可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
k2xjcrg (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
MFC= oKD (2)超常增长所需资金
CSs3l =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
^!A{ 4NV =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
Y$(G)Fs =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
;G w5gK^ =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
I} j!
! (3)超常增长的资金来源:
"DUL} "5T 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
46mu,v 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
I!bG7;=_ 【2006年计算题】
=14p Ee A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
KVK@Snn
要求:
Qp{{OjD (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
!sUo+Y (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
ZU/6#pb (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
ny{|{a (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
i/~A7\:8% 答案及解析:
|',MgA (1)2005年的可持续增长率
Uh*V>HA# =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
7v#sr< (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
%|4Nmf$:Og (3)超常增长所需资金
Fz-Bd*uS =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
fAYm3+.l3 =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
Rs7=v2>I (4)超常增长增加的负债筹资
k|1/gd5 =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
Ow<=K:^ =2582(万元)
7)z^*;x 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
@99@do|C 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
(J5E]NV DjtUX>e