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[知识整理]财务管理可持续增长率复习 [复制链接]

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离线yoyo
 

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2009-01-16
— 本帖被 阿文哥 从 财务管理 移动到本区(2012-07-03) —
可持续增长率:高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的 C)^FRnb  
 (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售  =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率) *"rgK|CM$  
  (2)超常增长所需资金 @8zp(1.  
  =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率 .Z=4,m>  
  =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产) 8o' a  
  =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产) cG%ttfq\  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) f"XFf@!  
  (3)超常增长的资金来源: |12Cg>;j*n  
  超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存 >z0~!!YZ  
  超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债 KX*Hev'K  
  【2006年计算题】 **\BP,]}  
  A企业近两年销售收入超长增长,下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位:万元) - VK 6Fq  
年度 l!2hwRR  
2004 z-(#Mlq:!  
2005 ciKkazx.  
销售收入 EZvB#cuL-  
12000 tT7< V{i4  
20000 } 5n((7@X  
净利润 F|._'i+B!  
780 !\{&^,y  
1400 k;V4%O  
本年留存收益 '& L;y  
560 p%304oP6  
1180 wn* z*  
期末总资产 YT;b$>1v  
16000 %qA +z Pf  
22000 [BS3y`c  
期末所有者权益 g*UI~rp  
8160 j!r 4p,  
11000 t3 AZS0  
可持续增长率 'BT}'qN  
7.37% z-G|EAON"/  
   ?DVO\ Cp  
实际增长率 %N )o* H&  
46.34% s PNX)  
66.67% a,Gd\.D  
  要求: I\R5Cb<p  
  (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。 1jZ:@M :  
  (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数,下同)。 Hfer\+RX  
  (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。 yI9~LTlA3  
  (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。 ]pLQ;7f7D  
  答案及解析: { .KCK_ d  
  (1)2005年的可持续增长率 o{*8l#x8  
  =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02% H~-zq} 4  
  (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元) &]~z-0`$!  
  (3)超常增长所需资金 y:!MWZ  
  =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率) IY|;}mIF  
  =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元) ? WWnt^  
  (4)超常增长增加的负债筹资 ?{#P.2  
  =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%) &fYx0JT  
  =2582(万元) bAeN>~WvY  
  超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元) 8F0+\40  
  超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元) 0pYz8OB  
:W5*fE(i  
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