可持续增长率：高速增长所需的资金从哪里来?高速增长是与上年的可持续增长进行比较的
'
Nv*ePz (1)超常增长的销售额=实际销售-可持续增长销售 =上年销售收入×(实际增长率-上年可持续增长率)
\a8<DR\@O (2)超常增长所需资金
n-n{+ Dl! =实际销售/本年资产周转率-可持续增长销售/上年资产周转率
Ju#t^P =实际销售额÷(实际销售额/本年末资产)-可持续增长销售÷(上年销售额/上年资产)
AA$-Lx(UJk =本年末资产-上年销售额×(1+可持续增长率)÷(上年销售额/上年资产)
^SKuX?f\ =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
a:tCdnK/ (3)超常增长的资金来源：
|};P"& 超常增长产生的留存收益=实际利润留存-可持续增长利润留存
cmv&!Egd 超常增长产生额外负债=实际的负债-可持续增长需要的负债
8D U |j-I8 【2006年计算题】
fWywegh A企业近两年销售收入超长增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据(单位：万元)
"?GA}e"R 要求：
~5[#c27E9 (1)计算该企业2005年的可持续增长率(计算结果精确到万分之一)。
lr
:rQw9 (2)计算该企业2005年超长增长的销售额(计算结果取整数，下同)。
WKib$(%f6 (3)计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
/d*0+m8 (4)请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些?并分别计算它们的数额。
+,&8U&~` 答案及解析：
}]ak6'|[ (1)2005年的可持续增长率
>TT4;p h =(1400/11000×1180/1400)/(1-1400/11000×1180/1400)=12.02%
oz(V a! (2)2005年超常增长的销售额=12000×(66.67%-7.37%)=7116(万元)
dC$z q~q (3)超常增长所需资金
`;yfSoY =本年末资产-上年资产×(1+可持续增长率)
82.::J'e =22000-16000×(1+7.37%)=4821(万元)
60B6~@]P (4)超常增长增加的负债筹资
t%$> =(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
(, wIbwa =2582(万元)
(*>%^ C? 超常增长增加的留存收益=1180-560×(1+7.37%)=579(万元)
]Z?y\L*M- 超常增长增加的外部股权融资=4821-2582-579=1660(万元)
UMN3.-4K# |kPjjVGF{
