可持续增长率：高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
Gj"7s8(/K| (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
#e'
}.4cr (2)超常增长所需资金
7+X:LA~U =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
Y<1QY?1sd =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
3vcO!6Z5 =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
\ f A {1 =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
~ P~ (3)超常增长的资金来源：
'RRmIx2X 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
_ZY)M 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
3 "o"fl 【2006年计算题】
U2uF&6v A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位：万元)
,0x y\u 要求：
`uC@nJ (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
]('D^Ro (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数，下同)。
m! <\WN6g (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
e^.Fa59 (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
oWYmj=D~2z 答案及解析：
'` pDngX (1)2005年的可持续增长率
27;ci:5 =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
=JJL[}a| (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
d/i`l* (3)超常增长所需资金
">#wOm+ + =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
!?|Th5e =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
"HPB!)C8( (4)超常增长增加的负债筹资
rF]h$Z8o =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
~8lwe*lNV =2582(万元)
<:?r:fQX 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
\h B5@e4i2 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
, _Z+8 ;VWAf;U; B
