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[知识整理]财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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离线yoyo
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 AR6vc  
 (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) I8]NY !'cW  
  (2)超常增长所需资金 .%Q Ea_\  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 !D&MJThNy  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) [gp:nxyfQm  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) &E`Z_} ~  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) `#8R+c=$  
  (3)超常增长的资金来源: }/0dfes  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 5w{pX1z1  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 Hbc&.W;g7[  
  【2006年计算题】 H^:|`T|,  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) -%) !XB  
年度 N`6|Y  
2004 !*UdY(  
2005 a`iAA1HJ  
销售收入 I'b]s~u  
12000 K)\gbQ|  
20000  4F6o  
净利润 =T}uQ$X  
780 -Ep6 .v  
1400 \%Q rN+WQ  
本年留存收益 rXPx* /C  
560 wT yM9wz&  
1180 iZ\z!tHR  
期末总资产  Bt3=/<.\  
16000 ta., 4R&K  
22000 }?kO<)d  
期末所有者权益 f.^w/ GJO/  
8160 E}&jtMRUt  
11000 0 N;d)3  
可持续增长率 =W*`HV- w  
7.37% _u2  
   >{Z=cv/6o  
实际增长率 p;=(-4\V}  
46.34% )1 j2  
66.67% c  (8J  
  要求: 0*x?  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 lIP<`6=4  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 BmX Gk  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 (C@@e'e  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 yo?Q%w'Nh  
  答案及解析: ~U+'3.Wo  
  (1)2005年的可持续增长率 |h/2'zd^-  
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% k"{U}Y/}  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) 5V bNWrw  
  (3)超常增长所需资金 6E]rxps}"  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) ,m]q+ 7E  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) c%.& F  
  (4)超常增长增加的负债筹资  |?A-?-  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) N@0scfO6<  
  =2582(万元) jMbK7 1K%  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元) B{ "<\g  
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) oyw1N;K  
nB& 8=.  
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