可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
v0!(&g3Sd (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
[SKDsJRPP (2)超常增长所需资金
dA2@PKK =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
3z#>1HD$ =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
ze
LIOw =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
m'G=WO*% =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
f]sR4mhO (3)超常增长的资金来源:
$t6t 6<M) 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
HdY#cVxy 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
b{<$OVc 【2006年计算题】
xe.f
]a A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
<)_#6)z: 要求:
ojJua c4 (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
P;X0L{u0H (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
kA2)T,s74 (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
KAT"!b (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
5
YUe>P D 答案及解析:
n(n7"+B (1)2005年的可持续增长率
5yW}#W> =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
l;h -`( 11 (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
wXYT(R (3)超常增长所需资金
3EA_-? =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
rc`I l{~k =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
ne[H `7c (4)超常增长增加的负债筹资
X
Cez5Q1 =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
e-xT.RnQ =2582(万元)
D-m%eP. 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
HR 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
AGx(IK/_ >Fe=PRs