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[知识整理]财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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离线yoyo
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 A5i:x$ww  
 (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) s3]?8hXd  
  (2)超常增长所需资金 C?i >.t  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 ?t+5s]  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) wk6NG/<  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) E<C&Cjz:H  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) 2RN)<\P  
  (3)超常增长的资金来源: PH> b-n  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 9lGOWRxR)  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 q EP 4  
  【2006年计算题】 xdf82)  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) *+uHQgn(  
年度 Qb)C[5a}  
2004 ]J:1P`k.  
2005 Ma8_:7`>O  
销售收入 C4hx@abA  
12000 >nw++[K_  
20000 F B?UZ  
净利润 %H]lGN)  
780 [@Q_(LQ-U  
1400 7zHh@ B:]  
本年留存收益 wMdal:n^  
560 wKi^C 8Z2  
1180 `.T}=j |  
期末总资产 N nk@h  
16000 Ea?XT&,  
22000 ,RgB$TcE  
期末所有者权益 ]~6_WE8L  
8160 YKE46q;J  
11000 n+B Jxu?  
可持续增长率 w.lAQ5)I%\  
7.37% F L8g5I  
   om |"S  
实际增长率 K"b`#xN(t  
46.34% I j$lDJS  
66.67%  1~l I8  
  要求: #7ov#_2Jd  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 jMbC Y07v  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 F:D orE  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 ,oNOC3 U  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 +<}0|Xl&  
  答案及解析: 52b*[tZ  
  (1)2005年的可持续增长率 _>=L>*  
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% cwm_nQKk  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) lj{VL}R  
  (3)超常增长所需资金 \=0V uz  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) 9 _QP!,  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) u$D*tqxG  
  (4)超常增长增加的负债筹资 <L{(Mj%Z  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) B%KG3]  
  =2582(万元) @^;j)%F}  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元) LY[~Os W  
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) u5~Ns&o&N  
M @3"<[g  
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