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[知识整理]财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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离线yoyo
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 f:S}h-AL&  
 (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) !1("(Eb  
  (2)超常增长所需资金 :fhB*SYK  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 t]4!{~,  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) KA?v .s  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) !h?=Wv ==]  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) }H5/3be  
  (3)超常增长的资金来源: lz- iCZ  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 'g2vX&=$A  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 w\p9J0  
  【2006年计算题】 ~C0 Pu.{o  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) ) ]3L/  
年度 ve6x/ PD  
2004 E3bwyK!s  
2005 mLQUcYfR  
销售收入 2!BsEvB(  
12000 sx:Hv1d  
20000 3Mur*tj#  
净利润 /;7ID41  
780 pcNSL'u+  
1400 i]dz}=j'  
本年留存收益 ;|;iCaD a+  
560 _%;M9Sg3  
1180 ,! hnm  
期末总资产 1c / X  
16000 !M,h79NM  
22000 x vdY 8%S  
期末所有者权益 D@:"f?K>  
8160 v"/TmiZ  
11000 (m/aV  
可持续增长率 8nodV 9  
7.37% {!MVc<G.  
   lAz2%s{6  
实际增长率 _Yy:s2I8B  
46.34% K0v.3  
66.67% <$Ztik1  
  要求: IKo;9|2U  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 H }B2A"  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 +O4(a.  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 ]{Z8  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 lJUy;yp_+  
  答案及解析: ?d~]Wd!z  
  (1)2005年的可持续增长率 y~dB5/  
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% rpSr^slr  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) RT/qcS^Oz  
  (3)超常增长所需资金 b9 DR%hO:  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) :pb67Al29  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) W"|mpxp  
  (4)超常增长增加的负债筹资 P2t_T'R}  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) &>g~-s  
  =2582(万元) Hsgy'X%om  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元) 8<{;=m8cQ  
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) S*xhX1yUi  
Ox|TMSb^  
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