可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
?X=9@ m (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
E|Z Y2&J`4 (2)超常增长所需资金
ogPxj KSI =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
C
YnBZ =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
dp+wwNe =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
rj,Sk~0Q =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
BPC$ v\a (3)超常增长的资金来源:
[5:F 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
~r=u1]z 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
m,8A2;&,8 【2006年计算题】
`o
q
3G } A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元)
A 8&%G8d 要求:
Z @j0J[s (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
{5_*tV<I (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。
K2)),_,@5+ (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
G4ZeO:r (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
l6a,:*_ 答案及解析:
hX~IZ((Hi8 (1)2005年的可持续增长率
B*,9{ g0m/ =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
%vyjn&13 (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
c1e7h l (3)超常增长所需资金
5AQ $xm4 =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
d0IHl!X =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
`W{Ye=|[d# (4)超常增长增加的负债筹资
O{LWQ"@y =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
L
+-B,466 =2582(万元)
O!uX:TE|Q 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
o^_z+JFwb 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
K*p^Gs, %vn rLt$