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[知识整理]财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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离线yoyo
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 J*kzJ{vwy*  
 (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) oZ>]8vw  
  (2)超常增长所需资金  AHg4kG  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 bqLYF[#T  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) !h aXO  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) ZtZV:re=  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) oHGf |  
  (3)超常增长的资金来源: +]2~ @=<@  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 H5rNLfw '  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 Kwmo)|7uPU  
  【2006年计算题】 K>E!W!-PJ  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) k{$"-3 ed  
年度 5Ddyb%  
2004 #pxet  
2005 rs)aEmvC  
销售收入 M;@03 x W  
12000 d3hTz@JY  
20000 P<oD*C  
净利润 "h|0]y^2  
780 ' =s*DL`0  
1400 8J@OMW&[l  
本年留存收益 IOsDVIXL\  
560 )Syf5I  
1180 N>#P 1!eP  
期末总资产 ]uXsl0'`V  
16000 o%s}jBo}  
22000 H_^u_ %:e  
期末所有者权益 mLdyt-1  
8160 `RLrT3 4  
11000 I ywx1ac  
可持续增长率 X"r$,~  
7.37% z:? <aT  
   v[=E f  
实际增长率 Ny<G2! W  
46.34% zb*4Nsda:  
66.67% xVo)!83+Q  
  要求: QE6-(/  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 |xC TX  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 DFH6.0UW  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 [~0q )  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 {:j!@w3  
  答案及解析: J#5o  
  (1)2005年的可持续增长率 e;Z`&  
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% YR`rg;n#  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) +VFw YdW,  
  (3)超常增长所需资金 zIm!8a  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) \d`Sz *  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) ,3[<C)'[  
  (4)超常增长增加的负债筹资 fXQRsL8 ]  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) 3`!KndY1  
  =2582(万元) sm S0Rk  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元) )xs,  
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) *XR~fs?/*W  
`h]f(  
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