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[知识整理]财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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离线yoyo
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 [o0Z; }fU  
 (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) )Uv lEG']  
  (2)超常增长所需资金 [8o!X)  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 ?/ @~ d  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) Wp[R$/uT  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) t'@qb~sf  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) B4 cm_YGE  
  (3)超常增长的资金来源: 'F- wC!  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 0~5'O[NhF  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 T7!"gJ  
  【2006年计算题】 f;u<r?>Z  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) JToc ("V  
年度 v~2$9x!9  
2004 l<]@5"wN  
2005 $H9+>Z0(  
销售收入 0?tn.<'B8T  
12000 LyRU2A  
20000 d3$&I==;:  
净利润 /NH9$u.g  
780 /"Bm1  
1400 sMq*X^z )?  
本年留存收益 ]+SVQ|v0  
560 B~ o;,}  
1180 me+F0:L  
期末总资产 yH'vhtop  
16000 a19yw]hF5  
22000 gRk%ObJGqm  
期末所有者权益 |,&5.|E 7  
8160 $R'  
11000 S+d@RMdes  
可持续增长率  f:_\S  
7.37% B}%B4&Ij  
   [84f[`!Ui  
实际增长率 XQW+6LEQ  
46.34% Jzg>Y?jN R  
66.67% "gcHcboU5$  
  要求: 8J P{`)  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 |6%B2I&c  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 %V>Ss9;/8  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 iBq|]  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 oA^aT:o +  
  答案及解析: ;^q@w  
  (1)2005年的可持续增长率 n( |~z   
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% dPdodjSu,!  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) MT8BP)C  
  (3)超常增长所需资金 T+OQa+E@P  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) 8E m X  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) z%Xz*uu(|  
  (4)超常增长增加的负债筹资 CnJrJ>l  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) |a(%a43fC  
  =2582(万元) 1ke H1[  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元) G8w<^z>pTg  
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) X}~5%B(  
U4J9b p|  
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