可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
f:S}h-AL& (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
!1("(Eb (2)超常增长所需资金
:fhB*SYK =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
t]4!{~, =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
KA?v
.s =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
!h?=Wv
==] =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
}H5/3be (3)超常增长的资金来源:
lz-
iCZ 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
'g2vX&=$A 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
w\p9J0 【2006年计算题】
~C0Pu.{o A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
)
]3L/ 要求:
IKo;9|2U (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
H
}B2A" (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
+O4( a. (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
]{Z8 (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
lJUy;yp_+ 答案及解析:
?d~]Wd !z (1)2005年的可持续增长率
y~dB5/ =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
rpSr^slr (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
RT/qcS^Oz (3)超常增长所需资金
b9
DR%hO: =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
:pb67Al29 =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
W"|mpxp (4)超常增长增加的负债筹资
P2t_T'R} =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
&>g~-s =2582(万元)
Hsgy'X%om 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
8<{;=m8cQ 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
S*xhX1yUi Ox|TMSb^