[财务管理]每日一练：财务成本管理(2011) [复制链接]

计算分析题 w2mLL?P  
ABC公司20×1年12月31日有关资料如下： MUs~ZF  
DOzJ-uww1  

图片:1.png

单位：万元 R06zca  
20×1年度公司销售收入为4000万元，所得税率30%，实现净利润100万元，分配股利60万元。 Kr*s]O  
要求： 3o>.Z;  
（1）若不打算发行股票、也不打算从外部借债，且保持净经营资产周转率、销售净利率、股利支付率与20×1年一致，20×2年预期销售增长率为多少？(前已讲) yVP 1=pz_[  
（2）若不打算发行股票，若公司维持20×1年销售净利率、股利支付率、资产周转率和资产负债率 U_/<tWl\[3  
①20×2年预期销售增长率为多少？ !FhiTh:GCh  
②20×2年预期股利增长率为多少？ x9Qa.Jmj  
（3）假设20×2年计划销售增长率为30%，回答下列互不相关问题 S[_Hc$7U  
①若不打算外部筹集权益资金，保持20×1年财务政策和资产周转率，则销售净利率应达到多少？ oV7A"8L^a  
②若不打算外部筹集权益资金，并保持20×1年经营效率和资产负债率不变,则股利支付率应达到多少? N)0 I+>, ^  
③若不打算外部筹集权益资金，并保持20×1年财务政策和销售净利率,则资产周转率应达到多少? bN',-[E  
④若不打算外部筹集权益资金，并保持20×1年经营效率和股利支付率不变,则资产负债率应达到多少? %L^S;v3  
⑤若想保持20×1年经营效率和财务政策不变，需从外部筹集多少股权资金？ ,XZ[L? >  
【正确答案】 n* 7mP  
（1）实质是让计算内含增长率 h>l  
销售净利率=100/4000=2.5% \qU.?V[2  
留存收益比率=1-60/100=40% q%/ciPgE  
320/4000-(18+32)/4000-[(1+X)/X]×2.5%×40%=0 9m:qQ1[\  
内含增长率X=17.39% lYz$~/sd  

图片:1.png

aKly1G  
e+ZC<Bdh  

图片:2.png