三、典型例题评析 Di6:r3sEO
QNo}nl/N
某公司2000年全年实现净利润为1000万元,年末分配股利前的股东权益帐户余额如下:(单位:万元) 0kkiS3T
_,}Ye,(^=
(xTHin$
若公司决定发放10%的股票股利,并按发放股票股利后的股数支付现金股利,每股0.1元,该公司股票目前的市价为10元。要求回答以下互不关联的问题: f6XWA_[i@
o+na`ed
发放股票股利后公司的权益结构有合变化,若市价不变,此时的市净率为多少? v=4TU\b%
NF.SGga
若预计2001年净利润增长5%,若保持10%的股票股利比率与稳定的股利支付率,则2001年每股现金股利? q8oEb
0,c
z&8
若预计2001年净利润增长5%,且年底将有一个大型项目上马,该项目需要资金2500万元,若要保持负债率为40%的目标资本结构,当年能否发放股例。(法定盈余、公益金提取比率15%) *M*k-Z':.*
i8{jMe!Sa
答案:(1)(单位:万元) @sDd:>t
jsR1jou6
(2)2001年净利润=1000*(1+5%)=1050万元 ()?)Ybqss
WO{N@f^
2000年股利支付率=(1100*0.1)/1000=11% z23KSPo
mVkn~LD:0
2001年应发放现金股利=1050*11%=115.5万元 *<hpq)
, ^n
Ui c
2001年每股现金股利=115.5/[1100*(1+10)]=0.095元 8,R]R=
{p-%\nOC
剩余股利分配政策: #0R;^#F/
=4[zt^WX"
项目所需权益资金=2500*(1-40%)=1500万元 ReRRFkO"2
HCu1vjU(]
2001年净利润=1000*(1+5%)=1050万元;2001年可供分配的利润=390+1050=1440万元 {T IGPK
(3-G<