例7 04:Dbt~=?p
3. 风险调整贴现率 >e%Po,Fg$
K=i+bQ #]2u!ama
i是无风险报酬率 uJizR
F
Q表示风险程度 .755-S
B是风险的斜率 S{ !hpq~o
BQ是风险报酬 aU@z\sQ
原理是相同的。 2Xosj(H
可以用资本资产定价模型测算风险调整贴现率P266 b,wO^07-3^
调整i的一种方法
.1;?#t]ZV
4. P401测算留存收益成本(机会成本) +7w>ujeeJA
无风险报酬P295 :([,vO:
风险分散理论: "q8wEu,z[
若干种股票组成的投资组合,其收益是这些股票收益的加权平均数,但是其风险不是这些股票的风险加权平均风险。 cQjJ9o7
P42倒数第二段写得更清楚 ^]HwStn&=
收益是这些股票收益的加权平均数,但其风险要小于这些股票的加权平均风险,所以投资组合能降低风险。 #,sJd ^uI
降低风险是否一定降低报酬。(不是必然的) iBCM?RiG
市场风险+公司特有风险
@Hzsud
加权平均的资本总量相同,完全负相关情况下风险为零,或降低(不是加权平均)
2B#WWb
因此风险降低,收益是加权平均收益率 !jm
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第六章 流动资金管理 ocvBKsfhE`
本章有9个考点: A<&9
1. P305熟悉现金持有量的成本分析模式 Rp#SqRy`
2. P307熟悉现金持有量的随机模式 ]?2AFkF
3. P311熟悉应收账款的信用期间 m(Oup=\%b}
4. P314了解应收账款的信用标准 I`|>'$E[r
5. P315掌握现金折扣政策 Y+E@afsKs
6. P322掌握经济订货量基本模型 r?$\`,;
7. P324掌握订货提前期 n(L
{2r
8. P326掌握存货陆续供应和使用(今年本章重点,具体应用重点掌握) S}<(9@]z
9. P328掌握保险储备(考过3次) a[/p(O
本章体现的是成本效益原则。 Ur@3_F
P303 u[% #/
企业现金管理的目的:就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择,以获取最大的长期利润。 {)+/w"^.
一、 熟悉现金持有量的成本分析模式P305