可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
53_Hl]#qZ (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
K&u_R
(2)超常增长所需资金
p;a,#IJu =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
;J'LS =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
MyOd,vU =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
#x@$lc=k3 =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
KV91)U (3)超常增长的资金来源:
#-rH1h3*q 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
LPXi+zj 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
0J*??g-n 【2006年计算题】
H;mSkRD3N A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
Y+pHd\$-4 要求:
yZ7&b&2nLn (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
iO$8:mxm0? (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
PN%zIk
bo (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
,u=`uD (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
n)/z0n!\ 答案及解析:
BU)U/A8iS (1)2005年的可持续增长率
Wb,KjtX =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
&A/]pi-\ (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
/V8#[9K (3)超常增长所需资金
*tFHM &a =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
FgnTGY} =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
x^qVw5{n (4)超常增长增加的负债筹资
;<Sd~M4f =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
Ufj`euY =2582(万元)
m,28u3@r 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
ZgJQ?S$D 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
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