三种成本:P306图 G' U_I
1、机会成本 ?>;b,^4
现金作为企业的一项资金占用,是有代价的,这种代价就是它的机会成本。 IR${a)
2.管理成本 L-(bw3Yr>
企业拥有现金,会发生管理费用,如管理人员工资、安全措施费等。管理成本是一种固定成本,与现金持有量之间无明显的比例关系。 ec;
3.短缺成本:与现金持有量呈反向关系。 $.D)Llcq
P305三项成本之和最小的现金持有量,就是最佳现金持有量。 ;O7"!\
总成本线是一条抛物线,该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。 M-t9M~
P306例1的表6-1也可使用图表表示 M0$MK>
二、 熟悉现金持有量的随机模式 -*7i:mg
适用范围:P309随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下,因此计算出来的现金持有量比较保守。 *)RKU),3nL
P307
O7 ;=g!j
测算出一个现金持有量的控制范围,即制定出现金持有量的上限和下限,将现金量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限时,用现金购入有价证券,使现金持有量下降;当现金量降到控制下限时,则抛售有价证券换回现金,使现金持有量回升。 3t<a3"{9
企业的现金存量(表现为现金每日余额)是随机波动的,当其达到A点时,即达到了现金控制的上限,企业应用现金购买有价证券,使现金量回落到现金返回线(R线)的水平;当现金存量降至B点时,即达到了现金控制的下限,企业则应转让有价证券换回现金,使其存量回升至现金返回线的水平。 rXW.F'=K6
两个公式:P308 (GF}c\=T7
而下限L的确定,则要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。 9\EW~OgTu
例2:看 br
mSJ7
练习:L=10万,R=30万,H=3R-2L=70 4FzTf7h^
现金余额=60万元时,投资多少有价证券用于换回现金?不用管 9]v,3'QI
现金余额=70万元时,投资多少有价证券用于换回现金?70-30=40万元 {^1O
这样计算出的结果是比较保守的。可以看历年的客观题,考与R相关因素有哪些? dU3A:uS^
三、 熟悉应收账款的信用期间 P;.roD9
应收账款管理的目的:促销 dU9;sx
注意应收账款增加会增加毛利,但也会带来收账费用增加、坏账增加、应计利息等增加,因此在分析时用差额分析法,用带来收益-增加成本。 g7! LX[
1. 收益的增加 s?HK2b^;D
收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献 2-@)'6"n
?收益=?销售收入-?变动成本(-?固定成本:看题中固定成本有没有变,没有变按书上的公式计算) [~8U],?1
=?边际贡献-?固定成本 1 3]e< '
=?毛利 ))AxU!*.
的应收账款占用资金应计利息=应收账款的占用资金×资金成本率(银行利率) MiZ<v/L2
(难点)P314新增约定的延长信用期=日赊销额×平均收账期(P90)×变动成本率 [2,D] e
的缩短信用期=日赊销额×平均收账期(例1) @RPQ1da
(日赊销额=赊销额/360)(平均收账期:应收账款的周转天数) rCF=m]1zxT
的收账费用:题中一般会告诉 D _dv8
?成本 ou-#+Sdd
的坏账损失:很多题是给赊销额×坏账率=坏账损失额 }<~(9_+
的存货增加而多占的资金应计利息(今年新增)= s'yR2JYv
j?存货×每件存货变动成本×资金成本率 E2M<I;:EA
k对经济批量:Q/2(平均存货量)×U(购存货费用)×资金成本率 XMS:F]HN
的存货增加引起应付账款增加应计利息收益:应付账款增加额×资金成本率 XQ=% a5w
的现金折扣(财务费用中支出的) oJD]h/fQs
收益增加-成本费用增加 $9?:P}$v
>0方案可行;<0方案不可行 +d#8/S*
具体应用2001综合题 Ug+ K:YUq
注意:对于商业企业销售毛利率,1-毛利率=销售成本率,可以近似看成变动成本率。 D9TjjA|zS
将该题改一下 f+9WGNpw
项目 现行收账政策 甲方案 乙方案 {Fwvuk
不变 不变 2200 xS UpVK
不变 不变 35 ?lkB{-%rQ
不变 不变 1个月 1 ?BLL;[a8
不变 不变 1%