可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
J<-2dvq (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
4IXa[xAm (2)超常增长所需资金
(``|5;T\ =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
Oee>d< =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
ZG)6{WS =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
/Y8{
? =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
:tp{(MF (3)超常增长的资金来源:
ZmZ7E]c 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
?<~P)aVVj 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
[-2Tj)P
C 【2006年计算题】
=po5Q6@i A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
$O, IXA 要求:
kXW$[R (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
$<d3g: (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
e'&<DE
) (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
zwdi$rM5 (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
wsAijHjJI! 答案及解析:
b0[H{q-z{X (1)2005年的可持续增长率
v v]rXJu1 =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
,{sCI/ (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
HKYJgx (3)超常增长所需资金
b_-?ZmV^r =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
G$CI~0Se: =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
~4u[\&Sh (4)超常增长增加的负债筹资
5
DvD =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
;1>)p x** =2582(万元)
SAN/fnM 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
qm|T<zsDY# 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
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