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[知识整理]财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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离线yoyo
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 5cyl:1Ln  
 (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) Q%QpG)E  
  (2)超常增长所需资金 G`mC=*M a;  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 lyZof_/*  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) `X^ 4~6/q  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) _J   
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) \{G6!dV|S  
  (3)超常增长的资金来源: Bi kCjP[b  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 8.jd'yp*J  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 ~AK!_EOs`  
  【2006年计算题】 u bP2ws  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) vD1jxk'fd  
年度 KfWVz*DC!  
2004 $F G4wA  
2005 PpU : 4;en  
销售收入 J;"XRE[%5  
12000 Z/;rM8[{&  
20000 yYdXAenQ  
净利润 Ko''G5+  
780 15U=2j*.b  
1400 pPh_p @3I  
本年留存收益 LAf!y"A#  
560 R) @ k|  
1180 <`| }bt  
期末总资产 q.<q(r  
16000 wqE ]o= k  
22000 `p#A2Ap A  
期末所有者权益 fb`VYD9[^  
8160 kHz3_B9 [  
11000 2E2J=Do  
可持续增长率 {Fb)Z"8]  
7.37% (: ZOoL  
   #wM0p:<  
实际增长率 (eO0 Ic[c  
46.34% sur2Mw(M"  
66.67% -+Q,xxu  
  要求: %iD>^Dp  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 &% M^:WT  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 Cn28&$:J  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 L?9Vz&8]  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 %Si3t2W/  
  答案及解析: tinN$o Xy  
  (1)2005年的可持续增长率 ,~G _3Oz  
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% f RrHWE+  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) hH[JY(V  
  (3)超常增长所需资金 g s'bv#4yd  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) `i{o8l  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) C(,s_Ks  
  (4)超常增长增加的负债筹资 }clFaT>m?  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) Uut,cQ". d  
  =2582(万元) &nz1[,  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)  )b!q  
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) $AsM 9D<BE  
qU2>V  
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