可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
5cyl:1Ln (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
Q%QpG)E (2)超常增长所需资金
G`mC=*Ma; =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
lyZof_/* =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
`X^4~6/q =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
_J
=本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
\{G6!dV|S (3)超常增长的资金来源:
Bi
kCjP[b 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
8.jd'yp*J 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
~AK!_EOs` 【2006年计算题】
u
bP2ws A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
vD1jxk'fd 要求:
%iD>^ Dp (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
&% M^:WT (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
Cn28&$:J (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
L?9Vz&8] (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
%Si3t2W/ 答案及解析:
tinN$o
Xy (1)2005年的可持续增长率
,~G _3Oz =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
f
RrHWE+ (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
hH[JY(V (3)超常增长所需资金
gs'bv#4yd =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
`i{o8l =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
C(,s_Ks (4)超常增长增加的负债筹资
}clFaT>m? =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
Uut,cQ". d =2582(万元)
&nz1[, 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
)b!q
超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
$AsM 9D<BE qU2>V