可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
:L E&p[^ (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
^5:xSQ@: (2)超常增长所需资金
GO|1O|? =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
f
<,E =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
\m\E*c
): =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
Tf|?j=f =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
YoT<]' (3)超常增长的资金来源:
[X"F}ph 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
AxsTB9/ 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
D #`o 【2006年计算题】
"k0b j> A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
D>Ub
)i 要求:
}:b6WN;c (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
X:un4B}O (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
sM4Qu./ (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
ek^=Z` (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
;j#(%U]Vp 答案及解析:
5*q!:$
W (1)2005年的可持续增长率
G<5i %@ =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
{Xc^-A[~ (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
@AvDV$F (3)超常增长所需资金
N y\c>$z =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
7eM:YqT/# =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
~=!d>f~U (4)超常增长增加的负债筹资
N`G*
h^YQ =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
%X--`91|u =2582(万元)
hJkSk;^ 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
T;4& ^5n 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
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