三种成本：P306图 '=1@,Skj-
1、机会成本 KDu~,P]
现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。 4 ad
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2．管理成本 'tMS5d) 4:
企业拥有现金，会发生管理费用，如管理人员工资、安全措施费等。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。 2,e>gP\]
3．短缺成本：与现金持有量呈反向关系。
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P305三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。 =:(<lKf,<F
总成本线是一条抛物线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。 (F'?c1
P306例1的表6－1也可使用图表表示 [WBU _
二、 熟悉现金持有量的随机模式 ?7 Skk
适用范围：P309随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金持有量比较保守。 ggHz-o NY
P307 3im2
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测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降；当现金量降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升。 & n9 srs
企业的现金存量（表现为现金每日余额）是随机波动的，当其达到A点时，即达到了现金控制的上限，企业应用现金购买有价证券，使现金量回落到现金返回线（R线）的水平；当现金存量降至B点时，即达到了现金控制的下限，企业则应转让有价证券换回现金，使其存量回升至现金返回线的水平。 ^k4 n
两个公式：P308 r)Fd3)e
而下限L的确定，则要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。 jGFDj"Y
例2：看 V
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练习：L＝10万，R＝30万，H＝3R－2L＝70 4S*7*ak{
现金余额＝60万元时，投资多少有价证券用于换回现金？不用管 ydf;g5OZ
现金余额＝70万元时，投资多少有价证券用于换回现金？70－30＝40万元 P;[>TCs ]8
这样计算出的结果是比较保守的。可以看历年的客观题，考与R相关因素有哪些？ i$dF0.}Q
三、 熟悉应收账款的信用期间 j\TS:F^z
应收账款管理的目的：促销 3TF'[(K=
注意应收账款增加会增加毛利，但也会带来收账费用增加、坏账增加、应计利息等增加，因此在分析时用差额分析法，用带来收益－增加成本。 DPylc 9[-
1． 收益的增加 ?oulQR6:
收益的增加＝销售量的增加×单位边际贡献 _v +At;Y
?收益＝?销售收入－?变动成本（－?固定成本：看题中固定成本有没有变，没有变按书上的公式计算） QR
*{}`+l
＝?边际贡献－?固定成本 Ujfs!ikh&F
＝?毛利 U'Fc\M5l/l
的应收账款占用资金应计利息＝应收账款的占用资金×资金成本率（银行利率） jU_#-< 'r
（难点）P314新增约定的延长信用期＝日赊销额×平均收账期（P90）×变动成本率 "<1-9C
Ml
的缩短信用期＝日赊销额×平均收账期（例1） "-A@d&5.
（日赊销额＝赊销额/360）（平均收账期：应收账款的周转天数） eN-lz_..7
的收账费用：题中一般会告诉 W2 4n% Ps
?成本 EV|L~^Q
的坏账损失：很多题是给赊销额×坏账率＝坏账损失额 C.R
e*;EI,
的存货增加而多占的资金应计利息（今年新增）＝ QIu! o,B
j?存货×每件存货变动成本×资金成本率 </33>Fu)
k对经济批量：Q/2（平均存货量）×U（购存货费用）×资金成本率 &~sk7iGi
的存货增加引起应付账款增加应计利息收益：应付账款增加额×资金成本率 y];@ M<<?e
的现金折扣（财务费用中支出的） V(<(k,8=
收益增加－成本费用增加 @W\ H%VR
＞0方案可行；＜0方案不可行 Aj "SSX!L
具体应用2001综合题 CQ^ I;[=d
注意：对于商业企业销售毛利率，1－毛利率＝销售成本率，可以近似看成变动成本率。 >&l{ _b\k
将该题改一下 C5&+ 1V rP
项目 现行收账政策 甲方案 乙方案 Xr$hQbl5D
不变 不变 2200 *D;VZs0O
不变 不变 35 vC _O! 2E
不变 不变 1个月
cvO;xR
不变 不变 1%
