三种成本:P306图 {<J(*K*\Jo
1、机会成本 Dqz9NB
现金作为企业的一项资金占用,是有代价的,这种代价就是它的机会成本。 A6faRi703
2.管理成本 L?:fyNA3[
企业拥有现金,会发生管理费用,如管理人员工资、安全措施费等。管理成本是一种固定成本,与现金持有量之间无明显的比例关系。 )i$:iI
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3.短缺成本:与现金持有量呈反向关系。 kE`V@F
P305三项成本之和最小的现金持有量,就是最佳现金持有量。 ]?"1FSu-8r
总成本线是一条抛物线,该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。 1v2pPUH\
P306例1的表6-1也可使用图表表示 (t%+Z"j
二、 熟悉现金持有量的随机模式 qbZY[Q+F
适用范围:P309随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下,因此计算出来的现金持有量比较保守。 Mb
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P307 E|`JmfLQu
测算出一个现金持有量的控制范围,即制定出现金持有量的上限和下限,将现金量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限时,用现金购入有价证券,使现金持有量下降;当现金量降到控制下限时,则抛售有价证券换回现金,使现金持有量回升。
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企业的现金存量(表现为现金每日余额)是随机波动的,当其达到A点时,即达到了现金控制的上限,企业应用现金购买有价证券,使现金量回落到现金返回线(R线)的水平;当现金存量降至B点时,即达到了现金控制的下限,企业则应转让有价证券换回现金,使其存量回升至现金返回线的水平。 R&P}\cf8T
两个公式:P308 y'#i'0eeL
而下限L的确定,则要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。 5U[
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例2:看 wLW[Vur[
练习:L=10万,R=30万,H=3R-2L=70 t,4'\nv*
现金余额=60万元时,投资多少有价证券用于换回现金?不用管 Q(0eq_X|6
现金余额=70万元时,投资多少有价证券用于换回现金?70-30=40万元 27CVAX ghV
这样计算出的结果是比较保守的。可以看历年的客观题,考与R相关因素有哪些? \]$TBN
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三、 熟悉应收账款的信用期间 rfwX:R6,g
应收账款管理的目的:促销 pGHn
注意应收账款增加会增加毛利,但也会带来收账费用增加、坏账增加、应计利息等增加,因此在分析时用差额分析法,用带来收益-增加成本。 ,2*x4Gycb
1. 收益的增加
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收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献 \7elqX`.yY
?收益=?销售收入-?变动成本(-?固定成本:看题中固定成本有没有变,没有变按书上的公式计算) }g]O_fN7~
=?边际贡献-?固定成本 Y
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=?毛利 x |0@T ?
的应收账款占用资金应计利息=应收账款的占用资金×资金成本率(银行利率) *s[bq;$
(难点)P314新增约定的延长信用期=日赊销额×平均收账期(P90)×变动成本率 ~P@6fK/M
的缩短信用期=日赊销额×平均收账期(例1) <>I4wqqb
(日赊销额=赊销额/360)(平均收账期:应收账款的周转天数) !%,k]m'
的收账费用:题中一般会告诉 iM'rl0
?成本 O\=c&n~`
的坏账损失:很多题是给赊销额×坏账率=坏账损失额 DI,8y"!5
的存货增加而多占的资金应计利息(今年新增)= ,
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j?存货×每件存货变动成本×资金成本率 SGK=WLGM8
k对经济批量:Q/2(平均存货量)×U(购存货费用)×资金成本率 xz
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的存货增加引起应付账款增加应计利息收益:应付账款增加额×资金成本率 U?W?VEOO!7
的现金折扣(财务费用中支出的) x=jS=3$8
收益增加-成本费用增加 m:4Ec>?e
>0方案可行;<0方案不可行 %`b
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具体应用2001综合题 !^m,v19Ds<
注意:对于商业企业销售毛利率,1-毛利率=销售成本率,可以近似看成变动成本率。 \
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将该题改一下 |o0?u:
项目 现行收账政策 甲方案 乙方案 #OE]'k
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不变 不变 2200 '"~ 2xiin
不变 不变 35 eT<T[; m
不变 不变 1个月 ,'>,N/JA
不变 不变 1%