三种成本:P306图 0E,QOF{o
1、机会成本 ka ;=%*7T
现金作为企业的一项资金占用,是有代价的,这种代价就是它的机会成本。 #b:YY^{g_
2.管理成本 A=Hv}lv
企业拥有现金,会发生管理费用,如管理人员工资、安全措施费等。管理成本是一种固定成本,与现金持有量之间无明显的比例关系。 ^q0`eS
3.短缺成本:与现金持有量呈反向关系。 +xsGa
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P305三项成本之和最小的现金持有量,就是最佳现金持有量。 6BEpnw>p(
总成本线是一条抛物线,该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。 jt: *Y
P306例1的表6-1也可使用图表表示 ^6F, lS _t
二、 熟悉现金持有量的随机模式 ~RwoktO
适用范围:P309随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下,因此计算出来的现金持有量比较保守。 pzUr9
P307 (NDC9Lls
测算出一个现金持有量的控制范围,即制定出现金持有量的上限和下限,将现金量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限时,用现金购入有价证券,使现金持有量下降;当现金量降到控制下限时,则抛售有价证券换回现金,使现金持有量回升。 H+]h+K9\7
企业的现金存量(表现为现金每日余额)是随机波动的,当其达到A点时,即达到了现金控制的上限,企业应用现金购买有价证券,使现金量回落到现金返回线(R线)的水平;当现金存量降至B点时,即达到了现金控制的下限,企业则应转让有价证券换回现金,使其存量回升至现金返回线的水平。 s,!vBS
n8
两个公式:P308 ST~YO
而下限L的确定,则要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。 ?z6K/'?
例2:看 BS,EW
练习:L=10万,R=30万,H=3R-2L=70 9V&+xbR&
现金余额=60万元时,投资多少有价证券用于换回现金?不用管 }|N88PN
现金余额=70万元时,投资多少有价证券用于换回现金?70-30=40万元 `kv7Rr}
Q
这样计算出的结果是比较保守的。可以看历年的客观题,考与R相关因素有哪些? l{ql'm
三、 熟悉应收账款的信用期间 05\0g9
应收账款管理的目的:促销 }u$c*}
注意应收账款增加会增加毛利,但也会带来收账费用增加、坏账增加、应计利息等增加,因此在分析时用差额分析法,用带来收益-增加成本。 i+< v7?:`#
1. 收益的增加 rnp; R
收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献 [e@m-/
B
?收益=?销售收入-?变动成本(-?固定成本:看题中固定成本有没有变,没有变按书上的公式计算) A{k1MA<F6
=?边际贡献-?固定成本 8;c\}D
=?毛利 wq!9wk9
的应收账款占用资金应计利息=应收账款的占用资金×资金成本率(银行利率) 6#K.n&=*
(难点)P314新增约定的延长信用期=日赊销额×平均收账期(P90)×变动成本率 P>)J:.tr0
的缩短信用期=日赊销额×平均收账期(例1) MU2kA&LH
(日赊销额=赊销额/360)(平均收账期:应收账款的周转天数) &2[Xu4*
的收账费用:题中一般会告诉 #R31VQwK5
?成本 T /IX(b'<
的坏账损失:很多题是给赊销额×坏账率=坏账损失额 9) $[W
的存货增加而多占的资金应计利息(今年新增)= r&+C%
j?存货×每件存货变动成本×资金成本率 ADB)-!$xoi
k对经济批量:Q/2(平均存货量)×U(购存货费用)×资金成本率 &DHIYj1 i
的存货增加引起应付账款增加应计利息收益:应付账款增加额×资金成本率 a}|<*!4zUQ
的现金折扣(财务费用中支出的) ' S,g3
收益增加-成本费用增加 -MsL>F.]
>0方案可行;<0方案不可行 F$|:'#KN
具体应用2001综合题 Qb%;
|li
注意:对于商业企业销售毛利率,1-毛利率=销售成本率,可以近似看成变动成本率。 qwnVtD
将该题改一下 .d$Q5Qae
项目 现行收账政策 甲方案 乙方案 9=/4}!.
不变 不变 2200 ?p 4iXHE
不变 不变 35 s'l|Ii
不变 不变 1个月 llh
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不变 不变 1%