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[知识整理]财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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离线yoyo
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 6K^O.VoV^J  
 (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) 0@Z}.k30  
  (2)超常增长所需资金 N{uVh;_  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 <4582x,G  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) V+t's*9o3  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) M<P8u`)>4H  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) ?H e UU  
  (3)超常增长的资金来源: &"^U=f@v  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 WF<3 7"A@  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 xcH&B %;f  
  【2006年计算题】 H^M>(kT#&  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) jW>K#vj  
年度 a`>H69(bU  
2004 d-T pY*v  
2005 -! ^D8^s  
销售收入 / |isRh|  
12000 M[(pLYq:  
20000 od^ylg>K  
净利润 ,( N N)Oj  
780 &_74h);2I:  
1400 y2=yh30L0E  
本年留存收益 IRTD(7"oyp  
560 R[OXYHu  
1180 `UT UrM  
期末总资产 /y(0GP4A  
16000 t8`wO+4@  
22000 my#\(E+  
期末所有者权益 c:""&>Z  
8160 BAtjYPX'w  
11000 lX"6m}~D  
可持续增长率 ^!gq_x  
7.37% 9dWz3b1[ ]  
   uaZHM@D  
实际增长率 n}c~+ 0`un  
46.34% |#'n VN.;  
66.67% mv^X{T  
  要求: Eihn%Esa  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 x_r*<?OZ  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 W2'!P c,W  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 mi[8O$^iJ  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 h}kJ,n  
  答案及解析: m"QDc[^Ge  
  (1)2005年的可持续增长率 n~.$iN  
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% ?wFL\C  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) +}PN+:yV  
  (3)超常增长所需资金 Ej1 <T,w_  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) 5lM2nhlf'b  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) o4wSt6gBcJ  
  (4)超常增长增加的负债筹资 dCe LW  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) _*MK"  
  =2582(万元) vrcIwCa  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元) PcqS#!t  
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) 2_y]MXG+%  
'C]Y h ."u  
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