三种成本:P306图 wzz>N@|
1、机会成本 ewORb
现金作为企业的一项资金占用,是有代价的,这种代价就是它的机会成本。 ~e#QAaXD#5
2.管理成本
tB==v{t
企业拥有现金,会发生管理费用,如管理人员工资、安全措施费等。管理成本是一种固定成本,与现金持有量之间无明显的比例关系。 \1mTKw)S
3.短缺成本:与现金持有量呈反向关系。 Cso-WG,
P305三项成本之和最小的现金持有量,就是最佳现金持有量。 gtlyQ
_V
总成本线是一条抛物线,该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。 GBo'=
P306例1的表6-1也可使用图表表示 yy#4DYht
二、 熟悉现金持有量的随机模式 +je{%,*
适用范围:P309随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下,因此计算出来的现金持有量比较保守。 JPGEE1!B{b
P307 ISALR{Aq
测算出一个现金持有量的控制范围,即制定出现金持有量的上限和下限,将现金量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限时,用现金购入有价证券,使现金持有量下降;当现金量降到控制下限时,则抛售有价证券换回现金,使现金持有量回升。 +[Zcz4\9
企业的现金存量(表现为现金每日余额)是随机波动的,当其达到A点时,即达到了现金控制的上限,企业应用现金购买有价证券,使现金量回落到现金返回线(R线)的水平;当现金存量降至B点时,即达到了现金控制的下限,企业则应转让有价证券换回现金,使其存量回升至现金返回线的水平。 :Wl`8p4]
两个公式:P308 v"J7VF2
而下限L的确定,则要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。 /j:fc?yv
例2:看 2JX@#vQ4
练习:L=10万,R=30万,H=3R-2L=70 O(CmdSk,
现金余额=60万元时,投资多少有价证券用于换回现金?不用管 D|R aj\R
现金余额=70万元时,投资多少有价证券用于换回现金?70-30=40万元 4NxI:d$&*
这样计算出的结果是比较保守的。可以看历年的客观题,考与R相关因素有哪些? Ab/KVB
三、 熟悉应收账款的信用期间 u[~= a5:4
应收账款管理的目的:促销 \YrvH
注意应收账款增加会增加毛利,但也会带来收账费用增加、坏账增加、应计利息等增加,因此在分析时用差额分析法,用带来收益-增加成本。 To@77.'
1. 收益的增加 ~ w,hJ `
收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献 P[<EFjE
?收益=?销售收入-?变动成本(-?固定成本:看题中固定成本有没有变,没有变按书上的公式计算) z((9vi W
=?边际贡献-?固定成本 b5.L== >
=?毛利 hR(p{$-T
的应收账款占用资金应计利息=应收账款的占用资金×资金成本率(银行利率) >P[BwL]
(难点)P314新增约定的延长信用期=日赊销额×平均收账期(P90)×变动成本率 )W.Y{
\D0
的缩短信用期=日赊销额×平均收账期(例1) TDR2){I
(日赊销额=赊销额/360)(平均收账期:应收账款的周转天数) kQQhZ8Ch
的收账费用:题中一般会告诉 BFH=cs
?成本 S1D;Xv@
的坏账损失:很多题是给赊销额×坏账率=坏账损失额 2X!!RS>qg
的存货增加而多占的资金应计利息(今年新增)= y~/i{a;1y
j?存货×每件存货变动成本×资金成本率 ?Y|*EH
k对经济批量:Q/2(平均存货量)×U(购存货费用)×资金成本率 !p$k<?WX c
的存货增加引起应付账款增加应计利息收益:应付账款增加额×资金成本率
fgE Mn;
的现金折扣(财务费用中支出的) |dI,4Z\Qb
收益增加-成本费用增加 3E]IEf
>0方案可行;<0方案不可行 [>wvVv
具体应用2001综合题 E
GIwqci:
注意:对于商业企业销售毛利率,1-毛利率=销售成本率,可以近似看成变动成本率。 B#Z-kFn@
将该题改一下 2z615?2_U
项目 现行收账政策 甲方案 乙方案 5_~QS
不变 不变 2200 a-Ef$(i_
不变 不变 35 r,-9]?i
不变 不变 1个月 &j_:VP
不变 不变 1%