可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
p7H*Ff` (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
bJB:]vs$ (2)超常增长所需资金
[TO:-8$. =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
]\r~"*TZ =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
$X*$,CCIB =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
?QVD)JI*k =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
xI:;%5{LN (3)超常增长的资金来源:
R!pV`N 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
vW)GUAF[ 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
V(!b!i@ 【2006年计算题】
1NOz $fW A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
ha8do^x 要求:
l[fNftT- (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
"BVz5? (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
quKD\hL$ (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
vSnb>z1 (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
W#lvH=y 答案及解析:
S|>Up%{n[ (1)2005年的可持续增长率
y2qESAZ%k} =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
;Q"F@v}18 (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
v;RQVH;, (3)超常增长所需资金
zPw
R1>gL =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
x!$,Hcph, =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
#VO2O0GR (4)超常增长增加的负债筹资
.nSupTyG =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
C3b'
Q =2582(万元)
_+Q$h4t
超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
}DM2#E`_ 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
FI/YJ@21 xLD6A5n,[