可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
ZhFlR*EQ (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
9JJk\, (2)超常增长所需资金
9\>{1"a =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
y>
0Gmr =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
GYtp%<<9; =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
Bz?
(?fyd =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
7
lu_E.Bv (3)超常增长的资金来源:
0zE(:K 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
G%>M@nYUE 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
-nY_.fp> 【2006年计算题】
'#>(JN5\ A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
''}2JJU{ 要求:
(?ZS9&y} (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
|d=GAW
v (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
eg"A?S (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
Y^eF( (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
V^_U=Ed@M 答案及解析:
YwZ]J (1)2005年的可持续增长率
V6_~"pRR= =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
!J[! i"e (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
s3=slWY= (3)超常增长所需资金
}j{Z
&(K =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
} wx(P3BHD =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
szp.\CMz (4)超常增长增加的负债筹资
?L6wky{ =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
&U\// =2582(万元)
"Rn@yZV 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
fYlqaO4[ 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
AsR}qqG G)&!f)6