可持续增长率：高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
p? mQ\O8F (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
Q)\~=/L b (2)超常增长所需资金
gg>O:np8 =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
N
{}XHA =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
!+;'kI2 =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
8\+ Q*7~@i =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
>AT{\W
!N (3)超常增长的资金来源：
TNA?fm 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
^6*2a(S& 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
nQ/R,+6h 【2006年计算题】
%<|w:z$vp A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位：万元)
Pd 99vq/ 要求：
xFU*,Y (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
,J|8P{ZO (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数，下同)。
vf=b5s(7Q (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
:wn9bCom?M (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
;++CMTza] 答案及解析：
xXp eo_y' (1)2005年的可持续增长率
P8l x\DA =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
f; <qGM.#| (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
6Z:<?_p%7g (3)超常增长所需资金
KLpe! 8tAe =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
39jnoT =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
:J|t! ` (4)超常增长增加的负债筹资
o`hVI
*D =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
0Q^a*7w`8a =2582(万元)
/&g5f4[|p 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
o1x IGP< 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
|{ E\ 2U M_w qb'=
