[知识整理]财务成本管理财务预测 [复制链接]

第一节 财务预测 l=@ B 'a  
一、 财务预测的意义和目的――了解　　财务预测是指估计企业未来的融资需求 N5 ME_)  
　　财务预测是融资计划的前提;有助于改善投资决策;预测的真正目的是有助于应变 |{(<A4W  
　　二、 财务预测的步骤――了解(依据的基础是调整后的会计报表) W5*ldXXk  
　　1、销售预测 K$"#SZEi  
　　财务预测的起点是销售预测，销售预测本身不是财务管理的只能，但它是财务预测的基础，销售预测完成后才能开始财务预测。 fPR_3qgQ  
　　2、估计需要的资产 LUOjaX  
　　经营资产与销售收入存在一定的函数关系，通过这种关系可以预测资产的需要量 TCr4-"`r-{  
　　经营负债与销售收入也存在一定的函数关系，通过这种关系可以预测负债的自发增长，注意这种增长可以减少企业外部融资的数额。 87 Z[0>  
　　3、估计各项费用和保留盈余 '-iE bE  
　　假设各项费用也是销售的函数，可以根据预计的销售收入估计费用、支出和损失，从而确定净收益。净收益和股利支付率共同决定保留盈余所能提供的资金数额。 du65=w4E!  
　　4、估计所需融资 5mH[|_  
　　外部融资需求=预计资产总额-已有的资产-负债的自发增长-内部提供的资金来源 6g(;2gY  
　　三、 销售百分比 asWk]jjMG  
　　假设：经营资产、经营负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系 q+g,?;Yx  
　　预测步骤： +8Xjk\Hi  
　　1、 确定资产和负债项目的销售百分比 [FFr}\}bY  
　　各项销售百分比=基期经营资产(经营负债)÷基期销售额 ,OE&e*1  
　　2、 预计各项经营资产和经营负债 (q)}`1d'  
　　各项经营资产(负债)=预计销售收入×各项目销售百分比 'Wlbh:=$  
　　资金总需求 !fh (k  
　　=(预计经营资产-预计经营负债)-(基期经营资产-基期经营负债) DfXkL
OGik  
　　=预计净经营资产-基期净经营资产 ?&B8:<qy;L  
　　=净经营资产的增加额 a:FU- ^B4~  
　　通常，筹资的优先顺序是 ^y+k6bE  
　　(1) 动用现存的金融资产：(金融资产是投资的剩余，是尚未投入到实际经营活动中的资产) g4K+AK  
　　(2) 增加留存收益：只要公司有盈利且不是全部支付股利，留存收益会使得股东权益增加，可以满足或部分满足企业的筹资需求。 u]^s2v  
　　(3) 增加金融负债 0PzSp ]  
　　(4) 增加股本 lqDCK&g$E#  
　　其中(1)(2)属于内部提供的资金;(3)(4)属于外部融资 1w,_D.1'  
　　3、 预计可动用的金融资产 TdhfX{nk  
　　可动用的金融资产=基期金融资产-预计至少保留的金融资产 S%SYvA  
　　4、 预计增加的留存收益――其多少取决于收益的多少和股利支付率(支付的股利/收益)的高低 3efOgP=L  
　　留存收益的增加=预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) uEPp%&D.+  
　　注意： u$ts>Q;5  
　　留存收益的增加额的计算方法隐含了一个假设： M/3;-g  
　　计划销售净利率可以涵盖增加的利息：原因是为了摆脱筹资预测的数据循环。 c&['T+X  
　　因为： "?" :  
　　在股利支付率确定之后，留存收益受净利润的影响;净利润受利息支付的影响;利息多少受借款数额的影响;借款增加数额要视留存收益增加而定。 Y}~sTuWU  
bnxp[Qk|5  

解析：假设基期单价为P，基期销售量为χ，基期销售额=Pχ Fh~9(Y
#  
di\.*7l?  
　　预计明年单价为P+P*10%=P*(1+10%) 1k[_DQ=^l1  
mnt&!
X4<  
　　预计明年的销售量为：χ+χ×5%=χ*(1+5%) K,4Ig!  
y?sz&*:  
　　预计明年的销售额为：【P*(1+10%)】*【χ*(1+5%)】=Pχ×(1+10%)×(1+5%) pa-*&p  
>d 5-if  
　　销售额的增长率=【Pχ×(1+10%)×(1+5%)-Pχ】÷Pχ SKG U)Rn;  
LkbD='\=  
　　=(1+10%)×(1+5%)-1 ib,`0=0= O  
GSA
+A7sZ  
　　=15.5% pte\1q[N  
. Xlo-gHk  
　　有关资料见【3-2】 2;)IBvK  
Agd"m4!  
　　外部融资销售增长比 '5}hm1,  
Bg|d2,im  
　　=经营资产销售百分比66.67%-经营负债销售百分比6.17%-【4.5%×(1+15.5%)÷15.5%】×(1-30%) fTxd8an{  
pH~\~  
　　=37.03% z~{08M7  
xQR/Xp!h  
　　因此，在通货膨胀存在的情况下： P|NGAd  

a1,)1y~  
　　销售额的名义增长率=(1+通货膨胀率)×(1+销售量增长率)-1 P@y)K!{Nk  
:3F[!y3b  
　　即使是实际增长为零，也需要补充资金，以弥补通货膨胀造成的货币贬值损失 :tWkK$  
r^k+D<k[7  
　　有关资料见【3-2】，如果销售量的实际增长为0，通货膨胀率为10%，则 ,[n9DPZ  
0f4 y"9m  
　　外部融资销售增长比 enk`I$Xx  
O>E}Lu;|  
　　=经营资产销售百分比66.67%-经营负债销售百分比6.17%-【4.5%×(1+10%)÷10%】×(1-30%) 9KK^1<46c  
'a(y]QG  
　　=25.85% 0>[]Da}  
uc9h}QJ*  
　　外部融资额=3000×10%×25.85%=77.55万元
l!1_~!{y  
'IU3Xu[-.  
　　(二)外部融资需求的敏感分析 m mF0RNE  
~n -N  
　　外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高，外部融资需求越大;销售净利率越大，外部融资需求越少。