例7 v)okVyv
3. 风险调整贴现率 ;w}ZI<ou
K=i+bQ ,%v
i是无风险报酬率 "eZNci
Q表示风险程度 oBifESJ
B是风险的斜率 ]{.rx),
BQ是风险报酬 Vyu 0OiGcR
原理是相同的。 ^3*/x%A,g
可以用资本资产定价模型测算风险调整贴现率P266 !yG{`#NZZ
调整i的一种方法 y5BNHweaRb
4. P401测算留存收益成本(机会成本) \iSa
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无风险报酬P295 My,ki:V?g6
风险分散理论: )/Ee#)z*
若干种股票组成的投资组合,其收益是这些股票收益的加权平均数,但是其风险不是这些股票的风险加权平均风险。 bkLm]n3
P42倒数第二段写得更清楚 hi`\3B
收益是这些股票收益的加权平均数,但其风险要小于这些股票的加权平均风险,所以投资组合能降低风险。 na(@`(j[
降低风险是否一定降低报酬。(不是必然的) B~jl1g|
市场风险+公司特有风险 @m1v B!
加权平均的资本总量相同,完全负相关情况下风险为零,或降低(不是加权平均) cqRIi~`
因此风险降低,收益是加权平均收益率 2/E3~X7
第六章 流动资金管理 ~ NKw
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本章有9个考点: "_}Hzpy5k
1. P305熟悉现金持有量的成本分析模式 ;]KGRT
2. P307熟悉现金持有量的随机模式 NVcL9"ht*@
3. P311熟悉应收账款的信用期间 kNd[M =%
4. P314了解应收账款的信用标准 ;oH%d;H
5. P315掌握现金折扣政策 mI@E>VCV[
6. P322掌握经济订货量基本模型 ]y2(ZTNTs
7. P324掌握订货提前期 ,*
@m<{DX)
8. P326掌握存货陆续供应和使用(今年本章重点,具体应用重点掌握) e~i
?E
9. P328掌握保险储备(考过3次) sn}U4=u
本章体现的是成本效益原则。 _F;(#D
P303 1Xu\Tm\Ux
企业现金管理的目的:就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择,以获取最大的长期利润。
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一、 熟悉现金持有量的成本分析模式P305