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[知识整理]财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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离线yoyo
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 k2xjcrg  
 (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) MFC= oKD  
  (2)超常增长所需资金  CSs3l  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 ^!A{ 4NV  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) Y$(G)Fs  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) ;G w5gK^  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) I} j! !  
  (3)超常增长的资金来源: "DUL} "5T  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 46mu,v  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 I!bG7;=_  
  【2006年计算题】 =14pEe  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) KVK@Snn   
年度 ;N)qNiJY  
2004 0hPm,H*Y]  
2005 $Q?UyEi  
销售收入 *`dGapd3  
12000 7Q^t(  
20000 g >X!Q  
净利润 o<x2,uT  
780 Z!*Wn`d-k  
1400 9;:Lf  
本年留存收益 5Eq_L  
560 C3 D1rS/I  
1180 6n>+cX>E  
期末总资产 HIF.;ImG^  
16000 zg)]:  
22000 xNT[((  
期末所有者权益 A6-JV8^  
8160 rl!c\  
11000 e\\ I,  
可持续增长率 dD#A.C,Rz  
7.37% w@hm>6j  
    M7hff4c  
实际增长率 SV-pS>#  
46.34% XWK A0  
66.67% <x,$ODso  
  要求: Qp{{OjD  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 !sUo+Y  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 ZU/6#pb  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 ny{|{ a  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 i/~A7\:8%  
  答案及解析: |',MgA  
  (1)2005年的可持续增长率 Uh*V>HA#  
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% 7 v#sr<  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) %|4Nmf$:Og  
  (3)超常增长所需资金 Fz-Bd*uS  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) fAYm3+.l3  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) Rs7=v2>I  
  (4)超常增长增加的负债筹资 k|1/gd5  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) Ow<=K:^  
  =2582(万元) 7)z^*;x  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元) @99@do |C  
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) ( J5E]NV  
DjtUX>e  
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