可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
C)^FRnb (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
*"rgK|CM$ (2)超常增长所需资金
@8zp(1. =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
.Z=4,m> =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
8o' a =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
cG%ttfq\ =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
f"XFf@! (3)超常增长的资金来源:
|12Cg>;j*n 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
>z0~!!YZ 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
KX*Hev'K 【2006年计算题】
** \B P,]} A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
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VK6Fq 要求:
I\R5Cb<p (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
1jZ:@M: (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
Hfer\+RX (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
yI9~LTlA3 (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
]pLQ;7f7D 答案及解析:
{ .KCK_ d (1)2005年的可持续增长率
o{*8l#x8 =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
H~-zq}4 (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
&]~z-0`$! (3)超常增长所需资金
y:!MWZ =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
IY|;}mIF =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
?WWnt^ (4)超常增长增加的负债筹资
?{#P.2 =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
&fYx0JT
=2582(万元)
bAeN>~WvY 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
8F0+\40 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
0pYz8OB :W5*fE(i