1+5%)】=Pχ×(1+10%)×(1+5%)
t:S+%u U  
#G3<7PK  
　　销售额的增长率=【Pχ×(1+10%)×(1+5%)-Pχ】÷Pχ {I((p_  
k'YTpO  
　　=(1+10%)×(1+5%)-1 3R/bz0 V>  
fJ\[*5eiS  
　　=15.5% vI?, 47Hj+  
f^e)O$N9]  
　　有关资料见【3-2】 y} '@R$  
l}h!B_P'  
　　外部融资销售增长比 2eogY#  
[Pp'Ye~K@c  
　　=经营资产销售百分比66.67%-经营负债销售百分比6.17%-【4.5%×(1+15.5%)÷15.5%】×(1-30%) 8|^7ai[am  
m~|40)   
　　=37.03% RFGff
A&  
/QQ*8o8  
　　因此，在通货膨胀存在的情况下： pCDmXB  
#Y!a6h+  
　　销售额的名义增长率=(1+通货膨胀率)×(1+销售量增长率)-1 YUb_y^B^  
@WhHUd4s  
　　即使是实际增长为零，也需要补充资金，以弥补通货膨胀造成的货币贬值损失 ,6/V"kqIP  
#mT"gs  
　　有关资料见【3-2】，如果销售量的实际增长为0，通货膨胀率为10%，则 UG^q9 :t  
hPh-+Hb  
　　外部融资销售增长比 im8 CmQ  
VTM/hJmwJ  
　　=经营资产销售百分比66.67%-经营负债销售百分比6.17%-【4.5%×(1+10%)÷10%】×(1-30%) gUlo]!$  
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　　=25.85% zA 3_Lx!  
1 zZlC#V  
　　外部融资额=3000×10%×25.85%=77.55万元 [0of1eCSl  
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　　(二)外部融资需求的敏感分析 9?$i?  
O1lNAcpeM  
　　外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高，外部融资需求越大;销售净利率越大，外部融资需求越少。