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[知识整理]财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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离线yoyo
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 ZhFlR*EQ  
 (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) 9JJk\,  
  (2)超常增长所需资金 9\>{1"a  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 y> 0Gmr  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) GYtp%<<9;  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) B z? (?fyd  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) 7 lu_E.Bv  
  (3)超常增长的资金来源: 0zE(:K  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 G%>M@nYUE  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 -nY_.fp>  
  【2006年计算题】 '#>(JN5\  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) ''}2JJU{  
年度 ,8o Y(h  
2004 _|7bpt9  
2005 0+NGFX \p  
销售收入  CP Ju=  
12000  {?Cm  
20000 JZ/T:Hsh4  
净利润 d(C5i8d  
780 RO| }WD)  
1400 _Zus4&'  
本年留存收益 8|tnhA]~  
560 ; jrmr`l=  
1180 aX? tnDv  
期末总资产 1cD  
16000 xn anca  
22000 @_ Tq>tOr&  
期末所有者权益 ^G NL:D%6d  
8160 meZZQ:eSl  
11000 pzb`M'Z?C  
可持续增长率 *RFBLCt  
7.37% T>w;M?`9K  
   { T?1v*.[  
实际增长率 + aWcK6  
46.34% @4$la'XSx  
66.67% .: =5|0m  
  要求: (?ZS 9&y}  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 |d=GAW v  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 eg"A?S  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 Y^eF(  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 V^_U=Ed@M  
  答案及解析: YwZ ]J  
  (1)2005年的可持续增长率 V6_~"pRR=  
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% !J[!i"e  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) s3=sl WY=  
  (3)超常增长所需资金 }j{Z &(K  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) } wx(P3BHD  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) szp.\CMz  
  (4)超常增长增加的负债筹资 ?L6wky{  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) &U\//   
  =2582(万元) " Rn@yZV  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元) fYlqaO4[  
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) AsR}qqG  
G)&!f)6  
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