三种成本：P306图 @?"h
!fyu
1、机会成本 )Wb0u0)_
现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。 aM4k *|H?
2．管理成本 ,]T2$?|
企业拥有现金，会发生管理费用，如管理人员工资、安全措施费等。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。 /rSH"$
3．短缺成本：与现金持有量呈反向关系。 [V:\\$
P305三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。 41SGWAd #:
总成本线是一条抛物线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。 F`9]=T0
P306例1的表6－1也可使用图表表示 LY+|[qka
二、 熟悉现金持有量的随机模式 qTQBt}
适用范围：P309随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金持有量比较保守。 d|4}obCt
P307 Zdn~`Q{
测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降；当现金量降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升。 fw[y+Bi&
?
企业的现金存量（表现为现金每日余额）是随机波动的，当其达到A点时，即达到了现金控制的上限，企业应用现金购买有价证券，使现金量回落到现金返回线（R线）的水平；当现金存量降至B点时，即达到了现金控制的下限，企业则应转让有价证券换回现金，使其存量回升至现金返回线的水平。 *}8t{ F@k
两个公式：P308 p uT'y
而下限L的确定，则要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。 '}R i`
例2：看 8zMu7,E
练习：L＝10万，R＝30万，H＝3R－2L＝70 jbR0%X2
现金余额＝60万元时，投资多少有价证券用于换回现金？不用管 B-l'vVx
现金余额＝70万元时，投资多少有价证券用于换回现金？70－30＝40万元 f|sFlUu&
这样计算出的结果是比较保守的。可以看历年的客观题，考与R相关因素有哪些？ rSrIEP,c'
三、 熟悉应收账款的信用期间
`7H 4Y&E
应收账款管理的目的：促销 ^i:B+
rl
注意应收账款增加会增加毛利，但也会带来收账费用增加、坏账增加、应计利息等增加，因此在分析时用差额分析法，用带来收益－增加成本。 h>Hb `G<
1． 收益的增加 ;V<fB/S.=+
收益的增加＝销售量的增加×单位边际贡献 MM j9{ou
?收益＝?销售收入－?变动成本（－?固定成本：看题中固定成本有没有变，没有变按书上的公式计算） H8 "@ iE,
＝?边际贡献－?固定成本 +k` !QM>e-
＝?毛利 a. z;t8
的应收账款占用资金应计利息＝应收账款的占用资金×资金成本率（银行利率） g(4xC7xK6
（难点）P314新增约定的延长信用期＝日赊销额×平均收账期（P90）×变动成本率 KgR<E
的缩短信用期＝日赊销额×平均收账期（例1） -+O
9<3ly
（日赊销额＝赊销额/360）（平均收账期：应收账款的周转天数） ~ }< DG1!
的收账费用：题中一般会告诉 ZI=v.wa
?成本 q /n, , !
的坏账损失：很多题是给赊销额×坏账率＝坏账损失额 GQ
|Mr{.;
的存货增加而多占的资金应计利息（今年新增）＝ "Y \_
TtY
j?存货×每件存货变动成本×资金成本率 Q~T $N
k对经济批量：Q/2（平均存货量）×U（购存货费用）×资金成本率 9*a=iL*Nw
的存货增加引起应付账款增加应计利息收益：应付账款增加额×资金成本率 ?Ae ve n
的现金折扣（财务费用中支出的） KIWe@e
收益增加－成本费用增加 QcpXn 4/*
＞0方案可行；＜0方案不可行 4^URX >nx8
具体应用2001综合题 $LU"?aAW
注意：对于商业企业销售毛利率，1－毛利率＝销售成本率，可以近似看成变动成本率。 t]-5 ]oI
将该题改一下 |DsnNk0c
项目 现行收账政策 甲方案 乙方案 0'IB N}
不变 不变 2200 *BR ^U$,e
不变 不变 35 @*sWu_ -Y%
不变 不变 1个月 `]W | 8M
不变 不变 1%
