三种成本:P306图 iz2;xa*
1、机会成本 'h>CgR^NM1
现金作为企业的一项资金占用,是有代价的,这种代价就是它的机会成本。 J )UCy;Y
2.管理成本 " (yw(/
企业拥有现金,会发生管理费用,如管理人员工资、安全措施费等。管理成本是一种固定成本,与现金持有量之间无明显的比例关系。 a.up&g_$
3.短缺成本:与现金持有量呈反向关系。 .x_F4 #Ka
P305三项成本之和最小的现金持有量,就是最佳现金持有量。 C,,S<=L:
总成本线是一条抛物线,该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。 8[x{]l[
P306例1的表6-1也可使用图表表示 w%~Mg3|
二、 熟悉现金持有量的随机模式 RC^k#
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适用范围:P309随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下,因此计算出来的现金持有量比较保守。 h!
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P307 Dj{=Y`Tw
测算出一个现金持有量的控制范围,即制定出现金持有量的上限和下限,将现金量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限时,用现金购入有价证券,使现金持有量下降;当现金量降到控制下限时,则抛售有价证券换回现金,使现金持有量回升。 Z8o8>C\d9/
企业的现金存量(表现为现金每日余额)是随机波动的,当其达到A点时,即达到了现金控制的上限,企业应用现金购买有价证券,使现金量回落到现金返回线(R线)的水平;当现金存量降至B点时,即达到了现金控制的下限,企业则应转让有价证券换回现金,使其存量回升至现金返回线的水平。 B1o*phM
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两个公式:P308 CUx[LZR7m
而下限L的确定,则要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。 ?{r -z3@ N
例2:看 !DXK\,;>
练习:L=10万,R=30万,H=3R-2L=70 *_eY +\j
现金余额=60万元时,投资多少有价证券用于换回现金?不用管 _.5ABE
现金余额=70万元时,投资多少有价证券用于换回现金?70-30=40万元 gZ6tbp,X
这样计算出的结果是比较保守的。可以看历年的客观题,考与R相关因素有哪些? `
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三、 熟悉应收账款的信用期间 ;&
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应收账款管理的目的:促销 3e1^r_YI
注意应收账款增加会增加毛利,但也会带来收账费用增加、坏账增加、应计利息等增加,因此在分析时用差额分析法,用带来收益-增加成本。 GE}>{x=^x
1. 收益的增加 J"Nn.iVq
收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献 _aw49ag;
?收益=?销售收入-?变动成本(-?固定成本:看题中固定成本有没有变,没有变按书上的公式计算) U\6Ee-1#_
=?边际贡献-?固定成本 Q6d>tqW hq
=?毛利 B+[L/C}=;
的应收账款占用资金应计利息=应收账款的占用资金×资金成本率(银行利率) ML7qrc;Rx
(难点)P314新增约定的延长信用期=日赊销额×平均收账期(P90)×变动成本率 `FAZAC\
的缩短信用期=日赊销额×平均收账期(例1) >Slu?{l'
(日赊销额=赊销额/360)(平均收账期:应收账款的周转天数) EB8<!c ?
的收账费用:题中一般会告诉 YRU#/TP
?成本 Gy!bPVe
的坏账损失:很多题是给赊销额×坏账率=坏账损失额 s:^Xtox/
的存货增加而多占的资金应计利息(今年新增)= z*`nfTw l
j?存货×每件存货变动成本×资金成本率 U8 n=Ro
k对经济批量:Q/2(平均存货量)×U(购存货费用)×资金成本率
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的存货增加引起应付账款增加应计利息收益:应付账款增加额×资金成本率 8\m[Nuq5
的现金折扣(财务费用中支出的) 59k-,lyU,
收益增加-成本费用增加
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>0方案可行;<0方案不可行 9KMtPBZ
具体应用2001综合题 ]_2<uK}fg
注意:对于商业企业销售毛利率,1-毛利率=销售成本率,可以近似看成变动成本率。 $aj:\A0f
将该题改一下 cL:hjr"
项目 现行收账政策 甲方案 乙方案 I GB)
不变 不变 2200 \/?&W[T F
不变 不变 35 #z9@x}p5g
不变 不变 1个月 a@N
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不变 不变 1%