可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
@;X#/dZe (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
?P;=_~X (2)超常增长所需资金
}p>l,HD =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
20w4
'@sq
=实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
G2dPm}s ZG =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
%x8vvcO^t =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
q\/xx`L (3)超常增长的资金来源:
4xF}rm 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
6~O;t'd 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
|F +n7
【2006年计算题】
~cf)wrP A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
p{x6BVw?> 要求:
9hgIQl (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
Yc5<Y-W (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
E)]emeGd (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
CVZ4:p (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
?4t~z 1.f 答案及解析:
M"foP@ (1)2005年的可持续增长率
1pqYB]*u_ =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
PiLLUyQx (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
ppu<k N (3)超常增长所需资金
mhF@S@ =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
#fFD|q =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
'
i;ofJ[.c (4)超常增长增加的负债筹资
.UU) =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
W$`
WkR =2582(万元)
PPh1y;D 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
&-x/c
\jz 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
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