可持续增长率：高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
VZ\O9lD (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
0CPxIF& (2)超常增长所需资金
d{er |$E? =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
).pO2lLF4 =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
r?fH
&u =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
R<"2%oY =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
,"~WkLI~\t (3)超常增长的资金来源：
yC0C`oC 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
sW
}<zGYd 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
`_|aeoK_ 【2006年计算题】
P+[QI
U A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位：万元)
?q\FLb%"7 要求：
%dc3z
"u (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
c7\VTYT (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数，下同)。
]Kv q |}= (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
I"-dTa (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
_g[-=y{Bb 答案及解析：
"f4<B-9<$ (1)2005年的可持续增长率
v,{h: =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
%Uy%kN_& (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
vYdR ht\( (3)超常增长所需资金
$_sYfU9 =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
9RH"d[%yc} =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
C6|(ktt (4)超常增长增加的负债筹资
um7o !yg, =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
pE2QnNr' =2582(万元)
% #u.J
超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
zN%97q_ 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
w]nX?S8 `z9J`r= I
