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[知识整理]财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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离线yoyo
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 B)&z% +  
 (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) vVbS 4_  
  (2)超常增长所需资金 , .uI>  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 er>@- F7w  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) u9ue>I /  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) ~fz9PoC  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) ^=w){]G  
  (3)超常增长的资金来源: en16hd>^W:  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 fvoPV &:  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 I$I',x5Z  
  【2006年计算题】 stOD5yi  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) va;fT+k=  
年度 K`kWfPwp  
2004 <A] Kg  
2005 )AAPT7!U  
销售收入 *Di ;Gf@  
12000 <+ckE 2j  
20000 RG`eNRTQ%  
净利润 j.2 9nJ  
780 ^FK-e;J  
1400 U~<~>^[  
本年留存收益 bHmn0fZ9  
560 Xm^/t#  
1180 dijHi  
期末总资产 U5H5QW+  
16000 bbFzmS1  
22000 - !s=`9o  
期末所有者权益 `xFgYyiQd  
8160  5f_1 dn  
11000 +Pb@@C&  
可持续增长率 /SJI ~f+$  
7.37% 5Fa/Q>N  
   /m+.5Qz9)@  
实际增长率 S| l%JM^  
46.34% -K iI&Q  
66.67% gPy}.g{tH$  
  要求: ^e1mK4`  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 =b#,OXQ  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 s"0Hz"[^=  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 pt9fOih[  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 ROr|  <  
  答案及解析: AF" XsEt.e  
  (1)2005年的可持续增长率 +(##B pC  
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% ^ V8?6E  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) 5`1p ?  
  (3)超常增长所需资金 w(R+p/RF  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) |=sjG f  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) rA1;DSw6E[  
  (4)超常增长增加的负债筹资 -|/*S]6kK  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) d{RMX<;G  
  =2582(万元) C )+%9Edg  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元) :.W</o~\s  
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) ZNY), 3?  
%CG=mTP  
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