[财务管理]每日一练：财务成本管理(2011) [复制链接]

计算分析题 rM4Ri}bS  
ABC公司20×1年12月31日有关资料如下： m2l0`l~T8  
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单位：万元 9 ge'Mo  
20×1年度公司销售收入为4000万元，所得税率30%，实现净利润100万元，分配股利60万元。 "^ aSONz  
要求： n
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（1）若不打算发行股票、也不打算从外部借债，且保持净经营资产周转率、销售净利率、股利支付率与20×1年一致，20×2年预期销售增长率为多少？(前已讲) C,8@V`  
（2）若不打算发行股票，若公司维持20×1年销售净利率、股利支付率、资产周转率和资产负债率 [B^V{nUBc  
①20×2年预期销售增长率为多少？ l$!Z};mw0E  
②20×2年预期股利增长率为多少？ /GO((v+J  
（3）假设20×2年计划销售增长率为30%，回答下列互不相关问题 -^*8D(j*  
①若不打算外部筹集权益资金，保持20×1年财务政策和资产周转率，则销售净利率应达到多少？ MH]?:]K9V  
②若不打算外部筹集权益资金，并保持20×1年经营效率和资产负债率不变,则股利支付率应达到多少? Bnz}:te}  
③若不打算外部筹集权益资金，并保持20×1年财务政策和销售净利率,则资产周转率应达到多少? S] 4RGWn  
④若不打算外部筹集权益资金，并保持20×1年经营效率和股利支付率不变,则资产负债率应达到多少? *CVI@:Q9  
⑤若想保持20×1年经营效率和财务政策不变，需从外部筹集多少股权资金？ _QtW)\)5\  
【正确答案】 PWV+M@  
（1）实质是让计算内含增长率 b%X<'8z9Z  
销售净利率=100/4000=2.5% {M23a _t\  
留存收益比率=1-60/100=40% A&d_!u>  
320/4000-(18+32)/4000-[(1+X)/X]×2.5%×40%=0 KhPDXY]!  
内含增长率X=17.39% Qqd+=mgc  

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