可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
[o0Z;}fU (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
)Uv
lEG'] (2)超常增长所需资金
[8o!X) =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
?/@~d =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
Wp[R$/uT =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
t'@qb~sf =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
B4 cm_YGE (3)超常增长的资金来源:
'F-
wC! 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
0~5'O[NhF 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
T7!"gJ 【2006年计算题】
f;u<r? >Z A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
JToc
("V 要求:
8JP{`) (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
|6%B2I&c (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
%V>Ss9;/8 (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
iBq|] (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
oA^aT:o + 答案及解析:
;^q@w (1)2005年的可持续增长率
n(|~z =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
dPdodjSu,! (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
MT8BP)C (3)超常增长所需资金
T+O Qa+E@P =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
8E m X =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
z%Xz*uu(| (4)超常增长增加的负债筹资
CnJrJ>l =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
|a(%a43fC =2582(万元)
1keH 1[ 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
G8w<^z>pTg 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
X}~5%B( U4J9bp|