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[知识整理]财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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离线yoyo
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 J<-2dvq  
 (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) 4 IXa[xAm  
  (2)超常增长所需资金 (``|5;T\  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 Oee>d<  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) ZG)6{WS  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) /Y8{ ?  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) :tp{(MF  
  (3)超常增长的资金来源: ZmZ7E]c  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 ?<~P)aVVj  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 [-2Tj)P C  
  【2006年计算题】 =po5Q6@i  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) $O,IXA  
年度 G&#l3bkQ  
2004 N[wyi&m4  
2005 Atod&qH  
销售收入 -9yWf8;  
12000 !CLL{\F  
20000 tNYCyw{K  
净利润 z6'l" D'h  
780 #.|MV}6rQ  
1400 ?}<Wmy2A  
本年留存收益 6B@{X^6y  
560 !==C@cH<N  
1180 Kbcr-89Gv~  
期末总资产  &W? hCr  
16000 ty b -VO  
22000 :2-!bLo} &  
期末所有者权益 I=|}%WO#  
8160 V?4G~~F  
11000 v,Yz\onB^  
可持续增长率 !KL Y*bt6  
7.37% ^\FOMGai  
   qQe23,x@5  
实际增长率 U_Am Riy  
46.34% #RP7?yGM,  
66.67% -_fh=}.n+"  
  要求: kXW$[R  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 $<d3g :  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 e'&<DE )  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 zwdi$rM5  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 wsAijHjJI!  
  答案及解析: b0[H{q-z{X  
  (1)2005年的可持续增长率 v v]rXJu1  
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% ,{sCI/  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) HKYJgx  
  (3)超常增长所需资金 b_-?ZmV^r  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) G$CI~0Se:  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) ~4u[\&Sh  
  (4)超常增长增加的负债筹资 5 DvD  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) ;1>)p x**  
  =2582(万元) SAN/ fnM  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元) qm|T<zsDY#  
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) T<~? 7-O"  
Hb@P Qcj  
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