解析:假设基期单价为P,基期销售量为χ,基期销售额=Pχ J1vR5wbu
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预计明年单价为P+P*10%=P*(1+10%) Q@niNDaW2
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预计明年的销售量为:χ+χ×5%=χ*(1+5%) K
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预计明年的销售额为:【P*(1+10%)】*【χ*(1+5%)】=Pχ×(1+10%)×(1+5%) yr
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销售额的增长率=【Pχ×(1+10%)×(1+5%)-Pχ】÷Pχ s S
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=(1+10%)×(1+5%)-1 %*U'@r(A
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=15.5% \lY
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有关资料见【3-2】 C}X\|J
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外部融资销售增长比 !W\+#ez
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=经营资产销售百分比66.67%-经营负债销售百分比6.17%-【4.5%×(1+15.5%)÷15.5%】×(1-30%) OVJ0}5P*
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=37.03% ;
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因此,在通货膨胀存在的情况下: GVz6-T~\>
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销售额的名义增长率=(1+通货膨胀率)×(1+销售量增长率)-1 D@KlOU{<
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即使是实际增长为零,也需要补充资金,以弥补通货膨胀造成的货币贬值损失 43w}qY1
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有关资料见【3-2】,如果销售量的实际增长为0,通货膨胀率为10%,则 O<I-
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外部融资销售增长比 5N]"~w*
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=经营资产销售百分比66.67%-经营负债销售百分比6.17%-【4.5%×(1+10%)÷10%】×(1-30%) /efUjkP
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外部融资额=3000×10%×25.85%=77.55万元 H+#FSdy#
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(二)外部融资需求的敏感分析 3'Rx=G'
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外部融资需求的多少,不仅取决于销售的增长,还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高,外部融资需求越大;销售净利率越大,外部融资需求越少。