例7 ]/31@RT
3. 风险调整贴现率 I'W`XN
K=i+bQ |AD"}8
i是无风险报酬率 <K6gzi0fl
Q表示风险程度 S)`%clN}J
B是风险的斜率 R-%v??
BQ是风险报酬 \.!+'2!m
原理是相同的。 oW[];r
可以用资本资产定价模型测算风险调整贴现率P266 ,v^A;,q
调整i的一种方法 (x)}k&B;
4. P401测算留存收益成本(机会成本) (^),G
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无风险报酬P295 NJ%>|`FEi7
风险分散理论: K9z 1'k QH
若干种股票组成的投资组合,其收益是这些股票收益的加权平均数,但是其风险不是这些股票的风险加权平均风险。 } J_"/bB
P42倒数第二段写得更清楚 K+WbxovXU
收益是这些股票收益的加权平均数,但其风险要小于这些股票的加权平均风险,所以投资组合能降低风险。 ,hO*W-a%1
降低风险是否一定降低报酬。(不是必然的) G#uD CF,O
市场风险+公司特有风险 UQ[!k 6
加权平均的资本总量相同,完全负相关情况下风险为零,或降低(不是加权平均) *yX5g,52-|
因此风险降低,收益是加权平均收益率 {Sl#z}@s
第六章 流动资金管理 8/i];/,v*M
本章有9个考点: )-jA4!&
1. P305熟悉现金持有量的成本分析模式 R%%Uw %`
2. P307熟悉现金持有量的随机模式 .{\lbI
3. P311熟悉应收账款的信用期间 u4eA++eT
4. P314了解应收账款的信用标准 9K4]~_%h\
5. P315掌握现金折扣政策 m/E$0tf
6. P322掌握经济订货量基本模型 )s-[d_g
7. P324掌握订货提前期 ~-J!WC==U
8. P326掌握存货陆续供应和使用(今年本章重点,具体应用重点掌握) W{@,DQ
9. P328掌握保险储备(考过3次) P0 4Q_A
本章体现的是成本效益原则。 )c6t`SBwi
P303 ?:$
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企业现金管理的目的:就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择,以获取最大的长期利润。 -!bfxbP
一、 熟悉现金持有量的成本分析模式P305