可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
A5i :x$ww (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
s3]?8hXd (2)超常增长所需资金
C?i >.t =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
?t+5s] =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
wk6NG/< =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
E<C&Cjz:H =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
2RN)<\ P (3)超常增长的资金来源:
PH>
b-n
超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
9lGOWRxR)
超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
q EP
4 【2006年计算题】
xdf82) A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
*+uHQgn( 要求:
#7ov#_2Jd (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
jMbC Y07v (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
F:D
orE (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
,oNOC3U (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
+<}0|Xl& 答案及解析:
52b*[tZ (1)2005年的可持续增长率
_>=L>* =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
cwm_nQKk (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
lj{VL}R (3)超常增长所需资金
\=0Vuz =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
9_QP !, =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
u$D*tqxG (4)超常增长增加的负债筹资
<L{(Mj%Z =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
B%KG3] =2582(万元)
@^;j)%F} 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
LY[~Os W 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
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